證券通

　　市場后潮推前潮　潮潮倒在沙灘上

　　今日滬深股市開盤之后在大盤藍籌的拖累之下走出了單邊向下的走勢。中石油，神華，中煤能源，平安，人壽，太保，全線下跌超過4%，銀行類板塊同樣無比弱勢。雖然二三線股表現一度不錯，三通概念，鋼鐵和紡織板塊領漲A股，但無奈在整個市場的拖累之下，漲幅不斷縮小。

　　前期坊間一度傳聞的基金“贖回潮”非常洶涌，部分小型基金迫近清盤生死線，盡管基金極力否認，但從市場表現來看，這種否認很難讓人信服。“贖回潮”對于市場來說是個巨大的壓力，一旦基金投資者出現恐慌心態，集體贖回基金，或者出現基金大額贖回，這樣的情況下，基金不得不為了兌付現金而賣出股票，這就勢必導致整體的市場下跌。

　　“贖回潮”的情況或許還未過去，證券市場又一個寒潮即將襲來。據國內某媒體報道，迫于分紅壓力，上周機構已撤離股市187億。“據悉，由于目前擬大比例分紅基金的股票倉位依然很高，而4月上旬年度大分紅即將來臨，許多基金還沒賣出股票騰出現金。未來半個月，那些必須大比例分紅的基金為了依照契約規定，還得集體性地、共振式地大舉賣出持有的股票。”

　　部分基金或已經徹底被基民要挾，就如5.30之后被基民不斷的申購要挾買股推漲股市一樣，如今基金也同樣面臨著被基金不斷贖回所要挾賣股票。更糟糕的是，基金分紅作為一種對基民的回報，或成為基金拉攏基民的手段，因此無論基民走也好，留也罷，基金多多少少都要賣股票。

　　一般基金為了面對兌現壓力，降低證券投資的沖擊成本，避免凈值大幅波動，會選擇通過交易交投活躍，流動性較好的大盤股來換取現金。今天的大盤藍籌股消息面風險已經大幅釋放，而下跌又是如此猛烈，基金的無奈是否也是理由之一呢？