證券通

　　受國內農產品、國際初級產品和生產資料價格上漲以及翹尾因素影響，今年控制物價上漲的難度很高。為了抑制通脹，宏觀調控保持從緊不可避免。2 月份CPI 數據即將公布，可能再創新高，加息預期將再次籠罩市場，加之大盤股巨額再融資和大非解禁利空影響，市場短期仍有反復。然而，緊縮性政策即使延續也不會更緊，同時上證綜指從最高點下跌約30%，市場反應已經較為充分。隨著解禁高峰結束和政策進一步明朗，3 月底以后市場有望轉暖。在有保有壓的調控環境下，以下投資機會值得把握：1、農業類上市公司在生產環節受惠于支農政策，緩解和轉嫁了部分成本上升壓力，而政府對農產品價格上漲相對較高的接受度也保障了其合理利潤空間。2、今年的中小型創新型企業會面臨比過往幾年都好的外部環境，創業板主題投資在兩會和兩會后仍將扮演重要的角色。3、在“有保有壓”的政策環境下，兩高企業貸款受到壓制，而節能環保方面的貸款將獲得支持，在目前緊縮性大環境下，節能環保及其相關的新能源等受到政策扶持的板塊投資價值凸顯。4、我國城鄉基礎設施建設潛力仍然存在，城際鐵路、城市軌道交通更是需要加速建設的領域，相關公司正處于一個較長的景氣周期中。