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來源 Wind萬得
// 看好今年春運“旺季”表現 //
根據民航局消息，2024年元旦假期期間，12月30日-1月1日，全民航總航班量預計達4.9萬架次，同比增長85.5%，恢復至2019年同期的102.7%。
同時出境游人次方面，隨著國際航班的持續(xù)恢復，泰國、馬來西亞熱門出境游目的地國家陸續(xù)對中國公民入境免簽，出境游呈加速修復態(tài)勢。據國家移民管理局預測，2024年元旦期間全國口岸日均出入境旅客將達到156萬人次，同比增長超5倍，為2019年同期的90%。攜程數據顯示，元旦期間內地出境旅游訂單量同比增長近4倍，出境機票預訂量環(huán)比上月增長11%，同比去年增長265%。
對此，上海證券表示2024年航空市場呈現出良好開局，多家航司持續(xù)加密航線、增加運力，為民航市場復蘇持續(xù)積極布局；同時，國際航線的復蘇或將成為2024年民航業(yè)的增長重點，隨著歐洲航線逐步恢復、中美直飛航班不斷增加，疊加留學、出游以及探親等需求，2024年國際航線旅客量預計加速恢復，同時航司部分運力在回歸國際航線后，國內航線供需改善有望對國內票價形成支撐。
中泰證券指出2024年春運即將到來，燃油附加費降低將有效節(jié)省旅客出行成本提振民航需求。預計2024年春運，民航市場表現將好于2023年及2019年同期。該機構認為中長期看行業(yè)基本面向好趨勢不改，國際市場受中美航線復蘇、出入境簽證政策放寬等利好驅動持續(xù)恢復，國內市場供需格局有望進一步改善，疊加票價市場化改革利好，航空公司將迎來業(yè)績觸底反彈帶來的β行情，建議重點把握投資機會。此外，機場將受益于航空需求的復蘇，航空收入和非航收入都將明顯改善。
光大證券（維權）預計航空客運需求將在2024年春運期間持續(xù)回暖；2024年年底前海外航線供需完全恢復，航空公司利潤結構將回歸常態(tài)，機場公司的盈利能力將繼續(xù)恢復。
// 航空具有底部布局的板塊性機會 //
從2023年全年來看，近期航班管家公布《2023年民航回顧報告》，據航班管家測算，2023年我國民航旅客運輸量預計完成6.2億人次，同比2022年增長145.9%，整體恢復至2019年的93.8%。千萬級機場客運起降占國內機場總量79.3%。國內航線方面，2023年民航國內客運航班同比2019年增長5.2%。
值得注意的是，根據各航司公告，2023年各航司機隊實際引進情況仍遠未能達到年初目標。截至2023年12月17日，三大航機隊引進退出計劃仍遠未能完成，國航、南航、東航實際引進18架、30架、21架飛機，為年初計劃的64%、37%、58%。截至12月17日，2023年年內國內航司引進客機數量為115架，而上市航司前11月退出52架客機，2023年國內航司客機規(guī)模擴張速度或僅為2%左右。
展望2024年，中郵證券表示由于波音空客的產能仍未恢復，疊加我國航司存量在手波音空客尚未交付的客機訂單僅為374架，即便新簽訂單，交付日期也可能延后，因此民航供給低速增長可能維持較長時間。該機構繼續(xù)看好民航市場供需改善的趨勢，隨著國際線修復進一步優(yōu)化市場結構，2024年民航景氣度有望進一步上行。隨著2024年春運逐步臨近，航空股的關注度有望提升。
中國銀河證券認為，當前航空板塊股價已回落至2019年以來底部區(qū)間，利空基本出盡，市場預期繼續(xù)下行的空間有限。同時，展望2024年，伴隨國際航班確定性大幅增班，行業(yè)需求將進一步加速釋放，供需格局優(yōu)化疊加油匯價格改善，幾重因素邊際改善下，航司盈利水平或將繼續(xù)提升，市場預期有望進一步向好。當前整個航空板塊具有底部布局的板塊性機會。
責任編輯：王涵
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