51国产偷自视频区视频,一本色道久久综合亚洲精品,国产美女视频国产视视频

　　炒股就看金麒麟分析師研報，權威，專業，及時，全面，助您挖掘潛力主題機會！

　　原標題 IPO被否！紅星美羚發公開信述說上市歷程和涉農企業上市難

　　來源 Gplus股市薈

　　文潛語

　　IPO被否！罕見發公開信……

　　2022年5月6日，深圳證券交易所創業板上市委員會召開2022年第24次上市委員會審議會議，共審議3家企業。結果陜西紅星美羚乳業股份有限公司（下稱“紅星美羚”）被否。

　　值得注意的是，紅星美羚在企業上會當天向媒體發了一封公開信——《陜西紅星美羚乳業股份有限公司致各界媒體朋友的公開信》，述說了企業上市歷程和涉農企業上市難的疑問。

　　這樣的情況實屬罕見！

　　據公司透露，在會審核期間，公司經歷了2次現場檢查、10余次問詢回復、8次財務數據更新、6次收入專項核查、3次IT審計。共計詢證函件1萬多份，訪談1000多人次，形成底稿500多卷，在會審核已經有6個完整的年度財務報告。

　　2015年8月20日，紅星美羚在新三板掛牌上市，2018年4月27日，公司取消掛牌。2019年6月，紅星美羚提交了創業板IPO申報稿，并于2020年6月3日報送更新后的申報稿。之后，創業板注冊制開啟。

　　深交所官網顯示，紅星美羚創業板注冊制的受理時間為2020年7月1日，截至2022年4月28日，創業板注冊制待上會企業受理時間最早的便是紅星美羚。

　　陜西紅星美羚乳業股份有限公司

　　紅星美羚主營業務是以羊乳粉為主的羊乳制品研發、生產和銷售。紅星美羚產品包括嬰幼兒配方乳粉、兒童及成人乳粉等。紅星美羚生產的主要產品可分為嬰幼兒配方乳粉、兒童及成人乳粉、全脂純羊乳粉（大包粉），其中嬰幼兒配方乳粉包含“德瑞蘭帝”“羚恩貝貝”“富羊羊” 三個系列產品。

　　本次發行數量不超過2，130.00萬股，不低于本次發行初始發行股票數量的25.00%。

　　2021年，紅星美羚營業收入為37，806.93萬元，扣非歸母凈利潤為5，016.40萬元。具體見下表：

　　根據希格瑪會計師事務所（特殊普通合伙）出具的標準無保留意見的《審計報告》（希會審字（2022）0926 號），紅星美羚 2020 年度、2021 年度歸屬于母公司所有者的凈利潤（扣除非經常性損益前后孰低口徑）分別為 5，509.15 萬元和 5，016.40 萬元，累計金額為 10，525.55 萬元，超過人民幣 5，000 萬元。紅星美羚符合該規定第一項標準：最近兩年凈利潤均為正，且累計凈利潤不低于 5，000 萬元。

　　王寶印持有紅星美羚股份 4，485.20 萬股，占紅星美羚總股本的 70.30%，為發行人控股股東；王惠茹持有紅星美羚股份 290.00 萬股，占紅星美羚總股本的 4.55%；王立君持有紅星美羚股份 298.00 萬股，占紅星美羚總股本的 4.67%；王保安持有紅星美羚股份 18.00 萬股，占公司總股本的 0.28%。上述四人合計持有公司股份 5，091.20 萬股，占公司總股本的 79.80%，為公司共同實際控制人。公司股權結構如下：

　　本次募投項目數量為4個，擬使用募集資金約3.14億元。具體見下表：

　　關注熱點

　?。?）家族控股：招股書顯示，王寶印、王惠茹（王寶印之配偶）、王立君（王寶印之女）、王保安（王寶印之弟）合計持有紅星美羚股份5091.20萬股，占公司總股本的79.80%，為公司共同實際控制人。

　?。?）存貨高企：招股書顯示，2019年末至2021年末，紅星美羚存貨賬面價值分別為1.76億元、1.63億元、8097.84萬元，占同期流動資產的比例分別為67.13%、55.02%、28.19%。

　?。?）經銷收入占比高：招股書顯示，2019年至2021年，紅星美羚以經銷方式實現的收入分別為3.07億元、3.13億元、3.09億元，占比分別為91.34%、86.62%、82.23%，均在80%以上。

　　（4）財務內控不規范：據申報材料顯示，監管層現場檢查中監管機構發現，2018年底，紅星美羚的實控人王寶印以個人名義向其鮮奶供應商黃忠元等七人借款1400萬元，而后又將這筆1400萬元轉借給其經銷商殷書義等8人，經銷商則在借入后將該筆款項用于向紅星美羚采購產品，形成資金閉環。

　?。?）大客戶成競爭對手：紅星美羚2018年的第一大客戶為無錫舍得生物科技有限公司，公司的實際控制人汪雙雙配偶之父徐長城從下游渠道經銷向上游生產制造拓展，控制了與公司同一地域的羊乳生產加工企業陜西圣唐乳業有限公司，雙方并因此于2019年起不再合作。陜西圣唐乳業有限公司成立于2009年11月，是一家集羊乳制品研發、生產、銷售為一體的全產業鏈羊乳企業，與紅星美羚是具有競爭關系的同行。

　　上市委會議問詢如下

　　1、經現場檢查發現，2018 年 12 月末，實際控制人王寶印協調供應商黃忠元等七人將1，400萬元轉借經銷商殷書義等八人，經銷商將該款項用于向發行人采購。請發行人：（1）說明發生該借款事項的合理性及商業邏輯；（2）說明上述經銷商當年 12 月份銷售金額較高的原因及合理性，并結合上述經銷商及其他經銷商當年末終端銷售和庫存比例情況，說明是否存在提前確認收入的情形；（3）說明相關內部控制制度是否健全并有效執行。請保薦人發表明確意見。

　　2、2017 年至 2021 年發行人對舍得生物銷售金額分別為 4，828.34 萬元、8，638.52 萬元、671.28 萬元、0 萬元和 0 萬元，其中 2017 年和 2018 年舍得生物為發行人第一大客戶。請發行人說明：（1）舍得生物與發行人銷售收入大幅度變動、且于 2020 年注銷的原因及商業合理性；（2）向舍得生物銷售產品價格、返利政策、信用政策與向其他方銷售同類產品是否存在差異，如存在，說明原因及合理性。請保薦人發表明確意見。

　　3、請發行人說明 2019年向萌寶嬰童銷售大包粉毛利率顯著高于報告期內其他客戶的商業合理性。請保薦人發表明確意見。

　　4、發行人報告期研發收入比一直維持在 3%的水平，2021 年度為 2.9%。請發行人說明研發費用的具體分配以及相關進展。請保薦人發表明確意見。

　　附：

　　陜西紅星美羚乳業股份有限公司

　　致各界媒體朋友的公開信（部分）