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　　來源：證券之星

　　美國科技股遭十年來最大拋售，A股科技股慌了？

　　作為推動美國股指上行的重要板塊，科技股與美國股指一樣長牛，如今美股科技股遭遇十年來最大拋售。

　　美東時間1月5日周三，美聯儲發布的12月FOMC貨幣政策會議的紀要顯示，美聯儲官員表示經濟走強和通脹上升可能導致加息比預期來的更早、更快。

　　受到貨幣政策收緊的影響，美國科技股遭遇2008年金融危機以來最大的拋售，導致科技板塊進一步下挫，恐慌指數于美東時間1月5日漲16.68%，創去年12月以來單日最大漲幅。

　　繼去年12月拋售高增長、高估值的股票后，對沖基金在2022年開始，以瘋狂的速度拋售軟件股和芯片股。據主要經紀商高盛集團的統計數據顯示，截至本周二的連續四個交易日，這些拋售股票的金額以美元計價達到了10多年來的最高水平。于是，有人將美國科技股稱為“全球最脆弱的堰塞湖”。

　　貨幣收緊之下，美股其它板塊如醫療保健、公用事業也同樣慘遭殺價。從基本面來看，高估值或是致使股價重挫的一大誘因。

　　美股方面，醫療保健股平均滾動市盈率超過600倍，信息技術股平均市盈率超過150倍，下跌的電信服務平均市盈率超1000倍，嚴重泡沫化。

　　A股方面，信息技術板塊整體滾動市盈率接近60倍，位居各行業首位，日常消費、醫療保健緊跟其后，滾動市盈率均超過45倍。

　　鑒于各方面不利因素的刺激，科技股的確看起來不太占優。不過Wedbush分析師Dan Ives在給客戶的一份報告中寫道：“鑒于美聯儲推動的科技股拋售，我們認為將推動第四次工業革命的長期科技股現在處于超賣區域，考慮到未來12至18個月的巨大增長前景，這很有吸引力。”

　　另外，從海外投資者的觀點來看，美國科技股的下跌或許只是短暫的。華泰證券科技與電子首席分析師黃樂平表示，科技和數據已經成為中國經濟增長的驅動力，半導體、碳中和等科技主題投資會繼續成為A股主線。

　　原油大漲！機構宣稱極度看漲，10年超級周期要來？

　　由于哈薩克斯坦政治局勢的升級，“大宗商品之王”再度發威，突破80美元關口！

　　不僅如此，利比亞政局繼續惡化，石油生產也供應不上來，疊加北美遭遇極端寒冷天氣，更是加劇了市場對供應端的擔憂。1月6日，WTI原油價格大漲超3%，創下近2個月新高。周五，WTI原油最高漲至80.47美元。

　　值得注意的是，新一輪的油市供應趨緊，使得不少機構看漲油價。高盛甚至表示，“極度看漲”大宗商品，認為可能出現長達10年的超級周期。在疫情繼續威脅需求和投資之際，全球石油市場尤其可能吃緊，油價可能在2023年達到100美元。

　　此外，摩根大通發布報告稱，有跡象表明全球能源需求經受住了奧密克戎毒株的考驗，加上目前整體庫存處于低位，市場供應中斷的脆弱性越來越高，各國依然有充足的石油需求。該行預測，2022年布倫特原油平均價格為每桶88美元，高于去年的70美元。

　　高盛集團（GoldmanSachs）大宗商品研究全球主管杰夫?柯里（JeffCurrie）周四表示，該行“極度看漲”大宗商品，并認為可能出現長達10年的超級周期。

　　高盛表示，在疫情繼續威脅需求和投資之際，即使OPEC+聯盟逐步增產供應，石油市場也可能吃緊。當今世界上僅有兩個國家可以生產比2020年1月更多的石油，即沙特阿拉伯和阿聯酋。“世界上所有其他國家都在掙扎”以達到疫情前的水平。

　　高盛對布倫特原油第一季的目標價為每桶85美元，但這是在伊朗產量將在今年晚些時候恢復的假設下。然而現在看起來這越來越不可能。如果伊朗沒有恢復出口，我們今年可能會看到油價達到每桶95美元。

　　值得注意的是，上個月高盛還預測，隨著需求增長超過供應增長，油價可能在2023年達到100美元。目前，布倫特原油價格為82美元/桶附近。

　　供應端雖然吃緊，但沙特近日下調亞洲客戶所有原油等級的官方售價，伊朗核協議談判更是傳來利好消息，若伊朗原油流入市場，屆時高達200萬桶/日的供應，將大幅緩解原油的供應危機，利空油價。

　　此外，新冠肺炎仍在蔓延，各地恢復限制措施，也將削減原油的需求前景。

　　下周將有46只股解禁 合計解禁市值637億元

　　相比去年12月的的解禁高峰，2022年第一個月的解禁壓力則要小了許多，本月解禁市值3821.06億元，和上個月6428.45億的解禁市值比起來幾乎腰斬。

　　從今年全年來看，就目前的行情而言，1月份的解禁市值排在了全年的倒數第5位，接下來的3月、4月、5月、10月，以及本月的解禁市值均在4千億以下。

　　而今年解禁規模最大的是12月份，屆時將有超過7千億市值的限售股解禁。不過解禁市值與解禁時行情相關，因此也會隨著行情的波動而變化。

　　從下周解禁規模來看，下周解禁市值為715.78億元，比本周的千億市值解禁要小不少。

　　下周解禁規模超百億的僅有豫園股份一家，解禁數量為22.7億股，占總股本比例58.47%，解禁市值229.08億元。其余有9只個股解禁市值超20億元，東方盛虹、牧原股份、恒逸石化等在列。

　　從解禁比例看，最高的依舊是豫園股份，解禁比例為58.47%，華培動力解禁比例為53%。下周解禁比例超20%的僅有8家，羅博特科、江天化學、傳智教育解禁比例超過30%。其中，華培動力、羅博特科、江天化學、傳智教育都是首發原始股東限售解禁。

　　12月新增社融同比增速或上升

　　除CPI、PPI外，下周還將公布2021年12月新增貸款、M2、社會融資總量等數據。業內預計12月新增社融2.2萬億元，同比增速將上升至10.3%。

　　中金公司分析，12月票據轉貼利率與DR007利率倒掛，銀行在金融市場進行短期流動性拆借的收益都要高于票據轉貼的收益，而票據的持有期明顯長于短期拆借、理論上票據收益率應該高于短期拆借利率。

　　因此，中金公司預計12月新增貸款可能為1.2萬億元，與2020年同期大體持平，結構中票據貼現和居民房貸仍然是主力增量，其他貸款需求繼續較差。在信用債和國債凈發行同比多增的背景下，新增社融仍有望同比多增，預計12月新增社融2.2萬億元，比2021年同期多增5000億元，社融同比增速上升至10.3%。M2同比增速隨著信貸增速小幅回落，預計12月M2增速為8.3%。

　　下周逆回購到期量大幅減少

　　Wind數據統計顯示，下周（1月10日至1月14日）公開市場將有400億元逆回購到期，較本周7000億元逆回購到期大幅減少。

　　1月7日，央行以利率招標方式開展100億元7天期逆回購操作，中標利率2.20%。本周央行公開市場共有7000億元逆回購到期，本周央行公開市場累計進行了400億元逆回購操作，因此，本周央行公開市場凈回籠6600億元。

　　中信固收發布1月流動性展望稱，1月流動性缺口可能達到2.6萬億元（不考慮MLF和逆回購到期），處于較高水平，央行操作力度是最關鍵的變量，大概率通過OMO+MLF熨平波動，但難現大幅寬松。

　　新股申購

　　統計數據顯示，下周，環龍控股和金力永磁兩只新股將登陸港股市場。另有誠達藥業、希荻微、奕東電子、萬朗磁塑四只股票開啟申購。

　　此外，根據證監會公告，證監會第十八屆發審委定于1月13日召開2022年第5次發行審核委員會工作會議，審核浙江五芳齋實業股份有限公司的首發事項。

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責任編輯：馮體煒