公司將受益于氧化鑭價格的上漲。鑭元素占北方稀土精礦成分的26%左右，是含量第二多稀土元素，08年公司氧化鑭產量應該在8000～10000噸左右；如果今年氧化鑭均價達到2萬元，則公司氧化鑭銷售收入大約在1.6～2.0億元之間，公司利潤將增加近5000萬元左右，僅此項公司EPS就能增加0.12元左右。鑒于稀土行業廣闊的發展前景，我們維持對行業龍頭包鋼稀土“強烈推薦”的投資評級，目標價位70元。我們將同時發布包鋼稀土(600111)最新的點評文章，請查閱。

　　五、板塊投資策略及重點推薦的有色金屬上市公司

　　5.1板塊正在向投資安全區靠攏，但等待——也許仍是最好的投資策略

　　一季度過去將近一半，板塊也經歷了持續大幅度的調整，總的來說，板塊正在向投資安全區域靠攏，板塊出現了一些明顯的交易性機會：

　　從估值的角度上來看，板塊平均估值已經從近60倍的PE下降到了38倍左右，投資機會已經在暴跌中初顯。強烈建議關注09年PE<20倍的具備高成長性的公司，如陽之光(600673)。

　　有色金屬價格也悄然回暖。如領頭羊銅金屬，其庫存從07年年末的近20萬噸下跌至目前的不到17萬噸，價格反彈超過15%。雖然我們前文分析中提到，此波金屬價格反彈主要歸因于中國罕見雪災導致電力緊缺企業減產，以及美聯儲降息帶來的短期提震作用。但不能忽視因高生產成本的拉動和礦業巨頭并購導致的全球資源進一步集中對金屬價格產生的長期積極的效應——在供需面不發生大的變化的情況下，將支撐金屬價格在高位振蕩，為公司業績穩定提供保障。建議關注具備較大生產成本優勢的有色金屬上市公司。

　　板塊估值低于A股整體估值水平、金屬價格繼續暴漲、資源熱全球泛濫等等，多管齊下造就了前幾次有色板塊的暴漲行情，也漲出了巨大的風險。雖然目前板塊正在向投資安全區域靠攏，但我們認為仍未到可以建議投資者放心投資的階段。因為有色金屬板塊是典型的進攻型品種，但目前全球宏觀經濟上半年不容樂觀，因而金屬價格再次大幅上漲的基礎并不存在、大多數公司估值仍不便宜、機構投資者仍以“防守”作為目前的主要投資策略，所謂“天時、地利、人和”一樣都不具備。等待——也許仍是最好的策略，等待再一波的下跌，二季度才有可能出現更大的投資機會。

　　5.2重點推薦的有色金屬上市公司