富達國際日本投資主管鹿島美由紀稱，日本經濟逐步邁向溫和通脹，2024年日本東證指數及日經平均指數齊創歷史新高。對于日本經濟前景，她表示，隨著日本企業被要求關注資本成本及股價經營，今年以來日企回購金額已達去年全年的1.7倍，企業加快提升管治水平，并更專注利潤率，員工薪酬更是創下1991年以來的最大增幅。通脹、薪酬上調及日企盈利增長逐漸形成良性循環，從而帶動整體經濟的穩步增長。富達投資認為，日本股市的需求向好，2025年及往后的市場前景依然吸引。

受惠于市場對日本企業管治改革成效的預期持續提升、日本擺脫通縮及日元貶值等利好因素，日本東證指數及日經平均指數于2024年7月創下歷史新高。

2023年開始，基于“安倍經濟學”的政策成效，日本政府繼續以保持經濟增長的方針施政，經濟逐步邁向溫和通脹。東京證券交易所(TSE)于2023年要求上市公司“關注資本成本及股價經營”，促使國內企業加快提升企業管治水平，并更專注利潤率。

今年初至11月中，日本上市公司宣布計劃回購股份的規模達16萬億日元，為2023年創紀錄股份回購金額的1.7倍。以購入股份的金額計算，日本上市公司自2012年來一直是當地市場最大買家，支持股市上揚。正如多年來股份回購于美國市場升浪中發揮重要作用，現于日本市場同樣扮演舉足輕重的角色。鑒于計算上市公司凈回購金額的過程中，會減去出售交叉持股等項目，因此無法直接以此數據作比較。然而，2024年初截至11月第二周的股份凈回購金額為6.4萬億日元，與上市公司計劃回購16萬億日元股份相比尚有一段距離，意味日企仍具充裕資金繼續回購股份。

通脹、薪酬上調及日企盈利增長形成的良性循環，推動日本名義GDP穩定增長，于2024年突破600萬億日元大關，創下二戰結束以來的最高水平。根據國際貨幣基金組織(IMF)發表的《世界經濟展望》報告，預料日本名義GDP由2025年起，每年以約2%的溫和幅度增長，估計至2029年名義GDP將達700萬億日元。

今年俗稱“春斗”(Shunto)的春季勞資談判中，各工會與雇主協商的今年平均加薪幅度為5.1%，為1991年以來首次高于5%?？鄢茨曩Y調升薪酬比例后，薪酬平均加幅為3.6%，意味長期向下的實際薪資終于轉為正數。

盡管薪酬升幅擴大，但薪資占企業利潤比重持續下降，尤其于大型企業，反映日企仍有上調薪酬的空間。預期未來日本經濟的良性循環將進一步加強，企業獲利后將公平支付薪資，以平衡盈利能力及生產能力，當家庭收入增加，將促進消費，帶動資金回流至企業的銷售額，進一步推升企業盈利。

美國方面，特朗普即將展開第二個總統任期，難料其保護主義政策影響全球經濟的程度。盡管存在不確定性，日本經濟及股市的長遠上升趨勢仍持續。

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