香港萬得通訊社報(bào)道，12月26日，多晶硅期貨正式上市交易。上市首日，多晶硅主力合約PS2506盤中觸及漲停，之后有所回落，最終收漲7.69%。今年以來，受到供應(yīng)過剩格局的影響，多晶硅現(xiàn)貨價(jià)格持續(xù)下挫，硅料龍頭帶頭減產(chǎn)釋放積極信號。

上市首日觸及漲停

據(jù)廣期所公告顯示，12月26日，多晶硅期貨正式掛牌上市。這是繼工業(yè)硅、碳酸鋰后廣期所第3個(gè)新能源金屬期貨品種。

公告還顯示，多晶硅期貨掛牌交易合約為PS2506-2512，基準(zhǔn)價(jià)為38600元/噸。華泰期貨認(rèn)為，對標(biāo)目前基準(zhǔn)交割品現(xiàn)貨價(jià)格3.9-4.2萬元/噸，同時(shí)考慮行業(yè)現(xiàn)金成本及后續(xù)自律減產(chǎn)，掛牌價(jià)相對偏低。

據(jù)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道，通威股份相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，多晶硅近兩年行情波動(dòng)比較大，不利于實(shí)體企業(yè)穩(wěn)定經(jīng)營。多晶硅期貨上市后，預(yù)計(jì)將改變部分行業(yè)定價(jià)方式，生產(chǎn)企業(yè)也將參與到點(diǎn)價(jià)、賣交割、期轉(zhuǎn)現(xiàn)等業(yè)務(wù)當(dāng)中。多晶硅作為光伏產(chǎn)業(yè)鏈定價(jià)錨的作用將會更大，有利于整個(gè)光伏產(chǎn)業(yè)鏈更好的發(fā)現(xiàn)價(jià)格、降低交易成本。

上市首日，多晶硅主力合約PS2506盤中觸及漲停，漲幅為13.99%，報(bào)價(jià)為44000元/噸。之后漲幅有所回落，最終多晶硅主力合約PS2506報(bào)收41570元/噸，漲幅為7.69%。

多晶硅現(xiàn)貨價(jià)持續(xù)下挫，硅料龍頭宣布減產(chǎn)

今年以來，受到供應(yīng)過剩格局的影響，多晶硅現(xiàn)貨價(jià)格持續(xù)下挫。據(jù)Wind數(shù)據(jù)顯示，2024年N型多晶硅料平均價(jià)從年初的66.5元/千克跌至12月25日的41元/千克，累計(jì)跌幅達(dá)38.35%。

價(jià)格的持續(xù)下挫使得不少企業(yè)面臨虧損局面。據(jù)大全能源公告顯示，公司今年第三季度多晶硅平均生產(chǎn)成本為6.61美元/千克，平均現(xiàn)金成本為5.34美元/千克。可以看到，目前多晶硅價(jià)格已擊穿企業(yè)平均生產(chǎn)成本，跌至平均現(xiàn)金成本附近。

為促進(jìn)行業(yè)健康發(fā)展，12月5日，CPIA舉行關(guān)于促進(jìn)光伏產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量可持續(xù)發(fā)展專題座談會，數(shù)十家企業(yè)簽訂自律公約倡議“反內(nèi)卷”。根據(jù)公約內(nèi)容，各企業(yè)將從下個(gè)月起執(zhí)行配額制度，對產(chǎn)能進(jìn)行嚴(yán)格管控。

與此同時(shí)，12月24日，通威股份在其官方微信公眾號公告稱，當(dāng)前受西南地區(qū)冬季進(jìn)入枯水期，電力價(jià)格環(huán)比提升影響，考慮光伏產(chǎn)業(yè)總體行情持續(xù)處于底部調(diào)整階段，公司逐步安排永祥股份下屬4家高純晶硅生產(chǎn)公司，根據(jù)公司總體生產(chǎn)經(jīng)營計(jì)劃進(jìn)行技改及檢修工作，階段性有序減產(chǎn)控產(chǎn)，后續(xù)具體復(fù)產(chǎn)安排將根據(jù)項(xiàng)目地電力價(jià)格變化以及市場行情統(tǒng)籌規(guī)劃。

同日，大全能源亦發(fā)布了減產(chǎn)計(jì)劃。其表示，公司將逐步啟動(dòng)對新疆及內(nèi)蒙古生產(chǎn)基地高純多晶硅產(chǎn)線的階段性檢修工作，對部分產(chǎn)線進(jìn)行有序減產(chǎn)控產(chǎn)。

對于多晶硅期貨的后市表現(xiàn)，弘業(yè)期貨認(rèn)為，多晶硅龍頭同時(shí)宣布減產(chǎn)，將帶動(dòng)后期硅料產(chǎn)量大幅下降，相對于多晶硅期貨掛牌價(jià)3.86萬元／噸，目前N型料價(jià)格在4.1萬元／噸附近，近期硅料也出現(xiàn)探漲跡象，出現(xiàn)4.5萬元／噸的報(bào)價(jià)，預(yù)計(jì)短期盤面價(jià)格將受提振。按上市首日的漲停價(jià)為4.4萬元／噸，繼續(xù)往上的空間仍將受到當(dāng)前高庫存的壓制。

機(jī)構(gòu)：產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格有望修復(fù)

展望后市，中信建投期貨分析師王彥青認(rèn)為，弱現(xiàn)實(shí)帶來的現(xiàn)金流壓力可能影響未來預(yù)期產(chǎn)能投產(chǎn)進(jìn)度，預(yù)計(jì)2025年國內(nèi)多晶硅新增產(chǎn)能釋放有限。供給擾動(dòng)或是影響后期多晶硅行情的重要因素。

廣發(fā)期貨表示，展望2025年，即便多晶硅依舊有大量新增產(chǎn)能待投產(chǎn)，但目前產(chǎn)能已大大超出下游所需。考慮到市場對下游需求并不樂觀，目前多晶硅價(jià)格低迷，行業(yè)達(dá)成自律減產(chǎn)協(xié)議，預(yù)計(jì)這些項(xiàng)目投產(chǎn)進(jìn)度將持續(xù)放緩。目前多晶硅價(jià)格跌至大部分企業(yè)虧損區(qū)間，倒逼供應(yīng)端減產(chǎn)，大量企業(yè)檢修減產(chǎn)，產(chǎn)業(yè)開工率不足50%。在行業(yè)自律協(xié)議的框架下，按目前的價(jià)格計(jì)算，多晶硅企業(yè)的生產(chǎn)積極性仍然不高，后續(xù)多晶硅價(jià)格重心有望逐步上移。此外，期貨倉單需求或消化多晶硅的高庫存，甚至有望帶來需求增長，從而帶動(dòng)價(jià)格上漲。

本文轉(zhuǎn)載自“Wind萬得”，智通財(cái)經(jīng)編輯：陳筱亦。

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