正如市場預期的那樣，美聯儲在北京時間5月3日周四凌晨2點宣布加息25個基點，使聯邦基金利率達到5%至5.25%的水平，這是16年來的最高點。

　　此次是美聯儲開啟加息周期來的連續第十次加息，但官方聲明表示可能不再加息。美聯儲聲明發布后，美元下跌，短期國債收益率延續跌勢。

　　與三月份政策聲明相比，本次聲明刪除了有關“更多的加息可能是合適的”表述，強調將監測經濟和金融市場的發展以及之前加息的影響，以決定是否需要進一步收緊政策以使通脹率在一段時間內恢復到2%。聯邦公開市場委員會的所有11位投票委員都同意這一決定。

　　在之前的九次會議中，美聯儲已將利率提高了475個基點，這是自20世紀80年代以來最快的加息速度。盡管此前三家銀行接連倒閉引發了對銀行融資危機的擔憂，官員們決定在3月份繼續加息。

　　美聯儲通過提高利率來抑制通貨膨脹，但也會導致借貸成本上升、股票價格下跌和美元走強等金融條件收緊。由于銀行業的動蕩，該行預測今年晚些時候經濟可能會出現衰退。然而，經濟仍呈現出穩定的招聘和快速的工資增長，這可能會繼續將通脹維持在較高水平。

　　數據將決定未來政策走向

　　美聯儲主席鮑威爾在FOMC會議后舉行了記者會，就美國銀行業狀況、美國通脹、宏觀經濟等議題發表了看法。

　　鮑威爾指出，展望未來，將基于數據來決定更多的緊縮政策。在3月份的預測中，大多數美聯儲官員認為，在轉向觀望之前，還需要再加息25個基點。但是，近來官員們對政策前景的分歧越來越大，一些官員敦促更加謹慎，其他人則更擔心過早停止加息會導致經濟活動和通貨膨脹仍然強勁。

　　鮑威爾強調，從現在開始，美聯儲將采取依賴數據的方法對通脹進行評估。當前美國的通脹雖然依然遠高于目標水平，但已經有所緩和，不過非住房服務業通脹并沒有太大改善。鮑威爾認為，長期通脹預期似乎很好地被錨定了，而降低通脹可能需要一段低于趨勢的增長和勞動力市場較為疲軟的時期。

　　對于美國銀行業的狀況，他表示，情況總體上有所改善，銀行系統健康且具有彈性，大型銀行存款流動已經真正穩定下來。他認為地區性銀行發揮非常重要的作用，不希望大型銀行進行大規模的收購，當前難以確定信貸緊縮對利率的影響有多大。目前，許多銀行正在關注流動性問題，而美聯儲也將繼續謹慎監控銀行系統，這將在決策中發揮重要作用。

　　鮑威爾指出，美國勞動力市場仍然“非常緊張”，不過有些跡象表明勞動力市場的供需正在回歸更好的平衡狀態。他強調，薪資增長已經顯示出一些緩和的跡象，但不認為工資增長是通脹的主要推動因素。鮑威爾依然相信美國經濟有望實現軟著陸。

　　鮑威爾還表示，必須及時提高債務上限，如無法達成債務上限協議將產生高度不確定的后果。當前，美國的貨幣政策和金融穩定工具表現良好。

　　分析師怎么看？

　　“美聯儲傳聲筒”Nick Timiraos指出，美國聯邦公開市場委員會（FOMC）聲明的措辭與官員們2006年結束加息時的措辭大致相似，沒有明確承諾會通過保持收緊傾向來暫停加息。三菱日聯美國宏觀策略主管George Goncalves表達了相同的看法。他稱：“FOMC這份聲明與美聯儲在2006年的聲明一致，當時美聯儲將聯邦基金利率推高至5.25%的峰值。他們從來沒有直截了當地說‘我們結束（加息）了’，但在我看來，這是他們已經是最接近這么做了。”

　　信評機構環聯公司的美國研究和顧問部門主管Michele Raneri稱：“最新加息表明，雖然通貨膨脹已經放緩，經濟普遍降溫，但美聯儲認為我們還沒有完全達到可以停止加息的程度。從消費信貸的角度來看，進一步加息的影響可能將繼續被各行各業的借款人所感受到。一些例子包括那些想買車的消費者，或者可能是那些想買房的人，或者為他們已經擁有的房子進行再融資。只要利率仍然相對較高，我們建議消費者繼續勤奮地保持他們自己的個人信用狀況，使之處于最強的財務狀況。這包括繼續償還盡可能多的高息債務，確保他們有能力支付任何新獲得的債務，并繼續保持按時支付賬單的整體記錄。”

　　Wedbush Securities證券分析師Michael James評論指出：“本次決議傳遞的整體信息與市場預期基本一致，但在導致美聯儲暫停加息的因素方面，有一點變化。所以我不認為美聯儲在做出加息25個基點決定時是毫不猶豫的，短期不會進一步加息也不是那么明確。我認為，聽取美聯儲主席鮑威爾的表態和解釋將比決議本身更重要。我認為美聯儲決定并不像一些人所看到的那樣明確。有關美聯儲對利率的短期意圖，仍有一層迷霧。”

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責任編輯：郭建