國內前十的動力電池企業終于要齊聚資本市場。
12月14日，國內動力電池黑馬瑞浦蘭鈞在港交所主板遞表。瑞浦蘭鈞背后是總部位于溫州的世界500強青山控股集團，后者是全球最大的不銹鋼和鎳生產商。如果瑞浦蘭鈞在港交所成功上市，現年64歲的青山集團實控人項光達將收獲第一家上市公司。
青山集團雖然是一家世界500強企業，但在國內極為低調。直到今年3月，倫敦金屬交易所上演史詩級“世紀逼空”，才讓卷入其中的“鎳王”青山和其老板項光達浮出水面。
瑞浦蘭鈞是青山集團在2017年成立的一家鋰電池企業，短短幾年就躍居國內動力電池企業前十。2022年4月，市場曾傳出瑞浦蘭鈞即將赴港上市的傳言。彼時，彭博引述知情人士消息稱，瑞浦蘭鈞正在尋求以近300億元的估值，籌集約30億元的資金。
招股書顯示，2019年至2022年上半年，瑞浦蘭鈞的營收分別為2.33億元、9.07億元和21.09億元和40.17億元，同期累計虧損16.75億元。
項光達持有瑞浦蘭鈞62.6%股權，為實際控制人。嘉興上汽持股8.7%，瑞浦蘭鈞員工持股平臺溫州瑞鋰、溫州卓瑞及溫州青衫分別持股4.4%、1.4%和1.1%。B輪投資進入的3W基金持股0.45%，其余戰略投資方合計持股21.8%。
項光達靠汽車門窗生意起家，上世紀90年代末又殺入不銹鋼市場。經過20余年的發展，青山集團已經是中國最大的民營不銹鋼和鎳礦企業之一。2022年《財富》世界500強榜單中，青山集團以545.74億美元營收排在第238位，排在沙鋼之前。
鑒于青山集團并未上市，創始人項光達的具體財富也難以衡量。本次瑞浦蘭鈞上市，揭開了項光達財富的冰山一角。
招股書顯示，項光達直接、間接持有青山集團57.5%股權，是青山集團的實控人。最新公布的2022年胡潤中國百富榜上，項光達、項光達弟弟項光通和青山集團另一創始人張積敏分別以425億、125億和55億元的財富上榜。
不銹鋼原材料成本最高的是耐高溫腐蝕作用的金屬鎳，成本占比高達50%左右。為控制不銹鋼原材料上游，青山集團在2008年金融危機時期，在世界最大的鎳礦出口國印度尼西亞成功拿下當地4.7萬公頃的紅土鎳礦開采權，接下來幾年又在俄羅斯、印度、津巴布韋等國買礦。到2018年時，青山集團已經是全球第一大鎳生產商。
青山集團公開披露的信息顯示，其2021年鎳產量達到60萬噸，而2021年全球鎳產量為270萬噸，青山集團的鎳產量約占全球四分之一。
近年來，新能源汽車逐漸發展，金屬鎳作為制造三元鋰電池的關鍵材料，成為各大動力電池廠商爭搶的資源。在此背景下，作為全球最大的鎳生產商，青山集團進軍動力電池領域算是水到渠成。
值得注意的，國內動力電池上下游廠商都和青山集團有著密切聯系。青山集團在印尼建立的莫羅瓦利工業園作為“一帶一路”重點項目，吸引了友鈷業、廣東邦普、億緯鋰能、格林美等鋰電上下游廠商與之合作。
手握稀缺鎳資源的青山集團并不甘心只扮演供應商的角色，2017年成立了瑞浦能源。2022年4月，瑞浦能源完成股份制改造，同時更名為瑞浦蘭鈞。依托母公司，瑞浦蘭鈞以黑馬之姿迅速崛起，在成立僅有三年、二期工廠尚未完工的2020年6月，瑞浦蘭鈞單月鋰電池裝機量已經進入中國動力電池前五。
青山集團的新能源產業鏈還進一步向下游汽車制造延伸。2020年12月底，青山集團與徐工集團在徐州投資55億共建了新能源產業基地，該基地不僅從事電池、電機電控系統和其他零部件的研發生產，還包括新能源汽車的整車研發生產。
2022年下半年以來，動力電池行業進入資本市場的步伐加速。
2022年10月，中創新航在港交所主板上市，成為港股首家動力電池企業，市值更是一度超過680億港元。位于第二梯隊的國軒高科和欣旺達，分別在2022年7月和11月在瑞士證券交易所實現二次上市。2022年11月，蜂巢能源科創板IPO申請獲受理。如今瑞浦蘭鈞正式向港交所發起沖擊，意味著國內前十的動力電池企業有望悉數邁入資本市場。
動力電池企業近期紛紛沖擊資本市場，與行業內產能擴張密不可分。目前，動力電池行業頭部效應明顯，寧德時代和比亞迪占據了四分之三以上的市場，其余玩家共同瓜分剩余的四分之一。2022年前11個月，瑞浦蘭鈞裝機量達到行業第十，但市場份額只有1.56%。
截至2022年9月末，瑞浦蘭鈞設計產能達到32.7GWh。目前，瑞浦蘭鈞正在籌備或新建多個生產基地，預計到2023年底的設計總產能將超過70GWh。
不過，競爭對手們的產能規劃胃口更大一些。根據計劃，欣旺達預計在2025年產能達到140GWh以上。同樣到2025年，寧德時代的目標產能是670GWh，比亞迪和蜂巢能源則為600GWh，中創新航和國軒高科的產能規劃分別為500GWh、300GWh。
這意味著，動力電池行業的競爭加劇，剛剛開始。
責任編輯：張海營
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