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12月25日，金科股份公告稱，四川發展證券投資基金管理有限公司（以下簡稱“四川發展證券基金”）與公司、重慶金科、管理人、上海品器聯合體共同簽署《重整投資協議》。四川發展證券基金將以產業投資人和財務投資人身份參與金科重整。

此前，上海品器聯合體已中選為金科股份及重慶金科重整投資人，此次四川發展證券基金是品器聯合體指定的新增產業投資人之一，以進一步增強與金科的業務協同。

四川發展證券基金入局金科重整，總投資近3億元

根據公告，金科股份《重整計劃》擬規定，金科股份在重整計劃執行期間進行資本公積轉增股票，用于引進重整投資人、清償債務或其他用途。

產業投資人及財務投資人將合計支付投資款26.28億元，受讓標的股份30億股。其中，產業投資人合計支付投資款7.56億元，受讓標的股份12億股；財務投資人合計支付投資款18.72億元，受讓標的股份18億股；并分別承諾：自標的股份登記至指定賬戶之日起三十六個月內、十二個月內，不通過任何形式轉讓、減持或者委托他人管理其持有的標的股份。

此次，四川發展證券基金將合計支付投資款2.984億元，受讓標的股份3.5億股。具體而言，以1.008億元受讓1.6億股作為產業投資，以1.976億元受讓1.9億股作為財務投資。

公告同步明確了投資款項的支付進度：第一期履約保證金需在投資協議簽署后的五個工作日內付款，新增產業投資人及財務投資人均按照各自投資款的30%支付，四川發展證券基金需支付3024萬元，其指定財投應支付5928萬元；第二期履約保證金合計6266.4萬元，將在重慶五中院裁定批準金科《重整計劃》后的十個工作日內支付，占投資款的21%，四川發展證券基金需支付2116.8萬元，其指定財投應支付4149.6萬元；《重整計劃》獲批后的六十日內，產業投資人及財務投資人應支付全部剩余投資款，四川發展證券基金需支付4939.2萬元，其指定財投應支付9682.4萬元。

四川發展證券基金本次重整投資的資金來源為自有資金或者自籌資金。同時，四川發展證券基金全面負責財務投資部分的資金募集，并承擔兜底責任。

股權穿透發現，四川發展證券基金控股股東為四川發展(控股)有限責任公司(下稱“四川發展”），四川發展間接持有證券基金公司100%股權。四川發展成立于2009年1月，是省委、省政府為了創新投融資機制、加快汶川地震災后恢復重建和全省產業發展振興，采取“1+N”模式，按照800億元注冊資本規模組建的省屬國有企業。

截至2023年12月末，四川發展合并報表資產總額約2萬億元，凈資產5294億元，實現營業收入4126億元，利潤總額209億元。目前，直接控制二級企業21家，直接控股上市公司4家，戰略性投資上市公司5家，業務主要集中在生態環保、先進材料、生物醫藥、航空航天，以及資本運作、科技創新服務等領域，在省內各市(州)、全國33個省(區、市)以及全球45個國家和地區均有業務布局。

四川發展證券基金主營業務為管理各類證券投資基金產品開展投資工作。截至2023年12月底，證券基金公司合計成功發行16支私募證券基金產品，管理資產規模近45億元，是四川最大的國資私募證券投資基金管理公司。

四川發展證券基金近年來參與了多個上市公司破產重整項目，截至目前成功參與了安控科技、廣東榕泰、步步高、合力泰等上市公司破產重整，總投資規模約6億元，涉及算力、商超零售、半導體、裝備制造等多個行業，投資團隊具有投資特殊資產的風險評估與處置能力，熟悉行業規范與相關法規知識，具備跨行業整合資源的能力，能夠準確分析上市公司破產重整的成因、現狀和潛在價值，能夠通過法律途徑、重組并購、資產證券化等多種手段來盤活資產，以實現資產價值的最大化。投資團隊十分熟悉金融監管、破產法等規范，能夠確保資產處置過程的合法性，保障各方利益相關者的合法權益。同時，投資團隊在投資特殊資產過程中不斷擴大朋友圈，通過整合跨行業資源，將不同行業的知識和資源進行有效融合，以找到解決資產問題的最佳方案。

四川發展證券基金表示，作為重整投資人，將從三個方面為公司進行賦能：一是為上市公司提供后續的資金支持。房地產行業的蓬勃發展，離不開金融市場的支持，四川發展證券基金將積極推動金科股份與川渝等區域國企多維度合作，通過深化省屬國企協同，探索建立聯席聯動機制，強化業務資金、管理等方面統籌協調，以及加強與市州國企在戰略性新興產業培育和特色產業發展方面的合作。

二是幫助上市公司落地新的產業或項目到四川，四川發展證券基金將協調相關資源與上市公司共同打造集市政工程、建筑工程、土地整理、園區開發運營、投資為一體的綜合性平臺，發揮川渝地區項目操盤優勢、代建+協同優勢、運營管理優勢及平臺資源優勢，整合社會資本。通過與川內或體系內部相關板塊的合作，助力上市公司在四川省快速提升行業地位，加速戰略目標的實現。

三是積極推動協調體系內的子公司與上市公司在酒店管理、旅游景區、康養項目招商及運營管理、休閑娛樂等多個關鍵行業領域的深度合作，助力上市公司在川渝地區打造一批具有國際知名度和高度影響力的旅游、康養景區，通過引入先進的管理理念、創新的運營模式以及豐富的市場資源，同時提升上市公司的綜合競爭力，帶動相關產業鏈條的延伸與升級。

通過這一系列戰略舉措，四川發展證券基金將助力上市公司與四川省內乃至更廣泛區域的產業發展形成緊密協同，共同探索互利共贏的新路徑。這一系列綜合性的支持措施，將有力推動上市公司在川渝乃至全國范圍內的產業布局與戰略擴張，實現可持續發展與長期價值增長。

成渝一體化戰略下的業務協同

有數據顯示，在地方化債大背景下，地方國資越來越傾向收購或投資上市公司，其背后是資產證券化和當地產業集聚發展的需求。通過資源整合與協同發展，有利于提升公司運營效率、激活產業發展集聚效應。

除此之外，作為深耕成渝兩地的頭部企業，雙方的合作也是在推動成渝地區雙城經濟圈建設大背景下的一次戰略攜手。

中共中央、國務院印發的《成渝雙城經濟圈建設規劃綱要》提出，要將成渝地區雙城經濟圈打造成為帶動全國高質量發展的重要增長極和新的動力源。在這樣的特殊歷史時間，無論對城市還是身處其中的企業而言，都別具意義。

金科股份在公告中表示，本次重整投資完成后，公司新戰略和發展方向將與成渝一體化的戰略方向相契合；雙方將在戰略、業務、管理等多個層面進行深入溝通和協作，四川發展證券基金將利用自身專業優勢，通過股權投資、項目合作、金融市場與資本運作以及產業協同與創新發展等方式實現與金科股份的業務協同，共同推動成渝一體化戰略的實施和區域經濟的繁榮發展。

具體來看，公告中提及的雙方業務協同有巨大的想象空間。在成渝地區，無論是深耕時間的長度，還是業務布局的廣度，雙方都有其核心優勢。

四川發展證券基金的實際控制人——四川發展是四川省最大的國有企業，在四川省內各市（州）、全國33個省（區、市）均有業務布局，其旗下控股多家上市公司及投資控股有園區公司、城市基礎設施投資公司、土地及房地產業務公司等多家公司。公告顯示，“未來將在項目合作、資源整合、業務賦能、資金支持等方面和本次重整產投牽頭人及金科股份進行深度合作”。

而金科自1998年在重慶成立以來，一直以重慶為大本營，曾位居重慶民企首位；在四川，金科同樣深耕顯著，先后進駐了成都、遂寧、南充、宜賓、雅安、德陽、廣安、達州等15個城市，落地開發60余個項目。根據金科股份2023年年報數據，公司在重慶地區仍有1907萬平方米的土地儲備，占比33.3%；在除重慶之外的西南地區，土儲面積超800萬平方米，占比14.01%。

這些，都有利于雙方業務合作的深入推進。

據金科日前公告資料顯示：在12月13日重整投資協議簽署后十五個工作日內，如有新增產業投資人，各方將與其另行簽署協議。多方致力打造的中國房地產風險化解標桿金科，在喜迎實力雄厚的地方國資四川發展證券基金之后，還會帶來怎么樣的驚喜呢？讓我們拭目以待。

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