12月1日，由新浪財經主辦的“2021中國分析師大會暨第三屆新浪財經金麒麟最佳分析師頒獎盛典”在線上隆重舉行。券商基金行業大佬、研究領域大咖線上齊聚。
大會上，第三屆新浪財經金麒麟最佳分析師榜單也正式出爐。今年共頒出37個獎項，包括3個機構獎項：最佳研究機構、最佳行業研究機構、最具特色研究機構，以及34個行業獎項。
第三屆新浪財經金麒麟宏觀經濟最佳分析師獲獎名單如下：
第一名廣發證券研究團隊（郭磊、鐘林楠、吳棋瀅、王丹、賀驍束）
第二名浙商證券研究團隊（李超、孫歐、張迪、張浩）
第三名光大證券研究團隊（高瑞東、趙格格、劉文豪）
第四名華創證券研究團隊（張瑜、陸銀波、殷雯卿、高拓）
第五名興業證券研究團隊（王涵、王軼君、段超、賈瀟君、王連慶、盧燕津、卓泓）
第六名開源證券研究團隊（趙偉、徐驥、楊飛）
第七名國盛證券研究團隊（熊園、何寧、劉新宇）
第三屆新浪財經金麒麟宏觀經濟新銳分析師獲獎名單如下：
第一名申萬宏源證券研究團隊（秦泰、屠強等）
第二名天風證券研究團隊（宋雪濤、趙宏鶴、向靜姝）
第三名海通證券研究團隊（梁中華、宋瀟、應鎵嫻）
第四名西南證券研究團隊（葉凡）
以下為第三屆新浪財經金麒麟宏觀經濟最佳分析師研究觀點回顧：
第一名廣發證券郭磊研究團隊
本輪經濟自三季度開始初步放緩，短期影響因素包括疫情、雙減、雙控等供給約束；同時需求端也有一個重要的邊際變化是地產銷售中樞下臺階，8月起30城日均地產成交降至40萬方左右。外需仍保持強勢，一季度、二季度、7-8月兩年平均增速均值分別為14.4%、14.3%、14.9%；但根據我們一再指出的出口周期持平于PPI周期的經驗規律，明年上半年出口將會存在回落壓力。簡單來看，經濟將分兩階段放緩，目前短周期經濟處于美林時鐘意義上的“衰退前期”。
第二名浙商證券李超研究團隊
“先立后破”的原則在中央層面已經形成共識，但需突破產業發展與能耗指標等限制，我們預判這些限制政策將在年底中央經濟工作會議上逐漸打破，形成正向循環，逐漸緩釋上游的價格壓力，并且從產業鏈上下游企業來看，大量需求訂單無法完成的情況也將得以緩解，進而帶動新能源相關領域的大量投資，尤其是制造業投資。更大的預期差是，碳中和帶來的變革并不只在新能源產業鏈上，而在于會促發整個制造業的升級再造，使其與能源變革相匹配。預計2022年開始，制造業將從一個順經濟增長的帶動變量轉變為經濟增長的驅動變量，而房地產僅將起到經濟托底的穩定器作用。
第三名光大證券高瑞東研究團隊
1、2022年波浪形恢復：2021年基數（低、高、低、高），經濟波浪形恢復，三年復合增速5.2%、略低于潛在產出；
2、制造業及消費引領復蘇：城鎮化尾聲、消費貢獻觸底回升，共同富裕擴大消費總量、升級消費需求，縮小貧富差距、關鍵在制造業；
3、能源革命長期主線：能源需求結構轉變、傳統能源需求迎來峰值，全球加速轉向新能源，新舊轉換摩擦成本抬升通脹。
第四名華創證券張瑜研究團隊
所謂不可能三角，即很難同時做到碳減排、制造業比重基本穩定，經濟較快發展。2001-2010年，重心在經濟快速增長+制造業比重基本穩定。2011-2020年，重心在經濟快速增長+碳減排（降能耗強度）。2021-2030年，重心在碳達峰+制造業比重基本穩定，經濟增長目標優先級按道理應該是有所降低的，從優先實現碳達峰+制造業比重的角度，符合長期轉型的穩增長政策排序是綠色投資>新能源汽車>高端制造業>消費>基建>火電>兩高項目>地產。考慮到明年穩增長訴求戰略性提升，其舉措可能不在拉高地產、放松兩高項目的約束，更可能是上述政策排序中靠前的選擇，比如增加綠色投資、發展新能源汽車、增加政府消費或者政府投資等，盡量避免簡單走老路，此謂“贏己”。
第五名興業證券王涵研究團隊
新“新常態”下，經濟增長中樞下移，金融市場回歸長邏輯，更關注經濟結構重構下的新產業；
股票市場：短期仍待海外通脹、國內經濟放緩等不確定因素消除，中長期戰略看好資本市場在中國經濟轉型中的定位，關注新“新常態”下的結構性亮點；
債券市場：短期或有部分因素制約收益率突破前期低點，但債務風險化解過程中，中長期利率進一步下行是大勢所趨。
第六名開源證券趙偉研究團隊
“滯脹”與“衰退”之爭，仍在沿用傳統框架分析，而忽視了新一輪總量下臺階背景下，周期特征弱化、結構加大分化的事實。眼下我國處于轉型“攻堅”階段，結構轉型的同時，新一輪增速下臺階正在進行，經濟呈現周期特征弱化、結構分化加大、總量波動減弱等特征。供給端影響下，偏上游部分行業呈現“滯脹”特征，而偏下游多數行業表現為“衰退”跡象；二者都不能很好刻畫當下經濟特征。經濟增速的新一輪下臺階，與“防風險”政策推進下，傳統引擎“無序”擴張的進一步規范有關，經濟或在2022年一季度前后見底，隨后在新區間窄幅波動。年初以來經濟的回落，源于：1）2020年下半年以來部分“防風險”政策的滯后影響，以地產鏈條為代表；2）特殊時段，部分非市場化手段對經濟活動的干擾。前者影響具有持續性，是經濟增速下臺階的主推力；后者對經濟形成階段性干擾。
第七名國盛證券熊園研究團隊
回顧2021年，全球資本市場的交易邏輯依次圍繞“經濟復蘇-通脹抬升-政策收緊來進行。站在當前時點，全球經濟已過了復蘇最快的階段，通脹壓力已經接近峰值，同時資產價格對高通脹和政策收緊的預期已經反映得非常充分。展望2022年，我們認為全球經濟和資產價格將迎來一系列反轉。
以下為第三屆新浪財經金麒麟宏觀經濟新銳分析師研究觀點回顧：
第一名申萬宏源證券秦泰研究團隊
宏觀杠桿率是宏觀金融風險的試金石。貨幣決策的閉環，需要預測到貨幣操作最終在經濟可持續增長和宏觀金融風險積累兩方面所需求的終極平衡，具象化的目標就是對應穩定潛在產出增速的宏觀杠桿率保持穩定目標。當經濟已經面臨來自投資端的巨大下行壓力，而可能導致被動的、因經濟增速下降而形成的“收縮性加杠桿”的不利局面時，央行必將果斷出手，自下而上地呵護融資增長的穩定環境，投資增速下行的壓力已經涉及到作為內需中樞的房地產產業鏈。展望2022年，降準不降息，或是有溫度的中性的最恰當的詮釋。
第二名天風證券宋雪濤研究團隊
（1）當下席卷全球的能源問題，表面看是短期供求錯配、政策低估外生沖擊和各種微觀博弈的結果，背后不可忽視的真相是大自然的力量。
（2）地球氣候系統正在加速接近劇變的臨界點，高溫嚴寒帶來的能源需求增量和少風缺水造成的能源供給減量可能演變為長期問題。
（3）大自然的轉變是不可逆轉的，人類的能源革命既在和大自然賽跑，也在和自己賽跑。化石能源在某個時間節點的緊缺程度以及可再生能源對于未來的重要性，可能都會不斷超出預期。
第三名海通證券梁中華研究團隊
結構上，去年高增的領域會有所降溫，去年低增的領域或緩慢修復，形成“反轉”的結構。總量上，今年國內經濟會有所走弱，海外經濟會從低位繼續回升，形成“錯位”的復蘇，對內外部的匯率、利率和資產價格產生影響。在國內經濟景氣程度逐步高位回落、信用政策回歸常態的情況下，權益市場的機會可能更多來自結構的變化。近期美聯儲隔夜逆回購（ON RRP）余額不斷飆升，反映了美國金融體系的流動性也已經嚴重過剩。從通脹、就業、流動性等角度考慮，接下來美聯儲減少刺激的可能性都在明顯增加。但是居民收入和財富上升，消費能力明顯增強。而就業如果有望再度增強的話，美國復蘇的預期再度增強，或者美聯儲釋放稍微偏鷹派的信號。
第四名西南證券葉凡研究團隊
疫情對全球消費心態和方式都有著顯著的影響，從大的趨勢上加速了向理性化、服務化消費的進程。商品和服務消費的數字化轉變加速；消費的可持續性意識增強；體驗化的消費增長，不同國家消費偏好分化。疫情之后，服務消費和新消費發展較快，文娛類、生活服務類等新消費復蘇和出圈速度迅猛。四個潛力較大的賽道：一，體驗類娛樂消費中的線下模式，近幾年發展較好的虛擬現實娛樂、場景娛樂等形式增速較快；二，虛擬偶像可以根據消費者需求對形象進行調整，預計將會繼續保持高速增長；三，知識付費預計2021年將達到675 億元的市場規模；四，生活服務類消費中的“黑馬”——顏值經濟，包括拍攝美化APP、美妝個護、健身、醫美等，顏值經濟市場規模或超萬億，基于消費心理以及未來需求的層面考慮，后續顏值經濟的發展將保持高速，行業規范化提高。
責任編輯：陳悠然
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