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深夜，大事頻發！
光伏巨頭隆基股份官網11月30日調整了單晶硅片的官方報價。各尺寸硅片價格下降了0.41元/片~0.67元/片，降幅為7.2%~9.8%。此事一出，業內嘩然。有投資者認為，硅片價格戰正式開打，這硅片瘋狂擴產的結果。硅片的降價才剛剛開始，隨著明年硅料產量的增加，越來越多的硅片工廠將擴大生產規模，隆基等巨頭面臨挑戰。隨著價格戰的開啟，硅片這個賽道明年的業績可能面臨重大變數。
同樣面臨重大變數的還有電子煙。這條賽道最近表現不錯，但周二該板塊全線殺跌。周二晚間，《強制性電子煙國標征求意見》已經正式發布于國家標準計劃平臺，進入到公眾意見征集階段。根據該意見，合成尼古丁將失去市場，電子煙的屬性完全被貼上含有煙草成分，即監管部門完全歸屬煙草局，不會單獨另設部門監管。
與此同時，外圍市場也迎來重大變數。30日午后，外圍市場會突然全線大跳水。歐洲市場開盤也是一片慘淡，而美股道瓊斯期指盤前一度大跌近400點。但隨后，全球市場略有回穩。從跳水的原因來看，市值近萬億元人民幣的疫苗巨頭MODERNA首席執行官 Stephane Bancel對英國《金融時報》表示，他預計疫苗對Omicron新毒株的效果會降低。這一表態再度引發全球擔心。
晚上也有利好，市場突然傳出五糧液提高出廠價。這對于消費而言，會有一定的刺激作用。接下來，貴州茅臺是否也會有動作呢？
兩大賽道突生重大變數
周二晚上，有兩大賽道引發市場熱議，分別是太陽硅片和電子煙。
首先來看，隆基股份官網11月30日調整了單晶硅片的官方報價。各尺寸硅片價格下降了0.41元/片~0.67元/片，降幅為7.2%~9.8%。有投資者認為，價格戰才剛剛打響，明年整個行業的盈利可能面臨著較大變數。此前，亦有知名分析師表示，光伏這個行業的邏輯越來越混亂。那么，此次降價會帶來怎樣的變化？
國金證券表示，隆基硅片官價下調，整體上是基本符合預期的，前兩周硅片實際成交價都已經明顯下降，官價已經是滯后更新了。關于對當前時點產業鏈價格變動的理解、以及后續可能的演繹方式，需求-價格的負反饋早晚要發生，也應該從硅片開始發生。考慮到本次調價后，在當前26w-27w的硅料價格下，硅片邊際產能或已接近盈虧平衡點，預計硅料企業近期也將“發揚風格”在硅料價格調整上有所表示。按照本次隆基硅片調價幅度，對應組件端成本下降7-8分/W，預計將有大量項目進入“可裝機”成本區間，有效激發年底搶裝需求，全年國內/全球裝機達到50-60/160 GW確定性提升，邊際利好逆變器及電站EPC業務的全年收入/利潤兌現。
另一條面臨變數的賽道是電子煙。據媒體報道，11月30日，《強制性電子煙國標征求意見》已經正式發布于國家標準計劃平臺，進入到公眾意見征集階段。據該《意見》，電子煙霧化物中的煙堿（尼古丁）濃度不應高于20mg/g，煙堿總量不應高于200mg，最高霧化溫度不超過350°C，霧化物添加劑臨時許可使用物質為122種，并限定了最大添加量。有專業人士分析認為，根據上述意見，合成尼古丁將失去市場，電子煙的屬性完全被貼上含有煙草成分，即監管部門完全歸屬煙草局，不會單獨另設部門監管。日后添加劑越少的可能越容易被接受，電子煙產品的口味被限制。注入式電子煙可能要結束了，未來將是封閉式電子煙市場。
浙商證券認為，從意見稿的監管思路來看基本符合此前預期，行業有望在監管下健康有序發展。本質上電子煙減害屬性仍是行業長期擴容的根基所在，只要在規范下發展、必大有空間，而產業發展過程中運作規范的龍頭品牌份額將穩步提升。
莫德納CEO嚇懵全球
全球市場也面臨重大變數。盡管衛生當局表示需要數周時間才能全面了解Omicron的 30多種突變如何影響其對現有疫苗的反應，但莫德納（Moderna）首席執行官 Stephane Bancel周一對英國《金融時報》表示，他預計疫苗對新毒株的效果會降低，而開發和運送專門針對Omicron變體的疫苗可能需要數月時間。
受此影響，亞太股市午后大跳水。韓國Kospi指數收盤下跌 2.4%，香港恒生指數下跌1.6% ，日本日經 225 指數也下跌 1.6%。
歐洲股市周二早盤下跌，幾乎抹去了周一的漲幅，此前市場試圖在周五全球大幅拋售后開始反彈。到下午早些時候，泛歐斯托克 600指數下跌了 1%。在北京時間晚些時候，歐洲股市略有反彈。
美國股市一度受到驚嚇。道瓊斯指數期貨在盤前交易中下跌超過400點，三大指數期指全線殺跌。美國東部時間凌晨4點30分，基準10年期美國國債收益率下降8個基點至1.4443%，而30年期美國國債收益率下降5個基點至 1.8281%。北京時間周二晚上十點左右，全球油價短線快速下挫，美油明年1月合約和布油明年2月合約跌逾4%；國內原油期貨主力合約跌逾5%。
JFD銀行研究主管Charalambos Pissouros表示，本周迄今為止的走勢證明市場參與者對Omicron的頭條新聞有多敏感。任何新的負面標題都極有可能導致另一輪大規模拋售。未來幾周波動性可能會很大，但敦促投資者堅持到底，并繼續關注長期基本面不變。
五糧液突傳提價
周二晚間，還有一則重磅值得關注。據21世紀經濟報道，從多方渠道獲悉，五糧液經銷商明年新簽的合同價格上有所變化，對52度第八代五糧液的計劃外價格從999元/瓶提升為1089元/瓶，計劃內價格889元/不變，計劃內外的合同量為3:2。經測算，綜合下來，第八代五糧液的出廠價從889元提升為969元，增幅近9%，和53度500毫升的飛天茅臺酒出廠價保持一致。有經銷商表示，新的提價政策在今年12月18日的五糧液經銷商大會有望正式宣布。
據新華財經的研究資料顯示，王國春時代（1985-2007年）五糧液堅持提價，1989-1994年，五糧液通過數次提價，產品價格依次超過瀘州老窖、汾酒以及茅臺，成為中國白酒行業最名貴的酒，打下了五糧液高端品牌的消費者認知基礎；積極擴產則為五糧液其后在高端白酒市場的份額提供了供給保證。提價與擴產共同奠定了五糧液在高端白酒市場上稱霸一時的基礎，但其所推行的買斷經營模式也為以后的發展埋下了隱患。2008年普五出廠價被茅臺反超，2012年五糧液營收被貴州茅臺反超，同時價格策略遭受重大打擊，疊加本就存在的品牌混亂以及需求低迷等因素影響，五糧液進入了深度調整期。2015年，白酒復蘇周期開啟，2017年五糧液進入李曙光時代，同年，五糧液的二次創業開始，涉及產品、品牌、渠道、管理、激勵等的一系列改革先后落地，五糧液再次煥發生機，駛入發展的快車道。
從歷史來看，五糧液的提價策略并非每次都成功。此次提價目前仍未得到官方回應，但若真實施也很難說。目前，茅臺價格并未上調，而且上調難度也比較高。而從市場上的零售價來看，近期散飛的價格持續下行。由于經濟和疫情的緣故，目前消費的形勢并不好。五糧液是否能借助提價打破三季報那種尷尬，還需要進一步觀察。
責任編輯：陳悠然
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