截止今日收盤，滬指跌逾2%失守3500點(diǎn)，創(chuàng)業(yè)板指跌近3%。周期板塊一枝獨(dú)秀，有色收漲1.28%、采掘、化工，鋼鐵整體抗跌。
中銀策略王君團(tuán)隊(duì)提出，國內(nèi)政策有保有壓，加強(qiáng)市場結(jié)構(gòu)分化。產(chǎn)業(yè)政策繼續(xù)對互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)壟斷進(jìn)行壓制；同時(shí)引導(dǎo)住房、教育、醫(yī)療等服務(wù)回歸公共品屬性。這導(dǎo)致資金用腳投票，強(qiáng)化高增長市場主線方向。
基本面角度，7月美國Markit制造業(yè)PMI高于預(yù)期，創(chuàng)歷史新高。市場關(guān)注周四議息會(huì)議，前瞻指引的新信息或?qū)γ纻剩袌鲲L(fēng)格產(chǎn)生影響。國內(nèi)方面，業(yè)績預(yù)告顯示中報(bào)全A盈利仍將維持高增，主板預(yù)喜率顯著提升。綜上，我們認(rèn)為A股市場仍處在盈利主導(dǎo)的上行趨勢。
投資策略：1）在周期中尋找成長。關(guān)注上游高景氣，下游高成長的傳統(tǒng)周期方向，鋼鐵、有色、化工行業(yè)；2）主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)新能源、半導(dǎo)體新材料泡沫化趨勢；產(chǎn)業(yè)鏈利潤和資金向上游材料傳導(dǎo)，長鞭效應(yīng)，上游業(yè)績高貝塔。
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責(zé)任編輯：雷瑋
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