一. 銅連接技術迭代

2024年GTC大會，英偉達發布了全新GPU芯片GB200、配套NVL72機柜架構，將銅連接引入柜內連接方案。

高速銅纜在數據中心短距離傳輸場景下，其在散熱效率、信號傳輸、成本、功耗方面擁有顯著優勢。

傳統銅纜方案主要為DAC直連銅纜，隨著傳輸速率、損耗、距離的要求提升，出現了ACC、AEC等有源銅纜技術。

英偉達先前主要布局DAC、ACC，相關方案已應用于以太網、Infiniband架構，目前也開始布局1.6T AEC方案。

二. 數據中心短距離傳輸方案

（1）AOC有源光纜

傳統光模塊方案，中間是光纖，兩端是光模塊。

AOC方案優勢包括重量輕、體積小，傳輸距離一般可達100米，但成本和功耗偏高。

（2）DAC無源銅纜

中間是銅纜，兩端是連接器。

DAC優勢包括散熱效率高、高傳輸速率、成本低、功耗低；

由于銅物理性能限制，DAC信號傳輸會有衰減，故傳輸距離極短，一般在3米以內，224G傳輸距離僅1米。

（3）ACC有源銅纜

在DAC基礎上，增加了信號均衡器與驅動器，只有信號放大和縮小能力，性能差異較小。

（4）AEC有源銅纜

在DAC基礎上，兩邊加入Retimer芯片，可對信號衰減進行補償，傳輸距離更長，一般在7米。

AEC相較DAC、ACC具備更好的性能、更遠的傳輸距離，相較AOC具備更低的成本，因此潛在應用空間更大，被認為是未來趨勢。

三. AEC銅纜方案概覽

AEC的原理是在線纜兩端加入CDR（時鐘數據恢復）。對電信號進行重新定時（Retimer）和驅動，所以端到端連接距離更長。

AEC傳輸距離最高達7米，彌補了DAC與AOC之間差距，可滿足機柜內部、TOR與AI/ML后端網絡、主機到交換機的跨柜連接等應用場景。

總體來看，AEC是長期趨勢，AEC相比DAC僅增加了Retimer芯片，銅纜相關需求沒有變化。

四. AEC全球產業進程

4.1 海外頭部廠商

AEC及Retimer芯片全球頭部廠商：Credo、安費諾、博通、Molex、Marvell。

（1）Credo

Credo為AEC全球龍頭廠商及標準制定者，供貨微軟、亞馬遜等。

其AEC產品速率可達1.6T，距離達到2.75米，單通道速率106G；其400G速率產品傳輸距離可達7米。

2025財年Q1，Credo實現營收5970萬美元，同比增長70%，標志著AEC已開啟加速放量。

國內供貨商：兆龍互連。

（2）安費諾

安費諾為全球連接器頭部廠商，擁有系列對應高速產品，如CXP無源銅纜組件、QSFP系列產品等，為英偉達銅纜主力供應商。

國內供貨商：沃爾核材、神宇股份、鼎通科技、精達股份。

（3）Molex 莫仕

銅纜連接器頭部廠商，率先推出224G PAM4產品，包括ASIC互連解決方案、電纜和背板等，推出新一代AEC解決方案。

4.2 國內銅線纜廠商

沃爾核材：銅連接線材國內頭部廠商，實現224G銅纜突破，擁有2臺羅森泰設備，目前已訂購羅森道未來一年產能。

神宇股份：國內高速通信線領域頭部廠商，擁有1臺羅森泰設備，與安費諾等大客戶建立長期穩定合作關系。

兆龍互連：在高速連接產品上擁有全產業鏈能力，credo代工商，已量產400G產品，800G組件處于小批量試樣階段。

精達股份：國內特種電磁線龍頭廠商，產品鍍銀線為高頻高速線信號傳輸載體，客戶包括安費諾、樂庭、Molex、立訊、兆龍等。

博創科技：具備200G互聯全系列產品，包括DAC、ACC、AOC、SR4、FR4；與Marvell合作，發布800G有源銅纜，騰訊一供。

4.3 國內連接器廠商

鼎通科技：國內連接器組件供應商，提供高速背板連接器、I/O連接器組件，供貨泰科、安費諾、莫仕。

瑞可達：高速連接器供應商，和中際旭創成立合資公司布局AEC領域，未來可能進入Credo供應鏈。

華豐科技：華為高速連接器核心供應商。

4.4 國內光通信廠商

頭部光通信企業切入AEC領域：新易盛（與微軟合作）、中際旭創（與瑞可達合作）。

（轉自：伏白的交易筆記）

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