收盤總結

三大指數縮量漲超1% 兩市逾3900股上漲！高鐵、銅連接概念領漲兩市 次新股午后集體走強。三大指數午后持續震蕩攀升，截至收盤，滬指上漲1.26%，深證成指漲1.27%，創業板指漲1.17%。兩市個股漲多跌少，上漲個股超3900只；兩市全天成交1.31萬億元，較上一日縮量成交2232億元，內資主力資金凈賣出118億元；兩市漲跌中位數為0.93%。

盤面上， 市場情緒回暖，權重、題材共振上行。銅纜高速連接概念全天領漲兩市，勝藍股份20CM漲停，得潤電子、寶勝股份漲停；高鐵、軌交設備概念全天走高，通業科技、九洲集團20CM漲停，神州高鐵、泰永長征等多股漲停；機器人產業鏈反彈，臥龍電驅、盛通股份等多股漲停；風電、光伏、虛擬電廠等新能源產業鏈集體走強，北京科銳、奧特迅等多股漲停；午后次新股、近端次新集體拉升，先鋒精科20CM漲停，安乃達、小方制藥等多股漲停；微信小店概念反彈，麗人麗妝、拉芳家化等漲停；銀行、保險板塊全天強勢，工、農、中、建四大行股價盤中再度創下歷史新高。

跌幅方面，問題股、高位股持續重挫，開開實業、建藝集團、視覺中國、嶺南股份等多股跌停；信創、數據要素、數據確權等數字經濟概念全天弱勢；AI產業鏈全線下行；農業、冰雪產業、養老經濟等表現弱勢。

消息面上，1、證監會：相關媒體報道指出的66家可能在2024年年報披露后被實施*ST的公司，并不意味著都會退市，這些公司還有一年的時間可以改善經營、提高質量，化解退市風險；2、宇樹機器狗重磅更新引熱議，機構表示，機器狗產業鏈有望率先爆發；3、中辦、國辦發布意見提到，鼓勵和引導社會資本依法依規參與鐵路建設運營，持續實施自動駕駛、智能航運等智能交通先導應用試點；4、消息稱微信小店春節前全量開放送禮物功能；5、全國財政工作會議指出，2025年要實施更加積極的財政政策，提高財政赤字率、安排更大規模政府債券等。

一、市場消息匯總

1、三大指數縮量漲超1% 兩市逾3900股上漲！高鐵、銅連接概念領漲兩市 次新股午后集體走強

三大指數午后持續震蕩攀升，截至收盤，滬指上漲1.26%，深證成指漲1.27%，創業板指漲1.17%。兩市個股漲多跌少，上漲個股超3900只；兩市全天成交1.31萬億元，較上一日縮量成交2232億元，內資主力資金凈賣出118億元；兩市漲跌中位數為0.93%。盤面上， 市場情緒回暖，權重、題材共振上行。銅纜高速連接概念全天領漲兩市，勝藍股份20CM漲停，得潤電子、寶勝股份漲停；高鐵、軌交設備概念全天走高，通業科技、九洲集團20CM漲停，神州高鐵、泰永長征等多股漲停；機器人產業鏈反彈，臥龍電驅、盛通股份等多股漲停；風電、光伏、虛擬電廠等新能源產業鏈集體走強，北京科銳、奧特迅等多股漲停；午后次新股、近端次新集體拉升，先鋒精科20CM漲停，安乃達、小方制藥等多股漲停；微信小店概念反彈，麗人麗妝、拉芳家化等漲停；銀行、保險板塊全天強勢，工、農、中、建四大行股價盤中再度創下歷史新高。跌幅方面，問題股、高位股持續重挫，開開實業、建藝集團、視覺中國、嶺南股份等多股跌停；信創、數據要素、數據確權等數字經濟概念全天弱勢；AI產業鏈全線下行；農業、冰雪產業、養老經濟等表現弱勢。消息面上，1、證監會：相關媒體報道指出的66家可能在2024年年報披露后被實施*ST的公司，并不意味著都會退市，這些公司還有一年的時間可以改善經營、提高質量，化解退市風險；2、宇樹機器狗重磅更新引熱議，機構表示，機器狗產業鏈有望率先爆發；3、中辦、國辦發布意見提到，鼓勵和引導社會資本依法依規參與鐵路建設運營，持續實施自動駕駛、智能航運等智能交通先導應用試點；4、消息稱微信小店春節前全量開放送禮物功能；5、全國財政工作會議指出，2025年要實施更加積極的財政政策，提高財政赤字率、安排更大規模政府債券等。

評：今天指數非常強，上證再次逼近3400。但成交量卻減少2200億，全天只有1.31萬億，創下10月以來新低！

為啥量價這么極端，想了下，一方面游資、散戶撤退了，所以微盤股還是沒起色；另一方面機構開始進場了，所以高股息、超跌白馬又漲了。

機構為啥聽話了？主要是央媽動真格了，債市第一批處罰名單已經基本確定，預計很快向社會公布！這下機構慌了，瘋狂炒債也行不通了！今天30年期國債ETF大跌近1%，說明有部分債市自己出來了，跑到了股市。

只是機構還是沒信心，跑到股市只買高股息，四大行又歷史新高了。現在機構是完全不相信牛市啊，不是防守就是吃股息，跟上面引導的方向唱反調，確實該好好敲打了。

2、中小投資者“炒小炒差”等行為的減少情況將納入監管對會員單位的考察范圍

記者獲悉，深交所近期啟動了“理性投資伴我行”專項工作，將作為當前和今后一個時期投資者教育服務工作重點（持續至2025年9月30日），相關工作情況將作為投教工作評估、評價的重要依據，并納入現場檢查范疇。交易所將開展專項工作的投資者覆蓋面、觸達率以及相關過程情況，結合會員單位客戶尤其是中小投資者“炒小炒差”等行為（包括炒作嚴重異常波動股票、風險警示股票、退市整理股票）的減少情況，量化考察工作成效。交易所提到，會員單位應當充分利用經營場所、公司網站、媒體投教公眾號、視頻號等渠道，廣泛推送原創投教內容、轉發投教素材，有效擴大投教宣傳覆蓋面；要壓實分支機構投教職責，充分發揮投顧網絡作用，將投教內容融入投顧服務，推動業務發展與投教功能發揮有機融合；應當充分認識“股市黑嘴”“非法薦股”等不法活動對行業健康發展的危害，堅決抵制行業亂象；積極利用微信、抖音、視頻號、小紅書等新的傳播方式正面發聲，有效提高投教滲透率；引導投資者提升風險防范意識和信息甄別能力，摒棄“賭博心態”、僥幸心理，樹牢理性投資理念。（財聯社）

評：深交所放大招，啟動了“理性投資伴我行”專項工作。其中有一句話，中小投資者“炒小炒差”等行為的減少情況，將納入監管對會員單位的考察范圍！很多人估計有點慌，這是指導不讓炒小盤股，垃圾股，讓你去買藍籌股，業績白馬么？但這個有點擔心過度了，就是交易所一個正常的投教活動，不用想太多。感覺明天小微盤股應該反彈了。

3、財政部：2025年要實施更加積極的財政政策 提高財政赤字率、安排更大規模政府債券

12月23至24日，全國財政工作會議在北京召開。會議指出，2025年要實施更加積極的財政政策，持續用力、更加給力，打好政策“組合拳”。一是提高財政赤字率，加大支出強度、加快支出進度。二是安排更大規模政府債券，為穩增長、調結構提供更多支撐。三是大力優化支出結構、強化精準投放，更加注重惠民生、促消費、增后勁。四是持續用力防范化解重點領域風險，促進財政平穩運行、可持續發展。五是進一步增加對地方轉移支付，增強地方財力，兜牢基層“三保”底線。（財政部）

4、北京首家類人機器人育新基地落地經開區

據“北京亦莊”微信公眾號消息，近日，“育新領航 智享未來”具身智能創新發展研討會暨北京市未來產業育新基地授牌儀式在北京經濟技術開發區舉行。會上，亦莊機器人科技類人機器人育新基地正式揭牌落地，并發布《具身智能標準化研究報告》《具身智能數據集及評測研究報告》。會上，隨著亦莊機器人科技類人機器人育新基地正式揭牌，北京首家類人機器人育新基地落地經開區。

5、徹底爆了！Meta智能眼鏡相關應用下載量暴漲超200% 業內：2025年有望成為AI眼鏡元年

Meta智能眼鏡突然爆了。高盛分析師Jack McFerran在最新發布的報告中指出，Meta智能眼鏡相關應用的下載量呈現爆炸式增長。Sensor Tower的應用下載數據顯示，Meta View配套應用的下載量在10月同比暴漲超過200%。另據最新消息，Meta正計劃在其智能眼鏡上添加顯示屏，用于顯示通知和Meta虛擬助手的回復，該款和眼鏡集團EssilorLuxottica合作開發的升級版Ray-Ban智能眼鏡最早可能于2025年下半年發布。

近一段時間以來，A股的AI眼鏡概念亦持續走強，今日盤中，顯盈科技直線飆升，強勢斬獲20CM漲停，創維數字亦同步拉升、漲停。業內普遍猜測，2025年有望成為AI眼鏡元年。根據wellsenn XR數據及預測，2025年開始，AI智能眼鏡將在傳統眼鏡銷量保持穩定增長的大背景下快速向傳統眼鏡滲透。（券商中國）

6、國常會：要發揮好中介機構資本市場“看門人”作用 防止中介機構與發行人不當利益捆綁

李強主持召開國務院常務會議，審議通過《國務院關于規范中介機構為公司公開發行股票提供服務的規定(草案)》。會議強調，要發揮好中介機構資本市場“看門人”作用，防止中介機構與發行人不當利益捆綁，嚴厲打擊財務造假、欺詐發行等違法行為，切實保護投資者合法權益，促進資本市場健康穩定發展。（央視）

評：新聞聯播最新消息，國常會提及資本市場了。會議強調，要發揮好中介機構資本市場“看門人”作用，防止中介機構與發行人不當利益捆綁，嚴厲打擊財務造假、欺詐發行等違法行為！切實保護投資者合法權益，促進資本市場健康穩定發展。

7、年內跑贏92%個股！四大行又創新高 本月均遭融資客減持

今日（12月24日），銀行股再度表現活躍，其中，工商銀行、建設銀行、農業銀行、中國銀行走勢強勁，盤中股價集體續創歷史新高。截至收盤，四大行今日均漲超1%，年內平均漲幅達47%，相當于同期跑贏92%的A股。

受股價持續走強提振，銀行股近期的總市值不斷提升，截至今日收盤數據，以總市值1（以A股收盤價*A股+H股收盤價*H股等計算）統計，板塊內42只個股總市值近12.2萬億元，占比整個A股近12.8%。其中，總市值居前的10只A股中共有5股所屬銀行板塊，工、農、中、建及招行合計總市值近8萬億元，其中，四大行的總市值規模已超7萬億元。

以總市值統計，工商銀行目前已成為A股“市值一哥”，且較貴州茅臺市值差距已超3000億元。從資金面來看，作為活躍資金之一的融資客近期則對其有所減持，截至12月23日數據，其融資余額月內累計下降近2億元，降幅近8.5%，而其余三大行融資余額也有所減少，其中，建設銀行、農業銀行、中國銀行月內融資凈賣額分別達0.9億元、1.4億元、1.0億元。（財聯社）

評：今天對A股就一句話：指數回來了，你的錢回來了嗎？

昨天滬指跌0.5%，今天大漲1.26%；昨天創業板跌0.98%，今天大漲1.17%，全面反包啊；但昨天個股中位數-4.17%，今天個股中位數+0.93%，回來了不到四分之一。

這就是大A的殘酷，如果整體進入下跌通道，虧錢效應會明顯超過賺錢效應。原因是資金會去抱團防守票，導致指數失真。

總之，監管層想要慢牛，其實很容易，只需要拉500家藍籌權重，到3800、4000點一點問題都沒有。但這跟90%的散戶無關，最后是難以刺激消費，達到發動牛市目的的！

當然，村里可能也無奈，哪怕四大行集體創歷史新高，散戶都覺得銀行太慢，一年才40%~50%不過癮。老子來A股是奔著發財來的，必須一天抓幾個漲停，死也要死在題材里。

8、華為、寧王爭相布局！固態電池站上風口 業內人士：預計2035年才能大規模量產

如今，一種新型的電池技術正風靡全球，引華為、富士康、三星、LG、奔馳、寶馬、寧德時代、比亞迪等各領域龍頭爭相布局，甚至一度成為資本市場的“香餑餑”，它就是固態電池。記者多方采訪發現，截至目前，全球已有近百家企業正加速布局固態電池賽道，廣泛分布于多個國家和地區，固態電池產業鏈雛形初現。

不過，當前已產業化應用的固態電池均為半固態電池，即其中仍有10%以內的液態電解質，并非100%全固態電解質，因此其電池安全性、能量密度、使用壽命等也無法完全媲美于全固態電池，而全固態電池產業化目前還面臨成本、技術等多重挑戰，預計2035年才能大規模量產。（證券時報）

評：每年年底，鋰電巨頭寧德都要召開供應商大會，會有來自全球的三四百家供應商代表共同出席，總結當年的工作，然后對未來一年做個展望，對鋰電產業鏈的發展有一定指示意義。

2022年是12月29日（周四）召開的，以“合作供贏，碳索未來”為主題；

2023年是12月29日（周五）召開的，以“零碳新時代，寧聚芯力量”為主題。

按照過去兩年的時間推算，今年寧德供應商大會大概率將在本周召開，可能是周四、周五。

大會除了董事長曾毓群有致辭之外，核心高管均有主題演講，涉及產業鏈多個方面，今年的主要關注點有以下：

1. 關注產業鏈價格預期。當前樂觀預期，此次大會將進一步強化中游材料價格底部反轉預期。

今年和過去兩年不一樣，現在鋰電中游材料的價格正處于底部反轉的階段，拿基本面相對較好的鐵鋰行業舉例：

一方面，當前行業盈利接近虧現金流狀態，另一方面，頭部公司產能利用率已經維持在80-90%，而核心電池廠的明年排產預期從600GW提升到700GW，明年鋰電整體需求仍保持20%增長，所以明年產業供需將大幅改善。

在此背景下年底各鐵鋰廠一致選擇挺價，雖然目前最終結果還未落地，但從方向和趨勢看，鐵鋰行業加工費拐點明確。

不僅僅是鐵鋰，還有負極、銅箔、六氟磷酸鋰等材料，價格都不愿意繼續降了，都處于價格拐點階段。

關于材料價格，除了寧德之外，還有其他大廠也要在年底進行招標，確定是不是漲價、漲價幅度有多少，這些都會在近期陸續落地，將決定鋰電材料價格預期。

2. 關注新技術，包括固態電池、鈉離子電池。

新技術也是重點，作為鋰電一哥，寧德在新技術上的一舉一動也有重要指示意義，比如前陣子寧德傳出固態電池研發團隊大規模擴充的消息，然后引發了一輪固態電池炒作。

目前鋰電關注度比較高的新東西就是固態電池、鈉離子電池，除此之外，寧德零碳戰略也是一大關注點，看是否有進一步表述。

9、國常會：部署深化藥品醫療器械監管改革 促進醫藥產業高質量發展有關舉措

李強主持召開國務院常務會議，部署深化藥品醫療器械監管改革，促進醫藥產業高質量發展有關舉措。會議指出，要深化藥品醫療器械監管全過程改革，更好滿足群眾對高質量藥品醫療器械的需求。要加大對藥品醫療器械研發創新支持，積極推廣使用創新藥和醫療器械。要提高審評審批質效，加快臨床急需藥品醫療器械審批上市。（央視）

10、2月以來貴州發放177張算力券，促進算力交易超105億元

作為全國一體化算力網絡國家樞紐八大節點之一的貴州，算力規模位居全國前列。近期，貴州正式發布了修訂后的《貴州算力券管理辦法》，推動算力產業高質量發展。據了解，《貴州算力券管理辦法》擴大激勵范圍，將國產化算力適配服務、模型適配費用納入算力券政策補貼范圍。今年2月以來，貴州向全國發放了177張算力券，促進算力交易超過105億元。(央視財經)

財經速讀

美國軍費支出提升至約8950億美元

上海：建設小分子創新藥物篩選和優化平臺

俄羅斯央行預計年底通脹率為9.6%至9.8%

鄭州發布城市規劃管理新規：新建住宅項目容積率不超2.5

上海：通過預訓練大語言模型等技術，自動抽取、處理復雜醫學數據

上海：支持人工智能在腦科學與腦機接口、計算生物學等醫學前沿領域的創新探索

商品及數據

1、2024年11月中國汽車實現出口55萬臺，同比2023年11月增速5%

據崔東樹公眾號消息，2024年11月中國汽車實現出口55萬臺，同比2023年11月增速5%、環比上月下降6%，同、環比走勢有壓力；1-11月中國汽車實現出口584萬臺，出口增速23%。2024年11月新能源汽車出口量14萬臺，同比下降14%，環比上月下降32%；2024年1-11月新能源汽車累計出口量186萬臺，同比增長13%。

2、農業農村部：全國農產品批發市場豬肉均價比昨天降1.2%

據農業農村部監測，12月24日“農產品批發價格200指數”為121.46，比昨天上升0.03個點，“菜籃子”產品批發價格指數為122.75，比昨天上升0.04個點。截至今日14:00時，全國農產品批發市場豬肉平均價格為22.63元/公斤，比昨天下降1.2%。

3、廣東：1-11月房地產開發投資10320.22億元，同比下降17.6%

廣東政府網站數據顯示，1—11月份，廣東房地產開發投資10320.22億元，同比下降17.6%；其中，住宅投資7399.52億元，下降18.8%。1—11月份，全省新建商品房銷售面積6606.61萬平方米，同比下降23.8%，其中商品住宅銷售面積下降25.5%。新建商品房銷售額10287.51億元，下降24.4%。1—11月份，全省房地產開發投資企業本年實際到位資金同比下降22.1%，其中，銀行貸款下降23.0%，自籌資金下降21.2%，定金及預收款和個人按揭貸款分別下降25.5%和23.1%。

機構觀點

1、光伏硅料要減產，通威股份發布技改檢修暨有序減產公告

通威股份官微發布公告稱，當前，受西南地區冬季進入枯水期，電力價格環比提升影響，考慮光伏產業總體行情持續處于底部調整階段，公司旗下永祥股份積極響應中央經濟工作會議精神，致力破除“內卷式”競爭，促進光伏產業長期健康發展，逐步安排永祥股份下屬云南通威高純晶硅有限公司、四川永祥多晶硅有限公司、四川永祥新能源有限公司、四川永祥能源科技有限公司4家高純晶硅生產公司，根據公司總體生產經營計劃進行技改及檢修工作，階段性有序減產控產，后續具體復產安排將根據項目地電力價格變化以及市場行情統籌規劃。本次技改檢修及減產事項在當前市場環境下有助于公司減少高純晶硅業務經營虧損，預計將對公司總體生產經營及利潤產生積極影響。通威股份表示，公司將在停產檢修期間對所涉及生產基地各項生產設備進行全面系統性排查、檢修，并進行部分技術改造工作，同時統籌組織相關生產基地員工技術培訓，以持續保持與提升公司高純晶硅項目在行業內領先的競爭能力。

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二、利好消息匯總

公司利好

泛亞微透：獲得2項發明專利

一汽解放：擬獲1.5億元政府補助

文科股份：中標5810.2萬元項目

國統股份：簽訂1.67億元銷售合同

國華網安：增資合肥拓銳51%股權

金太陽：獲批3項發明專利提升競爭力

麗珠集團：擬6億至10億回購公司股份

翰宇藥業：利拉魯肽注射液獲FDA批準

岳陽林紙：收購駿泰科技100%股權完成

云維股份：公司正在籌劃重大資產重組事項

銀輪股份：獲得193套液冷散熱系統訂單

廣東建工：簽訂3.08億元機電安裝工程合同

振芯科技：簽訂4.69億元建設工程施工合同

中路股份：永久進出口引入3000萬外部投資

中標華為AI大模型數據采購！中廣天擇回應

君禾股份：2024年凈利同比預增108%-124%

艾迪精密：公司目前主要聚焦于大負載工業機器人

力生制藥：擬回購不超過721萬股，占總股本2.80%

*ST花王：資本公積金轉增股本實施 股票明日停牌

宗申動力：已支付33.46億收購隆鑫通用24.5513%股份

三利譜：擬收購住友化學部分LCD偏光片業務相關資產

國發股份：代理董事長姜燁擬增持3000萬元至6000萬元

佰維存儲：ePOP系列產品應用于Meta等企業AI智能眼鏡

君禾股份預計2024年度凈利潤同比增長107.54%到123.93%

錦江酒店：旗下全資子公司Plateno Investment Limited已完成對其下屬三家控股子公司少數股東股權的收購

中性消息

星源材質：簽訂戰略合作協議

錫業股份：簽署錫產業合作協議

田中精機：轉讓創芯精密50%股權

貴研鉑業：子公司獲1.44億政府補助

浙文互聯：擬向海城租賃增資1.01億

中孚實業：獲政府補助累計1.5億元

宇環數控：對子公司增資2000萬元

福然德：擬每10股派發現金紅利2元

華中數控：獲得項目經費2676.43萬

云南鍺業：獲1754.33萬元政府補助

長城證券：獲準參與碳排放權交易

萬馬股份：對全資子公司增資1.6億元

全志科技：子公司獲政府補助300萬元

山西汾酒：擬每股派發現金紅利2.46元

東瑞股份：擬向全資子公司增資8億元

金溢科技：擬出資200萬元設立合資公司

福建金森：全資子公司完成工商注冊登記

北化股份：擬每10股派發現金紅利0.2元

瀘州老窖：每10股派發現金紅利13.58元

臥龍電驅：擬投資20.3億元建設新能源項目

天邑股份：簽訂中國電信FTTR設備采購框架協議

金智科技：轉讓北京易普51%股權，轉讓價款2295萬

哈森股份：設立兩家合資公司，注冊資本共2000萬元

瀘州老窖：向全體股東每10股派發現金紅利13.58元

井松智能：2024年前三季度擬每10股派發現金紅利0.58元

中遠海控：子公司向中遠海運供應鏈轉讓所持有的鞍鋼汽運全部20.07%股權

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三、利空消息匯總

利空消息

美邦服飾：收到上海證監局警示函

點牛優選有限公司被采取監管措施

威派格：國盛資本擬減持不超1%公司股份

合盛硅業：富達實業擬減持不超過2%股份

上能電氣：股東段育鶴擬減持1.78%股份

益方生物：股東擬減持不超2.80%公司股份

華聞集團：收到2.28億元重大訴訟終審裁定

海象新材：監事沈財興擬減持0.49%公司股份

通合科技：股東任獻偉擬減持不超1%公司股份

衛信康：收到西藏證監局行政監管措施決定書

協創數據：控股股東計劃減持不超3%公司股份

五礦證券因新疆中泰化學債券主承銷違規被出具警示函

申萬宏源證券因公司債券主承銷商核查不到位被出具警示函

豆神教育5.36億股限售股份將于2024年12月30日上市流通

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四、漲停榜復盤

展望

如期修復但輪動明顯：昨復盤（小作文引發二次暴跌，但明日看修復，能否右側底？全暴跌，哪此方向可能修復走強？)判斷左側底次日看修復，判斷硬科技走強；今天上證和中證2000都收漲超1%，中陽修復，硬科技強度一般，主要還普漲輪動修復，可見指數中證2000左側底后易修復，但方向可能切換。

指數上：“低開易高走，沖高易回落”是大A自古以來的習慣，昨天二次暴跌左側底，昨晚證監會澄清利好，大家對修復預期一致性高，自然走高開沖高回落，中證2000早盤快速沖高至1.35%后快速回落至-1.0%，回落幅度高達2.35%，如期修復且走了中陽，持續性或強于上周，大票走勢明顯強于小票，但明日小票可能輪動走強，優先關注低位股。

1、持續性或強于上周：暴跌次日大陽修復易右側底反轉，小陽修復易弱修復1-3日，中陽修復則介于二者之間；二次暴跌后修復力度比一次暴跌后大。今天既是二次暴跌后的修復，又是中陽修復，雖不能判斷為右側底反轉，但持續性大概率比上周一次暴跌后修復要強。

2、大票持續性將好于小票：自12月17日中證2000首次暴跌以來，技術面上大票指數明顯比小票指數強，邏輯面上高位資金年底落袋為安且機構為保排名而回流大票，后市大票的持續性大概率好于小票。

3、明日小票可能更強：雖然大票后市大概率強于小票，但大票一般是走走勢，很少連續中大陽領漲，且尾盤中證2000分時修復速度明顯提高，故明日小票可能輪動走強。

4、為什么優先關注低位股？中證2000走勢差的根本原因是“高位小票年底落袋為安”，今天雖中陽但也23只跌停也說明高位小票還在走弱，且今天漲停股中首板占71%也是證據，故后市重點關注低位股。

方向上，12大主題中，新能源、機械、汽車、基建領漲，新能源是機構回流，后3個都事件驅動，最近的風口硬科技修復不及預期；12大主題有11大翻紅，但第1名才漲1.68%，明顯是普漲修復無潛力風口，故明日容易繼續輪動，關注硬科技、金融、新能源這3個方向的輪動。

硬科技：科技是最近最強風口，周一跌幅少，但周二修復力度一般，雖高速銅纜細分領漲，但科技主題、算力、AI硬件漲幅都低于1%，整體未持續走強，故風口地位由主線下降為支線，但回踩前低且N型分歧到位，次日有望N型修復，關注高速銅纜以外的未大漲細分。

老風口：類似上周，暴跌后老風口一般會迎來反彈，有利好的機器人概念和電商修復較好，其他細分修復一般，但要注意，老風口利好大漲易兌現回落，且當下行情明顯殺高位小票，故老風口沒啥好關注的。

金融：既然指數后市持續性大概率強于上周，而沒有哪個方向明顯最強，大金融必然不缺席，且是尾盤唯一分時明顯放量主題，次日有望輪動走強。

新能源：全主題榜第1，機構回流最強方向，強細分風電、光電在行業榜靠前，邏輯靠譜：機構回流低位+行業啟動控產保價，且小放量用主力明顯流入，持續回流概率大。

大盤猜想

邏輯面：12月中央政治局會議和中央經濟會議已兌現完；美元25年降息以預期從4次降為2次；小作文傳言24年有800家ST。

技術面：所有指數都是中陽修復，而且是二次暴跌左側底的修復，自然比上周一次暴跌后小陽修復完的持續性要強；自12月17日中證2000首次暴跌以來，技術面上大票指數明顯比小票指數強，邏輯面上高位資金年底落袋為安且機構為保排名而回流，故后市大票的持續性大概率好于小票; 但大票近幾個月很少連續中大陽領漲，且尾盤中證2000分時修復速度明顯提高，故明日小票可能輪動走強。

結論：所有指數中陽修復，而且是二次暴跌左側底后的修復，后市持續性大概率強于上周3-5；大票自12月17日后走勢明顯強于小票，大票后市大概率更強，但明日小票可能輪動走強。

風口猜想

1、支線風口：硬科技 - 弱修復

邏輯：傳字節跳動24年算力投入800億，25年投入1600億，雖被澄清，但做為中國最賺錢的科技公司，資金自然相信其能引領中國AI未來，利好算力；字節火山引擎大會展示多款基于豆包大模型AI硬件，開啟大模型AI硬件元年，利好AI硬件；ASIC定制芯片龍頭博通股價連續暴漲，且未來增速大可能致GPU占比從80%降至50%，而ASIC芯片成本小，但對CPO、交換機等上游需求更大。

結論：科技是最近最強風口，周一跌幅少，但周二修復力度一般，雖高速銅纜細分領漲，但科技主題、算力、AI硬件漲幅都低于1%，整體未持續走強，故風口地位由主線下降為支線，但回踩前低且N型分歧到位，次日有望N型修復，關注高速銅纜以外的未大漲細分。

2、老風口：機器人概念、消費、傳媒 - 止跌反彈

邏輯：老風口退潮后止跌后往往都會反彈；樹科技發布工業級四足機械狗視頻，利好機器人概念；微信小店開啟送禮功能，利好傳媒之電商；

結論：類似上周，暴跌后老風口一般會迎來反彈，有利好的機器人概念和電商修復較好，其他細分修復一般，但要注意，老風口利好大漲易兌現回落，且當下行情明顯殺高位小票，故老風口沒啥好關注的。

3、其他方向

金融：既然指數后市持續性大概率強于上周，而沒有哪個方向明顯最強，大金融必然不缺席，且是尾盤唯一分時明顯放量主題，次日有望輪動走強。

新能源：全主題榜第1，機構回流最強方向，強細分風電、光電在行業榜靠前，邏輯靠譜：機構回流低位+行業啟動控產保價，且小放量用主力明顯流入，持續回流概率大。

五、未來AI核心交互載體：AI眼鏡！A股相關公司梳理（附股）

近期，AI 眼鏡領域可謂熱鬧非凡，一系列新聞讓我們看到了這一新興科技的無限潛力和發展前景。

12 月 19 日晚，先鋒智能硬件品牌閃極科技發布了業界首款量產 AI 眼鏡 —— 閃極 AI「拍拍鏡」A1。這款眼鏡定價親民，先鋒共創版僅售 999 元，且重量設計巧妙，電池后置讓用戶體感重量僅 30g 左右。其功能豐富，不僅有高清攝像、高品質音樂播放和智能語音助手等通用功能，還將通過在線升級實現時光回溯、實時翻譯等更多強大功能。

與此同時，12 月 20 日消息，日本印刷株式會社 dnp 為聽障人士開發了一款新型 AR 眼鏡，可在鏡片上顯示擬聲詞字幕，為聽障人士提供了極大的便利。

此外，星宸科技也于 12 月 20 日發布消息稱看好端側 AI 與 AI 眼鏡市場發展，并已發布適用于 AI 眼鏡的 SoC 芯片，預計 2025 年下半年推出終端產品。

AI 眼鏡市場正呈現出蓬勃發展的態勢，不僅有閃極科技這樣的先鋒企業積極布局，還有眾多科技公司紛紛入局。如 9 月份 meta 推出全新限量版 wayfarer 智能眼鏡，11 月份百度旗下小度科技發布全球首款搭載中文大模型的原生小度 AI 眼鏡。

隨著技術的不斷進步和市場的日益成熟，AI 眼鏡有望在醫療健康、工業生產、日常生活等諸多領域大放異彩，為人們帶來更加豐富便捷的交互體驗。

一張圖搞定A股【AI眼鏡】最新核心龍頭股

六、宇樹機器人輪式四足機器人B2-W能力進一步優化，復雜地形適應性強

1、四足更換為四足輪式以后，可應對的復雜環境更加豐富。我們認為四足輪式既結合了四足狗底盤低，復雜環境應對能力強的優勢，加入輪式又兼具了速度與靈活性。

2、運控和負載能力表現較好。公司視頻展示了托馬斯全旋、在陡峭山巖以較快速度下坡、下樓梯、蹚水等動作，作為一個移動負載的作用，展示了更多的可應用性。同時，視頻展示了載人移動，從高處站立姿態跳躍，落地維持姿態穩定等能力。

3、四足狗的應用場景和優勢較人形機器人有差異化，但四足狗能力優化也能展示當前國內機器人運控能力進展，在持續進步。

近期國內外機器人產業鏈催化較多，明年有望開啟量產落地。

T鏈：三花智控、拓普集團、綠的諧波、鳴志電器、貝斯特、北特科技、恒立液壓、雙林股份、震裕科技、兆威機電、五洲新春等。

H鏈：雷賽智能、兆威機電、禾川科技、拓斯達、柯力傳感、中堅科技、埃夫特等。

N鏈（包括潛在）：偉創電氣、奧比中光、阿爾特等

（轉自：京城投資財富）

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