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電氣設(shè)備7426下跌2.15%，表現(xiàn)弱于大盤。（本周，12月09日-12月13日，下同），風(fēng)電跌0.59%，核電跌1.28%，新能源汽車跌1.28%，發(fā)電設(shè)備跌1.71%，電氣設(shè)備跌2.15%，鋰電池跌2.85%，光伏跌4.67%。漲幅前五為金龍汽車、匯洲智能、尚緯股份、勝利精密、ST惠程（維權(quán)）；跌幅前五為智云股份、天際股份（維權(quán)）、科恒股份、愛旭股份、藍(lán)海華騰。

行業(yè)層面：

儲能：華為獲菲律賓Terra Solar項(xiàng)目4.5GWh電池存儲合同；陽光電源宣布與CREC簽署電池儲能協(xié)議1.5GWh；湖北省能源局：發(fā)布《關(guān)于開展2024年常規(guī)新能源發(fā)電項(xiàng)目競爭性配置的通知》；山西省能源局：自2025年1月起，分布式新能源可自愿選擇以獨(dú)立或聚合方式參與綠電、綠證交易，暫不承擔(dān)相關(guān)市場運(yùn)營費(fèi)用；電動車：中汽協(xié)：11月新能源汽車銷量151.2萬輛，同環(huán)比增長47%/6%，出口8.3萬輛，同環(huán)比降35%/14%；12月首周銷量榜：小鵬、問界大降超20%，特斯拉大漲超17%；11月國內(nèi)動力電池裝車量67.2GWh，同環(huán)比增長50%/14%，鐵鋰占比80%；極氪進(jìn)入馬來西亞市場，12月中旬交付極氪009和極氪X；小米第二款車“YU7”將于明年年中上市；阿維塔與華為簽署全面深化戰(zhàn)略合作協(xié)議；特斯拉美國將Model S和Model S Plaid售價提升0.5w美金；特斯拉皮卡進(jìn)入工信部，搭載140kwh電池續(xù)航618km；市場價格及周環(huán)比：鈷：SMM鈷粉16.95萬/噸，-1.7%；鎳：上海金屬網(wǎng)13.05萬/噸，+2.4%；錳：長江有色市場1.38萬/噸，+1.4%；碳酸鋰：SMM工業(yè)級7.32萬/噸，-0.7%；SMM電池級7.64萬/噸，-0.7%；EC碳酸乙烯脂0.50萬/噸，-1.0%；前驅(qū)體：百川磷酸鐵 1.05萬/噸，+0.5%；正極：SMM磷酸鐵鋰-動力3.38萬/噸，-0.4%；負(fù)極：百川石油焦0.20萬/噸，+2.8%；電池：SMM方形-三元523 0.413元/wh，-1.2%；SMM軟包-三元523 0.43元/wh，-1.8 %；SMM方形-鐵鋰 0.373元/wh，-0.8%；電解液：百川磷酸鐵鋰1.94萬/噸，+1.6%；SMM磷酸鐵鋰2.12萬/噸，+0.7%；SMM三元動力2.53萬/噸，+0.8%；六氟磷酸鋰：SMM6.25萬/噸，+4.4%；百川6.10萬/噸，+1.7%；新能源：多晶硅期貨合約將于24年12月26日起上市交易；阿特斯斬獲2GW美國組件大單；國家電投將在沙特開發(fā)兩大光伏項(xiàng)目；光伏組件招標(biāo)價格分化，龍頭企業(yè)堅(jiān)守品質(zhì)底線；中國石油新疆2.64GW光伏EPC中標(biāo)結(jié)果公布；美國對中國多晶硅和硅片加征50%關(guān)稅，25年1月1日實(shí)施；Solarzoom，本周硅料39元/kg，環(huán)比持平；N型210硅片1.40元/片，環(huán)比持平；N型182硅片1.05元/片，環(huán)比上漲1.94%；雙面Topcon182電池片0.28元/W，環(huán)比持平；PERC182/雙面TOPCon182組件0.68/0.71元/W，環(huán)比持平/持平；玻璃3.2mm/2.0mm 19.50/11.75元/平，環(huán)比持平/持平。風(fēng)電：國電投第二批風(fēng)機(jī)集采開標(biāo)，招標(biāo)規(guī)則修改后多數(shù)項(xiàng)目非最低價中標(biāo)。本周招標(biāo) 0.65GW。陸上 65GW，海上暫無。本周開/中標(biāo) 1.65GW。陸上0.75GW，海上0.90GW。人形機(jī)器人：特斯拉機(jī)器人X賬號更新最新行走視頻，視頻中Optimus已經(jīng)能在野外在差不多45°的陡坡路況下實(shí)現(xiàn)較好的自主行走；電網(wǎng)：許繼電氣預(yù)中標(biāo)約4.68億元南方電網(wǎng)招標(biāo)項(xiàng)目。

公司層面：

寧德時代：1）公司擬向全體股東每 10 股派發(fā)現(xiàn)金分紅 12.30 元（含稅），合計派發(fā)約54億元。本次分紅不送紅股，不以公積金轉(zhuǎn)增股本。2）寧德時代與 Stellantis 擬共同在西班牙出資成立合資公司，雙方各持股50%，并以合資公司為主體在西班牙阿拉貢自治區(qū)薩拉戈薩市興建合資電池工廠，該電池工廠預(yù)計總投資規(guī)模為40.38億歐元。廈鎢新能：公司與欣旺達(dá)動力簽署《固態(tài)電池戰(zhàn)略合作框架協(xié)議》，推動固態(tài)電池用系列新能源電池材料的產(chǎn)業(yè)化實(shí)施。禾邁股份：公司首次公開發(fā)行限售股6172萬股將于2024年12月20日起上市流通，占總股本的49.87%。天合光能：決定終止籌劃分拆控股子公司天合富家，原名為江蘇天合智慧分布式能源有限公司）上市事宜。金風(fēng)科技：公司向460名首次授予激勵對象授予限制性股票3940萬股，授予價格為4.09元/股，需攤銷的總費(fèi)用2.6億元。日月股份：公司董事、董事會秘書兼財務(wù)負(fù)責(zé)人王燁通過集中競價減持18.42萬股，占總股本0.0179%。

投資策略：

儲能：美國大儲需求持續(xù)旺盛，因26年儲能電池關(guān)稅增加，當(dāng)前已進(jìn)入加單搶裝期；歐洲、中東、拉美等新興市場大儲需求大爆發(fā)，大儲龍頭訂單充足，有望連續(xù)翻倍以上增長，國內(nèi)光儲平價時代，24年1-11月儲能招標(biāo)107Gwh，同增73%；亞非拉、南亞及烏克蘭等新興市場光儲平價拉動需求戶儲和工商儲增長；歐美降息，有望拉動需求逐步恢復(fù)；我們預(yù)計全球儲能裝機(jī)23-25年的CAGR為50%左右，看好儲能逆變器/PCS龍頭、美國大儲集成和儲能電池龍頭。電動車：11月新能源汽車銷量151.2萬輛，同環(huán)比增長47%/6%，我們上修24年國內(nèi)銷量至1300萬輛，由于25年以舊換新政策延續(xù)+購置稅退坡?lián)屟b，銷量預(yù)期上修至25%增長。同時大儲需求超預(yù)期，24年儲能電池上修10%至330gwh+，25年繼續(xù)維持50%增長，全球25年鋰電需求增速上修至30%。短期看，12月排產(chǎn)環(huán)比基本持平，同比加速，且1月初步了解龍頭環(huán)比僅微降，淡季不淡，超預(yù)期，且產(chǎn)能利用率提升，供需關(guān)系持續(xù)好轉(zhuǎn)，龍頭優(yōu)勢突出，新品增多、海外布局逐步見效，25年開始量利雙升，成長空間打開，反轉(zhuǎn)可期；近期各環(huán)節(jié)低價產(chǎn)品價格開始回暖，關(guān)注年底價格談判，價格彈性看鐵鋰正極>6F>負(fù)極>隔膜。同時，固態(tài)電池行業(yè)研發(fā)進(jìn)度加速，硫化物技術(shù)成主流，電解質(zhì)、材料設(shè)備受益。首推寧德、比亞迪、裕能、億緯、科達(dá)利、尚太、天賜、天奈、璞泰來等鋰電龍頭公司。光伏：①協(xié)會制定0.68元/W成本線，出口退稅下降至9%，組件招投標(biāo)價格開始企穩(wěn)回升；②行業(yè)自律已基本落地，限產(chǎn)有望使得企業(yè)走出內(nèi)卷困境，后續(xù)能耗雙控等供給側(cè)改革政策可期，行業(yè)反轉(zhuǎn)在即！需求端，24年全球裝機(jī)490GW+，同增20%左右，其中國內(nèi)240GW+；25年預(yù)計10-15%增長。產(chǎn)業(yè)端，主鏈條幾乎全行業(yè)虧現(xiàn)金成本，供給側(cè)改革力度超預(yù)期帶動硅料價格，考慮明年春節(jié)后需求修復(fù)，將拉動價格上漲，Q2走出基本面的拐點(diǎn)，依次看好逆變器、受益供給側(cè)改革的硅料、玻璃、一體化組件龍頭、格局好的輔材和電池新技術(shù)。工控&機(jī)器人：工控今年以來需求弱復(fù)蘇，3C需求向好，新能源承壓顯著，傳統(tǒng)行業(yè)復(fù)蘇好轉(zhuǎn)，Q4或是拐點(diǎn)，看好工控龍頭；人形機(jī)器人方面，預(yù)計特斯拉Q4發(fā)布Gen3機(jī)器人、定點(diǎn)也即將臨近，后續(xù)催化劑眾多，我們看好T鏈確定性供應(yīng)商和壁壘較高的絲杠及傳感器環(huán)節(jié)。風(fēng)電：10月下旬江蘇2.6GW外部獲批是確立海風(fēng)的大拐點(diǎn)，預(yù)計明年海風(fēng)13GW+，同比翻倍，陸風(fēng)今年招標(biāo)120GW，同比翻倍，預(yù)計明年陸風(fēng)100GW+，同增25%，國電投修改招標(biāo)規(guī)則風(fēng)機(jī)價格上漲，風(fēng)電明年基本面好轉(zhuǎn)明確，繼續(xù)看好風(fēng)電，推薦海纜、整機(jī)龍頭、海塔、鑄件龍頭等。電網(wǎng)：今年電網(wǎng)投資增長8%，能源局發(fā)布特高壓電網(wǎng)建設(shè)規(guī)劃做好新能源消納，國內(nèi)特高壓+新能源基建，海外新能源+AI+電網(wǎng)升級+制造業(yè)回流，電力設(shè)備國內(nèi)外需求大周期共振，明年確定增長且可持續(xù)，繼續(xù)推薦特高壓、出海、柔直等方向龍頭公司。

重點(diǎn)推薦標(biāo)的：

寧德時代（動力&儲能電池全球龍頭、盈利能力和排產(chǎn)均超預(yù)期）、陽光電源（逆變器全球龍頭、海外大儲爆發(fā)持續(xù)高增長）、比亞迪（電動車銷量持續(xù)向好且結(jié)構(gòu)升級、智能化可期）、湖南裕能（鐵鋰正極龍頭強(qiáng)阿爾法、新品放量和價格見底盈利反轉(zhuǎn)）、億緯鋰能（維權(quán)）（動力&儲能鋰電上量盈利向好并走出特色之路、消費(fèi)類電池穩(wěn)健）、尚太科技（負(fù)極龍頭份額提升超預(yù)期、成本優(yōu)勢大盈利能力強(qiáng)）、科達(dá)利（結(jié)構(gòu)件全球龍頭、優(yōu)勢突出盈利穩(wěn)定）、三花智控（熱管理全球龍頭、機(jī)器人總成空間大）、天賜材料（電解液&六氟龍頭、新型鋰鹽領(lǐng)先）、天奈科技（碳納米管龍頭、快充&硅碳&固態(tài)持續(xù)受益）、德業(yè)股份（新興市場開拓先鋒、戶儲爆發(fā)工商儲蓄勢）、上能電氣（逆變器地面地位穩(wěn)固、大儲PCS放量在即）、宏發(fā)股份（繼電器恢復(fù)穩(wěn)增長、高壓直流持續(xù)穩(wěn)增長）、明陽智能（海上風(fēng)機(jī)龍頭、風(fēng)機(jī)毛利率修復(fù)彈性大）、通威股份（硅料龍頭受益供給側(cè)改革、電池和組件有望改善）、福萊特（光伏玻璃龍頭成本優(yōu)勢顯著、價格底部有望企穩(wěn)反彈）、匯川技術(shù)（通用自動化弱復(fù)蘇龍頭Alpha明顯、聯(lián)合動力持續(xù)超預(yù)期）、晶澳科技（一體化組件龍頭、盈利率先恢復(fù)）、阿特斯（一體化組件頭部企業(yè)、深耕海外大儲進(jìn)入收獲期）、晶科能源（一體化組件龍頭、Topcon明顯領(lǐng)先）、隆基綠能（單晶硅片和組件全球龍頭、BC技術(shù)值期待）、天合光能（210一體化組件龍頭、戶用分布式和渠道占比高）、三一重能（成本優(yōu)勢明顯、雙海戰(zhàn)略見成效）、三星醫(yī)療（海外配網(wǎng)和電表需求強(qiáng)勁、國內(nèi)增長穩(wěn)健）、許繼電氣（一二次電力設(shè)備龍頭、柔直彈性可期）、平高電氣（特高壓交直流龍頭、業(yè)績持續(xù)超預(yù)期）、思源電氣（電力設(shè)備國內(nèi)出海雙龍頭、訂單和盈利超預(yù)期）、禾邁股份（微逆去庫尾聲今年重回高增長、儲能產(chǎn)品開始導(dǎo)入）、璞泰來（負(fù)極龍頭業(yè)績拐點(diǎn)臨近、隔膜涂覆持續(xù)高增長）、容百科技（高鎳正極龍頭、海外進(jìn)展超預(yù)期）、贛鋒鋰業(yè)（碳酸鋰價格見底反彈、自有礦儲備比例高）、錦浪科技（組串式逆變器龍頭、儲能逆變器開始放量）、聚和材料（銀漿龍頭、銅漿率先布局）、鈞達(dá)股份（Topcon電池龍頭、擴(kuò)產(chǎn)上量）、愛旭股份（ABC電池組件龍頭、明年大幅放量）、華友鈷業(yè)（鎳鈷龍頭、前聚體龍頭）、中偉股份（三元前聚體龍頭、鎳鋰金屬布局可觀）、福斯特（EVA和POE膠膜龍頭、感光干膜上量）、金風(fēng)科技（風(fēng)機(jī)毛利率恢復(fù)、風(fēng)電運(yùn)營穩(wěn)健）、新宙邦（電解液&氟化工齊頭并進(jìn)）、東方電纜（海纜壁壘高格局好，海風(fēng)項(xiàng)目開始啟動）、中國西電（一次設(shè)備綜合龍頭、受益特高壓和管理改善）、艾羅能源（深耕歐洲戶儲、新興市場和新產(chǎn)品起量明顯）、國電南瑞（二次設(shè)備龍頭、穩(wěn)健增長可期）、鳴志電器（步進(jìn)電機(jī)全球龍頭、機(jī)器人空心杯電機(jī)潛力大）、金盤科技（干變?nèi)螨堫^、海外訂單超預(yù)期）、海興電力（海外渠道深厚、電表及AMI模式高增）、盛弘股份（工商儲龍頭增長高、充電樁高增長）、固德威（組串逆變器持續(xù)增長，儲能電池和集成今年逐步恢復(fù)）、星源材質(zhì)（干法和濕法隔膜龍頭、LG等海外客戶進(jìn)展順利）、當(dāng)升科技（三元正極龍頭、布局固態(tài)電池技術(shù)）、恩捷股份（濕法隔膜龍頭）、天順風(fēng)能（海工裝備開始放量、風(fēng)電運(yùn)營穩(wěn)步釋放）、泰勝風(fēng)能（陸塔出口和海工開始上量、盈利改善）、曼恩斯特（磨頭龍頭持續(xù)高增、多品類擴(kuò)張布局固態(tài)）、昱能科技（微逆恢復(fù)增長、儲能開始導(dǎo)入）、德方納米（液相鐵鋰龍頭）、永興材料、中礦資源、威邁斯、儒競科技、派能科技、元力股份、大金重工、科士達(dá)、安科瑞、中熔電氣、天齊鋰業(yè)、日月股份、TCL中環(huán)、振華新材、三一重能、美暢股份、弘元綠能、欣旺達(dá)、金風(fēng)科技。建議關(guān)注：廈鎢新能、多氟多、天際股份、東方電氣、中信博、良信股份、東威科技、宇邦新材、海力風(fēng)電、明陽電氣、新強(qiáng)聯(lián)、通靈股份、快可電子、華電科工、中科電氣、璉升科技、元琛科技、、雷賽智能、信捷電氣、億晶光電、大全能源、通合科技、帕瓦股份、金雷股份、禾川科技、嘉元科技、東方日升、岱勒新材等。

風(fēng)險提示：投資增速下滑，政策不及市場預(yù)期，價格競爭超市場預(yù)期

一、儲能板塊：

美國光儲

24年8月組件進(jìn)口金額11億美元，同比-31%，環(huán)比-18%；進(jìn)口4.8GW，同比+1%，環(huán)比-16%。24年8月進(jìn)口價格為0.24美元/W，同比-31%，環(huán)比-3%。24年1-8月組件進(jìn)口金額累計117.84億美元，同比9%；累計進(jìn)口42.66GW，同比+45%。

24Q2美國儲能裝機(jī)新增3.01GW/10.49GWh，同增79%/87%，環(huán)增138%/199%。其中大儲2.77GW/9.98GWh，同增84%/95%，環(huán)增179%/238%；工商儲29MW/87MWh，同減11%/19%，環(huán)增49%/96%；戶儲209MW/423MWh，同增52%/11%，環(huán)減17%/18%。美國大儲10月裝機(jī)754MW，同環(huán)比+317%/-20%，對應(yīng)2.2GWh，同環(huán)比+218%/-25%，平均配儲時長2.9h。1-10月美國大儲累計裝機(jī)7.8GW，同比+74%，對應(yīng)22.3GWh，同比+65%，配儲時長2.87h。10月末美國大儲備案量45.4GW，較9月末增9%，較年初大增48%。備案量中，計劃24年11-12月并網(wǎng)規(guī)模為6.5GW，考慮20%+并網(wǎng)延期，預(yù)計年內(nèi)仍可新增6GW+新增并網(wǎng)量，對應(yīng)全年13GW/35GWh裝機(jī)量，同比增90%。產(chǎn)業(yè)鏈看，美國大儲需求旺盛，疊加26年起儲能電池明確加征關(guān)稅至25%，25年搶裝電池趨勢確定，預(yù)計25年美國大儲裝機(jī)增速40%，而考慮搶裝實(shí)際出貨增速將大幅提升。

24年11月德國儲能新增裝機(jī)249MW/445MWh，同比-15.46%/-2.82%，環(huán)比-5.67%/+12.59%。其中戶用儲能新增裝機(jī)193MW/284MWh，同比-24.9%/-24.7%，環(huán)比-16.8%/-17.2%；工商業(yè)新增裝機(jī)7.16MW/15.2MWh，同比+2.9%/-1.9%，環(huán)比+0.1%/-9%；大儲新增裝機(jī)49.2MW/146MWh，同比+58.7%/+122.6%，環(huán)比+95.2%/+308.9%。

儲能招投標(biāo)跟蹤

本周（2024年12月7日至2024年12月13日，下同）共有6個儲能項(xiàng)目招標(biāo)，其中EPC項(xiàng)目3個，儲能系統(tǒng)項(xiàng)目1個。

本周共開標(biāo)鋰電池儲能系統(tǒng)設(shè)備/EPC項(xiàng)目9個。其中EPC項(xiàng)目7個，儲能系統(tǒng)項(xiàng)目1個，無液流電池項(xiàng)目。

據(jù)我們不完全統(tǒng)計，2024年11月儲能EPC中標(biāo)規(guī)模為7.68GWh，環(huán)比上升2.4%，中標(biāo)均價為1.03元/Wh，環(huán)比上升15.7%。截至2024年12月13日，2024年12月儲能EPC中標(biāo)規(guī)模為2.55GWh，中標(biāo)均價為1.14元/Wh。

二、電動車板塊：

25年全球鋰電需求增速上修至30%，且短期淡季不淡，產(chǎn)業(yè)鏈盈利反轉(zhuǎn)在即。國內(nèi)電動車銷量超預(yù)期，一方面來自汽車消費(fèi)刺激政策，另一方面來自經(jīng)濟(jì)型車型電動化持續(xù)提升，持續(xù)性可期，預(yù)計24年銷量1300萬輛，同比增37%，25年有望達(dá)到25%增長。同時全球儲能24年需求上修10%至330GWh，25年有望維持50%增長至500GWh。因此25年全球鋰電需求預(yù)計30%，若考慮補(bǔ)庫需求，增速有望進(jìn)一步上修。短期來看，排產(chǎn)超預(yù)期，11-12月環(huán)比持平，淡季不淡，且25Q1預(yù)計排產(chǎn)僅僅下滑10%左右。產(chǎn)業(yè)鏈低點(diǎn)已過，龍頭盈利率先回升，反轉(zhuǎn)可期。Q3各產(chǎn)業(yè)鏈盈利底部企穩(wěn)，具備競爭力、新產(chǎn)品優(yōu)勢龍頭盈利回升明顯，包括電池、鐵鋰正極、負(fù)極環(huán)節(jié)頭部公司。各環(huán)節(jié)新增產(chǎn)能則明顯放緩，供需關(guān)系持續(xù)好轉(zhuǎn)，25年反轉(zhuǎn)可期。

受益于汽車消費(fèi)刺激政策及新車型推動，11月國內(nèi)銷量環(huán)比進(jìn)一步向上，全年銷量上修至37%增長。11月新能源汽車銷量151.2萬輛，同環(huán)比增長47%/6%，全年銷量預(yù)計1300萬輛，同比增37%，25年考慮汽車消費(fèi)刺激政策延續(xù)，疊加26年購置稅減免退坡帶來搶裝，預(yù)計25年國內(nèi)銷量有望增長25%至1600萬輛。11月銷量中自主品牌依然強(qiáng)勢，新勢力中小鵬、小米等亮眼。11月比亞迪50.7萬輛，同環(huán)比+68%/+1%；理想4.9萬輛，同環(huán)比+19%/-5%；蔚來2.1萬輛，同環(huán)比+29%/-2%；小鵬3.1萬輛，同環(huán)比+54%/+29%。

歐洲11月電動車銷量平穩(wěn)，預(yù)計25H2新車推出后加速改善。歐洲主流九國合計銷量20.5萬輛，同環(huán)比-3%/+9%，其中純電注冊13.8萬輛，占比67%。乘用車注冊81.6萬輛，同環(huán)比-4%/0%，電動車滲透率25.2%，同環(huán)比+0.2pct/+2.1pct。主流9國1-11月累計銷量198萬輛，同比-4%，累計滲透率21.5%。德國：11月電動車注冊5.6萬輛，同比-12%，環(huán)比+2%，其中純電注冊3.5萬輛，電動車滲透率22.8%，同環(huán)比-2.9/-0.8pct。英國：11月電動車注冊5.4萬輛，同比+35%，環(huán)比+24%，其中純電注冊3.9萬輛，電動車滲透率35.3%，同環(huán)比+9.6/+5.1pct。法國：11月電動車注冊3.5萬輛，同比-23%，環(huán)比+10%，其中純電注冊2.3萬輛，電動車滲透率26.2%，同環(huán)比-3.5/+2.7pct。瑞典：11月電動車注冊1.5萬輛，同比0%，環(huán)比-2%，其中純電注冊0.9萬輛，電動車滲透率61.7%，同環(huán)比+1.2/-0.5pct。挪威：11月電動車注冊1.1萬輛，同比+18%，環(huán)比0%，其中純電注冊1.1萬輛，電動車滲透率94.9%，同環(huán)比+4.3/-0.7pct。意大利：11月電動車注冊1.1萬輛，同比-23%，環(huán)比+12%，其中純電注冊0.7萬輛，電動車滲透率8.4%，同環(huán)比-1.3/+1.0pct。西班牙：11月電動車注冊1.1萬輛，同比-8%，環(huán)比-1%，其中純電注冊0.6萬輛，電動車滲透率12.8%，同環(huán)比-2.0/+2.4pct。瑞士：11月電動車注冊0.6萬輛，同比-16%，環(huán)比+9%，其中純電注冊0.4萬輛，電動車滲透率29.5%，同環(huán)比-1.9/+1.1pct。葡萄牙：11月電動車注冊0.7萬輛，同比-1%，環(huán)比+11%，其中純電注冊0.4萬輛，電動車滲透率36.5%，同環(huán)比-1.6/+1.4pct。

美國11月銷量增速平穩(wěn)，25-26年新車型拉動，增速有望恢復(fù)。美國：11月電動車注冊14.6萬輛，同比19%，環(huán)比5%，其中純電注冊11.8萬輛，同比16%，環(huán)比5%，占比81%，插混注冊2.7萬輛，同比35%，環(huán)比5%，占比19%。乘用車注冊136萬輛，同比10%，環(huán)比3%，電動車滲透率10.7%，同環(huán)比+0.8/+0.2pct。1-11月電動車?yán)塾嬩N145萬輛，同增10%，滲透率10%。2024年我們預(yù)計銷量10%左右增長至160萬輛+，但由于電動化率不足10%，電動化空間廣闊，預(yù)計25-26年新車型推出后有望提速。

投資建議：行業(yè)估值盈利底部，龍頭技術(shù)創(chuàng)新、成本優(yōu)勢突出，盈利率先恢復(fù)，供需反轉(zhuǎn)在即，強(qiáng)烈看好。首推格局和盈利穩(wěn)定龍頭電池（寧德、比亞迪、億緯）、結(jié)構(gòu)件（科達(dá)利）；并看好具備盈利彈性的材料龍頭，首推（裕能、尚太、天賜），其次看好（璞泰來、新宙邦、容百、中科、華友、中偉、恩捷、星源、德方等），關(guān)注（富臨、龍蟠）等；同時碳酸鋰價格已見底，看好具備優(yōu)質(zhì)資源龍頭，推薦（中礦、永興、贛鋒）等。

三、風(fēng)光新能源板塊：

硅料：

近期自律會議召開，各環(huán)節(jié)積極討論明年產(chǎn)量配額等調(diào)配方式，希望藉由企業(yè)之間的自律行為讓行業(yè)恢復(fù)穩(wěn)定發(fā)展的健康狀態(tài)，會議召開后，與上周慘淡的市場氛圍不同，硅料環(huán)節(jié)考慮到后續(xù)市場自律行為發(fā)酵、成本已不堪負(fù)荷的基礎(chǔ)上，企業(yè)在預(yù)期心態(tài)影響下本周開始試探性報漲，已經(jīng)聽聞每公斤 42-45 元的報價，然而實(shí)際探訪采購方，報價尚未成功落地。

價格方面，本周國產(chǎn)塊料現(xiàn)貨報價水平維持上周，約落在每公斤 37-39 元范圍，國產(chǎn)顆粒硅價格約落在每公斤 35.5-36 元，本周因近期事件影響價格下探暫時止穩(wěn)。

年底時間段，各生產(chǎn)企業(yè)面臨包括財報壓力，業(yè)績兌現(xiàn)以及相關(guān)多重負(fù)擔(dān)，本月明顯下滑的新增產(chǎn)量或?qū)⒛軌螂A段性緩解庫存的新增壓力，但是存量庫存規(guī)模仍然可觀，短期難以快速去庫。當(dāng)前以降低開工率為代價而緩解庫存持續(xù)快速上漲的壓力，預(yù)計需要三個月甚至更長時間消化，因此在此市況下我們對于后續(xù)報價上探幅度保守看待。

硅片：

本周觀察，硅片端供需關(guān)系修復(fù)，總體庫存快速下降，本周庫存落在 22-24 GW，環(huán)比顯著下降，連帶引起當(dāng)前價格的反彈。

從細(xì)分規(guī)格來看，P 型 M10 和 G12 規(guī)格的成交價格分別為每片 1.1-1.15 元和 1.7 元人民幣，其中 182 P 型硅片生產(chǎn)企業(yè)陸續(xù)反饋已經(jīng)減緩生產(chǎn)，價格維持每片 1.1-1.2 元人民幣價格水位。

而 N 型硅片部分，這周 183 N 硅片主流成交價格維穩(wěn)上行，企業(yè)主流出貨價格回穩(wěn)落在每片 1.05 元人民幣。至于 G12 R 規(guī)格的成交價格仍在松動下跌，當(dāng)前成交執(zhí)行價格約為每片 1.14 元人民幣，并往每片 1.12 元人民幣醞釀；G12 N 則維持每片 1.4 元人民幣的價格。

電池片：

本周電池片價格：P 型 M10、G12 尺寸價格本周仍持平，均價分別為每瓦 0.275 元與 0.28 元人民幣，價格區(qū)間則分別為每瓦 0.26-0.28 元與每瓦 0.27-0.285 元人民幣。

N 型電池片方面，價格皆與上周相同：M10 電池片均價每瓦 0.28 元人民幣，價格區(qū)間為每瓦 0.275-0.28 元人民幣。G12 尺寸均價為每瓦 0.285 元人民幣，價格范圍為每瓦 0.28-0.29 元人民幣。G12R 尺寸均價為每瓦 0.27 元人民幣，價格范圍則為每瓦 0.265-0.275 元人民幣。

海外價格部分，本周 N 型 M10 電池片均價從前期的每瓦 0.037 美元上調(diào)至 0.038 美元，出口退稅下調(diào)而漲價的訂單已陸續(xù)在本周交付，但因近期匯率變動影響美金價格上調(diào)，部分電池廠家也已與海外客戶重新擬定交付價格。

展望電池價格走勢，考慮到電池片運(yùn)輸與交付時間，以及組件端生產(chǎn)所需周期，十二月中旬以后的電池片需求與價格走勢將主要取決于組件廠明年一月的排產(chǎn)計劃。而從長期來看，近期行業(yè)自律會議后，各環(huán)節(jié)的報價變動及后續(xù)策略仍未完全明朗，在電池環(huán)節(jié)議價能力相對較弱的情況下，其價格走勢仍須觀察市場的進(jìn)一步發(fā)展。

組件：

本周價格仍持續(xù)僵持，近期自律會議過后組件廠家再度試探漲價可能性，一線廠家報價探漲 2-3 分人民幣，已開始有高于 0.7 元人民幣的試探價格。

然而實(shí)際落地狀況仍未見上抬價格，市場整體需求疲弱恐持續(xù)至明年一季度，組件廠家接單狀況也可反應(yīng)該趨勢。且部分組件在手庫存仍處較高水平，低價拋貨仍在持續(xù)影響市場價格。本周價格仍僵持 0.6-0.73 元人民幣的區(qū)間，前期遺留訂單仍有部分 0.7 元以上的價位少量執(zhí)行，低價 0.6-0.65 元的價格仍有存在市場，最低略有耳聞低于 0.6 元的報價。分布式項(xiàng)目部分低價仍有持續(xù)松動的跡象，成交價格區(qū)間落于 0.63-0.73 元人民幣。

其余產(chǎn)品規(guī)格售價，本周暫時穩(wěn)定不變，廠家多數(shù)在觀望后續(xù)價格走勢能否順漲。182 PERC 雙玻組件價格區(qū)間約每瓦 0.65-0.7 元人民幣，甚至因產(chǎn)品已成為特規(guī)，新簽訂單部分與 TOPCon 產(chǎn)品價格產(chǎn)生倒掛跡象。

HJT 組件價格約在每瓦 0.73-0.87 元人民幣之間，大項(xiàng)目價格偏向中低價位 0.73-0.8 元之間的水平，非主流瓦數(shù)部分售價向下至 0.7 元人民幣。新標(biāo)段價格釋出，后續(xù)將因應(yīng)市況調(diào)整價格。然而值得注意在市場需求疲弱之下，部分 HJT 廠家在十二月下降排產(chǎn)。

BC 方面，N-TBC 的部分，目前價格聽聞 0.70-0.82 元人民幣之間的水平。

本周海外價格持穩(wěn)上周。海外市場價格訂單執(zhí)行先前簽訂，整體均價持穩(wěn)。HJT 價格每瓦 0.095-0.115 美元。PERC 價格執(zhí)行約每瓦 0.07-0.09 美元。TOPCon 價格區(qū)域分化明顯，亞太區(qū)域價格約 0.085-0.10 美元左右，其中日韓市場價格在每瓦 0.09-0.10 美元左右，印度市場若是中國輸入價格約 0.08-0.09 美元，本地制造價格 PERC 與 TOPCon 價差不大，若使用中國電池片制成的印度組件大宗成交價格約落在 0.14-0.15 元美金的水平。澳洲區(qū)域價格約 0.095-0.11 美元的執(zhí)行價位；歐洲市場需求較為疲弱，拋貨行為因需求疲弱而更加嚴(yán)峻，價格約在 0.075-0.08 歐元，期貨交付價格仍有 0.09-0.10 歐元的水平；拉美市場整體約在 0.09-0.095 美元，其中巴西市場價格混亂約 0.07-0.095 美元皆有聽聞；中東市場價格大宗價格約在 0.09-0.105 美元的區(qū)間，大項(xiàng)目均價貼近 0.1 美元。美國市場價格受政策波動影響，項(xiàng)目拉動減弱，廠家新交付 TOPCon 組件價格執(zhí)行約在 0.2-0.27 美元， PERC 組件與 TOPCon 組件價差約在 0.01-0.02 美元。近期新簽訂單報價持續(xù)下落，明年一季度報價下探，本地產(chǎn)制價格報價 0.27-0.3 美元之間，非本地價格 0.18-0.22 美元之間。

據(jù)我們不完全統(tǒng)計，截至目前，共匯總本年新增組件招標(biāo)項(xiàng)52個，總計招標(biāo)規(guī)模達(dá)165.02GW，已公布開標(biāo)結(jié)果項(xiàng)目26個，合計開標(biāo)規(guī)模76.18GW，已公布中標(biāo)結(jié)果項(xiàng)目155個，合計中標(biāo)規(guī)模244.83GW。中標(biāo)價格回到0.7元/W以上。2024年價格震蕩向下，本周受HJT、BC中標(biāo)影響，中標(biāo)價格為0.724元/W，但N型TOPCon中標(biāo)均價也在0.7元/W以上。中標(biāo)價格周環(huán)比-0.98%，月環(huán)比上升0.31%；近一個月N型占比97%。BC、HJT組件價格在0.8元/W以上。

風(fēng)電：

本周招標(biāo) 0.65GW。陸上 65GW，分業(yè)主1）大唐：河北0.2GW；三峽：安徽0.1GW；2）中廣核：河南0.05GW，黑龍江0.30GW。海上暫無。

本周開/中標(biāo) 1.65GW。陸上0.75GW，分業(yè)主1）：明陽智能：天津0.34GW；2）運(yùn)達(dá)股份：天津0.41GW。海上0.90GW，分業(yè)主1）：金風(fēng)科技：廣東0.2GW；2）明陽智能：廣東0.5GW；3）遠(yuǎn)景能源：廣東0.2GW

氫能：

本周新增0個新項(xiàng)目。

四、工控和電力設(shè)備板塊觀點(diǎn)：

2024年11月制造業(yè)數(shù)據(jù)環(huán)比繼續(xù)恢復(fù)，11月制造業(yè)PMI 50.3%，前值50.1%，環(huán)比+0.2pct：其中大/中/小型企業(yè)PMI分別為50.9%/50.0%/49.1%，環(huán)比-0.6pct/+0.6pct/+1.6pct；2024年1-10月工業(yè)增加值累計同比+5.9%；2024年10月制造業(yè)固定資產(chǎn)投資完成額累計同比+9.3%。2023年電網(wǎng)投資5275億元，同比+5%，2024年1-10月電網(wǎng)累計投資4502億元，同比增長20.7%。

景氣度方面：短期持續(xù)跟蹤中游制造業(yè)的資本開支情況，在經(jīng)濟(jì)持續(xù)復(fù)蘇之后，若制造業(yè)產(chǎn)能擴(kuò)張進(jìn)一步加大對工控設(shè)備的需求。

11月制造業(yè)PMI 50.3%，前值50.1%，環(huán)比+0.2pct：其中大/中/小型企業(yè)PMI分別為50.9%/50.0%/49.1%，環(huán)比-0.6pct/+0.6pct/+1.6pct 。

2024年1-10月工業(yè)增加值累計同比+5.9%：2024年1-10月制造業(yè)規(guī)模以上工業(yè)增加值同比+5.9%，10月制造業(yè)規(guī)模以上工業(yè)增加值同比+5.4%。

2024年10月制造業(yè)固定資產(chǎn)投資累計同比增長9.3%：2024年10月制造業(yè)固定資產(chǎn)投資完成額累計同比+9.3%。

2024年10月機(jī)器人、機(jī)床產(chǎn)量數(shù)據(jù)向好：2024年10月工業(yè)機(jī)器人產(chǎn)量累計同比+13.3%；10月金屬切削機(jī)床產(chǎn)量累計同比+7.4%，10月金屬成形機(jī)床產(chǎn)量累計同比+7.1%。

電網(wǎng)：

2023年特高壓高速推進(jìn)，2024年有望開工“5直3交”。23年國網(wǎng)已開工“4直2交”， 12月已完成“5直2交”的滾動增補(bǔ)，特高壓工程建設(shè)規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大，展望24年，我們預(yù)計國網(wǎng)有望開工“5直3交”，特高壓建設(shè)持續(xù)高景氣。

特高壓直流：9月30日，首個全容量特高壓柔直工程甘肅-浙江工程啟動設(shè)備招標(biāo)，蒙西-京津冀有望在24Q4核準(zhǔn)開工，陜西-河南、疆南-川渝混合特高壓柔直有望在24Q4完成核準(zhǔn)。

特高壓交流：24年1月，國網(wǎng)啟動達(dá)拉特-蒙西線路的可研招標(biāo)工作，工期要求24年6月前力爭完成可研，我們預(yù)計24年底有望實(shí)現(xiàn)核準(zhǔn)開工，根據(jù)能源局計劃，川渝1000kV環(huán)網(wǎng)工程有望在24年提前投運(yùn)，建設(shè)進(jìn)度持續(xù)加速中。

電力設(shè)備物資招標(biāo)：

電網(wǎng)建設(shè)受清潔能源大基地拉動需求持續(xù)增長。受存量在建項(xiàng)目進(jìn)度影響，招標(biāo)需求批次間有所波動，但總體趨勢上來看，需求依舊旺盛。

一次設(shè)備：24年一次設(shè)備整體保持較為穩(wěn)健的增長態(tài)勢，24年第六批一次設(shè)備招標(biāo)需求相對前五批有所減弱，變壓器/組合電器/電抗器/互感器/電容器/斷路器/隔離開關(guān)/消弧線圈/開關(guān)柜需求同比分別為-25%/-27%/-16%/+7%/-15%/+6%/+15%/-7%/+7%，第六批主要以改造、擴(kuò)建等項(xiàng)目為主，新建項(xiàng)目較少，我們認(rèn)為主要系前期招標(biāo)庫存較多所致，展望明年，一次設(shè)備招標(biāo)需求有望提速。

二次設(shè)備：24年第六批二次設(shè)備需求基本持平微增，繼電保護(hù)/變電監(jiān)控招標(biāo)量同比+1%/-1%。

關(guān)注組合和風(fēng)險提示：

關(guān)注組合：

儲能：陽光電源、德業(yè)股份、禾邁股份、錦浪科技、固德威、昱能科技、派能科技、科士達(dá)、盛弘股份、科華數(shù)據(jù)、科陸電子、金盤科技、南網(wǎng)科技、永福股份、同飛股份；電動車：寧德時代、億緯鋰能、科達(dá)利、湖南裕能、比亞迪、天賜材料、璞泰來、中偉股份、中礦資源、永興材料、贛鋒鋰業(yè)、天齊鋰業(yè)、新宙邦、天奈科技、德方納米、容百科技、華友鈷業(yè)、恩捷股份、星源材質(zhì)；光伏：隆基綠能、陽光電源、通威股份、錦浪科技、固德威、中信博、晶澳科技、愛旭股份、福萊特、捷佳偉創(chuàng)、林洋能源；工控及工業(yè)4.0：匯川技術(shù)、宏發(fā)股份、麥格米特、正泰電器、信捷電氣；電力物聯(lián)網(wǎng)：國電南瑞、國網(wǎng)信通、炬華科技、新聯(lián)電子、智光電氣；風(fēng)電：東方電纜、天順風(fēng)能、泰勝風(fēng)能、大金重工、日月股份、新強(qiáng)聯(lián)、恒潤股份（維權(quán)）、海力風(fēng)電、三一重能、金風(fēng)科技、明陽智能；特高壓：平高電氣、許繼電氣、思源電氣。

風(fēng)險提示：投資增速下滑，政策不達(dá)市場預(yù)期，價格競爭超市場預(yù)期。

1. 行情回顧

電氣設(shè)備7426下跌2.15%，表現(xiàn)弱于大盤。滬指3392點(diǎn)，下跌12點(diǎn)，下跌0.36%，成交37877億元；深成指10713點(diǎn)，下跌78點(diǎn)，下跌0.73%，成交57595億元；創(chuàng)業(yè)板2235點(diǎn)，下跌32點(diǎn)，下跌1.4%，成交26352億元；電氣設(shè)備7426下跌2.15%，表現(xiàn)弱于大盤。

本周股票漲跌幅

漲幅前五為金龍汽車、匯洲智能、尚緯股份、勝利精密、ST惠程；跌幅前五為智云股份、天際股份、科恒股份、愛旭股份、藍(lán)海華騰。

2. 分行業(yè)跟蹤

2.1. 國內(nèi)電池市場需求和價格觀察

鋰電池：本周鋰電池市場整體維持穩(wěn)中有變的狀態(tài)。12月份市場整體預(yù)期與前期保持一致，全年全球鋰電池產(chǎn)量預(yù)計接近1500GWh，其中動力和儲能領(lǐng)域的滲透率有顯著提升，特別是動力電池領(lǐng)域，四季度的需求增長對全年預(yù)期有積極推動作用。價格方面，碳酸鋰價格對電池市場影響不大，整體報價趨于穩(wěn)定，預(yù)計短期內(nèi)調(diào)整幅度有限。展望明年初，雖然有部分動力電池和儲能項(xiàng)目的企業(yè)開工率得到保證，但整體市場預(yù)期仍顯謹(jǐn)慎。

碳酸鋰：本周碳酸鋰價格窄幅震蕩波動為主，供應(yīng)方面，本周四川和江西的生產(chǎn)計劃未出現(xiàn)明顯調(diào)整，供應(yīng)較為穩(wěn)定，鹽湖端產(chǎn)量開始下滑。需求方面，部分地區(qū)電車以舊換新的活動持續(xù)升級，同時，12月的電池排產(chǎn)仍然維持在高位水平，下游企業(yè)的排產(chǎn)情況超出了市場的預(yù)期。此外，由于現(xiàn)貨價格目前處于相對低位，市場普遍認(rèn)為其深跌的可能性較小。因此，材料廠在年底前對碳酸鋰仍保持著一定的采購需求，這為鋰價提供了下方的支撐。短時間內(nèi)，現(xiàn)貨價格有望在7.5萬元/噸的價位上獲得一定支撐，整體預(yù)計12月碳酸鋰的價格將在7.2-7.8萬元/噸的區(qū)間內(nèi)震蕩。另外需要關(guān)注的是，廣期所修改相關(guān)規(guī)定：一是替代交割品貼水由2.5萬元/噸調(diào)整至1.5萬元/噸。二是最小變動價位由50元/噸調(diào)整為20元/噸。三是臨近交割月提前至交割月前1個月第10個交易日，交易保證金的調(diào)整與限倉調(diào)整階段保持一致。四是交割預(yù)報定金由30元/噸調(diào)整為200元/噸，廠庫滯納金擬由5元/噸?天調(diào)整為100元/噸?天。下調(diào)最小變動價位，后續(xù)碳酸鋰價格波動幅度或降低。

正極材料：

磷酸鐵鋰：本周一些小型電芯企業(yè)對磷酸鐵鋰的招標(biāo)頻率較高。本周有三家小型電芯廠進(jìn)行了磷酸鐵鋰招標(biāo)。下游市場方面，磷酸鐵鋰價格仍面臨較大壓力，部分企業(yè)招標(biāo)時仍要求較低的價格，甚至有企業(yè)提出的加工費(fèi)僅為15元/公斤，這與2024年下半年的招標(biāo)價格基本持平。此外，碳酸鋰的折扣仍維持在九二折，雖然一些鋰鹽廠已經(jīng)要求明年折扣上調(diào)至九七折。總體來看，價格壓縮仍是市場的一大特點(diǎn)。在價格方面，月初磷酸鐵價格上漲的預(yù)期較強(qiáng)，主要受到原材料如工業(yè)一銨和硫酸亞鐵價格上漲的影響，預(yù)計成本增加500到1000元/噸。然而，實(shí)際價格上漲幅度仍然有限。

三元材料：本周三元材料市場整體表現(xiàn)較為平穩(wěn)，12月份相比11月份的環(huán)比下滑趨勢并未發(fā)生明顯調(diào)整。中鎳型號產(chǎn)品的需求仍維持在相對穩(wěn)定的狀態(tài)，而高鎳材料需求則受到海外項(xiàng)目需求減少的影響，整體開工有所下滑。價格方面，由于整體訂單情況環(huán)比走弱，原材料價格的支撐力度有限，硫酸鎳和硫酸鈷近期未出現(xiàn)明顯波動，且下跌空間也相對有限，成本支撐較為明顯。部分企業(yè)在年底會進(jìn)行沖量生產(chǎn)，可能涉及生產(chǎn)節(jié)奏的調(diào)整或?qū)⒚髂暌患径鹊挠唵翁崆巴钢А？傮w來看，三元材料市場增量動力較為薄弱。

負(fù)極材料：本周負(fù)極材料市場表現(xiàn)較好，12月份的行情強(qiáng)于預(yù)期。頭部企業(yè)的訂單量相對較好，部分預(yù)期會有微增，中小企業(yè)的訂單量也維持穩(wěn)定，大多企業(yè)環(huán)比降幅較小，在5%以內(nèi)，市場整體開工水平較好。對于明年初的行情，業(yè)內(nèi)廠商態(tài)度有所分化。部分企業(yè)認(rèn)為明年一月仍將延續(xù)年末的行情，而另一些企業(yè)則表現(xiàn)得較為謹(jǐn)慎。在價格方面，由于上游石油焦價格接連上漲，成本端支撐較強(qiáng)，負(fù)極材料企業(yè)挺價意愿較為強(qiáng)烈。本周焦類材料市場表現(xiàn)較為復(fù)雜，生焦價格不穩(wěn)定。主流龍頭企業(yè)的報價在4900元/噸至5000元/噸之間，但部分企業(yè)的報價已降至4700元/噸或更低，且有部分供應(yīng)商提供了額外的優(yōu)惠。總體來看，生焦市場價格前期呈現(xiàn)下降狀態(tài)，近期價格持穩(wěn)，部分廠家雖試圖通過較高的賬期維持價格，但5000元/噸以上的訂單已顯稀缺。熟焦市場方面價格漲跌不一，但整體存上漲勢態(tài)。例如錦州的部分廠商因庫存壓力降價，而其他廠家則因原料價格上漲而提價。總體來看，熟焦市場前景相對樂觀，尤其是由于原料價格上漲，未來可能會進(jìn)一步提價。低硫焦的價格漲幅較大，主要受到供應(yīng)緊張和需求強(qiáng)勁的雙重推動。預(yù)計12月低硫焦價格將進(jìn)一步上漲，1月可能漲幅下降，關(guān)鍵取決于負(fù)極材料需求的變化。本周石墨化市場整體表現(xiàn)平穩(wěn)，與上周相比變化不大。市場對未來的預(yù)期較為謹(jǐn)慎，企業(yè)優(yōu)先滿足自身訂單需求，外協(xié)市場的需求增長有限，主要依賴之前長期維持的訂單。價格方面，目前石墨化產(chǎn)品的價格維持在相對穩(wěn)定的水平，整體利潤空間較小，成本壓力較大。部分能源成本較高且現(xiàn)金流不樂觀的企業(yè)基本都處于停產(chǎn)狀態(tài)，觀望石墨化市場的進(jìn)一步動向。對于未來的市場走勢，業(yè)內(nèi)普遍預(yù)測石墨化市場將繼續(xù)維持現(xiàn)狀，價格上漲的空間較小，下行壓力依然存在。

電解液：本周電解液市場需求持穩(wěn)，部分廠家開工率及出貨量不降反增，由月初的排產(chǎn)下調(diào)，到當(dāng)前排產(chǎn)環(huán)比微增，12月份電解液市場仍保持超預(yù)期向好。價格方面，由于原料價格持續(xù)升溫，電解液價格小幅上調(diào)后維穩(wěn)。原料方面，六氟磷酸鋰市場仍保持緊平衡狀態(tài)，大廠由于訂單被鎖定，很少有散單流到市場，其開工率及出貨量均保持穩(wěn)定，整體市場開工率無明顯變化。價格方面，在供需及情緒的影響下，六氟散單價格小幅攀升。溶劑市場供應(yīng)及需求均無明顯變化，價格也比較穩(wěn)定。添加劑市場供應(yīng)充足，價格穩(wěn)定。短期來看，12月份市場超預(yù)期向好，整體市場預(yù)計環(huán)比微降，1月份市場仍將超預(yù)期表現(xiàn)。

隔膜：本周隔膜市場保持較為平穩(wěn)的狀態(tài)，整體以年底議價和招標(biāo)為主。部分下游大電池廠商已積極開展年底一加一招標(biāo)流程，預(yù)計需求將持續(xù)增長。在下游需求方面，主要電池廠對未來的增長預(yù)期保持樂觀，預(yù)計明年干法需求增長將接近7億平方米。然而，干法隔膜生產(chǎn)廠商的心態(tài)較為被動，整體對明年的市場預(yù)期并不高，且對提升市場份額的積極性較弱。相對而言，濕法廠商則表現(xiàn)出更為積極的態(tài)度。不同廠商因自身產(chǎn)能和客戶結(jié)構(gòu)的差異，展現(xiàn)出差異化的市場心態(tài)。需求方面，部分下游電池廠商對2024年第一季度，甚至春節(jié)期間的需求預(yù)期仍然較為積極，但整體而言，短期內(nèi)的市場預(yù)期較為穩(wěn)健。預(yù)計12月中下旬，隨著年底的談價逐步落實(shí)，市場將迎來一定的變化。

（文字部分引用自鑫欏資訊）

2.2.?新能源行業(yè)跟蹤

2.2.1. 國內(nèi)需求跟蹤

國家能源局發(fā)布月度光伏并網(wǎng)數(shù)據(jù)。24年10月新增20.42GW，同比 +50%，環(huán)比-2%；1-10月累計181.3GW，同比+27%。

根據(jù)中電聯(lián)統(tǒng)計，風(fēng)電2024年10月風(fēng)電新增裝機(jī)6.68GW，同比+74%，環(huán)比+21%；1-10月累計45.8GW，同比+23%。

2.2.2. 國內(nèi)價格跟蹤

多晶硅：

本周國內(nèi)市場硅料價格逐漸分化，上漲與下跌同時存在，而下游采購企業(yè)與硅料企業(yè)的價格博弈仍在膠著，當(dāng)前下游采購企業(yè)對硅料的訴求價格仍在走低，但硅料企業(yè)尤其是頭部硅料企業(yè)堅(jiān)挺價格意愿較強(qiáng)。本月頭部硅料企業(yè)本月進(jìn)一步產(chǎn)出下滑，相應(yīng)的堅(jiān)挺硅料價格的意愿也更為明顯，N型用料的價格仍堅(jiān)守在40元/公斤以上，甚至更高；其他一線硅料企業(yè)N型用料價格在37-39元/公斤區(qū)間；而其他二三線硅料企業(yè)在年底出貨回款的壓力下N型用料價格來至34-36元/公斤區(qū)間；本周顆粒硅價格繼續(xù)維穩(wěn)在35元/公斤左右。成交出貨方面，本周硅料落地成交相比前幾周成交情況有所提升，相應(yīng)的本周市場硅料庫存增加不明顯，但前期積累的硅料庫存水平也未出現(xiàn)下滑，隨著本月硅料企業(yè)的進(jìn)一步減產(chǎn)，已在成本線附近的硅料價格也無太多下跌空間。

硅片：

本周國內(nèi)N型M10L與210R硅片價格表現(xiàn)繼續(xù)分化。前期N型M10L硅片庫存的消化以及產(chǎn)出的減少使得市場上N型M10L硅片供給較為緊俏，本月市場上N型M10L尺寸硅片開始有增產(chǎn)，簽單也較為順暢，價格相比上周上漲至1.05元/片左右。而210R硅片整體需求仍顯疲軟，庫存壓力下價格仍繼續(xù)走弱，本周市場主流價格來1.12-1.14元/片區(qū)間。N型210硅片價格也是小幅走弱至1.4元/片以下，本周的價格區(qū)間落在1.38-1.4元/片區(qū)間。本月國內(nèi)硅片企業(yè)的排產(chǎn)計劃也是出現(xiàn)分化，硅片企業(yè)本月排產(chǎn)“此消彼長”，提產(chǎn)與減產(chǎn)同在，實(shí)際本月硅片產(chǎn)出環(huán)比變化不大，但結(jié)構(gòu)性的N型M10L產(chǎn)出有所增加；庫存方面整體仍在下降，大尺寸硅片庫存仍占主流。HJT硅片方面，本周HJT硅片價格弱穩(wěn)，目前高品質(zhì)硅料成本下的HJT吸雜半片價格維持在0.69-0.7元/片區(qū)間。

電池片：

本周國內(nèi)電池價格變化不大，N型M10L電池價格與210R電池價格繼續(xù)倒掛中。本周N型M10L電池主流價格基本在0.28元/W左右，而N型210R電池價格逐步來至0.27元/W以下，價格區(qū)間落在0.265-0.27元/W。N型210電池價格落在0.28-0.285元/W區(qū)間。前期國內(nèi)電池產(chǎn)線對大尺寸電池的集中升級改造，使得面對年底前的M10L電池需求發(fā)貨略顯顯緊俏，上游對應(yīng)尺寸硅片的價格上漲也是進(jìn)一步支撐了M10L電池的價格，但能否繼續(xù)上漲還需視下游組件端接受度而定。而隨著電池產(chǎn)線的升級改造210R電池供過于求，210R電池價格仍有壓力。HJT電池方面，當(dāng)前下游組件端對HJT高效率電池需求較為明顯，本周高效率（可做720W組件）的HJT電池價格在0.42-0.43元/W，普效主流HJT 0BB電池價格維持在0.36-0.39元/W區(qū)間。

組件：

當(dāng)前國內(nèi)組件價格仍顯混亂，漲跌互現(xiàn)。當(dāng)前國內(nèi)地面電站項(xiàng)目以及分布式項(xiàng)目仍在繼續(xù)交付，現(xiàn)貨市場下高功率組件供給結(jié)構(gòu)性緊俏下價格穩(wěn)中走強(qiáng)，頭部企業(yè)的Topcon高功率組件價格有出現(xiàn)0.7-0.73元/W的價格，但同時也有組件廠商為年底沖刺出貨而降價，本周市場主流價格仍落在0.62-0.69元/W；此外低于0.6元/W的低價組件也繼續(xù)存在在市場上。隨著年關(guān)將近市場預(yù)期需求將有所收緊，國內(nèi)組件端的排產(chǎn)預(yù)計將出現(xiàn)一定的調(diào)整。HJT組件方面，當(dāng)前HJT組件的終端需求集中在720W以上，對應(yīng)組件價格目前國內(nèi)市場上執(zhí)行的HJT普效組件價格下滑至0.75元/W左右，低功率HJT組件需求整體一般。

輔材：

輔材方面，隨著光伏玻璃廠商的進(jìn)一步減產(chǎn)，玻璃庫存下降，光伏玻璃價格企穩(wěn)，但能否順漲還需視組件端的排產(chǎn)需求而看。

2.3. 工控和電力設(shè)備行業(yè)跟蹤

工控自動化市場2024年Q3整體增速-1.3%。1）分市場看，2024Q3 OEM&項(xiàng)目型市場持續(xù)復(fù)蘇，光伏鋰電承壓，傳統(tǒng)行業(yè)（尤其輕工相關(guān)）復(fù)蘇明顯。2）分行業(yè)看，OEM市場、項(xiàng)目型市場整體增速為-4.3%/+0.1%（2024Q2增速分別-6.4%/-2.4%）。

11月制造業(yè)PMI 50.3%，前值50.1%，環(huán)比+0.2pct：其中大/中/小型企業(yè)PMI分別為50.9%/50.0%/49.1%，環(huán)比-0.6pct/+0.6pct/+1.6pct，后續(xù)持續(xù)關(guān)注PMI指數(shù)情況。2024年1-9月工業(yè)增加值累計同比+6.0%；2024年9月制造業(yè)固定資產(chǎn)投資完成額累計同比+9.2%。

景氣度方面：短期持續(xù)跟蹤中游制造業(yè)的資本開支情況——

2024年10月制造業(yè)固定資產(chǎn)投資累計同比增長9.3%：2024年10月制造業(yè)固定資產(chǎn)投資完成額累計同比+9.3%。

2024年10月機(jī)器人、機(jī)床產(chǎn)量數(shù)據(jù)向好：2024年10月工業(yè)機(jī)器人產(chǎn)量累計同比+13.3%；10月金屬切削機(jī)床產(chǎn)量累計同比+7.4%，9月金屬成形機(jī)床產(chǎn)量累計同比+10.5%。

2.3.1. 電力設(shè)備價格跟蹤

本周銀、銅、鋁價格均下跌。Comex白銀本周收于31.57美元/盎司，環(huán)比下跌0.82%；LME三個月期銅本周收于9072.00美元/噸，環(huán)比下跌0.20%；LME三個月期鋁收于2604.00美元/噸，環(huán)比下跌1.29%。

3. ??動態(tài)跟蹤

3.1.? ?本周行業(yè)動態(tài)

3.1.1.? ?儲能

國家發(fā)改委：儲能電站、虛擬電廠、電力現(xiàn)貨市場交易等均納入電力監(jiān)控。12月11日，中華人民共和國國家發(fā)展和改革委員會令第27號發(fā)布，文件明確《電力監(jiān)控系統(tǒng)安全防護(hù)規(guī)定》已經(jīng)2024年11月25日第18次委務(wù)會議審議通過，現(xiàn)予公布，自2025年1月1日起施行。本規(guī)定適用于電力監(jiān)控系統(tǒng)運(yùn)營者以及與其相關(guān)的規(guī)劃設(shè)計、研究開發(fā)、產(chǎn)品制造、施工建設(shè)、安裝調(diào)試等單位。

https://mp.weixin.qq.com/s/JFSKnbcPBUX8sAynT5YxqA

天津發(fā)改委：風(fēng)電、光伏，提高儲能配置比例。12月12日，天津市發(fā)展改革委發(fā)布關(guān)于公開征求《天津市風(fēng)電、光伏發(fā)電項(xiàng)目開發(fā)管理暫行辦法》意見的通知。

文件提出，風(fēng)電、光伏發(fā)電項(xiàng)目因開發(fā)企業(yè)自身原因未在承諾時間內(nèi)并網(wǎng)的，調(diào)整為市場化并網(wǎng)項(xiàng)目，按照我市相關(guān)規(guī)定和要求，提高儲能配置比例。

https://mp.weixin.qq.com/s/OFtQZFr6KOyUAw2An2-2gQ

湖北省能源局：發(fā)布《關(guān)于開展2024年常規(guī)新能源發(fā)電項(xiàng)目競爭性配置的通知》。《通知》指出，2024年常規(guī)新能源發(fā)電項(xiàng)目競爭性配置總規(guī)模為100萬千瓦。各市州申報規(guī)模不超過15萬千瓦，直管市不超過5萬千瓦；單個項(xiàng)目不超過5萬千瓦，單個企業(yè)以省級公司為單位不超過5萬千瓦。

https://mp.weixin.qq.com/s/zF-RT4rBewMrHhJWcZ1sJw

山西省能源局：自2025年1月起，分布式新能源可自愿選擇以獨(dú)立或聚合方式參與綠電、綠證交易，暫不承擔(dān)相關(guān)市場運(yùn)營費(fèi)用。12月9日消息，山西省能源局發(fā)布《關(guān)于做好2025年電力市場交易有關(guān)工作的通知》，其中提到，明確年度交易簽約比例。落實(shí)國家關(guān)于堅(jiān)持電力中長期合同高比例簽約的有關(guān)要求，結(jié)合我省電力市場實(shí)際，用戶側(cè)與火電側(cè)年度合同簽約電量不低于上一年度用電量（售電公司與零售用戶簽約期內(nèi)上一年度用電量）的60%，火電側(cè)年度合同簽約電量最低比例根據(jù)用戶側(cè)年度合同最低規(guī)模等額確定。

https://mp.weixin.qq.com/s/BODA7te-1sUDD3Lu2I6_wQ

3.1.2. ??新能源汽車及鋰電池

蔚來ET9獲中國首個線控轉(zhuǎn)向量產(chǎn)許可。蔚來官方宣布，蔚來ET9(參數(shù)|詢價)獲得中國工信部生產(chǎn)許可，是中國首個獲得工信部認(rèn)可的線控轉(zhuǎn)向量產(chǎn)車型。據(jù)介紹，在線控轉(zhuǎn)向量產(chǎn)尚無相關(guān)國家標(biāo)準(zhǔn)的情況下，蔚來完成設(shè)計了線控轉(zhuǎn)向的研發(fā)-測試體系，包括10類不同級別的測試報告、41項(xiàng)測試規(guī)范與驗(yàn)收標(biāo)準(zhǔn)、10項(xiàng)高速故障注入測試、9項(xiàng)性能測試，經(jīng)工信部組織行業(yè)專家評審，共同實(shí)現(xiàn)首個線控轉(zhuǎn)向的量產(chǎn)認(rèn)可。

https://www.autohome.com.cn/news/202412/1302633.html

特斯拉明年發(fā)布Model Q：售價3萬美元內(nèi)。在德銀舉辦的特斯拉投資者關(guān)系負(fù)責(zé)人Travis Axelrod的投資者會議上，特斯拉方面表示，計劃在明年上半年推出名為“Model Q”的新車型，補(bǔ)貼后價格低于30,000美元。特斯拉進(jìn)一步表示，特斯拉目標(biāo)是通過在中國推出更多車型來擴(kuò)大其市場，包括三排長軸距Model Y，到2025年實(shí)現(xiàn)20-30%的銷售額增長。

https://www.d1ev.com/news/qiye/256472

極氪進(jìn)入馬來西亞市場，12月中旬交付極氪009和極氪X。極氪009在當(dāng)?shù)仄鹗蹆r349800林吉特(約合人民幣57.6萬元)，極氪X起售價155800林吉特(約合人民幣25.4萬元)。官方表示，兩款車型預(yù)計于12月中旬開啟交付。

https://www.autohome.com.cn/fastmessage/detail/1302609.html

3.1.3. ??光伏

中廣核啟動10.5GW N型光伏組件集采招標(biāo)。中廣核新能源發(fā)布2025年度光伏組件設(shè)備框架集采，此次集采共劃分為2個包件，共計7個標(biāo)段，每個標(biāo)段光伏組件招標(biāo)量1.5GW，總規(guī)模為10.5GW。

https://guangfu.bjx.com.cn/news/20241209/1415495.shtml

多晶硅期貨合約將于24年12月26日起上市交易；近日，證監(jiān)會同意廣州期貨交易所（簡稱“廣期所”）多晶硅期貨和期權(quán)注冊。證監(jiān)會將督促廣州期貨交易所做好各項(xiàng)準(zhǔn)備工作，確保多晶硅期貨和期權(quán)的平穩(wěn)推出和穩(wěn)健運(yùn)行。12月13日廣期所公告，多晶硅期貨合約自2024年12月26日（星期四）起上市交易。首批上市交易合約為PS2506、PS2507、PS2508、PS2509、PS2510、PS2511和PS2512。

https://mp.weixin.qq.com/s/KHSpgfUWuRMCBPxMLbx7bA

阿特斯斬獲2GW美國組件大單；12月12日，阿特斯宣布，已與位于馬里蘭州安納波利斯的可再生能源平臺Sunraycer Renewables LLC(以下簡稱“Sunraycer”)簽訂了三項(xiàng)重要協(xié)議。這些協(xié)議包括為德克薩斯州的兩個項(xiàng)目提供能源儲存供應(yīng)和調(diào)試服務(wù)，以及為Sunraycer旗下多個項(xiàng)目提供高達(dá)2GW的高效太陽能光伏組件。

https://mp.weixin.qq.com/s/Dcj9CMbcAbs-qG2vD10sNw

美國對中國多晶硅和硅片加征50%關(guān)稅，25年1月1日實(shí)施；當(dāng)?shù)貢r間12月11日，美國貿(mào)易代表辦公室發(fā)布聲明稱，經(jīng)過拜登政府為期四年的審查，美國將從明年年初開始提高對自中國進(jìn)口的太陽能硅片、多晶硅和部分鎢產(chǎn)品的進(jìn)口關(guān)稅。硅片和多晶硅的關(guān)稅稅率將提高到50%，部分鎢產(chǎn)品的關(guān)稅稅率將提高到25%。這些關(guān)稅上調(diào)措施將于2025年1月1日生效。

https://mp.weixin.qq.com/s/AL_ZtbcLW9JZKTFb-3_0Aw

全球最大鈣鈦礦光伏電站并網(wǎng)。纖納光電浙江麗水松陽農(nóng)光互補(bǔ)光伏項(xiàng)目首次并網(wǎng)成功，開始向電網(wǎng)送電。本項(xiàng)目是全球規(guī)模最大鈣鈦礦地面光伏項(xiàng)目，總裝機(jī)量8.6MW，裝機(jī)規(guī)模超過同為纖納光電去年在內(nèi)蒙古庫布齊安裝的1MW全球首個鈣鈦礦地面電站。

https://guangfu.bjx.com.cn/news/20241209/1415453.shtml

美國光伏電池制造重返市場，2024第三季度組件新增產(chǎn)能創(chuàng)歷史新高。美國太陽能行業(yè)協(xié)會（SEIA）和 Wood Mackenzie發(fā)布了《2024年第四季度美國太陽能市場洞察報告》，報告顯示，2024年第三季度，美國光伏市場新增光伏裝機(jī)規(guī)模8.6GW，環(huán)比下降13%，但較2023年第三季度同比增長21%。截至2024年第三季度，太陽能發(fā)電量已經(jīng)占美國電網(wǎng)新增發(fā)電量的64%，目前美國太陽能每年生產(chǎn)的電力足以為超過3700萬個家庭提供電力。

https://guangfu.bjx.com.cn/news/20241209/1415609.shtml

國家電投將在沙特開發(fā)兩大光伏項(xiàng)目。由法國EDF Renewables和中國國家電投黃河上游水電開發(fā)有限責(zé)任公司組建的聯(lián)合體與沙特電力采購公司（SPPC）簽署了兩項(xiàng)太陽能光伏獨(dú)立發(fā)電項(xiàng)目（IPP）的購電協(xié)議，總裝機(jī)容量達(dá)1400MW，總投資額達(dá)8.5億美元。其中：Al-Masaa光伏項(xiàng)目裝機(jī)容量為1000MW,投標(biāo)電價為1.36861美分/千瓦時；Al-Henakiyah 2光伏項(xiàng)目裝機(jī)容量為400MW,投標(biāo)電價為1.51631美分/千瓦時。

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貴州7-11月核準(zhǔn)備案超4.3GW風(fēng)光項(xiàng)目。貴州省能源局發(fā)布2024年7-11月核準(zhǔn)備案風(fēng)電光伏發(fā)電項(xiàng)目情況。貴州省7-11月，共計核準(zhǔn)風(fēng)光項(xiàng)目50個，累計規(guī)模434.754萬千萬。其中，風(fēng)電項(xiàng)目43個，規(guī)模356.754萬千萬；光伏項(xiàng)目7個，規(guī)模78萬千萬。

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光伏組件招標(biāo)價格分化，龍頭企業(yè)堅(jiān)守品質(zhì)底線。中國電建史上最大規(guī)模光伏組件框架采購中出現(xiàn)明顯的價格分化現(xiàn)象。以協(xié)會公布的0.69元/瓦成本參考價為界，行業(yè)龍頭企業(yè)報價普遍高于此線，展現(xiàn)出對產(chǎn)品質(zhì)量和可持續(xù)發(fā)展的堅(jiān)守。而低于成本價的投標(biāo)主要來自非知名小企業(yè)，這引發(fā)了對其產(chǎn)品質(zhì)量、長期質(zhì)保服務(wù)能力的擔(dān)憂。此次招標(biāo)作為行業(yè)風(fēng)向標(biāo)，期待能推動光伏企業(yè)從價格競爭轉(zhuǎn)向以質(zhì)量、技術(shù)和服務(wù)為核心的良性競爭。

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中國石油新疆2.64GW光伏EPC中標(biāo)結(jié)果公布。新疆油田264萬千瓦新能源及配套煤電、碳捕集一體化項(xiàng)目(一期)新能源項(xiàng)目光伏發(fā)電工程EPC總承包招標(biāo)中標(biāo)結(jié)果公布，中標(biāo)企業(yè)分別為中國能源建設(shè)集團(tuán)新疆電力設(shè)計院有限公司、中國石油工程建設(shè)有限公司、中國能源建設(shè)集團(tuán)天津電力建設(shè)有限公司。具體結(jié)果如下表所示。

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3.1.4.? ?風(fēng)電

中能建廣西水電集團(tuán)800MW風(fēng)電項(xiàng)目指標(biāo)獲批。由廣西水電集團(tuán)自主開發(fā)、投資、建設(shè)、運(yùn)營的首個大型新能源基地項(xiàng)目，第九師白楊市161團(tuán)廣西水電80萬千瓦低碳園區(qū)轉(zhuǎn)型風(fēng)電項(xiàng)目順利入圍第九師白楊市2024年市場化并網(wǎng)新能源項(xiàng)目清單，獲得建設(shè)指標(biāo)批復(fù)。此次獲批項(xiàng)目包含了80萬千瓦風(fēng)電項(xiàng)目和12萬千瓦/24萬千瓦時的儲能系統(tǒng)。按照低碳園區(qū)轉(zhuǎn)型路徑，園區(qū)新增20億千瓦時的用電負(fù)荷，達(dá)到項(xiàng)目發(fā)電量與新增負(fù)荷的匹配規(guī)模，項(xiàng)目可實(shí)現(xiàn)全容量并入新疆電網(wǎng)。

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中國能建簽約500MW風(fēng)電項(xiàng)目。豐盈科技集團(tuán)與中國能源建設(shè)集團(tuán)西北電力建設(shè)工程有限公司就新疆建設(shè)兵團(tuán)第十三師新星市盈科匯智500MW風(fēng)電項(xiàng)目達(dá)成合作協(xié)議。

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海上風(fēng)電裝機(jī)達(dá)13GW，全球最大海風(fēng)運(yùn)營商誕生。英國石油公司（BP）和日本可再生能源開發(fā)商JERA已簽署協(xié)議，將合并雙方的海上風(fēng)電業(yè)務(wù)，成立一家新的合資企業(yè)，名為“JERA Nex bp”。該合資企業(yè)總部設(shè)在英國倫敦，將成為全球最大的海上風(fēng)電開發(fā)商、所有者和運(yùn)營商之一，擁有總裝機(jī)容量達(dá)13GW的海上風(fēng)電資產(chǎn)，包括約1GW在運(yùn)營項(xiàng)目、約7.5GW在開發(fā)項(xiàng)目以及約4.5GW潛在項(xiàng)目。

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電氣風(fēng)電中標(biāo)中廣核205MW風(fēng)電項(xiàng)目。中廣核山西呂梁石樓龍交四期100MW風(fēng)電項(xiàng)目、山東濟(jì)寧汶上白石鎮(zhèn)105MW風(fēng)電項(xiàng)目公開招標(biāo)結(jié)果公告，顯示上海電氣（維權(quán)）風(fēng)電集團(tuán)股份有限公司（以下簡稱“電氣風(fēng)電”）成功中標(biāo)。

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3.1.5. ??氫能

44套制氫設(shè)備總投資10億！赤峰風(fēng)電制氫一體化項(xiàng)目獲批。晉儲（喀喇沁旗）新能源有限公司本次獲批項(xiàng)目為喀喇沁旗風(fēng)光制氫一體化項(xiàng)目的制氫廠建設(shè)部分，投資10億元，項(xiàng)目整體計劃投資為26億元。今年7月，喀喇沁旗人民政府與山西國際能源集團(tuán)舉行風(fēng)電制氫一體化項(xiàng)目合作框架協(xié)議簽約儀式。計劃總投資約26億元，項(xiàng)目占地約290畝，建設(shè)300MW風(fēng)電，通過離網(wǎng)型綠電直供模式制氫制綠色產(chǎn)品，項(xiàng)目建成投產(chǎn)后預(yù)計實(shí)現(xiàn)年產(chǎn)值6億元。

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2000Nm3/h！石家莊安瑞科堿性電解水制氫寬幅調(diào)節(jié)分離純化設(shè)備交付。2024年12月2日下午，由石家莊安瑞科氣體機(jī)械有限公司自主研發(fā)的2000Nm3/h堿性電解水制氫寬幅調(diào)節(jié)分離純化設(shè)備順利發(fā)運(yùn)，標(biāo)志著石家莊安瑞科電解水制氫后處理相關(guān)產(chǎn)品正式走向市場。

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“30萬m3/d綠電電解水制氫—儲氫—450m3高爐富氫冶煉”示范項(xiàng)目投運(yùn)！日前，昌黎縣興國精密機(jī)件有限公司（以下簡稱興國鑄業(yè)）“30萬m3/d綠電電解水制氫—儲氫—450m3高爐富氫冶煉”示范項(xiàng)目（以下簡稱項(xiàng)目）成功投運(yùn)，標(biāo)志著“以氫代碳”高爐噴吹純氫低碳冶煉新工藝邁入工業(yè)化應(yīng)用階段。

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3.1.6.電網(wǎng)

許繼電氣預(yù)中標(biāo)約4.68億元南方電網(wǎng)招標(biāo)項(xiàng)目。許繼電氣發(fā)布公告稱，近日，中國南方電網(wǎng)供應(yīng)鏈統(tǒng)一服務(wù)平臺發(fā)布了“南方電網(wǎng)公司廣東220千伏天河棠下柔直背靠背工程直流主設(shè)備專項(xiàng)招標(biāo)項(xiàng)目中標(biāo)候選人公示”，公司預(yù)計中標(biāo)該項(xiàng)目柔性直流換流閥及其附屬設(shè)備（包1）金額約4.68億元。該項(xiàng)目主要通過城市供電片區(qū)嵌入柔性直流，實(shí)現(xiàn)柔性互聯(lián)技術(shù)，提高城市電網(wǎng)靈活性和安全性。

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3.2. 公司動態(tài)