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電氣設備7533上漲9.1%，漲幅強于大盤。鋰電池漲8.99%，新能源汽車漲5.17%，電氣設備漲9.1%，光伏漲18.41%，風電漲17.55%，核電漲8.77%，發電設備漲18.74%。漲幅前五為電投產融、上海電氣、力帆科技、福萊特、通威股份；跌幅前五為海興電力、平高電氣、東方電子、曉程科技、中際旭創。

行業層面：

儲能：天合儲能與英國Lower 48 Energy簽署項目供貨協議；特斯拉儲能Q3毛利率30%，環增6pct；貴州：獨立儲能全電量參與現貨市場出清；安徽：力爭省屬企業配建新型儲能比例不低于50%。電動車：寧德時代發布了“驍遙超級增·混電池”，低溫性能大幅提升；特斯拉Q3盈利水平超預期，25年銷量指引增長20-30%；電解液添加劑VC頭部公司發生暴漲；Northvolt在獲得新的融資方面取得了巨大的進展；長安啟源E07將于10月21日正式上市；比亞迪唐DM-i正式上市。鈷：SMM電解鈷17.50萬/噸，-1.4%；鎳：上海金屬網12.75萬/噸，-1.4%；碳酸鋰：電池級SMM7.25萬/噸，+0.7%；氫氧化鋰：國產SMM6.7萬/噸，-1.1%；六氟磷酸鋰：SMM5.51萬/噸，-0.1%；前驅體：三元523型6.50萬/噸，-0.8%；三元811型14.65萬/噸，-1.3 %；負極：百川石油焦0.18萬/噸，+0.9%；新能源：習近平：要建設“綠色金磚”，做可持續發展的踐行者；國務院總理李強：把發展新能源和清潔能源擺在更加突出的位置；24年1-9月國內光伏新增裝機160.88GW；中國光伏協會發文：測算當前N型M10雙玻組件最低生產成本0.68元/W，低于該價違法；晶科能源TOPCon第三代效率24.8%；天合光能宣布對其全系組件價格進行上調；中節能集采開標價格0.675-0.722元/W。根據Solarzoom，本周硅料42.00元/kg，環比持平；N型210R/N型210硅片1.25/1.50 元/片，環比下降/下降；N型182硅片1.05元/片，環比下降；雙面Topcon182電池片0.29元/W，環比持平；PERC182/雙面TOPCon182組件0.70/0.75 元/W，環比上漲/環比上漲；玻璃3.2mm/2.0mm 20.25/12.25元/平，環比下降。風電：江蘇海風2.65GW項目外部審批通過，預計年底前可順利開工。9月風電裝機5.5GW，同比+21%；1-9月裝機39.1GW，同比+17%。本周招標 2.65GW。陸上 2.65GW：1）大唐：新疆2GW；2）寧夏電投：寧夏0.65GW。海上暫無。本周開/中標 3.55GW。陸上 3.45GW：1）金風科技：河北0.05GW，陜西0.05GW；2）聯合動力：寧夏0.35GW；3）明陽智能：內蒙古0.42GW；4）三一重能：河北0.09GW，河南0.1GW，山西0.17GW；5）運達股份：內蒙古0.55GW，寧夏0.66GW，山西0.15GW；6）中車風電：寧夏0.52GW；7）中國海裝：河北0.1GW，湖北0.1GW，山西0.15GW。海上 0.1GW：其他：山東 0.1GW。人形機器人：美的布局人形機器人；電網：1-8月電網投資3330億元，同比增長23%，8月電網投資383億元，同比增長64%。

公司層面：

億緯鋰能：24Q1-Q3營收341億元，同降4%，歸母凈利潤32億元，同降7%，其中Q3營收124億元，同環比-1.3％/+0.4％，歸母凈利潤10.5億元，同環比-17%/-2％。尚太科技：24Q1-Q3營收36.2億元，同增14.2%，歸母凈利潤5.8億元，同增1.7%，其中24Q3營收15.3億元，同環比+26.7％/+23.9％，歸母凈利潤2.2億元，同環比+35.3%/+6.3％。天賜材料：24Q1-Q3營收88.6億元，同降26.9%，歸母凈利潤3.4億元，同降80.7%，其中24Q3營收34.1億元，同環比-17.5％/+14.3％，歸母凈利潤1億元，同環比-78.3%/-18.2％。科達利：擬使用自有資金或自籌資金不超過 6 億元在馬來西亞投資建設鋰電池精密結構件項目。天奈科技：24Q1-Q3營收10億元，同-1.7%，歸母凈利潤1.8億元，同+13%；其中24Q3營收3.9億元，同環比-5.6％/+16％，歸母凈利潤0.67億元，同環比-6%/+9％。三星醫療：24Q1-Q3收入104.3億，同+25%，歸母18.2億，同+22%，Q3收入34.4億，同+23%，歸母6.7億，同+7%。安科瑞：24Q1-Q3營收8.2億元，同-6.8%，歸母凈利潤1.6億元，同-8.9%，其中24Q3營收2.9億元，同環比-15.5％/-1.2％，歸母凈利潤0.6億元，同環比-21.2%/+4.5%。東方電纜：24Q1-Q3營收67億元，同比+25.2%，歸母凈利潤9.3億元，同比+13.4%，其中24Q3營收26.3億元，同環比+58.3％/-4.6％，歸母凈利潤2.9億元，同環比+40.3%/-24.4％。驕成超聲：24Q1-3營收4.1億元，同降10%，歸母凈利潤0.2億元，同降73%，其中24Q3營收1.6億元，同環比+52.7％/+33.8％，歸母凈利潤0.2億元，同環比+17%/+262％。當升科技：24Q1-Q3營收55億元，同-56%，歸母凈利潤4.6億元，同-69%；其中24Q3營收20億元，同環比-52％/-2％，歸母凈利潤1.8億元，同環比-69%/+0.5％。

投資策略：

儲能：亞非拉、南亞及烏克蘭等新興市場光儲平價拉動需求高增，推動分布式光伏及儲能逆變器企業Q2業績環比高增，Q3持續向好，反轉拐點確立，進入新的成長周期！歐美戶儲持續去庫，降息開始，有望拉動需求逐步恢復；美國大儲需求持續旺盛，歐洲、中東、拉美等大儲需求大爆發，大儲龍頭訂單充足，有望連續翻倍以上增長，國內光儲平價時代，24年1-9月儲能招標77.2Gwh，同增61%，我們預計全球儲能裝機23-25年的CAGR為50%左右，看好儲能逆變器/PCS龍頭、美國大儲集成和儲能電池龍頭。電動車：11月排產環比持平，同比加速，超預期，一方面國內電動車超預期，另一方面海外大儲需求旺盛，25年全球需求上修至25%增長，且新增產能則明顯放緩，供需關系持續好轉，龍頭優勢突出，新品增多、海外布局逐步見效，25年開始量利雙升，成長空間打開，反轉可期，價格彈性看鐵鋰正極>6F>負極>隔膜。首推寧德、比亞迪、裕能、億緯、科達利、尚太、天賜、璞泰來等鋰電龍頭公司。光伏：①光伏供需失衡下，價格經過長期調整進入底部區間，協會制定0.68元/W標桿線，組件報價開始回升?、谀芎碾p控等供給側改革政策可期，加速落后產能淘汰，疊加市場出清，行業反轉在即！需求端，24年全球裝機490GW+，同增20%左右，其中國內240GW+；25年預計10-15%增長。產業端，10月組件排產預計5-10%提升，部分龍頭20%+；主鏈條幾乎全行業虧現金成本，供給側改革力度超預期帶動硅料價格，考慮明年春節后需求修復，將拉動價格上漲，Q2走出基本面的大拐點，依次看好逆變器、受益供給側改革的硅料、玻璃、一體化組件龍頭、格局好的輔材和電池新技術。工控&機器人：工控今年以來需求弱復蘇，3C需求向好，新能源承壓顯著，傳統行業復蘇好轉，Q4或是拐點，看好工控龍頭；人形機器人方面，預計特斯拉Q4供應鏈將結束定點，后續催化劑眾多，我們看好T鏈確定性供應商和壁壘較高的絲桿及傳感器環節。風電：上半年風電項目推進偏慢，3季度開始施工有所好轉，10月招標節奏重啟，上周江蘇2.6GW外部獲批是確立海風的大拐點，陸風今年招標增長20%+，風機毛利率改善，推薦海風零部件龍頭和整機龍頭。電網：今年電網投資增長8%，能源局發布特高壓電網建設規劃做好新能源消納，國內特高壓+新能源基建，海外新能源+AI+電網升級+制造業回流，電力設備國內外需求大周期共振，明年確定增長且可持續，繼續推薦特高壓、出海、柔直等方向龍頭公司。

重點推薦標的：寧德時代（動力&儲能電池全球龍頭、盈利能力超預期）、陽光電源（逆變器全球龍頭、海外大儲爆發持續高增長）、比亞迪（電動車銷量持續向好且結構升級、智能化可期）、億緯鋰能（動力&儲能鋰電上量盈利向好、消費類電池穩?。?、湖南裕能（鐵鋰正極龍頭強阿爾法、新品放量和價格見底盈利反轉）、德業股份（新興市場開拓先鋒、戶儲爆發工商儲蓄勢）、通威股份（硅料龍頭受益供給側改革、電池和組件有望改善）、福萊特（光伏玻璃龍頭成本優勢顯著、價格底部有望企穩反彈）、尚太科技（負極龍頭盈利觸底排產提升顯著、估值低）、隆基綠能（單晶硅片和組件全球龍頭、新電池技術值期待）、錦浪科技（組串式逆變器龍頭、二三季度恢復超預期）、科達利（結構件全球龍頭、優勢突出盈利相對穩定）、天賜材料（電解液&六氟龍頭、新型鋰鹽領先）、禾邁股份（微逆去庫尾聲今年重回高增長、儲能產品開始導入）、阿特斯（一體化組件頭部企業、深耕海外大儲進入收獲期）、福斯特（EVA和POE膠膜龍頭、感光干膜上量）、璞泰來（負極龍頭業績拐點臨近、隔膜涂覆持續高增長）、晶科能源（一體化組件龍頭、Topcon明顯領先）、晶澳科技（一體化組件龍頭、美國布局）、天合光能（210一體化組件龍頭、戶用分布式和渠道占比高）、三花智控（熱管理全球龍頭、機器人總成空間大）、匯川技術（通用自動化弱復蘇龍頭Alpha明顯、動力總成國內外全面突破）、鈞達股份（Topcon電池龍頭、擴產上量）、華友鈷業（鎳鈷龍頭、前聚體龍頭）、中偉股份（三元前聚體龍頭、鎳鋰金屬布局可觀）、天奈科技（碳納米管龍頭盈利觸底、快充受益）、新宙邦（電解液&氟化工齊頭并進）、宏發股份（繼電器恢復穩增長、高壓直流持續穩增長）、三星醫療（海外配網和電表需求強勁、國內增長穩健）、思源電氣（電力設備國內出海雙龍頭、訂單和盈利超預期）、許繼電氣（一二次電力設備龍頭、柔直彈性可期）、艾羅能源（深耕歐洲戶儲、新興市場和新產品起量明顯）、平高電氣（特高壓交直流龍頭、業績持續超預期）、國電南瑞（二次設備龍頭、穩健增長可期）、鳴志電器（步進電機全球龍頭、機器人空心杯電機潛力大）、中國西電（一次設備綜合龍頭、受益特高壓和管理改善）、海興電力（海外渠道深厚、電表及AMI模式高增）、金盤科技（干變全球龍頭、海外訂單超預期）、盛弘股份（工商儲龍頭增長高、充電樁高增長）、固德威（組串逆變器持續增長，儲能電池和集成今年逐步恢復）、東方電纜（海纜壁壘高格局好，海風項目開始啟動）、容百科技（高鎳正極龍頭、海外進展超預期）、星源材質（干法和濕法隔膜龍頭、LG等海外客戶進展順利）、愛旭股份（PERC電池龍頭、ABC電池組件上量在即）、當升科技（三元正極龍頭、布局固態電池技術）、恩捷股份（濕法隔膜龍頭）、天順風能（海工裝備開始放量、風電運營穩步釋放）、泰勝風能（陸塔出口和海工開始上量、盈利改善）、曼恩斯特（磨頭龍頭持續高增、多品類擴張）、昱能科技（微逆恢復增長、儲能開始導入）、德方納米（液相鐵鋰龍頭）、威邁斯、儒競科技、派能科技、元力股份、大金重工、聚和材料、科士達、安科瑞、中熔電氣、贛鋒鋰業、天齊鋰業、日月股份、禾川科技、TCL中環、金雷股份、振華新材、三一重能、美暢股份、弘元綠能、欣旺達、金風科技。建議關注：上能電氣、東方電氣、中信博、良信股份、東威科技、宇邦新材、海力風電、明陽智能、明陽電氣、新強聯、通靈股份、快可電子、華電重工、中科電氣、璉升科技、元琛科技、廈鎢新能、雷賽智能、信捷電氣、億晶光電、大全能源、通合科技、帕瓦股份、嘉元科技、東方日升、岱勒新材等。

風險提示：投資增速下滑，政策不及市場預期，價格競爭超市場預期。

正文

一、儲能板塊：

美國光儲

24年8月組件進口金額11億美元，同比-31%，環比-18%；進口4.8GW，同比+1%，環比-16%。24年8月進口價格為0.24美元/W，同比-31%，環比-3%。24年1-8月組件進口金額累計117.84億美元，同比9%；累計進口42.66GW，同比+45%。

24Q1美國儲能裝機新增1.27GW/3.51GWh，同增62%/64%，環降70%/72%。其中大儲0.99GW/2.95GWh，同增79%/90%，環降75%/75%；工商儲19MW/4MWh，同降72%/78%，環降43%/52%；戶儲252MW/516MWh，同增62%/33%，環增16%/5%。24年8月美國大儲新增裝機961MW，同環比+98%/+28%；24年1-8月累計裝機6GW，同增62%。8月末美國大儲備案量40.8GW，較7月末微增1%，較年初大增33%。23年H2碳酸鋰降價傳導，美國大儲系統降價帶動需求逐步回升，促進裝機加速。23全年美國光伏裝機累計新增32.3GW，同增63%，美國光伏需求旺盛，亦助力儲能裝機高增。24年儲能降價+降息預期，我們預計2024年美國儲能需求達35GWh+，同比翻番。

24年9月德國儲能新增裝機190MW/284MWh，同比-42.45%/-44.9%，環比+0.65%/-5.39%。其中戶用儲能新增裝機184MW/273MWh，同比-39.0%/-39.0%，環比+10.8%/+10.5%；工商業新增裝機3.7MW/8.9MWh，同比-36.3%/-30.8%，環比+3.6%/+9.8%；大儲新增裝機2.5MW/2.5MWh，同比-89.0%/-95.5，環比-87.1%/-94.5%。

儲能招投標跟蹤

本周（2024年10月19日至2024年10月25日，下同）共有6儲能項目招標，其中EPC項目4，儲能系統項目1個。

本周共開標鋰電池儲能系統設備/EPC項目12個。其中EPC項目6個，儲能系統項目3個，無液流電池項目。

據我們不完全統計， 2024年9月儲能EPC中標規模為7.48GWh，中標均價為1.10元/Wh，環比上升7.16%。截至2024年10月25日，2024年10月儲能EPC中標規模為5.22GWh，中標均價為0.82元/Wh。

二、電動車板塊：

需求超預期，盈利拐點將臨，強烈看好板塊。需求超預期：國內電動化率超預期，預計25年國內電動銷量達到18-20%增長；海外大儲爆發，預計全球儲能需求維持50%增長，總體鋰電需求預期上修至25年25%增長，且26年海外電動化加速，預計仍可維持20%增長。短期行業排產超預期，旺季持續至11月底，25年持續性可期。供給端放緩，技術迭代，盈利拐點將臨：全產業23Q3開始資本開支放緩，疊加盈利持續下行，25年新增有效供給10-20%，電池、結構件格局和產能利率穩定，鐵鋰正極、電解液明顯改善，預計提價節奏鐵鋰正極>電解液>負極>隔膜。同時，龍頭引領技術創新，盈利率先恢復。板塊深度回調3年，估值和盈利雙底，彈性大：21H2板塊市值見頂、22H2盈利開始回落，當年盈利已充分見底，產能開始出清，預計25年板塊盈利確定性拐點，估值和盈利彈性大。

受益于汽車消費刺激政策及新車型推動，9月國內銷量超預期，全年銷量上修至30%+增長。9月國內受益于地方政府汽車消費刺激及新車型上市，電動車銷128.7萬輛，同環比增42%/17%，其中出口11萬輛，同環比增16%/1%；電動乘用車批發123萬輛，同環比+48%/17%，批發滲透率49.1%，結構上純電動占59%、狹義插混32%、增程式9%，全年銷量有望近1250萬輛，增長30%+。9月比亞迪電動車銷41.9萬輛，同環比+46%/+12%；鴻蒙智行4萬輛，同環比+50%/18%；理想5.4萬輛，同環比49%/12%；蔚來2.1萬輛，同環比+35%/5%；小鵬2.1萬輛，同環比+39%/52%；極氪2.1萬輛，同環比+77%/18%；吉利9.1萬輛，同環比70%/21%；廣汽3.6萬輛，同環比-31%/+1%；長城3萬輛，同環比+38%/21%。排產看，9月環比增幅明顯，龍頭廠商為10-20%，主要受益于海外儲能需求拉動，預計景氣度持續至11月。排產看，受益于海外儲能需求拉動和汽車消費刺激，10月環比繼續3-5%增長，預計景氣度持續至11月底。

歐洲9月主流國家銷量恢復增長，預計25H2開始改善。歐洲主流9國合計銷量23.2萬輛，同環比+7%/+84%，季末沖量，環比改善明顯，同比看，由于德國23年9月搶裝后基數低，同比轉正。其中純電注冊16.2萬輛，占比70%。乘用車注冊91.2萬輛，同環比-3%/+66%，電動車滲透率25.5%，同環比+2.4pct/+2.5pct。主流9國1-9月累計銷量158.6萬輛，同比-5%，累計滲透率21%。德國：9月電動車注冊4.9萬輛，同比+5%，環比+22%，電動車滲透率23.7%，同環比+2.7/+3.1pct。英國：9月電動車注冊8.1萬輛，同比+27%，環比+225%，電動車滲透率29.4%，同環比+6.0/-0.1pct。法國：9月電動車注冊3.8萬輛，同比-16%，環比+99%，電動車滲透率27.6%，同環比-1.7/+5.2pct。意大利：9月電動車注冊1.1萬輛，同比0%，環比+110%，電動車滲透率8.6%，同環比+1.0%/+1.44pct。挪威：9月電動車注冊1.3萬輛，同比+31%，環比+19%，電動車滲透率97.5%，同環比+4.5/+1.7pct。瑞典：9月電動車注冊1.7萬輛，同比-6%，環比+57%，電動車滲透率65.0%，同環比-1.6/+9.1pct。西班牙：9月電動車注冊1.1萬輛，同比+27%，環比+79%，電動車滲透率12.3%，同環比-0.3/+2.6pct。瑞士：9月電動車注冊0.6萬輛，同比-13%，環比+35%。葡萄牙：9月電動車注冊0.6萬輛，同比+16%，環比+46%。

美國9月颶風影響銷量下滑，25-26年新車型拉動，增速有望恢復。美國：9月電動車注冊12.7萬輛，同比-3%，環比-15%，其中純電注冊10.5萬輛，同比+2%，環比-14%，占比82%，純電占比環比持平，插混注冊2.2萬輛，同比-21%，環比-18%，占比18%。乘用車注冊118萬輛，同比-12%，環比-17%，電動車滲透率10.8%，同環比+1.0/+0.5pct。銷量下滑主要因颶風及洪水影響南部州，10月颶風影響持續，預計銷量仍較弱。2024年1-9月電動車累計銷117萬輛，同增9%，滲透率9.9%，2024年我們預計銷量20%增長至170-180萬輛，但由于電動化率不足10%，電動化空間廣闊，預計25-26年新車型推出后有望提速。

投資建議：儲能加持，行業9月排產提升明顯，10月進一步上向上，且價格見底，產能持續出清。首推寧德時代、比亞迪、億緯鋰能、科達利、湖南裕能、尚太科技。同時推薦中偉股份、璞泰來、天賜材料、威邁斯、天奈科技、華友鈷業、容百科技、永興材料、中礦資源、贛鋒鋰業、天齊鋰業、鼎勝新材、恩捷股份、星源材質、德方納米、新宙邦、曼恩斯特等。

三、風光新能源板塊：

硅料：

本期上游硅料環節市況依然冷清，整體市場氛圍維持原狀，新簽單需求和數量并不積極，多數買家仍然以消化使用前期采買原料為主，反應在價格方面為整體與前期價格維持，國產塊料每公斤價格 37.5-42 元范圍，均價弱勢維持在每公斤 40 元左右；國產顆粒硅每公斤價格 36-37 元范圍，均價維持每公斤 36.5 元左右；海外產塊料由于廠家數量較少，價格集中度更高，不同品質對應的硅料價格落差有所擴大，且成交量呈現逐步萎縮跡象，對海外硅料有需求的買家對于采買價格也具有一定訴求，自年中以來買賣雙方在價格商定等方面持續出現分歧。需求方面的遲疑和觀望，主要是對當前四季度整體組件拉貨動能和排產方面的消極看待，拉晶環節整體排產情況仍在下修，直接對硅料新增需求量造成直接負面影響，而供應規模并無萎縮。截止本周觀察市場動態，供給端硅料現貨庫存規模有持續上升態勢，即使絕大多數企業已經下調稼動和減少產出量，但是滯庫規模有增無減，預計四季度中后期仍將面臨是否更大幅度減產的抉擇，并且對于春節前后的用料和采買需要提前考慮。另外，近期行業熱點話題較多，信息真假難辨，建議相關方面理性觀察。

硅片：

硅片市場持續悲觀，上周數家硅片企業一同調整報價，183N、210RN、210N 報價分別調整到每片 1.1、每片 1.25、以及每片 1.45 元人民幣，觀察除了 183N 與當前市場成交價格仍有落差外，其余兩個規格已有對應成交價格出現。

從細分規格來看，P 型硅片的需求持續低迷，國內市場基本上沒有太多采購需求，大部分成交量主要用于制造電池片供出口。M10 和 G12 規格的成交價格分別為每片 1.15-1.2 元和 1.7 元人民幣，其中 182P 型硅片由于企業沒有太多生產，低價出清庫存價格每片低于 1.05-1.1 元人民幣價格水位也已存在于市場中。而 N 型硅片部分，這周 183N 硅片主流成交價格維持落在每片 1-1.05 元人民幣，盡管前五企業堅挺報價在每片 1.1 塊人民幣，并低于以上價格不出貨，觀察二三線企業每片 1.1 以下的價格也持續有流通在市場上。至于 G12 及 G12R 規格的成交價格約為每片 1.45-1.5 元和 1.2-1.25 元人民幣。展望后市，硅片市場持續面臨銷售壓力。針對企業的新報價能否順利成交仍是未知，買賣雙方仍在博弈之間，然而觀察當前市場氛圍，在年末需求低迷下，企業持續面臨艱難的出貨狀況。

電池片：

本周電池價格區間如下：P 型 M10 與 G12 尺寸電池片的均價皆與上周持平，分別為每瓦 0.28 元與 0.285 元人民幣，價格區間則為 0.26-0.29 與 0.275-0.29 元人民幣。值得注意的是，M10 的高價 0.29 元來自部分組件廠對絲網印刷圖形的客制化要求，導致該尺寸產品出現一定溢價。

N 型電池片方面，所有尺寸的均價同樣皆與上周持平，M10 均價為每瓦 0.27 元人民幣，價格范圍則為每瓦 0.26-0.28 元人民幣。G12R 與 G12 尺寸均價分別為每瓦 0.28 元與 0.285 元人民幣，價格范圍落在 0.27-0.29 元人民幣與每瓦 0.28-0.29 元人民幣。電池環節在十月份的價格未出現太大變動，近期傳出因硅片價格松動與庫存堆積，部分電池廠家可能將于十一月份再度調降電池價格，四季度的市場行情也趨于悲觀，但總體來看，電池環節的后續價格走勢仍須觀察廠家的排產策略，或是其他環節的各種保價政策能否落地，使上下游間的價格博弈得到有效改善。

此外，憑借產線優化與持續提效，當前多數廠家的電池量產平均入庫效率已達到 25% 以上，因此本周起 InfoLink 將 TOPCon 電池片公示效率檔位上調至 25%+。

組件：

本周價格開始出現僵持，廠家醞釀報價上揚 2-3 分人民幣。然而實際成交價格尚未見到價格落地。價格能否成功落地漲價仍需端看市場需求起色以及廠家策略而定，廠家確實有意識的調整十至十一月產量，TOPCon 主流瓦數供應部分出現緊張。然而前期價格成交探底至 0.64、甚至報價出現 0.61 等等的不利消息，加之低價組件仍持續擾亂市場，為組件價格上漲帶來一定阻力。

本周集中式售價成交重心仍有下移，均價落在 0.64-0.68 元人民幣；小客戶分布式項目價格僵持，本周約落在每瓦 0.68-0.73 元人民幣之間。整體均價仍貼近每瓦 0.68-0.7 元人民幣。182 PERC 雙玻組件價格區間約每瓦 0.65-0.76 元人民幣，甚至因產品已成為特規，新簽訂單部分與 TOPCon 產品價格產生倒掛跡象。HJT 組件價格約在每瓦 0.78-0.88 元人民幣之間，大項目價格偏向低價，非主流瓦數部分售價向下至 0.7-0.75 元人民幣。BC 方面，也與 HJT 面臨相同狀況，受主流價格下滑影響，P-IBC 價格與 TOPCon 價差目前約 1-3 分錢左右的差距，N-TBC 的部分，目前報價價差 2-7 分人民幣。海外市場價格本周暫時持穩。HJT 價格每瓦 0.12-0.125 美元。PERC 價格執行約每瓦 0.07-0.1 美元。TOPCon 價格區域分化明顯，亞太區域價格約 0.09-0.11 美元左右，其中日韓市場價格在每瓦 0.10-0.11 美元左右，印度市場若是中國輸入價格約 0.09-0.1 美元，澳洲區域價格約 0.105-0.12 美元的執行價位；歐洲市場需求較為疲弱，價格約在 0.085-0.11 歐元；巴西市場價格仍持續聽聞低價拋售狀況，價格混亂約 0.07-0.11 美元皆有聽聞；中東市場價格大宗價格約在 0.10-0.12 美元的區間，大項目均價貼近 0.1 美元以內，前期訂單也有 0.11-0.12 美元的正在交付，新簽執行價格也有落在 0.09-0.10 美元之間的水平，價差分化較大；拉美 0.09-0.11 美元。美國市場價格受政策波動影響，項目拉動減弱，廠家新交付 TOPCon 組件價格執行約在 0.2-0.28 美元，PERC 組件與 TOPCon 組件價差約在 0.01-0.02美元。后續 InfoLink 將視市場情況添加本地制造價格。

風電：

本周招標 2.65GW。陸上 2.65GW：1）大唐：新疆2GW；2）寧夏電投：寧夏0.65GW。

海上暫無。

本周開/中標 3.55GW。陸上 3.45GW：1）金風科技：河北0.05GW，陜西0.05GW；2）聯合動力：寧夏0.35GW；3）明陽智能：內蒙古0.42GW；4）三一重能：河北0.09GW，河南0.1GW，山西0.17GW；5）運達股份：內蒙古0.55GW，寧夏0.66GW，山西0.15GW；6）中車風電：寧夏0.52GW；7）中國海裝：河北0.1GW，湖北0.1GW，山西0.15GW

海上 0.1GW：其他：山東 0.1GW。

氫能：

本周新增1個新項目：1）蘭石集團簽約多個氫能項目；2）天合元氫簽約澳洲首單氫交通項目；3） 20萬平米電解水制氫電極材料生產項目。

四、工控和電力設備板塊觀點：

2024年9月制造業數據有所承壓，9月制造業PMI 49.8%，前值49.1%，環比-0.7pct：其中大/中/小型企業PMI分別為50.6%/49.2%/48.5%，環比+0.2pct/+0.5pct/+2.1pct；2024年1-9月工業增加值累計同比+6.0%；2024年9月制造業固定資產投資完成額累計同比+9.2%。2023年電網投資5275億元，同比+5%，2024年1-8月電網累計投資3330億元，同比+23.1%。

景氣度方面：短期持續跟蹤中游制造業的資本開支情況，在經濟持續復蘇之后，若制造業產能擴張進一步加大對工控設備的需求。

9月制造業PMI 49.8%，前值49.1%，環比-0.7pct：其中大/中/小型企業PMI分別為50.6%/49.2%/48.5%，環比+0.2pct/+0.5pct/+2.1pct。

2024年1-9月工業增加值累計同比+6.0%：2024年1-9月制造業規模以上工業增加值同比+6.0%，9月制造業規模以上工業增加值同比+5.2%。

2024年9月制造業固定資產投資累計同比增長9.2%：2024年9月制造業固定資產投資完成額累計同比+9.2%。

2024年8月機器人、機床產量數據向好：2024年9月工業機器人產量累計同比+11.5%；9月金屬切削機床產量累計同比+11.5%，9月金屬成形機床產量累計同比+10.5%。

電網：

2023年特高壓高速推進，2024年有望開工“5直3交”。23年國網已開工“4直2交”， 12月已完成“5直2交”的滾動增補，特高壓工程建設規模持續擴大，展望24年，我們預計國網有望開工“5直3交”，特高壓建設持續高景氣。

特高壓直流：9月30日，首個全容量特高壓柔直工程甘肅-浙江工程啟動設備招標，蒙西-京津冀有望在24Q4核準開工，陜西-河南、疆南-川渝混合特高壓柔直有望在24Q4完成核準。

特高壓交流：24年1月，國網啟動達拉特-蒙西線路的可研招標工作，工期要求24年6月前力爭完成可研，我們預計24年底有望實現核準開工，根據能源局計劃，川渝1000kV環網工程有望在24年提前投運，建設進度持續加速中。

電力設備物資招標：

電網建設受清潔能源大基地拉動需求持續增長。受存量在建項目進度影響，招標需求批次間有所波動，但總體趨勢上來看，需求依舊旺盛。

一次設備：24年第五批一次設備招標需求有所分化，變壓器/組合電器/電抗器/互感器/電容器/斷路器/隔離開關/消弧線圈/開關柜需求同比分別為-10%/+10%/70%/35%/16%/35%/40%/11%/6%，其中變壓器同比下降較多，主要系750kV變壓器招標需求下滑所致。

二次設備：24年第五批二次設備依舊保持了穩健增長，繼電保護/變電監控招標量同比+20%/21%。

關注組合和風險提示：

關注組合：

儲能：陽光電源、德業股份、禾邁股份、錦浪科技、固德威、昱能科技、派能科技、科士達、盛弘股份、科華數據、科陸電子、金盤科技、南網科技、永福股份、同飛股份；電動車：寧德時代、億緯鋰能、科達利、湖南裕能、比亞迪、天賜材料、璞泰來、中偉股份、中礦資源、永興材料、贛鋒鋰業、天齊鋰業、新宙邦、天奈科技、德方納米、容百科技、華友鈷業、恩捷股份、星源材質；光伏：隆基綠能、陽光電源、通威股份、錦浪科技、固德威、中信博、晶澳科技、愛旭股份、福萊特、捷佳偉創、林洋能源；工控及工業4.0：匯川技術、宏發股份、麥格米特、正泰電器、信捷電氣；電力物聯網：國電南瑞、國網信通、炬華科技、新聯電子、智光電氣；風電：東方電纜、天順風能、泰勝風能、大金重工、日月股份、金雷股份、新強聯、恒潤股份、海力風電、三一重能、金風科技、明陽智能；特高壓：平高電氣、許繼電氣、思源電氣。

風險提示：投資增速下滑，政策不達市場預期，價格競爭超市場預期。

1. 行情回顧

電氣設備7533上漲9.1%，漲幅強于大盤。滬指3300點，上漲38點，上漲1.17%，成交35772億元；深成指10620點，上漲262點，上漲2.53%，成交57388億元；創業板2239點，上漲44點，上漲2%，成交31796億元；電氣設備7533上漲9.1%，漲幅強于大盤。

? ? ? 本周股票漲跌幅

漲幅前五為電投產融、上海電氣、力帆科技、福萊特、通威股份；跌幅前五為海興電力、平高電氣、東方電子、曉程科技、中際旭創。

2. 分行業跟蹤

2.1. 國內電池市場需求和價格觀察

鋰電池：

本周鋰電池市場頭部企業需求增量較為強勁，整體開工率維持穩定。從電池類型來看，磷酸鐵鋰電池需求明顯好于三元電池，主要受益于動力和儲能兩個領域的同步支撐。預計10月份電池出貨量將保持平穩。從需求走勢來看，四季度市場將呈現逐步回落態勢，其中三元電池需求或在11月份開始下滑，磷酸鐵鋰電池預計可維持到11月，12月將進入傳統淡季。數碼消費領域雖已進入雙11備貨期，但上游原料備貨已基本完成，預計10月下旬起需求將有所減弱。價格方面，電池產品報價當前波動不大，但隨著上游鋰鹽價格走勢，后續或將呈現下行趨勢。?

正極材料：

磷酸鐵鋰：本周磷酸鐵鋰市場需求表現強勁，龍頭企業及部分中部企業訂單飽滿，部分企業出現產能不足情況，已開始按照訂單價格進行優先級排序交付。在行業競爭加劇背景下，頭部企業紛紛布局磷酸錳鐵鋰新產品，湖南裕能已完成16萬噸產線投產，湖北萬潤計劃明年上半年投建新產線，常州鋰源等企業也在積極推進相關布局。另外，企業海外擴張速度超出市場預期，除常州鋰源已在印尼實現產能落地外，多家企業海外產線有望在明年下半年建成投產，體現出企業為應對國內競爭壓力，提前布局海外市場的戰略意圖。

三元材料：本周三元材料市場需求小幅向好，環比九月有所增長，主要受益于假期新能源車銷量良好表現及成都車展后部分車企項目增單。需求增量主要來自國內及海外供應鏈，其中日韓企業因臨近年底有備貨操作。不過頭部企業反饋11月到12月動力訂單或將逐步走弱，疊加新增訂單需求收縮，預計四季度末整體需求將呈現環比下行態勢。價格方面，三元材料市場保持相對穩定。上游原料端，雖然終端需求支撐不強，但受美聯儲降息影響，鎳鈷等大宗金屬價格表現韌性，未現明顯松動。不過根據上游原材料企業反饋，考慮到10月或將成為四季度需求高點，后續兩月價格仍存下行壓力。

碳酸鋰：本周，上游鋰鹽廠仍然保持較強的挺價情緒，由于部分下游材料廠商面臨剛需采購的壓力，對碳酸鋰的需求有所增加，從而推動了本周碳酸鋰現貨價格的微幅上揚。消息面，10月23日下午，雅保公司電池級碳酸鋰競標活動結束。本次為150噸碳酸鋰招標，中標價格72700元/噸，為國內自提。從礦端來看，近期澳大利亞礦商的挺價情緒有所松動。具體表現為，澳礦6%精礦的CIF價格在本周內下滑了5美元/噸，目前暫報775美元/噸。供應方面，鋰輝石產線的產量出現了顯著的回升，由于前期鋰鹽價格的反彈，使得部分鹽廠的盈利能力得到了一定程度的恢復。然而，鋰云母料的碳酸鋰產量卻持續下滑，江西地區部分產能暫時沒有復產計劃，供應量有所減少。需求方面，10月份下游磷酸鐵鋰企業的整體開工率表現良好，但金九銀十的旺季接近尾聲，11月下游的排產較10月有環比下降的壓力。往后看，需求端可能會逐漸走弱，基本面邊際轉弱，碳酸鋰自身過剩形勢仍然沒有扭轉，短期內碳酸鋰預計在7-7.5萬之間震蕩運行。

負極材料：本周負極材料市場延續"金九銀十"行情，特別是頭部企業表現突出，部分企業產能利用率已接近滿產水平。細分市場方面，儲能端需求相對堅挺，動力端部分頭部電池企業預計將環比繼續微增。價格方面，當前需求拉動作用減弱，疊加上游原料及石墨化加工環節支撐不足，價格上漲動力不足。雖然下游廠商仍有一定壓價意愿，但考慮到部分企業利潤水平已處低位，預計后市將以維穩為主。本周針狀焦市場整體表現良好，生焦出貨情況較為順暢。下游負極材料企業采購積極，詢價頻繁，顯示出需求的回升趨勢。然而，針狀焦價格在短期內上漲難度較大，主要因為近期有較多新增產能即將投產，市場競爭加劇，預計價格將在未來一段時間內保持平穩。此外，部分新廠雖然開始投產，但由于需要時間導入市場，老廠的開工率仍處于較低水平，整體市場維持產銷平衡狀態。石油焦方面，近期價格持續上漲，過去兩周每次上漲約100元，總計已上漲三到四次，表現強勁。主要受負極材料市場需求支撐，同時鋁用碳素領域的采購量較大。負極材料方面，近期排產提升顯著，采購態度積極。未來低硫焦價格走勢將取決于負極材料市場的進一步表現。本周石墨化市場與上周相比變化不大。行業整體產能嚴重過剩，市場仍以自供為主，代工需求低迷。需求方面，除部分大型企業外，市場整體訂單量不足，零散訂單和長單均表現低迷。預計這一市場格局將維持至年底，短期內難有明顯改善。價格方面，由于產能過剩導致市場競爭激烈，高成本企業已失去價格優勢，難以獲取新增訂單。細分市場來看，石墨化代工領域形勢尤為嚴峻。其中，高成本代工企業因價格劣勢基本處于停工狀態，小型代工企業則因訂單被大型低成本的代工企業搶占，經營壓力顯著加大。

隔膜：本周隔膜市場整體需求保持平穩。干法隔膜方面，雖然比亞迪需求有所增長，但受下游電池及原材料庫存影響，需求未現進一步上升趨勢。濕法隔膜領域，在當前產能投放節奏可控的背景下，頭部廠商供應形勢偏緊。但由于二三線廠商仍有較多富余產能，行業呈現訂單向頭部廠商集中的趨勢。價格方面，本周市場整體變動不大。雖然個別二三線廠商因產能利用率低而出現低價搶單現象，但對整體市場價格的影響仍較為有限。??

電解液：

本周電解液市場需求平穩，整體市場開工率處于穩定狀態，出貨量亦無明顯變化，二梯隊廠家市場份額基本穩定，市場競爭格局正逐漸趨穩。價格方面，本周原料價格穩定，電解液成本基本沒有變化，價格亦穩定。原料方面，本周六氟磷酸鋰市場需求平穩，開工率及出貨量均無明顯變化，價格方面，本周六氟磷酸鋰成本端無明顯變化，供需相對平衡，六氟磷酸鋰價格穩定，業內企業維持著較低的利潤水平。溶劑市場產能充足，市場開工率處于低位，市場供應盈余，價格穩定，但隨著11、12的到來，溶劑或將迎來一波降價。添加劑市場開工率及出貨量均無明顯變化，價格穩定。短期來看，10月份市場表現良好，預計環比增幅5%左右，但業內預計未來兩月市場需求將會小幅下降。

（文字部分引用自鑫欏資訊）

2.2.?新能源行業跟蹤

2.2.1. 國內需求跟蹤

國家能源局發布月度光伏并網數據。24年9月新增20.89GW，同比 +32%，環比+27%；1-9月累計160.9GW，同比+25%；

根據中電聯統計，風電2024年8月新增3.7GW，同比+42%，環比-9%；1-8月累計33.6GW，同比+16%。

2.2.2. 國內價格跟蹤

多晶硅：

十月以來國內硅料新訂單簽單整體有限，整體成交氛圍較顯冷清，下游采購企業多在消耗前期所簽硅料備貨；同時受本月下游硅片龍頭企業排產下調，硅片價格跳水等影響，下游整體采購觀望情緒加劇，對應硅料需求繼續萎縮，當前國內市場上硅料庫存水平繼續攀升。價格方面，國內頭部硅料企業挺價意愿不減，同時成交鮮少的情況下，本周N型用料主流報價在40元/公斤以上，顆粒硅主流價格在36元/公斤左右，其中顆粒硅簽單、交投活躍度好于塊料硅。下月硅料供需方面，龍頭硅料企業如能如期進行檢修，下月硅料實際供給將有不小幅度的下降，而對于后續硅料價格走勢仍需視上下游博弈而定：臨近硅料期貨上市，貿易商活躍度有望提升；部分下游硅料采購企業近乎一個月未采購的情況下也存在硅料備貨的可能，因此不排除硅料價格將得到一定支撐；但短期硅料上漲仍存在較大壓力，一方面當前硅料庫存水平仍在抬升，另一方面下游硅片端傳出下月將繼續加大減產的聲音。

硅片：

十月節后以來國內硅片價格支撐力度減弱，市場上各硅片企業、各尺寸硅片價格出現分化，部分尺寸庫存集中度高的硅片成交價格出現跳水。目前在龍頭企業在內的部分硅片企業對各尺寸硅片價格雖有下調仍有堅守，其中N型M10L、210R、210硅片價格分別堅守在1.1、1.25、1.45元/片左右，但市場上其他硅片企業的實際成交價格已下調。N型M10L硅片方面，十一節后實際成交價格跳水至1-1.05元/片區間，甚至個別低位價格出現低于1元/片，本周價格基本弱穩在1.03元/片上下。210R硅片價格相對支撐力度高一些，價格雖有走弱但幅度有限，當前N型210R硅片主流價格在1.2-1.23元/片區間，價格進一步趨于區間的低位價格。N型210硅片價格在1.4-1.45元/片區間。本月國內硅片產量在兩家龍頭硅片企業減產的情況下環比下調，但面對下游電池端更大幅度的減產，硅片供給仍顯過剩，庫存不減反增，出貨壓力增加的壓力下下月硅片市場整體排產預計仍將繼續下調。HJT硅片方面，本周HJT硅片價格也是穩中走弱，目前高品質硅料成本下的HJT吸雜半片價格下滑微降至0.7-0.72元/片區間。

電池片：

當前國內電池價格弱穩為主，前期部分大尺寸電池的漲價意愿截至目前尚未有明確調整動作。本周N型M10L電池方面，下游對常規尺寸電池需求一般，市場主流尺寸M10L電池主流價格弱穩在0.26-0.28元/W區間，高位成交鮮少，實際成交價格趨于價格區間低位。大尺寸電池方面，當前市場上210R/210尺寸電池價格相比常規尺寸電池高0.01-0.02元/W，主流成交價格分別在0.275-0.285、0.28-0.29元/W區間，主流成交也是趨于區間的低位價格，電池企業雖一直有對大尺寸電池漲價意愿但在其上下游價格均有走弱，尤其是來自下游組件端壓力下上調阻力仍在，本周下游傳出限最低價，穩價甚至漲價的聲音，相應電池端也在觀望中。HJT電池方面，近期HJT成本有明顯下降，相應電池價格也是出現下調，本周普效主流HJT 0BB電池價格來至0.40-0.42元/W區間。

組件：

近期國內光伏行業協會、國家能源局、以及頭部企業在內等出臺相關呼吁與政策以此希望維穩組件價格，同時國內市場也隨之傳出了部分組件廠漲價的聲音，但最終能否達成目的也仍需視組件端實際供需以及終端市場接受度而定，同時市場上的低價組件干擾著正常高效組件的價格。本周組件端市場觀望情緒明顯提升，組件價格也暫未有明顯波動，當前主流功率Topcon組件價格在0.65-0.73元/W，0.7元/W以上的組件已逐步趨少。HJT組件方面，目前市場上執行的HJT普效組件價格維穩在0.78-0.8元/W區間。

輔材：

組件輔材方面，近期市場國內組件端主流輔材價格維穩居多，市場大宗原料商品價格出現上漲，但能否帶動相應輔材價格的上漲還需視相應供需格局，以及組件廠商接受度情況而定。

2.3. 工控和電力設備行業跟蹤

工控自動化市場2024年Q2整體增速-4.3%。1）分市場看，2024Q2 OEM&項目型市場增速承壓，先進制造承壓，傳統行業相對平穩。2）分行業來看，OEM市場、項目型市場整體增速為-7.5%/-2.4%（2024Q1增速分別-7.0%/+2.0%）。

9月制造業PMI 49.8%，前值49.1%，環比-0.7pct：其中大/中/小型企業PMI分別為50.6%/49.2%/48.5%，環比+0.2pct/+0.5pct/+2.1pct，后續持續關注PMI指數情況。2024年1-9月工業增加值累計同比+6.0%；2024年9月制造業固定資產投資完成額累計同比+9.2%。

景氣度方面：短期持續跟蹤中游制造業的資本開支情況——

2024年1-9月工業增加值累計同比+6.0%：2024年1-9月制造業規模以上工業增加值同比+6.0%，9月制造業規模以上工業增加值同比+5.2%。

2024年9月制造業固定資產投資累計同比增長9.2%：2024年9月制造業固定資產投資完成額累計同比+9.2%。

2024年9月機器人、機床產量數據向好：2024年9月工業機器人產量累計同比+11.5%；9月金屬切削機床產量累計同比+11.5%，9月金屬成形機床產量累計同比+10.5%。

2.3.1. 電力設備價格跟蹤

本周銀價格上漲，銅、鋁價格下跌。Comex白銀本周收于33.80美元/盎司，環比上漲1.69%；LME三個月期銅本周收于9563.00美元/噸，環比下降0.62%；LME三個月期鋁收于2639.50美元/噸，環比上漲0.99%。

3. ??動態跟蹤

3.1.? ?本周行業動態

3.1.1.? ?儲能

https://mp.weixin.qq.com/s/qzaTWV49X8G6C_LGMidh7A

內蒙古能源局：發布10個市場化新能源項目清單。10月23日，內蒙古自治區能源局發布《關于實施中節能風力發電股份有限公司察右前旗（興和縣）50萬千瓦工業園區綠色供電項目等10個市場化新能源項目的通知》（以下簡稱《通知》）?！锻ㄖ纷灾螀^能源局同意實施中節能風力發電股份有限公司察右前旗興和縣50萬千瓦工業園區綠色供電項目等10個市場化項目，配建新能源總規模523.5萬千瓦。其中，風電項目418萬千瓦、光伏項目105.52萬千瓦。此次下發的項目需按照15%~20%配置儲能，儲能時長4小時。共需配置儲能735.2MW/2941MWh。

https://mp.weixin.qq.com/s/yUQa6Ruqr5nLpwifP8lKoQ

貴州省能源局：獨立儲能全電量參與現貨市場出清。10月22日，貴州省能源局發布《貴州省新型儲能參與電力市場交易實施方案（試行）》的通知，旨在建立健全新型儲能參與電力市場機制，加快推動新型儲能參與電力市場交易，建立涵蓋中長期、現貨和輔助服務市場的新型儲能交易體系，文件通過明確參與交易方式、獨立儲能市場注冊、獨立儲能交易品種、職責分工等多方面做出規范。獨立儲能可與其他市場主體開展電能量交易，充電時段視同電力用戶購買電量，放電時段視同發電企業出售電量。

https://mp.weixin.qq.com/s/yYgB73AtaNSkSL2hf_9Gxg

安徽：力爭省屬企業配建新型儲能比例不低于50%。10月23日，安徽省工業和信息化廳發布《安徽省新型儲能推廣應用實施方案（2024-2027年）》（征求意見稿），對儲能推廣做出指示。文件中提到，發展目標要力爭到2025年，全省新型儲能裝機規模達到300萬千瓦以上，到2027年全省新型儲能裝機規模達到450萬千瓦以上。省屬企業應發揮示范作用，指導省屬企業結合自身用電需求，率先開展用戶側新型儲能示范應用，力爭省屬企業配建新型儲能比例不低于50%。

https://mp.weixin.qq.com/s/_9Hd8K6xmei7UFmH0EAzGQ

3.1.2. ??新能源汽車及鋰電池

理想汽車與中國石化銷售公司達成充電業務戰略合作框架協議。10月12日，理想汽車宣布，其與中國石化銷售公司達成充電業務戰略合作框架協議，標志著雙方在新能源汽車充電領域的合作全面開啟。

https://www.d1ev.com/news/shichang/249668

特斯拉上海超級工廠迎來第300萬輛整車下線。日前，特斯拉上海超級工廠迎來第300萬輛整車下線，從200萬輛到300萬輛，僅僅用了13個月?；仡櫄v史，2019年12月，特斯拉上海超級工廠生產的第一輛汽車實現交付，到2022年8月實現第100萬輛汽車生產，2023年9月實現200萬輛汽車生產，2024年10月實現第300萬輛汽車生產。

https://www.d1ev.com/news/shichang/249687

小米SU7首次完成單日交付量突破1000臺。10月14日消息，雷軍昨晚發文宣布，小米SU7首次完成單日交付量突破1000臺，十月交付目標是突破2萬臺。小米SU7此前已經實現連續4個月突破1萬輛，小米汽車預計11月提前完成全年10萬臺交付目標，并且全年沖刺12萬輛

https://www.d1ev.com/news/qiye/249770

極氪汽車7X車型交付突破一萬臺。10月15日，極氪汽車宣布，旗下的7X車型發布25天，交付突破一萬臺。極氪7X于今年9月20日上市，推出后驅智駕版、長續航后驅智駕版和長續航四驅智駕版三個版型，官方零售價分別為22.99萬元、24.99萬元和26.99萬元，并于同期開啟全國交付。

UGXvQwhttps://www.d1ev.com/news/shichang/250029

理想汽車突破中國豪華品牌最快達成百萬輛紀錄。10月15日，理想汽車宣布，歷時58個月，第100萬輛整車——理想L9于10月14日在江蘇省常州基地下線，突破中國豪華品牌最快達成百萬輛紀錄

https://www.d1ev.com/news/shichang/250008

LG 新能源與福特汽車公司簽訂供應協議。當地時間10月15日消息，LG 新能源官方宣布，已與福特汽車公司（“福特”）簽訂供應協議，為歐洲市場的福特商用電動貨車提供動力。根據合同，從2026年開始，LG新能源預計將為福特的電動商用貨車總共供應109GWh的電池，合同期限為四至六年。兩家公司同意，當前福特Mustang Mach-E的電池將于2025年在LG新能源的密歇根工廠生產，而不是波蘭工廠，以提高業務效率并利用競爭市場條件。

https://mp.weixin.qq.com/s/FP-nwHlPt47xPTc35pH-Ng

多品牌的終端銷量均創歷史新高。10月第二周（10.7-10.13）比亞迪、理想、零跑、小米、五菱、吉利、BBA等品牌的終端銷量均創歷史新高。其中，比亞迪銷量逼近11萬輛達到10.62萬輛，遙遙領先勢不可擋。零跑銷量增速迅猛，達到0.87萬輛，再次超越問界和特斯拉，奪得新勢力榜亞軍寶座；小米經歷了多周3000輛左右的銷量后，10月第二周銷量終于創歷史新高達到4600輛。得益于星愿的上市，吉利首次上榜新能源品牌周榜，位居第七。同時，重返價格戰的BBA銷量環比實現大漲，尤其是奔馳和奧迪銷量實現翻倍暴漲，再次超越理想。

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9月國內新能源重卡共計銷售7883輛。根據第一商用車網掌握的最新數據，2024年9月份，國內新能源重卡共計銷售7883輛（注：本文數據來源為交強險實銷口徑，不含出口和軍車，下同），環比8月份增長25%，同比也繼續增長，增幅達到148%，新能源重卡市場已連續20個月保持同比增長。從數字上看，9月份新能源重卡市場148%的同比增幅較8月份（+117%）有所擴大，7883輛的銷量更是創造了史上最高單月銷量，這是新能源重卡月銷量首次超過7000輛（如下圖）。值得一提的是，新能源重卡市場已連續7個月同比增速破百，今年1-9月平均月增幅高達141%。

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零跑汽車第50萬臺量產車正式下線。10月17日消息，零跑汽車官方宣布，其第50萬臺量產車已經正式下線。值得注意的是，從40萬臺到50萬臺的產量增長僅用了100余天的時間。最新銷量數據表明，零跑汽車在8月和9月連續兩個月銷量突破3萬臺，9月最后一周的銷量更是達·到了單周破萬的佳績。在前九個月的累計銷量超過了17萬臺，同比增長94.6%，展現出強勁的增長勢頭。

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北京海博思創科技股份有限公司審議會議。上海證券交易所上市審核委員會2024年第25次審議會議于2024年10月17日召開，審議情況公告如下：北京海博思創科技股份有限公司（首發）符合發行條件、上市條件和信息披露要求。

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3.1.3. ??光伏

習近平：要建設“綠色金磚”，做可持續發展的踐行者；當地時間10月23日上午，國家主席習近平出席金磚國家領導人第十六次會晤大范圍會議，就未來金磚發展發表重要意見。

習近平指出，要建設“綠色金磚”，做可持續發展的踐行者。中國電動汽車、鋰電池、光伏產品等優質產能，為世界綠色發展提供了重要助力。

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國務院總理李強：把發展新能源和清潔能源擺在更加突出的位置；新華社呼和浩特電 中共中央政治局常委、國務院總理李強10月22日至24日在寧夏、內蒙古調研，先后來到國能寧煤公司煤制油項目區，寧東200萬千瓦復合光伏基地，達拉特旗防沙治沙和風電光伏一體化工程，內蒙古能源集團金山熱電公司等能源公司及項目現場；并就能源保障，持續開展能源技術攻關，推動煤炭資源就地深加工，進一步釋放光伏等新能源發展潛力，推進荒漠化綜合防治和能源基地建設作出指示。他提出要把發展新能源和清潔能源擺在更加突出位置，推動傳統能源和新能源多能互補、深度融合。

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24年1-9月國內光伏新增裝機160.88GW；10月21日，國家能源局發布1-9月份全國電力工業統計數據。2024年1~9月，風電：新增裝機為39.12GW，同比增長16.8%；累計裝機4.8億千瓦；光伏：新增裝機為160.88GW，同比增長24.8%；累計裝機7.73億千瓦。

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晶科能源TOPCon第三代效率24.8%；2024年10月24日，全球組件銷量第一的晶科能源宣布：正式推出備受行業期待的革命性產品——第三代N型TOPCon Tiger Neo 3.0光伏組件！轉化效率高達24.8%！

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天合光能宣布對其全系組件價格進行上調；據數字新能源DataBM.com最新了解，10月24日，天合光能宣布對其全系組件價格進行上調，漲價幅度為0.03元/瓦。值得注意的是，除了天合光能之外，通威股份、隆基綠能、晶澳科技、正泰新能等光伏頭部企業亦在醞釀漲價。

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中節能集采開標價格0.675-0.722元/W。近日，大型集采中的光伏組件報價出現上漲！10月22日，中節能2024年度光伏組件框架協議采購開標，該項目采購2.5GW的N型TOPCon雙面組件，共13家企業參與，頭部的組件企業都在其中。

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3.1.4.? ?風電

2024年1~9月，風電新增裝機為39.12GW。10月21日，國家能源局發布1-9月份全國電力工業統計數據。2024年1~9月，風電：新增裝機為39.12GW，同比增長16.8%；累計裝機4.8億千瓦；光伏：新增裝機為160.88GW，同比增長24.8%；累計裝機7.73億千瓦。

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國家能源局核發綠證4.77億個。2024年9月，國家能源局核發綠證4.77億個。其中，風電1.11億個，占23.17%；太陽能發電7044萬個，占14.76%；常規水電2.56億個，占53.66%；生物質發電3952萬個，占8.28%；其他可再生能源發電62萬個，占0.13%。

https://guangfu.bjx.com.cn/news/20241022/1406284.shtml

3.1.5. ??氫能

惠生工程與氫輝能源簽約 將在PEM電解水制氫領域展開深度合作！北極星氫能網獲悉，10月16日，惠生工程與氫輝能源在深圳簽署戰略合作協議，雙方將在質子交換膜（PEM）電解水制氫領域展開深度合作，向國內外市場推廣。根據協議，氫輝能源將負責開發高效的PEM電解槽，惠生工程將負責開發適合PEM電解槽的BOP系統，從而形成PEM電解水制氫整體解決方案和標準化產品。雙方希望通過優勢互補、協同創新，共同拓展PEM電解水技術的海內外市場、推動綠氫技術的應用和發展。

https://news.bjx.com.cn/html/20241021/1406000.shtml

澳洲首單！天合元氫簽約澳大利亞氫交通項目。當地時間10月18日，天合元氫與澳大利亞當地能源企業Line Hydrogen簽署購銷協議，將為其位于塔斯馬尼亞州的氫能項目George Town Green Hydrogen Project提供堿性制氫裝備和技術支持、安裝調試、輔助運維等服務。

https://news.bjx.com.cn/html/20241022/1406329.shtml

19.4億元！蘭石集團簽約多個氫能項目。蘭石集團發布推介PEM電解水制氫系統、離子液氫氣壓縮機、溫和氨分解制氫撬裝裝置三項核心產品和制氫加氫一體站整體解決方案、風光儲氫氨醇+設施農業一體化解決方案、生物質炭化制氫制綠氨綠醇解決方案等重大創新成果。

此外，還簽署多項氫能產業項目合作協議，新疆嘉國偉業新能源有限公司、廣東能源集團西北（甘肅）有限公司、金川集團、甘肅能化集團、海東紅獅半導體有限公司等單位與蘭石集團簽約項目25個，簽約金額達19.4億元。

https://news.bjx.com.cn/html/20241023/1406585.shtml

北京市首個生物質綠氫項目落地。此項目由北京京能集團下屬京能科技公司投資的全資子公司運營。公司致力于投資、建設和經營氫能制備生產、氫能加注、氫能技術應用等綜合能源項目。2024年，公司重點推進安定沼氣綜合利用制加氫項目，利用再生資源生產“綠氫”，通過碳捕捉技術成為負碳氫項目。預計，該項目建成后可實現“綠氫”的產生端和使用端重疊，為環衛、公交等氫能源車輛提供服務，同時，還能夠為其他加氫站供應“綠氫”，并輻射至河北廊坊等地，促進京津冀氫能產業協調發展。

https://news.bjx.com.cn/html/20241024/1406850.shtml

3.1.6.電網

新疆首個增量配電網改革試點項目全面并網投運。從烏魯木齊市零距離官微獲悉，近日，新疆首個增量配電網改革試點項目甘泉堡增量配電網300MW光伏項目全面并網投運。

https://guangfu.bjx.com.cn/news/20241015/1405258.shtml

3.2. 公司動態

4. 風險提示

1）投資增速下滑。電力設備板塊受國網投資及招標項目影響大，若投資增速下滑、招標進程不達市場預期，將影響電力設備板塊業績；

2）政策不及市場預期。光伏、新能源汽車板塊受政策補貼影響較大，若政策不及市場預期將影響板塊業績與市場情緒；

3）價格競爭超市場預期。企業紛紛擴產后產能過剩、價格競爭超市場預期。

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