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　　利好消息接踵而來，人民幣兌美元快速“破7”，市場為之一振。9月25日，亞洲交易時段早盤，離岸人民幣兌美元突破7.0關口，為去年5月以來首次。截至北京時間17：30，離岸人民幣匯率最高觸及6.99515。

　　中國人民銀行授權中國外匯交易中心公布，9月25日，人民幣兌美元中間價報7.0202，調升308個基點，創2023年5月22日以來新高。

　　消息面上，9月24日，國務院新聞辦公室舉行新聞發布會，中國人民銀行行長潘功勝表示，近期主要經濟體的貨幣政策進行了調整，人民幣匯率的貶值壓力明顯緩解，而且轉向了升值。

　　潘功勝強調，匯率是貨幣之間的一種比價關系，它的影響因素是非常多元的，比如經濟增長、貨幣政策、金融市場、地緣政治、突發風險事件等，這些都會對匯率產生影響。從外部的情況看，受各國經濟走勢分化、美國大選等地緣政治變化、國際金融市場波動等影響，外部環境和美元走勢的不確定性依然存在。從中國國內的形勢看，他表示，人民幣匯率還是有比較穩定的堅實基礎。

　　潘功勝提醒，在人民幣匯率雙向浮動的背景下，參與者也要理性看待匯率波動，增強風險中性理念，不要“賭匯率方向”“賭單邊走勢”，企業要聚焦主業，金融機構要堅持服務好實體經濟。

　　潘功勝進一步表示，人民銀行在匯率政策上的立場是清晰的，也是透明的。有這么幾個要點：第一堅持市場在匯率形成中的決定性作用，保持匯率彈性。第二，要強化預期引導，防止外匯市場形成單邊一致性預期并自我實現，防范匯率超調風險，保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩定。

　　美聯儲降息也促使了美元走軟，非美貨幣走強。北京時間9月19日凌晨，美國聯邦儲備委員會宣布將聯邦基金利率目標區間下調為4.75%至5%，即降息50個基點，這是美聯儲自2020年以來首次降息。

　　9月12日，美元指數就出現明顯的下滑，至此已經下跌將近1.4%，目前在100.3點徘徊，最低達到100.2點，市場預計隨著四季度美聯儲持續降息，美元指數會考驗100點整數關口的支撐。

　　東方金誠首席宏觀分析師王青、高級分析師馮琳認為，近日人民幣兌美元匯價大幅走高，主要由以下因素推動。一是9月24日央行宣布降息降準、加大房地產行業政策支持力度。這有效提振了市場信心，是當日人民幣匯價大漲的主要原因。二是9月美聯儲大幅降息，美元指數趨于下行，也會推動人民幣兌美元被動升值。最后，7月以來人民幣兌美元持續升值，改變了市場預期，8月銀行代客結匯規模和結匯率都在上升，而銀行代客售匯規模和售匯率顯著下降，這在短期內形成了“結售匯平衡好轉——人民幣升值”循環，預計后續這種狀況還會持續。

　　人民幣兌美元今年整體走出一個“倒L”形，以1美元兌7.12人民幣開局，隨后由于國內多次降息，美元整體呈現強勢，高點在今年7月3日產生，一度觸及1美元兌7.3115人民幣，不過隨后美聯儲降息的態勢越來越明確，美元高位跳水，出現明顯下跌，人民幣走強，9月25日早間“破7”，達到1美元兌6.99515人民幣。

　　一位香港銀行外匯交易員向記者透露，美聯儲的降息，以及監管的發聲，讓市場對強勢美元的觀點轉向，部分海外對沖基金削減了離岸人民幣空頭頭寸，助推境內外人民幣匯率繼續升值。

　　值得注意的是，人民幣匯率迭創年內高點，也進一步增強了中國貨幣政策靈活性。排排網財富理財師曾衡偉認為，其實自從之前美聯儲降息預期升溫以來，人民幣就已經開啟了升值勢頭。近期利好消息不斷，金融助力實體經濟力度持續增強，企業融資成本下降，對于實體經濟而言，這無疑是一個重大的利好消息。特別是對于那些融資難、融資貴的小微企業，更低的融資成本將有助于它們更好的發展，進而促進整個經濟的穩增長，使得市場對于中國經濟回升向好的信心增強，從而助力人民幣走強。

　　對于后續人民幣的走勢，王青表示，展望未來，當前匯市看多情緒較濃，此前積壓的結匯需求還會進一步釋放，人民幣匯率向上“破7”后可能還有一定升值空間。就人民幣匯率而言，當前主要受兩個因素牽動：一是美元走勢，這會造成人民幣兌美元匯率被動升值或貶值；二是國內宏觀經濟走勢，決定了人民幣內在升值或貶值動能。

　　王青分析認為，整體上看，美聯儲啟動降息初期，美元指數會面臨一定下行壓力，特別是在歐洲央行降息步伐偏緩，日本央行還有可能加息的背景下。這會導致人民幣兌美元有被動升值趨勢，短期內匯市情緒也會偏于樂觀。不過中長期來看，美元降息并不必然導致美元持續走弱。貨幣寬松周期中，美元走勢將主要由美國與歐洲及日本的經濟基本面對比，美聯儲與歐洲央行、日本央行貨幣政策取向差異等因素決定。由此判斷，近期美元指數已有一定跌幅，當前市場把關注的焦點更多放在美聯儲與歐洲央行和日本央行貨幣政策的差異上。未來不排除經濟基本面對比影響上升的可能。這意味著美元指數會有比較強的韌性，甚至不排除轉而上行的可能。

　　王青補充道，國內方面，伴隨本輪穩增長政策效果顯現，新質生產力持續較快發展，多重因素都會對人民幣匯率形成內在支撐。短期內人民幣有望延續7月以來的強勢表現。不過，在國內房地產市場企穩回暖前，人民幣出現持續大幅升值走勢的可能性也不大。整體上看，下一步人民幣會保持和美元反向波動的格局，脫離美元走勢大升大降的可能性很小。這也意味著未來“保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩定”，并非固守某個匯率點位，而是重點防范人民幣脫離美元走勢的急漲急跌。這對當前防控外部風險有重要意義。換言之，未來人民幣兌美元能否持續回到“6字頭”，將主要由美元指數走勢決定。

　　華泰期貨分析師蔡劭立表示，從大的趨勢來看，本輪人民幣升值的核心驅動力仍然是美元的疲軟，特別是美國經濟數據走弱和美元利率下降預期增加的背景下，人民幣匯率得到支撐。盡管8月結售匯數據有顯著改善，但其相關性無法確定，人民幣的中長期走勢仍將受中美經濟基本面差異的雙向影響。這表明人民幣匯率在短期升值之后，未來可能繼續呈現雙向波動的特征。

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責任編輯：李桐