專題：6月A股市場有望震蕩上行 機(jī)構(gòu)推薦長期配置高股息板塊

　　◎柴劉斌 顧穎

　　6月3日晚，中色股份公告稱，公司及控股子公司中色哈薩克斯坦有限責(zé)任公司與哈薩克斯坦礦業(yè)冶煉有限責(zé)任公司簽署《哈薩克斯坦30萬噸/年銅冶煉廠項(xiàng)目總協(xié)議》，合同金額為14.14億美元（含增值稅）。

　　這是A股公司拓展海外業(yè)務(wù)的最新案例。據(jù)上海證券報(bào)記者不完全統(tǒng)計(jì)，4月1日以來，已有70多家A股公司發(fā)布海外投資公告，主要通過增資、收購股權(quán)、設(shè)立子公司或?qū)O公司等方式實(shí)現(xiàn)出海，足跡遍布東南亞、南亞、北美、南美、非洲等地區(qū)。這些公司大多屬于汽車、機(jī)械設(shè)備、生物醫(yī)藥、電子等新興產(chǎn)業(yè)。

　　對此，德恒上海律師事務(wù)所合伙人俞霞認(rèn)為：“我國具備自主技術(shù)和研發(fā)能力的汽車、新能源、醫(yī)藥生物、機(jī)械設(shè)備、電子等‘中國智造’的新興產(chǎn)業(yè)在全球產(chǎn)業(yè)鏈中的競爭力進(jìn)一步凸顯，這些新興產(chǎn)業(yè)也逐漸成為出海的主力軍。”

　　新興產(chǎn)業(yè)成出海“主力軍”

　　5月31日，依頓電子公告稱，公司擬與全資子公司依頓（香港）電子科技有限公司（簡稱“依頓香港”）共同出資在泰國設(shè)立新公司并投資新建PCB（印制電路板）生產(chǎn)基地，投資金額不超過1億美元。

　　依頓電子主營產(chǎn)品為印刷電路板，2023年海外營收占到總營業(yè)收入七成以上。公司表示，此次投資旨在進(jìn)一步優(yōu)化業(yè)務(wù)布局，拓展業(yè)務(wù)發(fā)展空間，有效提升公司市場競爭力、海外市場占有率及整體抗風(fēng)險(xiǎn)能力。

　　在汽車領(lǐng)域，上汽集團(tuán)公告稱，其控股子公司MGI擬通過轉(zhuǎn)讓及增資擴(kuò)股引入印度本土投資者，進(jìn)一步提升MG品牌在印度市場的份額，搶抓印度市場快速發(fā)展的機(jī)遇。據(jù)了解，MGI首款車型于2019年6月在印度上市銷售，2023年公司在印度市場銷量排名位居第8，其中新能源汽車銷量位居第2。

　　作為千億元市值的醫(yī)藥龍頭，恒瑞醫(yī)藥則以“License-out”方式出海。公司5月17日披露的公告顯示，其將具有自主知識產(chǎn)權(quán)的GLP-1產(chǎn)品組合有償許可給Hercules CM Newco，Inc．，并獲得該公司19.9%股權(quán)。

　　在俞霞看來，通過“License-out”方式和當(dāng)?shù)爻墒斓纳虡I(yè)化團(tuán)隊(duì)合作，有助于分擔(dān)藥企商業(yè)化成本和風(fēng)險(xiǎn)，更有利于企業(yè)的國際化。License-out之后，我國藥企獲得的首付款可以補(bǔ)充公司現(xiàn)金流，便于公司進(jìn)一步發(fā)展。隨著中國創(chuàng)新藥公司自身研發(fā)實(shí)力增強(qiáng)，將有越來越多的國外藥企青睞與我國藥企的合作，這一趨勢在未來會繼續(xù)保持。

　　“‘中國智造’正成為出海的主力軍，這與中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的大趨勢是一致的。”俞霞認(rèn)為，一般來說，公司產(chǎn)品過硬且擁有成熟的管理團(tuán)隊(duì)，在此基礎(chǔ)上出海將更有保障，也更符合企業(yè)全球化發(fā)展的需求。

　　因時制宜加快出海步伐

　　上市公司主要通過哪些方式出海？

　　記者梳理發(fā)現(xiàn)，在上述70余家公司中，有30多家是通過增資海外公司的方式加速出海。作為較早出海的上市公司之一，徐工機(jī)械4月30日公告稱，通過全資子公司對墨西哥公司增資1360萬美元。徐工機(jī)械2023年年報(bào)顯示，公司境外營業(yè)收入占比達(dá)40.09%。

　　部分企業(yè)則通過收購股權(quán)方式投資海外或加碼海外業(yè)務(wù)。例如，溢多利全資子公司VTR Biotech PTY Limited擬以自有資金122.67萬歐元收購Victory Enzymes GmbH 49%股權(quán)，從而全控后者，以期進(jìn)一步完善海外市場營銷網(wǎng)絡(luò)建設(shè)，提高經(jīng)營決策效率。

　　美森集團(tuán)總裁趙清認(rèn)為，企業(yè)拓展海外業(yè)務(wù)，如果完全采用新設(shè)立公司的方式，可能要花很多時間進(jìn)行市場調(diào)研、組建團(tuán)隊(duì)、項(xiàng)目運(yùn)營等。但通過收購獲得或增持海外公司股權(quán)，能夠借助所購境外企業(yè)的成熟業(yè)務(wù)體系更快進(jìn)入海外市場。

　　還有一種情況是，一些產(chǎn)業(yè)鏈上游企業(yè)跟隨“鏈主”遷徙，調(diào)整海外業(yè)務(wù)布局。例如汽車領(lǐng)域，隨著特斯拉在墨西哥投資建廠的步伐加快，不少產(chǎn)業(yè)鏈上的中國企業(yè)緊隨“鏈主”進(jìn)行在地化布局。二季度以來，祥鑫科技、浙江榮泰等公司就披露了在墨西哥的投資計(jì)劃。

　　祥鑫科技通過向墨西哥子公司增資1000萬美元，進(jìn)一步擴(kuò)大公司墨西哥生產(chǎn)基地的經(jīng)營規(guī)模、運(yùn)營能力和市場競爭力。浙江榮泰則通過間接投資1088萬美元，建設(shè)年產(chǎn)50萬套新能源汽車零部件生產(chǎn)項(xiàng)目，以此完善公司海外新能源汽車產(chǎn)業(yè)供應(yīng)體系，深化國際市場布局，增強(qiáng)與全球知名汽車廠商的深度合作。

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責(zé)任編輯：尉旖涵