來源：華夏時報

　　記者 李明會 冉學東 北京報道

　　“今年2月底買了幾十萬日元，以為是抄底，沒想到跌得更狠了。”談到自己這次囤日元的經歷，90后投資者李言（化名）對《華夏時報》記者苦笑道，“懸著的心終于死了。”

　　今年4月，日元兌美元匯率一度跌至34年來最低點，引發市場關于日本入市干預的猜測。

　　近日，這一謎底正式揭曉。日本財務省公布的數據證實，4月26日至5月29日期間，日本當局花費9.8萬億日元（約623億美元）用于貨幣干預，此舉不僅創下新的月度記錄，更超過了2022年日本全年的外匯干預總額。

　　“干預是因為當前的日元下跌對日本經濟影響是負面的，”知名經濟學者盤和林在接受《華夏時報》記者采訪時表示，當前日本國內通脹升高，但工資上漲緩慢，日本人生活更加困頓，日元貶值和通脹上升幾乎是同步的，而日本當前更像是滯脹狀態，所以要干預日元匯率。

　　“干預匯率市場主要是防止日元大幅貶值。”前海開源首席經濟學家楊德龍對《華夏時報》記者表示，未來，日本可能還會采取類似措施來維護日元匯率。“因為日元匯率如果貶值過快，對于日元作為國際儲備貨幣的地位會有一定影響，同時也會對日本進口造成比較大的打擊。”

　　日本2022年以來首次干預匯市

　　5月31日，日本財務省公布了4月26日至5月29日的外匯干預情況，干預總額為9.7885萬億日元，約合人民幣4500億元。

　　這也是自2022年10月以來日本再次干預外匯，干預規模不僅超過了2022年9至10月實施的9.2萬億日元總額，更刷新了2011年創下的9.1萬億日元的月度外匯干預紀錄。

　　據悉，日本上一次干預穩定匯率是在2022年10月。當時日元兌美元匯率跌至152左右的低點。彼時日本當局進行了三次貨幣干預以穩定匯率，共投入9.2萬億日元。

　　記者注意到，日本此次采取外匯干預的時期，亦逢日本兌美元匯率震蕩下行。特別是在今年4月29日，日本出現了自1990年以來首次跌破1美元兌160日元這一關口，不過在當日“俯沖式”跌破160日元后，日本匯率又出現急劇反彈。5月2日亦出現劇烈波動，匯率一度從當地時間5月1日深夜的157.55日元兌1美元大幅上漲到153日元兌1美元。

　　彼時就有市場分析人士認為，日本很有可能在4月29日和5月2日這兩天實施了購入日元出售美元操作。此次干預也被日本當地媒體認為是旨在展現當局對日元短期內急劇貶值的強硬立場。

　　在楊德龍看來，日本此次干預外匯可能不一定徹底扭轉日元下跌趨勢，但至少可以減緩日元貶值、提振市場信心。“如果不能徹底扭轉的話，后續日本央行可能還會采取干預匯率市場的措施。”

　　專家：難扭日元頹勢

　　記者注意到，目前日本匯率在1美元兌157日元附近徘徊，比4月29日1美元兌160日元升值3日元。

　　盤和林指出，日本會繼續拋售美元干預外匯，但日本下跌趨勢無法逆轉。“是因為日本在過去4年在貨幣寬松上過度激進，長期零利率政策很難短期扭轉，這就使得當前日元干預政策治標不治本。”

　　日本瑞穗證券首席市場經濟學家上野泰也亦表示，外匯干預“只是在拖延時間”，在他看來，日元依然容易被拋售。

　　今年3月19日，日本央行決定解除持續8年之久的負利率政策，將政策利率設定在0%至0.1%區間。雖然這是日本時隔17年首次加息，但政策利率依然很低，與剛剛結束幾輪加息的海外市場，特別是美國相比存在較大利差。當前美國聯邦基金利率在5.25%至5.50%區間，不少金融機構都會利用美日這一巨大的利差進行套利交易。

　　今年以來，美元在美國高經濟增長率、高通貨膨脹、高利率下保持強勢，這也導致日元加速貶值。4月份，美聯儲看重的通脹指標——核心個人消費支出（PCE）價格指數同比增長2.8%，與前值持平，略高于市場預期；環比增幅從3月的0.3%回落至0.2%，符合市場預期。

　　值得一提的是，面對日元相當長一段時間以來的貶值，相對于日本財務省多次表態“在必要時采取措施入市干預”，日本央行并未表現出支持或配合這一行動的興趣。

　　今年4月26日，日本央行總裁植田和男表示，日元貶值目前對趨勢性的物價漲幅沒有產生太大影響。這也成為日元跌至160日元的契機。不過，直到5月7日植田和男會見日本首相后，這一措辭才有所改變，如果日元引發通脹，日本央行或考慮加息。

　　截至今年4月底，日本外匯儲備規模為1.14萬億美元，這表明當局仍有充足的火力來對抗日元空頭。不過，考慮到在全球危機或其他緊急情況下需要保持外匯儲備，日本只能動用一部分外匯儲備來支撐本國貨幣，并且也要兼顧其關于讓市場決定匯率的國際承諾。

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責任編輯：張文