□ 完善證券基金行業薪酬管理制度：積極培育良好的行業文化和投資文化。完善與經營績效、業務性質、貢獻水平、合規風控、社會文化相適應的證券基金行業薪酬管理制度。持續開展行業文化綜合治理，建立健全從業人員分類名單制度和執業聲譽管理機制，堅決糾治拜金主義、奢靡享樂、急功近利、“炫富”等不良風氣

□ 持續壯大長期投資力量：建立培育長期投資的市場生態，完善適配長期投資的基礎制度，構建支持“長錢長投”的政策體系

◎記者 王彭 趙明超

國務院日前印發《關于加強監管防范風險推動資本市場高質量發展的若干意見》（下稱《意見》）。針對完善證券基金行業薪酬管理制度、優化保險資金權益投資政策環境等方面，《意見》均進行了詳細表述。在機構人士看來，完善薪酬制度有利于杜絕不良競爭，從而促進行業長遠健康發展。同時，構建支持“長錢長投”的政策體系，將會提升長線資金占比，從而提振A股市場的中長期表現。

完善薪酬制度促進行業健康發展

針對完善證券基金行業薪酬管理制度，《意見》提出，積極培育良好的行業文化和投資文化。完善與經營績效、業務性質、貢獻水平、合規風控、社會文化相適應的證券基金行業薪酬管理制度。持續開展行業文化綜合治理，建立健全從業人員分類名單制度和執業聲譽管理機制，堅決糾治拜金主義、奢靡享樂、急功近利、“炫富”等不良風氣。

滬上一位第三方基金分析人士稱，《意見》對于完善證券基金行業薪酬管理制度提出的要求具有非常積極的意義。過去，證券基金機構的主要業務都依賴于牌照制度下的競爭，在這種高度同質化競爭中，其薪酬機制與貢獻水平有所背離，部分具備優勢資源的人員獲得了超出合理水平的報酬。

“現在從制度上進行約束，可以讓整個薪酬機制更加合理，杜絕行業中的過度競爭、不良競爭等現象。”該人士稱。

持續壯大長期投資力量

《意見》提出，建立培育長期投資的市場生態，完善適配長期投資的基礎制度，構建支持“長錢長投”的政策體系。大力發展權益類公募基金，大幅提升權益類基金占比。建立交易型開放式指數基金（ETF）快速審批通道，推動指數化投資發展。全面加強基金公司投研能力建設，豐富公募基金可投資產類別和投資組合，從規模導向向投資者回報導向轉變。

滬上基金分析人士表示，《意見》提出建立ETF快速審批通道，進一步證明了指數化發展對資本市場的重要意義，以及監管機構對它的高度認同。此外，想要做到從規模導向向投資者回報導向轉變，還要建立一個強大的買方投顧市場，從而推動形成這一市場的新風向。

天相投顧董事長、總經理林義相認為，從《意見》的內容來看，證監會近期出臺的一系列舉措完全符合其精神和方向，證監會強調的“強本強基，嚴監嚴管”將得到更有力的貫徹執行。

林義相表示：“《意見》對中長期資金入市予以支持，一方面有利于活躍資本市場，使資本市場更好地發揮配置資源的樞紐作用，另一方面還可以引導更多社會儲蓄進入資本市場，最終形成投資端和融資端的良性循環，以高質量的資本市場推動實體經濟進一步發展。”

前海開源基金首席經濟學家楊德龍表示，《意見》提出推動中長期資金入市，而中長期資金包括公募基金這一基本盤，同時也要“引得進、留得住”更多資金，比如養老金、險資、社保基金等。目前來看，養老金、社保基金和險資的引進空間仍然很大，隨著其占比的不斷提升，A股市場的中長期表現也有望得到提振。

路博邁基金則表示：“外資公募是中國基金行業的新生力量，期待未來在養老金融、ESG（環境、社會和治理）投資等領域開發更多創新產品。一方面，滿足投資者對長期投資產品的需求；另一方面，我們在可持續投資、風險控制和合規文化方面的經驗，也能夠進一步助力中國資本市場國際化，推動中國的機構投資者與國際機構投資者交流，最終使得投資者受益。”

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