轉自：上海證券報

　　國家統計局服務業調查中心、中國物流與采購聯合會3月31日發布的中國制造業采購經理指數（PMI）顯示，3月，制造業PMI達到50.8%，連續5個月在50%以下運行后重返擴張區間。

　　專家分析，3月制造業PMI指數走強，既有季節性因素影響，也表明經濟回升向好態勢進一步明確。分項指標還顯示，內需、外需雙雙改善，出口訂單較強，宏觀經濟基本面向好。

　制造業供需協同增長

　　從制造業景氣面看，在調查的21個行業中有15個位于擴張區間，比2月增加10個，制造業景氣面明顯擴大。

　　從不同規模企業看，大中小企業的PMI均有改善，顯示出微觀主體活力較好釋放。數據顯示，大、中、小型企業PMI分別為51.1%、50.6%和50.3%，比2月上升0.7、1.5和3.9個百分點。

　　從制造業PMI分項指標看，3月，生產指數和新訂單指數分別為52.2%和53.0%，比2月上升2.4和4.0個百分點，制造業產需景氣水平明顯回升。

　　同時，外部需求也有所改善，制造業進出口景氣度回升，新出口訂單指數和進口指數均升至擴張區間，分別為51.3%和50.4%，比2月上升5.0和4.0個百分點。

　　“近期政策面啟動大規模設備更新和耐用消費品以舊換新措施，疊加今年居民消費本身存在一定內生修復趨勢，市場需求預期在3月開始集中釋放，直接帶動制造業新訂單快速增長。”東方金誠首席宏觀分析師王青表示。

　　制造業三大重點行業同步擴張。數據顯示，高技術制造業、消費品行業、裝備制造業PMI分別為53.9%、51.8%和51.6%，比2月上升3.1、1.8和2.1個百分點，均高于制造業總體水平。

　非制造業持續回穩向好

　　3月，非制造業商務活動指數升至53%，連續4個月上升，創2023年7月以來的新高。

　　“春節后社會經濟活動加速啟動，建筑業和生產性服務業表現良好。此外，在新產業和新經濟持續推動下，新動能相關服務業活動持續活躍。”中國物流與采購聯合會副會長蔡進表示。

　　數據顯示，3月郵政、電信廣播電視及衛星傳輸服務、貨幣金融服務等行業商務活動指數位于60.0%以上高位景氣區間，業務總量增長較快。

　　隨著氣候轉暖和節后集中開工，各地建筑工程施工進度加快，3月建筑業商務活動指數為56.2%，比上月上升2.7個百分點，建筑業總體擴張加快。

　　經濟活動的持續上升給企業信心帶來積極影響，服務業和建筑業的業務活動預期指數均升至58%以上。

　　“總體來看，非制造業經營活動持續回穩向好，建筑、生產性服務、新動能和社會融資相關行業均有較好表現。”蔡進表示。

　宏觀經濟保持穩中有升態勢

　　數據顯示，3月，綜合PMI產出指數為52.7%，比2月上升1.8個百分點。

　　國家統計局服務業調查中心高級統計師趙慶河表示，構成綜合PMI產出指數的制造業生產指數和非制造業商務活動指數分別為52.2%和53.0%，表明我國企業生產經營活動擴張加快。

　　展望二季度，宏觀經濟有望保持穩中有增的發展態勢，政策力度將進一步加大。

　　中國物流信息中心分析師文韜認為，推進現代化產業體系建設、大規模設備更新和消費品以舊換新政策、推進高水平對外開放政策、發展低空經濟等著眼于新質生產力的政策將為經濟注入更強動力。經濟自身的韌性也將繼續發揮，消費市場進一步恢復向好，新動能平穩較快增長。

　　“宏觀政策有力支持，人們對未來就業、收入增長信心逐步轉向樂觀。相關商品、文旅服務等消費需求隨之釋放。同時，國內財政支出力度增大，基礎設施投資維持較快增長，房地產市場有望企穩復蘇，將提升建筑業景氣度。”光大銀行金融市場部宏觀研究員周茂華告訴記者。

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