醫(yī)藥公司的銷售費用向來是商業(yè)賄賂發(fā)生的重災區(qū)。
醫(yī)藥類企業(yè)從研發(fā)到上市鏈條長、環(huán)節(jié)多,反腐到底主要涉及哪些領域?其中銷售費用的構成是一個可以參考的指標。
醫(yī)藥公司的銷售費用包含了企業(yè)為推廣產品和服務花費的各項費用,虛假調研、虛高宣傳、贊助會議、藥品回扣等也可能囊括其中。因為發(fā)生過程虛實難辨、費用產生存在復雜性和隱蔽性,醫(yī)藥企業(yè)的銷售費用成為監(jiān)管部門重點關注的領域。
Wind數據顯示,生物醫(yī)藥類企業(yè)2022年銷售費用超10億元的A股生物醫(yī)藥類企業(yè)有66家,其中復星醫(yī)藥(600196.SH)、步長制藥(603858.SH)、恒瑞醫(yī)藥(600276.SH)、百濟神州(688235.SH)、白云山(600332.SH)和華潤三九(000999.SZ)這6家公司的銷售費用都超過50億元,最高的為復星醫(yī)藥91.71億元。
從相對數值來看,一個可以關注的指標是銷售費用率(是指醫(yī)藥公司的銷售費用占營業(yè)收入的比例)。去年,366家生物醫(yī)藥類企業(yè)的平均銷售費用率為19.93%(總費用/總營收)。其中,銷售費用率超過50%的有40家,超過30%的有139家。
今年一季度,這一數字略下降,但仍然有125家企業(yè)的銷售費用率超過30%。這其中,既有剛剛起步的創(chuàng)新藥公司,也有上市多年的老牌中藥企業(yè)。其中,步長制藥以74.84億元的銷售費用總排名第二,并且因為銷售費用率超過50%、平均每天花費2050萬元用于銷售而引發(fā)上證所關注。
銷售費用比營收還高
隨著醫(yī)療行業(yè)的反腐力度加大和集采的深入,國內醫(yī)藥行業(yè)的整體銷售費用有一定下降,但總體還是處于相對較高的水平。
第一財經記者根據wind數據統(tǒng)計發(fā)現,去年在A股有完整年報數據可查的366家生物醫(yī)藥類企業(yè),共花去了2465.55億元的銷售費用,總體營收為12371.36億元,平均銷售費用率19.93%。
這其中,排名前10的公司共花去595.06億元的銷售費用,占整體的24.13%。而這10家企業(yè)的總營收為2510.56億元,在總體營收的12371.36億元中占比20%。
366家藥企的銷售費用的平均數中位數約為22%,第173~191名的銷售費用率在21%~25%之間,62%的企業(yè)銷售費用率占比在30%以下。
“賽柏藍”根據公開資料統(tǒng)計,跨國藥企代表性企業(yè)如強生、輝瑞、默沙東、賽諾菲、葛蘭素史克等企業(yè)的銷售費用占比均在20%上下,其中最低的默沙東2022年銷售費用占比不到17%,其次為輝瑞17.23%,強生、諾華葛蘭素史克分別為26.08%、28.20%和28.55%。
創(chuàng)新藥企由于前期收入較低,銷售費用率往往比較高。
7月27日剛剛發(fā)布半年度業(yè)績公告的前沿生物(688221.SH)表示,上半年營收同比增長超6成的同時,虧損額也同比增長了四成。
前沿生物的虧損在今年的一季報中早就有跡可循。一季報顯示,公司當期營收約1191萬元,銷售費用卻高達1264萬元,銷售費用率高達106%。
前沿生物并非唯一銷售費用比營收更高的公司,與其情況相似的還有邁威生物。邁威生物是一家2022年1月剛剛在科創(chuàng)板上市的企業(yè),首個產品君邁康?同年獲批上市。今年一季度,該公司的營收僅為403.94萬元,但銷售費用達到2928.48萬元,銷售費用率達到725%。
財報顯示,2022年除上述兩家外,亞虹醫(yī)藥(688176.SH)和盟科藥業(yè)(688373.SH)的銷售費用也高于營業(yè)收入,不過這三家藥企的費率已經連續(xù)下降,其中盟科藥業(yè)在今年一季度下降至89%。亞虹醫(yī)藥費率高企的原因是公司核心產品處于在研狀態(tài),一季度主營業(yè)務收入僅有零星的2萬余元。
多家公司遭監(jiān)管問詢
如果說,創(chuàng)新藥企業(yè)的銷售費用率高企與研發(fā)到商業(yè)化的長周期高度相關,一些上市多年的老牌藥企的銷售費用率則更加值得關注。
據不完全統(tǒng)計,譽衡藥業(yè)(002437.SZ)、四環(huán)生物(000581.SZ)、廣譽遠(600771.SH)、步長制藥、景峰醫(yī)藥(000908.SZ)、振東制藥(300158.SZ)、未名醫(yī)藥(002581.SZ)等都因銷售費用高企等原因收到過交易所的問詢函或監(jiān)管函,其中未名醫(yī)藥連續(xù)兩年銷售費用率超過80%引發(fā)深交所關注。
深交所于今年5月向譽衡藥業(yè)發(fā)出了年報問詢函,其中指出,報告期內公司銷售費用19.25億元,較2021年增加5.92%,銷售費用率高達61.94%。公司銷售人員人數2039人,同比減少1302人。財報顯示,譽衡藥業(yè)2022年和2023年上半年的銷售費用率均在60%以上。
事實上,譽衡藥業(yè)早在2021年就被曝出過商業(yè)賄賂事件,即在藥品推廣過程中給醫(yī)生“回扣”。據上海證券報報道,相關案件被告人取得哈爾濱譽衡制藥有限公司的鹿瓜多肽針劑推廣費后,為了增加銷量,承諾以每開具1支“鹿瓜多肽”針劑支付8元好處費的標準送給開處方的醫(yī)生。譽衡制藥是譽衡藥業(yè)的全資子公司,鹿瓜多肽注射液是譽衡藥業(yè)骨科藥物核心產品之一。2021年4月浙江省藥械采購中心通報,譽衡藥業(yè)的鹿瓜多肽注射液在浙江省存在商業(yè)賄賂行為,決定將其在浙江省醫(yī)藥價格和招采失信等級評為“嚴重”,并按規(guī)定暫停其鹿瓜多肽注射液的在線交易。
今年5月收到深交所年報問詢函的還有四環(huán)生物。Wind數據顯示,四環(huán)生物2021年和2022年的銷售費用率分別為41.68%、46.33%,今年一季度則達到62.61%。年報問詢函指出,報告期,四環(huán)生物銷售費用金額為1.25億元,其中,廣告宣傳推廣費金額為1.16億元,在銷售費用中占比達到92.54%,要求說明是否存在商業(yè)賄賂等費用支出違規(guī)的風險。
四環(huán)生物在回復中予以否認,但四環(huán)生物披露的廣告宣傳推廣費明細中顯示,多家供應商來自同一地區(qū)或相近地址。
2022年,四環(huán)生物與江陰市城東街道彬華信息咨詢服務部、江陰市城東街道達肖信息咨詢服務部等11家注冊地在江陰市城東街道的個人獨資企業(yè)合作,對相關競品進行市場調研,產生了合計超2360萬元的費用,這些費用都被列入了推廣費中。而11家公司注冊地均是江陰市長江路777號19號樓(東方廣場)904—X室,其中有3家于2022年7月20日同一天成立。
此外,注冊地位于江蘇省鹽城市阜寧縣古河鎮(zhèn)的兩個村里的推廣服務商,阜寧潔佩信息咨詢服務部和阜寧丙根信息咨詢服務部,也在2022年分別收到了44.5萬和43.7萬“宣傳費用”,用于在安徽省合肥市和阜陽市開展“對新進入血液透析患者流行病學調查、對促紅細胞生成素在腎性貧血的應用進行調查”,但企查查信息顯示,這兩家企業(yè)為2021年國慶前后成立的個人獨資企業(yè),且2022年年報顯示為停業(yè)狀態(tài)。當年8月2日,阜寧縣市場監(jiān)督管理局將阜寧潔佩信息咨詢服務部 列入經營異常名錄,原因為通過登記的住所或者經營場所無法聯系。
同樣注冊于阜寧某鎮(zhèn)的燁東信息咨詢服務部,在2022年剛剛成立就負責了在四環(huán)生物在安徽省六安市的流行病學調查,收到的“宣傳費用”為41.08萬元,公司于今年1月注銷。另一家在2022年接收了四環(huán)生物130萬推廣費的阜寧潔雄信息咨詢服務部市場也是位于鹽城市阜寧縣,該公司的服務項目為“對欣粒生在四川省的情況按照甲方要求進行調查”,公司成立于2022年1月,并已經于今年1月注銷。
擁有百余種傳統(tǒng)中藥批準文號的廣譽遠,也在今年收到了上證所發(fā)出的年報信息披露監(jiān)管工作函。2022?年,廣譽遠的銷售費用達到8.54億元,較上年增加7141萬元,增幅?9.13%。廣譽遠在回復中稱,近三年因公司階段性戰(zhàn)略調整,適度控制發(fā)貨、降低渠道庫存,增加終端純銷,結合公司戰(zhàn)略和產品特性,在全國各類醫(yī)藥連鎖開展了一系列營銷推廣和培訓活動,醫(yī)院學術推廣活動的投入加大,終端動銷成果顯著,但使得全年銷售費用近三年持續(xù)上漲。數據顯示,廣譽遠在2021年的銷售費用率達到了91.57%,并于今年一季度回落到57.42%。
公開資料顯示,廣譽遠是一家主營精品中藥、傳統(tǒng)中藥及養(yǎng)生酒的生產與銷售的企業(yè),其核心產品龜齡集和定坤丹均為國家保密品種。wind數據顯示,在同類企業(yè)中,同仁堂(600085.SH)近三年銷售費用率一直保持在20%以下;云南白藥(000538.SZ)在11%左右;片仔癀(600436.SH)近兩年控制在6%以內。
另一家中藥企業(yè)步長制藥的銷售費用也引起了上證所的關注。問詢函稱,2022年度步長制藥銷售費用發(fā)生額為74.84億元,占營業(yè)收入的比例為50.06%,高于中藥行業(yè)平均水平。公司銷售費用的主要構成為市場、學術推廣及咨詢費,發(fā)生金額?71.23?億元,占比95.17%。74.84億元的銷售費用意味著,步長制藥去年平均每天花費2050萬元用于銷售。最新的財報顯示,步長制藥今年一季度發(fā)生銷售費用17.12億元,銷售費用率微降至48.70%。
招股書中的秘密
IPO企業(yè)的銷售推廣費用同樣是監(jiān)管重點。據不完全統(tǒng)計,今年以來,長風藥業(yè)、漢王藥業(yè)和力捷迅三家IPO未果的企業(yè)都在申報過程中遭遇了監(jiān)管的追問。
新近選擇在科創(chuàng)板IPO的長風藥業(yè)股份有限公司(下稱“長風藥業(yè)”),因為招股書“市場推廣費”一欄中的“醫(yī)院拜訪”費,引起市場關注。
從2021年到2022年,該費用從311萬元飆升至2386萬元,漲幅達到665.48%。根據長風藥業(yè)的進一步的說明,市場信息分析與收集、醫(yī)院拜訪和渠道維護均涉及到醫(yī)院部分,“市場信息分析與收集包括病例收集、競品分析、產品數據分析和醫(yī)院信息收集等調研;醫(yī)院拜訪主要是對終端醫(yī)院相關科室進行日常拜訪;渠道維護與準入主要是對主要商業(yè)公司、醫(yī)院進行拜訪”;2022年度,這三項費用達到8446萬元,占比高達82.7%。
值得一提的是,長風藥業(yè)的核心產品吸入用布地奈德混懸液已于2021年6月被納入第五批全國藥品集中采購范圍。招股書顯示,該產品于2021年及2022年實現收入2983萬元及3.36億元,其中集采收入分別為282萬元及2.6,9億元。這也意味著,大部分的收入已經來自于集采。招股書稱,2024年采購周期屆滿后,公司面臨無法續(xù)標或續(xù)標價格進一步下降的風險。
長風藥業(yè)的IPO正在路上,而漢王藥業(yè)和力捷訊藥業(yè)則在7月份終止了IPO,兩家公司的銷售費用同樣引發(fā)市場關注。
2020年至2022年,漢王藥業(yè)銷售費用均接近3億元,占當期營業(yè)收入的比例近四成。招股書顯示,報告期內,公司銷售費用中市場開發(fā)費金額分別為2.28億元、2.42億元和2.45億元,占銷售費用比例分別為83.02%、82.98%和82.79%。招股書稱,“市場開發(fā)費系公司專業(yè)化學術推廣模式下聘請推廣服務商協助進行產品推廣而支付的費用,公司產品需求除受適應癥的市場容量影響外,還主要取決于醫(yī)務工作者及患者對相應產品的療效、安全性特點等認知程度等,公司需向醫(yī)務工作者及患者開展推廣活動介紹產品的特性以及優(yōu)勢,加強相關人員對公司產品的認知。”
另一家發(fā)起IPO并在近期終止的是福建省閩東力捷迅藥業(yè)股份有限公司。
招股書顯示,力捷訊公司產品銷售業(yè)務主要采用經銷商模式。這種模式下,公司與經銷商實行買斷式銷售,由經銷商將產品最終銷售至醫(yī)院、診所、連鎖藥房等終端機構,并最終到達消費者手中。公司向配送經銷商的銷售價格一般為藥品中標價格扣除配送經銷商的合理配送費用,配送經銷模式下,公司產品銷售價格、銷售毛利率、銷售費用率相對較高。
2020年~2022年,力捷迅銷售費用分別為1.74億元、1.99億元及2.14億元,占營業(yè)收入比重分別為47.60%、46.11%及?44.93%。而這其中,又以推廣服務費為重,三年占比均在九成以上。推廣服務費包括以下四項內容:會議服務、調研服務、信息采集和拜訪推介。
深交所在第二輪問詢中追問公司報告期內會議服務、調研服務、信息采集、拜訪推介費歸集的具體內容,包括組織方、活動主題及內容、人均費用情況,分析是否具有合理性;上述各項費用占營業(yè)收入的比例情況;并與同行業(yè)對比,分析差異的原因及合理性。針對力捷迅申請文件與首輪問詢回復中存在的“部分推廣服務商實繳資本為0,或注冊地為居民樓、村莊等”問題,深交所要求公司說明推廣服務商是否存在僅為其提供推廣服務的情形,是否實際承擔相應工作內容,是否專為公司營銷服務設立,是否存在費用過賬、商業(yè)賄賂情形。
7月31日,深交所發(fā)行上市審核信息公開網站顯示,力捷迅創(chuàng)業(yè)板IPO審核狀態(tài)變更為“終止(撤回)”?。
反腐并非一蹴而就
醫(yī)療領域本輪反腐風暴源自于今年7月21日的一場會議。國家衛(wèi)生健康委會同教育部、公安部、審計署、國務院國資委、市場監(jiān)管總局、國家醫(yī)保局、國家中醫(yī)藥局、國家疾控局、國家藥監(jiān)局聯合召開視頻會議,部署開展為期1年的全國醫(yī)藥領域腐敗問題集中整治工作。
一周后,紀檢監(jiān)察機關配合開展全國醫(yī)藥領域腐敗問題集中整治工作動員部署視頻會議在北京召開。會議指出,集中整治醫(yī)藥領域腐敗問題是推動健康中國戰(zhàn)略實施、凈化醫(yī)藥行業(yè)生態(tài)、維護群眾切身利益的必然要求。各級紀檢監(jiān)察機關要深入開展醫(yī)藥行業(yè)全領域、全鏈條、全覆蓋的系統(tǒng)治理。會議還提到,加大執(zhí)紀執(zhí)法力度,緊盯領導干部和關鍵崗位人員,堅持受賄行賄一起查,集中力量查處一批醫(yī)藥領域腐敗案件,形成聲勢震懾。
事實上,醫(yī)療領域的反腐風暴并非從今年才開始刮起。
2019年新修訂的《藥品管理法》第八十八條規(guī)定,禁止藥品上市許可持有人、藥品生產企業(yè)、藥品經營企業(yè)和醫(yī)療機構在藥品購銷中給予、收受回扣或者其他不正當利益。
2022年2月,在國務院新聞辦公室舉辦的深化藥品和高值醫(yī)用耗材集中帶量采購改革進展國務院政策例行吹風會上,國家醫(yī)保局副局長陳金甫強調,集采覆蓋領域擴面下,要有序進一步擴大范圍。國采對醫(yī)藥三大領域全覆蓋,帶金銷售的空間將越來越小。
2022年3月,中央紀委國家監(jiān)委官方網站發(fā)布《從醫(yī)院院長貪腐案看醫(yī)療衛(wèi)生領域的破和立》一文,再次直指藥品采購環(huán)節(jié)腐敗。今年2月,中央紀委國家監(jiān)委網站再度發(fā)布了《深度關注|嚴查醫(yī)療領域隱蔽利益輸送》一文。文章指出,有的企業(yè)以贊助科研經費、學術會議費等名義,進行不法利益輸送;有的在醫(yī)藥購銷環(huán)節(jié)給付醫(yī)院工作人員回扣;有的通過生產環(huán)節(jié)虛抬藥品價格、流通環(huán)節(jié)虛假交易等方式套取資金進行賄賂。“定制式”招投標、“規(guī)避式”委托采購、“供股式”入股分紅、“福利式”研討培訓……醫(yī)療領域風腐問題不斷隱形變異、迭代升級。
醫(yī)療反腐風暴之下,醫(yī)藥企業(yè)的銷售費用還能擠出幾成水分,下一個財報季或許會有一些答案浮出水面。
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