◎記者 汪友若

　　8月1日，北向資金繼續堅定做多A股，全天凈買入48.54億元，連續6個交易日加倉A股。在政策預期強化和人民幣匯率拐點明確的背景下，7月下旬以來，北向資金凈買入勢頭恢復明顯，近6個交易日累計“掃貨”達538.5億元。

　　從7月整體情況來看，北向資金全月累計凈買入達470.11億元，滬股通凈買入234.13億元，深股通凈買入235.98億元；月度凈買入額排名今年以來第二，僅次于今年1月的1412.9億元。

　　其中，7月25日以來北向資金凈買入勢頭最為洶涌：7月25日至8月1日，連續6個交易日合計凈買入538.5億元，7月25日及28日兩個交易日單日凈買入額超百億元。

　　中信證券分析認為，人民幣匯率出現明確拐點是本輪外資回流的直接因素之一。此外，政策預期回暖也是推動近期市場資金面顯著活躍的因素之一。

　　從加倉方向來看，行業龍頭依舊是近期外資加倉重點。7月以來北向資金交易十大活躍個股明細顯示，貴州茅臺獲凈買入金額最高，達81.98億元；寧德時代緊隨其后，獲凈買入65.38億元；比亞迪、五糧液、東方財富獲凈買入額均超30億元；中興通訊、工業富聯、中國平安、長江電力、中信證券、中際旭創等公司獲凈買入金額均在10億元以上。

　　具體到7月25日以來北向資金密集加倉區間，中信建投證券統計顯示，北向資金整體買入非銀金融、食品飲料板塊，賣出電子、計算機板塊。若將北向資金細分至不同風格屬性的資金時，配置盤資金近期主要增持白酒、鋰電池等產業鏈，減持半導體制造等產業鏈；交易盤資金則增持房地產、銀行等行業，減持光學光電子、計算機設備等產業鏈。

　　若以區間成交均價×持股變動量粗略計算，北向資金自7月25日至31日間大幅加倉的清一色為其長期重倉股：寧德時代、貴州茅臺兩大龍頭分別獲凈買入41.4億元、34.43億元，比亞迪、五糧液、中信證券、邁瑞醫療、東方財富凈買入金額超10億元。

　　減持個股方面，海天味業遭北向資金賣出約12億元，居兩市標的之首；用友網絡、舍得酒業（維權）、立訊精密、京東方A遭減持金額超5億元。

　　展望后市，安信證券認為，伴隨著人民幣升值，北向資金大幅流入成為未來一段時間最明確的增量資金。招商證券表示，美聯儲7月加息落地，預計后續不加息的概率更大，加上國內政策預期轉暖，預計外資將保持凈流入態勢。

　　瑞銀證券中國股票策略分析師孟磊在最新A股流動性觀察中表示，政策發力有助于投資者信心從低位逐步修復，A股市場拐點已至。在宏觀流動性充裕的大背景下，隨著市場表現回暖，部分場外資金與北向資金可能重回A股。他預計，公募新發規模有望在未來一個季度內逐步回升，今年北向資金或將凈流入3000億元。

　　中信證券特別提及來自中東地區外資的潛在增長空間。其表示，基于油氣貿易人民幣結算形成的離岸人民幣或是中東資金流入中國資本市場的主動驅動力與來源。據中信證券測算，來自中東地區的外資或可逐步為A股和H股帶來每年約200億元人民幣量級的資金，并有望在未來逐步擴大。

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責任編輯：王旭