記者/ 韓璐? 編輯/ 譚璐

昆明首富郭振宇與兒子郭凱文的造富故事，在2022年上演了大背離。

郭氏父子是貝泰妮生物科技公司的實控人，去年，這家主打國貨藥妝的公司，營收達到50.14億元，凈賺10.51億元，同比增長均超兩成。

掙錢功力未減，資本市場有波折。

貝泰妮的市值，從巔峰時期的1200億元，如今險守500億元，蒸發近700億。

過去一年，郭氏父子還經歷了股東減持以及好搭檔離職。

好在，新高管團隊就位，加上去年業績交卷，郭氏父子或許能松一口氣。

財報發布的同時，貝泰妮也給股東大方分紅，擬向全體股東每10股派發現金紅利8元，合計派發現金股利3.4億元，相當于把賺的三分之一分給了股東。

延續神話

貝泰妮的核心品牌是薇諾娜。

這個主打敏感肌修復的品牌，原本是云南藥企滇虹藥業一個內部項目。

2010年，時任董事長兼總裁的郭振宇將該項目獨立出來，成立新公司貝泰妮，將原本窄眾細分、籍籍無名的產品，做成了10億級的知名國貨品牌。

在過去12年里，薇諾娜從線下院線到線上電商渠道，在國貨藥妝里，銷售增勢迅猛。

去年天貓雙十一預售3小時后，薇諾娜成為首日唯一破10億元的國貨美妝品牌。

在拼多多雙十一開售首日，就登頂拼多多美妝超星星品牌銷售排名TOP1。

除了產品過硬，薇諾娜的爆賣神話與集團渠道投入、營銷投入息息相關。

2013年，郭振宇在內部增設電商事業部，大力開拓線上渠道，后期與頭部主播李佳琦合作，線上銷售已占營收近8成。

去年，貝泰妮的銷售費用為20.47億元，同比增加兩成。

社交平臺上，不少消費者反饋，薇諾娜有“漲價”現象。

有網友曬出購物記錄，稱去年618期間，薇諾娜面膜14片的訂單價格是180元，今年同款產品12片，售價已超過400元。

一位國貨從業者告訴記者，廣告營銷成本增加，會帶來產品成本配比變動。

“漲價原因很多，原材料漲價、人工漲價，實際可能影響比例不會太高。一旦做營銷投放，就會直接增加成本，導致產品漲價。”

與消費者的感受不同，從公司財報看，去年貝泰妮的售價實則是下降的。、

護膚品的平均售價為42.98元，上年同期49.8元；醫療器械均價則從98.6元降至85.58元。各產品的毛利也出現了微降。

股價下殺

與業績增長不同，貝泰妮的股價在去年遭遇一路下殺。

2021年，郭振宇帶領貝泰妮在A股上市。這支“藥妝第一股”在兩年間股價大起大落，最高市值達到1223億元，前復權股價為288.75元。

3月29日收盤，貝泰妮的股價跌至120.6元，市值510.86億元，蒸發超過700億。

股價下挫，有資本市場環境影響，也有公司本身部分問題的暴露，比如品控、品牌單一等。

在生產上，自有產能一直是貝泰妮近年的建設重點。

2022年，貝泰妮的自主生產模式、委托加工以及OEM生產模式下所生產護膚品類產品，實現的銷售成本分別約占營業成本的16.10%、62.58%以及1.14%。

公司自有產能方面，化妝品為1500萬標準支/盒，醫療器械為600萬標準支/盒，去年已全部滿負荷生產。

據公司方面透露，其歷時近三年建設的新中央工廠將在今年投產，年產值將超過50億元，將有利于保障產品質量和生產穩定性，提升貝泰妮的自有產能，減少委托加工模式依賴，并為進一步優化產業鏈的管理提供條件。

關于品牌單一的質疑，最新財報明確了主要品牌矩陣，分別為薇諾娜、主打“寶寶脆弱肌專業護理”理念的薇諾娜寶貝、專業抗老科技品牌璦科縵，以及尚未發布的祛痘品牌貝芙汀。

根據公司的計劃，2023年將是薇諾娜寶貝和璦科縵的發力年。

去年，貝泰妮的研發投入同比增長了1倍多，達到2.55億元，營收占比從前一年的2.99%提升至5.55%，用于各項功效性化妝品研發、特色植物研發、功能性食品研發項目等。

（作者：韓璐 編輯：譚璐）

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