意見領袖丨任澤平團隊

　　導讀

　　新能源革命正在到來，傳統燃油車迎來“諾基亞時刻”，中國正迎來換道超車的歷史性機遇，我們從未離汽車強國的夢想如此之近，當下不投新能源，就像20年前沒買房。發展新能源、參與能源轉型是大勢所趨，新勢力千帆競發，傳統車企積極轉型，大型央國企大力布局綠電、儲能。

　　變才是最大的不變，繼新能源汽車、鋰電之后，氫能、儲能、智能駕駛正在處于爆發前夜，新萬億級賽道蓄勢待發。電動化后，各大車企在競爭中開始逐鹿智能化賽道。動力電池領域，賽道空間大、技術進步快，不斷有優質企業脫穎而出，行業格局激烈搏殺。光伏領域新技術發展、鈣鈦礦等值得關注。氫能產業在爆發前夜、迎來投資熱潮，制儲運用氫各場景翻倍增長，是具希望和潛力的新能源領域。

　　新能源企業進行產業鏈整合布局是競爭方向。比如在汽車賽道，整車企業布局動力電池制造和智能化是趨勢；智能化公司也在向下游造車邁進，探索多種業務模式。在電池領域，動力電池廠商擴大礦產資源投資，儲能設備生產商朝下游充換電和上游發電側布局。

　　新能源產業集群式發展，地區發展格局正在被新能源重新改革。長三角、珠三角、京津冀、長江中上游城市帶、關中平原、山東半島區域，不斷吸引企業、人才進駐，得新能源者得未來，區域發展格局正在被新能源重新改寫。

　　我們每個人最終都是時代的產物，順勢而為是最大的智慧，得新基建、新能源者的未來。

　　本報告旨在全景式展現新能源各領域的實力格局，數據均來自公開權威渠道，算法采用公允方式。

　　目錄

　　1 新能源品牌車企排名：中國換道超車，萬馬奔騰

　　2 動力電池排名：領先全球，巨人之戰

　　3 新能源智能化排名：新萬億級賽道，第二次浪潮

　　4 新能源潛力榜：各領域獨角獸輩出，機遇無限

　　5 新能源光伏排名：硅料企業看產能，電池企業看技術迭代

　　6 新能源氫能排名：制加儲用，新型能源體系蓄勢待發

　　7 新能源風電排名：走向世界，走向遠海

　　8 新能源儲能排名：風光配儲，各大技術路線競爭

　　9 新能源充電排名：新能源新基建，運營新模式

　　10 新能源城市排名：改寫區域格局，長三角、珠三角、京津冀發力

　　正文

　　1 新能源品牌車企排名：中國換道超車，萬馬奔騰

　　傳統燃油車正迎來“諾基亞時刻”。當下，中國汽車產業在存量競爭中以新能源開啟新階段，用增量新能源智能汽車替換傳統燃油車，引領我國走向汽車強國。

　　新階段，關注汽車產業價值創造的三大方向：

　　一是電動化+智能化。具備自動駕駛功能的電動車將替代傳統燃油車，動力電池、車載軟硬件、算法芯片、系統是關鍵。

　　二是汽車品牌的自主化。本土品牌崛起是汽車強國的必經之路，德國、日本的本土品牌本國市占率為70.3%、84.2%，中國的自主汽車品牌市占率僅50%，上升空間充足。

　　三是汽車銷售的全球化。中國汽車走出國門，與德、日、美系車競爭全球份額是趨勢。也可以在本土競爭激烈背景下，創造增量。2022年，我國汽車累計出口311萬輛，同比增54.4%。其中，新能源汽車出口67.9萬輛，同比增長1.2倍。

　　中國新能源車企呈現“1+3+3+3”的格局：1家龍頭電動車企（比亞迪）+3家新勢力車企（華為、蔚來、理想）+3家國有車企（上汽、廣汽、長安）+3家民營車企（吉利、長城、奇瑞）。

　　比亞迪在新能源整車賽道領先。2022年新能源銷量180萬輛，遠超特斯拉。秦、漢兩款車型長期占據新能源轎車榜單前列，宋以47.9萬輛的銷量在新能源SUV中排第一。2022年是比亞迪汽車出海元年，其乘用車出口5.6萬輛，實現300%增長。2023年在新能源車企開始降價潮、充分競爭，比亞迪憑借自主三電技術實力、王朝+海洋系列品牌影響力、仰望等產品高端化持續升級，有望強者恒強。

　　華為賦能造車，憑借強大研發優勢，有望成為最大的一匹黑馬。目前有智選模式、Huawei Inside 兩種，智選模式對應問界 AITO，Huawei insdie模式對應阿維塔、極狐等車型。“軟件定義汽車”的趨勢下、汽車成為新型移動智能終端，華為有在C端消費電子領域的深厚用戶積累、產品定位能力強。華為造車為客戶價值增量、強化用戶情感共鳴。華為賦能、參與的新能源造車 2022 年達到 8.5萬輛，總銷售額約230億。問界AITO官方在2023年首次使用“HUAWEI問界”進行宣傳，或標志華為正式下場造車。

　　新勢力代表之一蔚來汽車，走的是高端化路線，2022年營收492億，總銷售量為12.2萬輛，同比增長34%，國內新能源市場份額2.2%。蔚來精準用戶定位，注重用戶社群打造：包括在充電網絡、升級服務、節日駕享、“蔚來3.0”等服務領域上不斷投入，提高用戶黏性，已經構筑起較高的市場壁壘。但蔚來在財務方面也有短板：年虧損144億元，單車凈利潤虧損約11萬元，若不改善，影響長期發展的可持續性。

　　理想汽車的優勢在于：品牌定位清晰、供應鏈成本有優勢。理想2022 年銷量達到13.3萬輛，同比增長47.2%，營收452億元，是新勢力車企第二名。毛利率16.4%，也超過行業平均水平。理想的品牌定位是家用場景新能源SUV，理想ONE車型在2022年銷量達7.9萬輛，在新能源SUV中排名第七。產品專注于增程式動力，有效節省電池、發動機與變速箱成本，供應成本有優勢。

　　上汽集團是傳統國有車企轉型新能源的代表，2022年全集團新能源銷量達到107萬輛，其中新能源乘用車銷量53.4萬輛。上汽五菱宏光Mini EV是爆款車型，續航里程從百公里至三百公里，車型定價在幾萬元。性價比高，2022年該車型全國銷量達到40.4萬輛，新能源轎車銷量排行第一。

　　廣汽集團的轉型之路成績突出，其新能源“二代品牌”廣汽埃安2020年獨立，2022年銷量達到27萬輛，兩大主力車型Aion S、Y月均銷量過萬，是估值最高的獨角獸車企。埃安新車型上市快、價格優惠，代表性是AION Younger版，定位10萬元左右區間。此外，廣汽埃安也在逐步嘗試切入高端化新能源市場，比如Hyper GT，定位20萬以上市場。

　　長安汽車2022年新能源銷量突破21萬，旗下有多系列新能源車型，包括LUMIN、深藍、阿維塔等，主打差異化定位。LUMIN對標五菱宏光mini，22年銷量6萬，深藍子品牌系列定位中高端。

　　吉利、奇瑞、長城等民營車企也在積極新能源轉型。其中，吉利汽車2022年完成30.5萬輛銷售，同比增長278%。其中極氪品牌銷量達到了7.2萬輛，占到總銷量的23.6%，向中高端發展的戰略見到成效。奇瑞汽車新能源品牌在2022年總計銷售22.1萬輛，集中在A0和A00級小型轎車市場，QQ冰淇淋和eQ系列分別位列新能源轎車榜的第七、八名。長城汽車的新能源銷量為12.4萬輛，雖未過20萬輛大關、但在動力電池和氫燃料電池提前布局。蜂巢能源進入動力電池行業前十，未勢能源也在2022年完成新一輪融資。

　　汽車行業不斷洗牌、新勢力車企排名更是年年更迭，需要正視的是：未來各個汽車品牌之間，還會有一輪大周期、經歷一輪大洗牌。無法實現品牌價值突破、走出利潤困境的車企，將會在逐輪洗牌中被淘汰。迄今，力帆、眾泰、江鈴等老牌車企都已離場，威馬、拜騰、極星等一些新勢力車企也面臨生存問題。“熬過寒冬”成為了當下車企競爭的主旋律。在更加充分的競爭背景下，將會有眾多車企失去陣地，或殘酷出局，或無奈重組。強者恒強、贏家主導是汽車行業今后發展的主要趨勢。中國汽車的黃金十五年是“?！迸c“機”并存的十五年。

　　2 動力電池排名：領先全球，巨人之戰

　　電池是新能源車的核心，是價值含量最高的零部件，占比40%。動力電池企業價值主要取決于技術、行業份額、未來的成長空間。

　　寧德時代2022年動力電池的裝機142GWh，國內市場占比為48.2%，在國內和全球都排名第一，萬億市值。2023年即將量產上市麒麟電池，CTP技術、體積利用率達到了72%，在續航、快充、安全、壽命、效率及低溫性能等全面提升。

　　比亞迪已布局新能源汽車全產業鏈，打通閉環。2022年電池裝機量為69GWh，市占率23.5%，排名第二。得益于新能源整車的市場優勢、電池出海戰略，其動力電池等業務正從自供走向外供，未來市場份額有望繼續上升，成長性較高。

　　動力電池領域的競爭格局并非一成不變，在潛力巨大的賽道上不斷有優質企業脫穎而出：2022年，中創新航裝機量達到19.24Gwh，增速高達112%，成為國內第三大、世界第七大動力電池供應商。其高壓電池技術帶來的能量密度提升遠超行業平均水平。工信部數據顯示，中創新航的電池系統能量密度高達225Wh/kg。截止2022年年中，市場上電池系統能量密度在180Wh/kg以上的新能源車型只有不到5%。

　　國軒高科、欣旺達、億緯鋰能的鋰電產品憑借能量密度優勢，2022年裝機量分別為13.3GWh、3.7GWh、3.2GWh，市占率分別排第四到六位，正在積極拓展國際市場業務。

　　電池封裝制造的疊片技術，在空間利用與內阻放熱表現更優，隨著工藝逐漸成熟，優勢凸顯。蜂巢能源是疊片技術創新代表，也是動力電池領域的后起之秀，蜂巢的第三代高速疊片技術將疊片效率提升至0.125秒/片，超越前一代技術200%。

　　此外，進入前十梯隊的瑞普蘭鈞和捷威動力也值得關注。捷威動力是復星高科領投的科技企業。瑞普蘭鈞背靠“鎳王”青山控股，動力電池高鎳化，擁有上游原料的供應優勢。

　　新能源汽車的高速增長，帶動上游碳酸鋰需求擴張，對于鋰資源的爭奪愈演愈烈，擁有資源儲備的企業有競爭優勢。2020年1月至2022年12月，碳酸鋰市場價格從4萬元/噸漲到超51萬元/噸，漲幅10倍以上。贛鋒鋰業、天齊鋰業等上游企業受益，部分布局了國內外鋰礦的電池企業也間接獲利。

　　2023年初開始，上游產能擴張效果開始顯現。截止3月，電池級碳酸鋰價格已回落到32萬元/噸，較高點跌去37%。未來三年，電池上游供需再平衡、供給不再緊缺，電池行業有可能面臨產能過剩，也將迎來新階段的競爭。

　　3 新能源智能化排名：新萬億級賽道，第二次浪潮

　　汽車智能化是新萬億級賽道，是繼電動化之后的第二次浪潮。2022年，具備L2級駕駛輔助功能的乘用車滲透率超30%，市場迎來L2向L3邁進的關鍵節點?？萍计髽I、互聯網巨頭先后布局，傳統汽車供應商也積極轉型到智能化領域。

　　百度，是中國最早布局智能駕駛的科技企業之一，包括無人駕駛、無人車、高精度地圖、車云服務等。2013年開啟無人駕駛項目，2015年實現國內首次混合路況自駕，總測試里程超過1000萬公里。在國內率先實現L4級無人車量產。2022年百度高精度地圖28%的市占率排名第一。此外，據IDC數據，百度智能云在中國AI公有云服務市場連續四年第一，在2022年發布“車路云圖”架構后，其車企客戶也拓展到了15大車企中的13家。

　　華為也是科技企業布局智能化的代表。優勢主要在信息通訊技術、硬件設備、智能化系統。1、華為依托自身的通訊業務積累，為其車云生態賦能，掌握仿真訓練、數字孿生、5G+車聯網等前沿技術。2、硬件，華為提供昇騰系列Soc芯片、激光雷達、AR-HUD，具備車規級芯片量產能力。3、智能化系統，華為搭建起了以MDC（智能駕駛計算平臺）、CDC（智能座艙平臺）、iDVP（數字汽車平臺）三大平臺為基礎的智能車生態，為北汽、長安、廣汽、比亞迪等18家整車企業提供支持。

　　地平線是智能化芯片供應商，征程3、征程5等自動駕駛芯片平臺，打破了英偉達、德州儀器等海外廠商在行泊一體域控制芯片的壟斷。地平線車規級AI芯片征程2就實現車規級量產前裝。地平線是國產芯片自主可控進程的代表。

　　傳統汽車供應商中轉型成功的企業有德賽西威。2022年德賽西威在國內乘用車市場的智能駕駛、智能座艙域控制器份額占比10%、11%，位列行業第二和第三。中科創達和經緯恒潤在智能域控制器軟件方面發揮優勢，中科創達專注于研發域控和中央計算軟硬件平臺，2022年汽車業務同比增長46%。經緯恒潤是AutoSAR組織的一級會員之一，2022年在車身域控制器領域市占率行業第7。

　　四維圖新跨界參與智能化賽道，以21.6%的份額位居高精度地圖行業第二。禾賽科技、大疆覽沃是智能駕駛激光雷達龍頭，2022年在國內乘用車激光雷達市占率分別達到40%、18%。小馬智行是自動駕駛領域的頭部企業，2022年投后估值接近570億元，是無人駕駛領域獨角獸。

　　4 新能源潛力榜：各領域獨角獸輩出，機遇無限

　　新能源產業發展充滿機遇，各類型新獨角獸不斷出現。值得關注的細分賽道主要有：整車制造、智能芯片、激光雷達、出行服務獨角獸。

　　1、整車獨角獸。廣汽埃安、極氪等。

　　廣汽集團旗下的廣汽埃安2022年銷量27萬輛，估值千億，是新能源領域估值排名第一獨角獸。吉利汽車孵化的極氪汽車，2022年銷量達7.2萬輛，成為30萬元以上純電品牌單車型交付第一。上汽與阿里、張江高科聯合打造的智己汽車受到市場關注，估值超300億。哪吒汽車在2022年是新勢力中銷量第一，但較2022年7月完成D輪融資時估值縮水，現估值107億，未能上榜。

　　早期的獨角獸車企如蔚來、小鵬、理想已成功上市，進入主流車企梯隊。長期來看，整車賽道還將面臨洗牌，獨角獸車企突出重圍后能否長期勝出還有待市場驗證。部分造車新秀獨角獸如零跑等，離追趕“蔚小理”還存在一定距離。

　　2、智能化獨角獸。獨角獸企業分布在車載芯片、激光雷達、智能出行賽道。

　　車載芯片，包含智能座艙芯片、AI算法芯片。我國汽車半導體行業國產化加速，有地平線、黑芝麻、百度昆侖芯、芯馳科技等芯片廠商，是有技術實力且待市場驗證的重點企業，值得關注。2022年，地平線的J3芯片已成為自動駕駛域控制器的主流芯片之一，市占率近9%，排名第5。百度昆侖芯自研的第二代AI芯片，在Robotaxi系統上、適配高階無人駕駛。黑芝麻A2000芯片，也在性能、算法、集成等方面全面升級。

　　激光雷達是自動駕駛感知系統的關鍵，2022年是激光雷達落地開啟年，全年滲透率從0.1%提升至1.5%。國內獨角獸廠商中有禾賽科技、覽沃科技（大疆）、速騰聚創。2022年，禾賽科技的中國市場份額升至近40%，是最大的乘用車激光雷達供應商，于2023年2月成功上市。同年，覽沃科技的首款車規級激光雷達HAP上市裝配小鵬P5。速騰聚創憑借激光雷達掃描技術，榮登電子科技媒體EETimes發布的“全球最值得關注的100家半導體公司”榜單。

　　智能出行有望正式商業化。2022年之前，受限于自動駕駛法規與道路條件不成熟，智能出行停留在技術準備、限定場景試驗階段。2022年后，北京正式開放國內首個無人化出行服務商業化試點，深圳落地了國內首部L3級及以上智能駕駛法規。眾多出行服務的獨角獸企業迎來了自動駕駛的發展機會。獨角獸小馬智行也在中國和加州分別推出面向公眾的自動駕駛打車Robotaxi服務。自動駕駛車輛進入日常出行服務領域指日可待。

　　3、充電運營獨角獸。

　　2023年初，我國新能源車保有量約為1310萬輛、充電樁521萬臺，車樁比2.5：1，離長期1：1的車樁比目標還有發展空間。公樁少、充電慢、區域充電設備短缺是待解決問題。特來電、星星充電是該領域獨角獸，2022年特來電運營充電樁數量達36.3萬臺，位列行業第一。

　　4、氫能獨角獸。

　　氫是優質的清潔能源，行業還在爆發前的蓄力期，但賽道已受到投資機構熱捧。國氫科技作為國家電投集團孵化的獨角獸企業，2022年12月投后估值達到130億元。

　　5、儲能獨角獸。

　　新型儲能完善“源網荷儲”，可用在電力系統的發電側、電網側、用戶側。海辰儲能是儲能領域的一匹黑馬，2022年儲能鋰電池出貨量增速較高。

　　5 新能源光伏排名：硅料企業看產能，電池企業看技術迭代

　　光伏是純正的綠電來源。我國光伏產業主要關注點是：硅料價格波動、電池技術技術創新迭代。

　　上游是硅料，典型的重資產產業，投產周期長，資金門檻高，2021年我國硅料環節產能同比增長8%，遠低于下游其他環節的產能增長，導致硅料環節供需偏緊。2022年底硅料產能逐步擴張，價格回歸。中游是光伏組件，技術迭代快：雙面雙玻、HJT、TOPCon、鈣鈦礦電池等新技術，不斷提高組件整體功率、發電效率。下游是集中式和分布式電站，加速裝機。

　　通威股份主營光伏硅料、電池、農業，經歷了多次大型技改升級，是全球多晶硅行業領軍企業，是硅料、電池的雙龍頭，利用農業+光伏，打造了獨特的“漁光一體”發展模式。2022年，通威實現營收1273億元，季度凈利率高達20%以上，光伏領域排名第一。隨著進軍光伏組件業務，實現光伏產業鏈一體化發展的閉環，發展潛力大。

　　組件企業直接與光伏電站企業對接，隆基綠能是光伏組件龍頭，全球最大的太陽能單晶硅制造商，主要從事單晶硅棒、硅片、電池和組件的研發生產銷售。在中國、越南、馬來西亞等國家和地區布局多個制造基地，業務遍及全球150多個國家地區。2022年實現營收1230億元，排名第二。

　　天合光能同為組件龍頭，出貨量常年穩居世界前三，以對外出口為主，境外業務占比70%以上。目前正在進行銷售渠道擴張與一體化布局，延續市場競爭優勢。第二梯隊的東方日升在光伏組件領域也實力較強，在HJT技術研發上擁有優勢。TCL中環從半導體材料轉型新能源光伏硅片，光伏、半導體雙輪驅動。單晶硅技術領先，布局也向下游延至光伏電站領域。

　　此外，產業鏈垂直一體化是光伏制造業的發展趨勢。晶科能源，全球化程度領先，海外銷售占比達78%。2022年，一體化產能擴張明顯，硅片、電池片、組件產能分別達到65GW、55GW、70GW。協鑫集團在效益提升后轉向中下游布局，切入電池片環節。光伏逆變器龍頭陽光電源布局儲能，推動風、光、儲一體化。

　　光伏產業技術迭代快，行業降本增效明顯，光伏發電平價上網。產業三大特點，一是技術門檻高，二是資金需求大，三是迭代周期短。2022年主要光伏企業研發投入超過100億元。2012至2022年，光伏行業累計研發投入超過1800億元。鈣鈦礦技術、大尺寸硅片、分布式光伏等領域加速發展。未來，諸如高景太陽能、極電光能、首航新能等光伏領域獨角獸企業值得期待。

　　6 新能源氫能排名：制加儲用，新型能源體系蓄勢待發

　　氫是最清潔能源，氫能產業鏈企業主要有幾大類：上游制氫，中游儲運氫、加氫，下游燃料電池應用。

　　1）制氫企業。

　　主要裝備企業有隆基氫能、派瑞華氫（中船718研究所）、考克利爾競立等，是主流的堿性電解槽行業裝機量前三。

　　我國已具備大規模制氫能力，年產量約3300萬噸，是世界上最大制氫國，但是目前灰氫仍是主流。近年來，大型綠氫制備項目逐步投運，應用于化工、冶金等領域。煤化工、大型能源型企業是制備氫氣和氫能利用的主要推動者。

　　電解槽是核心制氫裝備，包括膜電極、電池管理系統等關鍵部件，逐步實現國產替代。鴻基創能、捷氫等企業膜電極出貨占比較高。我國氫能企業平均研發費用率約為4.2%，研發支出比重較高，為技術進步和產品革新奠定了基礎。

　　2）加氫企業。

　　加氫站設備集成商主要有：國富氫能、厚普股份和上海舜華，位列前三。加氫站是氫能產業商業化進程的晴雨表。在政策支持下，我國加氫站建設明顯提速，2022年底，我國共建成投運加氫站274座。加氫站行業集中度較高，中石化是國內主要的加氫站主要建設商之一。

　　3）儲氫企業。

　　氫氣具有易燃爆、易泄露等特點，對儲運裝備材料、設計要求較高，技術難度大，開發成本高。碳纖維、閥等產品關鍵零部件逐步實現自主替代。

　　儲氫技術有高壓氣態、低溫液態儲氫等。中集安瑞科是高壓管束氫氣運輸車龍頭。提供四型車載儲氫瓶及供氫系統，布局了中國、東南亞等高壓儲氫市場。中集安瑞科也是加氫母站、橇裝加氫站的自主制造設備供應商。

　　中科富海、有研集團等也在液態儲氫、固態儲氫方面行業率先探索。中科富海大型氫液化裝置，填補了國內大型氫液化器核心裝備空白。

　　4）氫燃料電池及應用企業。

　　燃料電池市場集中度較高，前五集中度高達69%，億華通、國鴻氫能、濰柴都是燃料電池系統的重點企業。燃料電池裝配需要下游市場協同，以需求拉動供給，在這個過程中，重卡、客運企業功不可沒。宇通客車就是重要的氫燃料電池應用企業之一。

　　2022年，國內燃料電池汽車銷量超1萬輛，到2025年預計可達3至4萬輛水平。宇通累計交付508輛氫燃料客車、干線公交。短期來看，商用車是氫燃料電池主要應用領域。

　　氫能行業突破發展需要政策+市場協同?？傮w上，氫能領域競爭格局遠未確定，市場空間巨大。業內還有捷氫科技等擬IPO企業，也有如國氫科技、合肥氫聚等眾多優質獨角獸企業。

　　7 新能源風電排名：走向世界，走向遠海

　　風電行業發展迅速，風力資源儲量大、分布廣、風力發電優勢特征明顯。2022年風電裝機76GW，排名前三的企業裝機功率都超過了10GW，CR3占比超50%，行業集中度較高。風機大型化趨勢下，頭部企業會更具優勢。

　　遠景能源以13.3GW的裝機功率排名第一，市占率20%。陸上風電建設具有優勢，在我國陸上風力最豐富的內蒙古地區布局。遠景能源在風電行業優勢在于：深耕風機研發，同時注重智慧風場軟件服務、智慧能源解決方案服務，幫助行業形成數字化供應。基于智能傳感網、大數據和云計算的智慧風場全生命周期管理系統，管理包括北美、歐洲、中國等在內的全球超1000萬千瓦新能源資產。2022年來，遠景加速擴張：2022年末中標中核新源250MW風電源網荷儲一體化項目，2023年初風機出海東南亞，中標老撾600MW跨境風電項目。

　　金風科技總裝機量第二，在海上風機領域位列第四。是國內最早進行風電設備制造的企業之一。主營風機制造、風電場投資、風電服務，其中風機制造收入占比分別超過65%，風電場投資、風電服務收入占比分別20%、11%。注重研發投入，7年累計投入的研發120億元。2021年順利切入半直驅路線，實現中速永磁產品，采用大葉輪直徑+高塔筒方式有效提高發電量，成為國內少數同時具備直驅、半直驅出貨能力的廠商之一。同時，金風科技也是全國出海最早的風電企業之一，公司海外在手訂單同比增長迅速。

　　三一重能得益于三一集團在吊裝設備方面的優勢，其風機整體解決方案擁有效率優勢，毛利率和凈利率分別達到25%、16%，超出行業平均水平。明陽智能在海上風電領域優勢明顯，2022年整機海上風電中標2516MW，比海風第二名電氣風電多一半以上。2022年裝機中標總計達到12.4GW。其毛利率、凈利率分別為23.2%、16.4%，也高于行業平均水平。

　　我國風電產業鏈完備，國產化率進程快的企業更具有優勢，如遠景能源、明陽智能，其主軸綜合國產化率較高。

　　未來風電企業應關注出海參與全球市場、關注海上風電建設。依托陸風資源和政策支持，多年來我國陸上風電良好發展，但增速已逐漸放緩。未來企業出海將成為主要業績增長點，目前金風科技在出海方面表現相對較好，海外收入占比超10%，運達股份也在逐漸發力海外業務。相較于陸上風電，海上風電穩定性更強、利用率更高、受地形限制小，可以在我國東部地區就近消納。在陸上風電用地增量空間有限的大背景下，海上風電逐步成為必然選擇，深遠海風電是發展重點。

　　8 新能源儲能排名：風光配儲，各大技術路線競爭

　　在新型電力系統中，儲能可以用在發電側、電網側、用戶側。  電化學儲能產業鏈分為：上游設備，主要為電池組、儲能變流器，電池管理系統。中游，系統集成加工程總承包；下游，發電端、電網端、戶用商用端、通信場景。多數企業參與其中1至2個細分領域，少數企業從電池到系統集成甚至EPC 環節全參與。上游核心企業包括寧德時代、億緯鋰能、國軒高科、贛鋒鋰電等；中游核心企業包括鵬輝能源、比亞迪、南都電源等。

　　2022年中國儲能鋰電池出貨量達到130GWh，同比增速達170%；其中，電力儲能應用占比超70%，風光伏配儲是大趨勢。類似動力電池市場，儲能市場也呈現出頭部集中、尾部競爭激烈的行業特征。排名前兩位企業市占率CR2為49.3%，前五企業市場占有率合計68.6%，市場份額競爭較為激烈。

　　寧德時代2022年全年儲能鋰電池出貨量排名第一、遙遙領先。2022年全年儲能鋰電池出貨量50GWh，市占率38.5%。根據2022年報，儲能業務正在成為寧德時代的第二增長極。儲能電池系統產品營收449億元，同比增長230%，占總營收比重提升至13.7%。同時儲能系統毛利率也在不斷提升，提升至25%。

　　二至五名分別為：比亞迪、億緯鋰能、國軒高科和贛鋒鋰電。出貨量分別為：14GWh、10GWh、8GWh、7GWh。

　　國內儲能電池龍頭企業正在加速出海。比亞迪涉足海外集中式儲能和戶用儲能，目前儲能產品已覆蓋全球6大洲、70多個國家和地區，儲能系統累計出貨量超6.5GWh。2022年以來，比亞迪儲能全球訂單總量超14GWh。寧德時代2022年公司境外收入769億元，同比增長176%。2022年與美國公用事業和分布式光伏、儲能開發運營商Primergy Solar LLC達成協議，為Gemini“光伏+儲能”項目獨家供應電池，是美國最大的光伏儲能項目之一。海外系列產品還應用于美國的FlexGen、意大利國家電力公司ENEL、英國Gresham House等全球大型項目。

　　億緯鋰能和國軒高科屬于老牌動力電池企業，如今也尋求在儲能行業中找到成長新機。億緯鋰能儲能電池收入在電池收入中占比已達60%；國軒高科從2022年中開始同時單獨成立儲能部門、單獨披露儲能電池業績。

　　9 新能源充電排名：新能源新基建，運營新模式

　　新能源充電樁是新基建的重要領域。2022年，全國新增充電樁259萬、換電站675座。截止2023年初，我國累計建成充電樁521萬個、換電站1973座。

　　2022年全國充電運營企業所運營充電樁數量超過1萬臺的共有15家，其中前十家是“2+2+6”格局、三大梯隊。總競爭格局上，充電運營商前3市占率差距不大、相差在5%以內，CR3市占率為53%，CR5市占率69%，行業第5-10位市占率均不足5%。

　　第一梯隊的特來電和星星充電分別占據20%左右的市場份額，運營超過30萬臺充電樁，優勢明顯。特來電是青島上市公司特銳德的充電服務主體，星星充電是高瓴領投的科技服務企業，2022年投后估值都超過150億元，是新能源新基建中堅。

　　云快充是蔚來資本投資的物聯網服務商，國家電網是全國電力能源巨頭，兩家分別以14.4%、10.9%的市占份額構成充電樁行業的第二梯隊，運營充電樁數量在20萬座上下，覆蓋主要新能源重點城市。

　　第三梯隊的小桔充電、蔚景云、深圳車電網、南方電網、萬城萬充、匯充電等運營商，市場份額相對分散，聚焦不同地域。

　　充電基礎設施建設要解決私家車的隨車配樁問題，優化公共充電站利用率，普及快充技術、擴大建設規模。充電行業生產商、運營商數量增多，新商業模式涌現，充電樁運營商主要收入構成是三部分：一是充電樁銷售和服務費用收取。二是SaaS平臺增值收入、會員制費用、樁體廣告投放收入。三是政策補貼收入。目前充電樁運營模式主要有三種：運營商主導模式（特來電）、眾籌商業模式（星星充電）、車樁聯動商業模式（安悅充電）。

　　充電運營商亟需拓展其他增值服務，以增加客戶黏性和提高單客戶價值量。比如星星充電，作為民營電動汽車充電運營商，在大功率充電技術、智能運維平臺等方面優勢顯著，也包括V2G雙向充電、電動車當電網的充電寶等新型數字化能源調度業務。長期來看，行業增長空間依然充足，頭部企業將維持市場優勢地位，或將進一步整合行業資源、提高集中度。

　　10 新能源城市排名：改寫區域格局，長三角、珠三角、京津冀發力

　　城市是鼓勵新能源產業創新、技術發展、低碳轉型的重要依托。城市為新能源企業提供土地園區、人才、交通、原料等重要支持，新能源企業也為城市發展節能減碳，幫助其他傳統企業轉型，比如制氫企業帶動冶金行業低碳化、氫燃料電池企業降低物流重卡污染。新能源產業發展改善區域生態環境，拉動區域經濟升級發展。

　　從三個維度衡量城市在新能源領域的發展：產業生態完善程度、政府引導投資力度、新興領域發展速度。

　　產業生態完善程度，衡量城市擁有的新能源產業的廣度與深度，新能源生態健康情況。從城市、所轄區縣的新能源企業數量、種類、規模、資質等多方面進行數據匯總和綜合評定。產業生態評分高的城市通常有三大特點：一是有業內龍頭公司入駐、建廠、或設立子公司與研發中心。二是吸引了大批上下游的企業落地，孵化了一些研發型創業公司。三是領先布局了新能源幾大賽道，橫跨產業鏈上中下游，并且在研發、制造、應用等多環節均有布局。

　　政府引導投資力度，是指政策對新能源重視程度和財政支持力度。地方政府成立新能源基金，有三大優勢。一是能超前布局吸引企業，通過優惠政策、促進當地的新能源產業生態布局。二是可引導社會資本支持創新，發揮股權投資杠桿作用，優化投資結構，形成“地方引導+基金投資+企業發展+產業回饋”的良性循環，將金融創新與新能源產業深度結合。三是有利于整合區域性資源，發揮牽頭作用，合理引導、配置、整合，將人才、資本、技術等引入，打造新能源產業集群。

　　新興領域發展速度，是城市在新能源領域的發展速度、未來潛力。主要是指還未進入爆發期、成長空間巨大的新能源賽道，通常技術壁壘高，投資布局難，競爭格局尚未成熟。在新興領域有先發布局、提前吸引企業進駐的城市，會超前發展，匯聚業內人才與資源，較早完善產業鏈建設。隨著賽道的逐漸成熟，也將具備更多區位優勢，成為更多企業落地的主要選擇。

　　以氫能為例，眾多燃料電池企業、氫燃料應用車企布局在北京、上海、廣州，技術領先的制氫設備供應商也集中在京津冀、長三角、珠三角地區。超前的配套布局，在未來進入爆發式增長時，這些城市會獲得在技術、人才、供應鏈先發優勢，成為新能源新領域發展最具潛力城市。

　　長三角匯聚了較多的新能源企業、產業資源。包括上汽集團、協鑫集團、陽光電源等龍頭企業，也孵化吸引了蜂巢能源、中創新航等優質企業入駐，還儲備了大量本地創業團隊。包括了上海、常州、蘇州、杭州、無錫、南通、南京等重點新能源城市。

　　珠三角、京津冀地區新能源產業蓬勃發展。珠三角作為全國運輸體系樞紐，擁有新能源汽車龍頭比亞迪、新勢力小鵬汽車，還有小馬智行、文遠知行等自動駕駛運營企業。北京有百度、四維圖新等新能源智能化賽道企業，也有國家能源、華能、國電投等能源集團轉型的總部基地。

　　新一線城市也是新能源產業輻射全國的關鍵點。武漢、成都、重慶、青島、西安等分別輻射長江中游城市群、長江上游城市群、山東半島城市群、關中城市群，構成了新能源發展潛力巨大的城市群。比如有通威股份、特來電、隆基綠能等新一線城市代表性企業。

　　(本文作者介紹：經濟學家)