來源：華爾街見聞

　　“新美聯儲通訊社”稱，CPI報告仍美聯儲處于保持繼續加息的正軌。高盛策略師認為，如果本周三公布的美國零售銷售強勁，美聯儲可能不得不讓政策利率升到5.5%。摩根士丹利經濟學家稱，未來幾次會議都將一次加息25個基點，5月過后，勞動力市場放緩和更加溫和的通脹應該會為停止緊縮周期、以及最終12月首次降息奠定基礎。

　　美國1月CPI同比增長6.4%，連續第七個月同比增長放緩，但放緩程度不及預期，市場預期增速為6.2%；剔除波動較大的食品和能源后，1月核心CPI同比增長放緩至5.6%，增速為2021年12月以來最低，但還高于市場預期增速5.5%。

　　1月CPI環比增速從去年12月的0.1%加快至0.5%，為三個月內最高增速，核心CPI環比增速從12月的0.3%加快至0.4%，均符合市場市場預期。美聯儲主席鮑威爾此前強調重視指標——剔除房產后的核心服務業通脹1月增長放緩，同比增長6.2%，環比增長0.27%，為去年10月以來最低環比增速。

鮑威爾關注的剔除房產后核心服務業通脹1月增長放緩

　　華爾街見聞稍早文章指出，住房價格是1月CPI上行的最主要推手，幾乎貢獻了1月CPI一半的月環比漲幅。此外，食品、汽油和天然氣也推動了1月CPI環比增長。

　　CPI對美聯儲有何影響？媒體指出，美聯儲決策者此前表示，通脹下降的道路將是坎坷的。雖然總體趨勢是下降，但一些月份和不同的通脹類別的確顯示了價格上行的壓力。在本月初公布的1月非農就業井噴式增長后，1月的CPI報告表明，通脹在美國經濟體內仍持續存在，需要美聯儲采取進一步行動。

　　有“新美聯儲通訊社”之稱的記者Nick Timiraos在報道中開篇就指出，

本周二強勁的通脹報告可能讓美聯儲官員在3月的會議上保持加息的正軌，并暗示，可能進一步加息。

　　而后Timiraos還寫道，通脹報告說明了，為何在最近的公開露面中，美聯儲官員都讓自己做好了更長久遏制通脹的準備，比很多投資者預期的時間長。那些投資者近幾周預計通脹會更快下降。

　　CPI公布后，華爾街人士給予的評價并不一致。有人認為美聯儲得更大力度緊縮，利率峰值可能更高，有人認為沒有改變美股上漲的趨勢，有人預計，今年12月還可能降息。

　　高盛資產管理的策略師Maria Vassalou稱，核心通脹的強勁表明，要讓通脹回落到2%，美聯儲還得做很多努力。如果本周三公布的美國零售銷售也強勁，美聯儲可能不得不為遏制通脹而將政策利率上調到5.5%。

　　彭博經濟的首席美國經濟學家Anna Wong認為，1月CPI削弱了過去幾個月通脹下行的趨勢。CPI報告顯示，能源價格上漲、商品通脹下降的勢頭放緩，服務價格依然強勁上漲。這應該有助于推動市場朝著美聯儲希望的方向發展，美聯儲的目標是，為了抑制價格壓力，在更長的時間內保持讓利率更高。

　　Santander US Capital Markets的首席美國經濟學家Stephen Stanley評論稱，CPI數據大致符合預期，但情況可能更糟。只要住房成本和過去一樣迅速增長，通脹就將很難降低到任何接近美聯儲希望看到的水平。本次CPI報告中體現的二手車價格和機票價格下跌可能不會持續。

　　摩根士丹利首席經濟學家Ellen Zentner評論稱，我們預計，美聯儲的緊縮道路將在5月會議中基本制定，未來幾次會議都將一次加息25個基點。但5月過后，勞動力市場放緩和更加溫和的通脹數據應該會為停止緊縮周期、以及最終12月首次降息奠定基礎。

　　22V Research的創始人兼首席市場策略師Dennis DeBusschere認為，1月CPI總體增長略高于預期看來源于業主等價租金（OER）。最近這次CPI調整中，OER的權重增加。這就是人們認為數據有上行風險的原因。二手車的權重下降了。鑒于私人市場的房租數據已經崩潰，我們知道，OER會隨著時間推移下降。這就是市場會對符合預期的數據接受良好的原因。

　　Infrastructure Capital Advisors的首席投資官Jay Hatfield稱，我們繼續預計通脹會迅速下降，因為美國勞工統計局（BLS）在他們估算的住房通脹中緩慢反映了房產通縮的現實。這種影響的滯后期約有12個月，所以，下半年的通知數據應該會迅速下行。

　　安聯集團的首席經濟顧問、策略師Mohamed El-Erian稱，相比市場參與者，美聯儲決策者面臨的困難要小。決策者必須考慮，犯哪些錯誤是我可以承擔得了的。考慮到勞動力市場的潛在實力，現在他們可以犯的錯是，讓經濟的注意力過多集中在通脹持續上。把通脹的精靈放回瓶子里總比過早放松要好。

　　BMO Capital的經濟學家Ben Jeffery稱，今天市場的膝跳式反彈源于未經進位的核心CPI數字。我們看到先有十秒的拋售，然后就回到幾乎持平此前的水平，2年和10年期美債的息差收窄后又到擴大到-84個基點。我們認為，CPI數據中沒有任何能讓質疑美聯儲貨幣政策委員會FOMC鷹派承諾的地方。

　　Interactive Brokers的首席策略師Steve Sosnick評論稱，核心CPI如預期所料小幅上修。市場看到的是，通脹月環比更高了，而政界人士看到的是，通脹年同比下降了。如果交易員真擔心CPI，CPI公布前一天、本周一就不會出現美股反彈，美股期貨也不會在CPI公布前上漲。符合預期的數據只是股市上漲的減速帶。當然，美債的反彈為美股提供了反彈的進一步借口。

　　Cornerstone Wealth的首次投資官Cliff Hodge稱，本周二上午可能有點波動，但市場正在泰然處之，可能不會讓美股的積極勢頭脫離正軌。月環比CPI符合預期，而年同比增速略遜于預期。波動更大的商品通脹繼續通過不可能持續的二手車和機票價格下跌提供正面影響，而服務業通脹仍頑固高企。

　　Vanguard的經濟學家Andrew Patterson評論稱，本周二的CPI報告并未改變我們對宏觀基本面和美聯儲政策的預期，但它強調了，需要繼續視數據而定，并專注于發布數據中的微妙差別，以及整體的數據。

新浪合作大平臺期貨開戶 安全快捷有保障

海量資訊、精準解讀，盡在新浪財經APP

責任編輯：周唯