來源：華爾街見聞

　　債權人只能找到少量數字資產，數百億美元債務下僅有近6億美元現金和7億美元加密貨幣，FTX交易所持有的加密代幣僅價值66萬美元，但前CEO上周稱估值數十億美元。新CEO警告，財務報表不管是否經過審計都“不可信任”，FTX集團的數字資產托管一團糟，使用軟件來隱瞞濫用客戶資金。

　　11月17日周四，上周匆忙申請破產的昔日全球交易量第二大加密貨幣交易所FTX又爆出“令人瞠目結舌、甚至是無語”的新聞。

　　新任CEO、曾負責安然破產清算的John Ray III在向美國聯邦破產法院提交的最新文件中，首次詳細揭露了FTX集團內部財會、風控與管理的混亂和失敗。

　　他稱，在其長達40年、歷經一些有史以來最大破產案的企業重組業務生涯中，“從沒見過如此糟糕之事”：

“在我的職業生涯中，從未見過如此徹底失敗的公司控制，以及如此完全缺乏可信賴的財務信息。

這不僅包括系統完整性受損和國外監管存在缺陷，還代表公司控制權集中在極少數缺乏經驗、不老練和可能不道德的人手中，這種情況是前所未有的。”

　　債權人只找到少量數字資產，數百億美元債務下僅有近6億美元現金和7億美元加密貨幣

　　在FTX集團申請美國第11章破產保護、新CEO接棒并嘗試保護債權人資產的近一周時間里，他們僅找到了“希望收回的FTX集團數字資產的一小部分”，其中包括存放在離線冷錢包中的約7.4億美元加密貨幣，而FTX集團在破產申請中披露的負債高達100億至500億美元。

　　文件還披露，在FTXC集團申請破產保護之后，還有未經授權的3億美元FTT代幣“被鑄造出”，在申請破產之前的數日、數周和數月內可能都發生了債權人資產的巨額轉移：

 “已找到的約7.4億美元加密貨幣尚無法確認能否在FTX集團的不同業務組之間進行分配。

還有很多債權人無法控制的加密貨幣，包括：1）在破產申請保護發起當日至少3.72億美元被未經授權地轉移走；2）在申請發起后由未經授權的來源制造了大約3億美元的FTX平臺原生代表FTT；3）以及集團聯合創始人和其他相關人士未能識別出、但包含債權人資產的其他錢包地址。”

　　最新文件稱，FTX集團“沒有對其現金進行集中控制”，也沒有保留一份準確的銀行賬戶及其簽字人名單，從未對全球銀行合作伙伴的信譽度給予足夠重視。由于現金管理失敗，債權人尚不清楚上周申請破產保護之時FTX集團持有多少現金，目前發現約5.6億美元可歸屬于FTX各實體。

　　挪用公款給員工買房，前CEO鼓勵用閱后即焚軟件溝通，一些雇員無法確認身份

　　FTX集團內部對公司資金管理混亂：

“在其總部所在地巴哈馬，公司資金被用于為員工和顧問購買房屋和其他個人物品，其中某些交易似乎沒有被視為“貸款”的文件，在巴哈馬的記錄中，某些房地產登記在上述員工與顧問的個人名義之下。”

　　在公司的支出控制層面，FTX集團也在亂來：

“申請破產保護的FTX集團沒有我認為適合商業企業的支付控制類型。例如，集團員工通過在線聊天平臺提交款項申請，不同的主管小組通過回復emoji表情包來批準付款。”

　　FTX集團沒有適當的公司治理模式，從未召開過董事會的會議，前任CEO Sam Bankman-Fried據稱使用自動刪除消息的軟件來傳達重大決策和進行溝通，并要求員工也這樣做，FTX.com的運營因此“缺乏持久記錄”。

　　該集團還將旗下不同子公司的職工和外部承包商的派遣員工混在一起統計，不僅職責范圍不明確，甚至無法找到一份完整清晰的職工名錄和雇傭條款：

“迄今為止，多次嘗試定位某些假定員工以確認身份的努力均未成功。”

　　FTX交易所持有的加密代幣僅價值66萬美元，財務報表不管是否經過審計都“不可信任”

　　在FTX交易所層面，文件將其和非美國司法管轄區內的類似交易所統稱為“Dotcom Silo”業務組，核心平臺FTX.com持有的加密代幣現有價值僅為65.9萬美元，而前CEO兼創始人Sam Bankman-Fried上周透露的估值卻高達數十億美元。

　　同時，FTX.com似乎沒有在財務報表中包含用戶端負債，其所在業務組合并財務報表的審計公司Prager Metis身份存疑。富有經驗的John Ray III稱他不熟悉這家公司，后者官網顯示他們是“有史以來第一家在元宇宙平臺Decentraland上正式開設元宇宙總部的注冊會計師事務所”。

　　另一業務組別被稱為“WRS Silo”，旗下未被列入本次破產保護的資產包括：受美國商品期貨交易委員會CFTC監管的加密衍生品交易平臺LedgerX，另一資產FTX US則被列入破產申請。

　　該業務組合并財務報表的審計公司Armanino LLP更為靠譜，是新任CEO在專業上熟悉的機構。但他仍對“這些經過審計的財務報表中所提供信息非常擔憂，尤其是與Dotcom Silo有關的信息”。

　　他建議，利益相關方和法院不要采信上述報表，“我對這些報表和其上的信息沒有信心”，新的管理團隊正在努力“自下而上”重建FTX實體的資產負債表。

　　而Alameda Research所在的業務組，以及有第三方股權投資人的“Ventures Silo”業務組，尚未找到任何經過審計的財務報表。

由SBF緊密控制的FTX集團四大業務分支構成

　　Alameda交易公司為前CEO提供10億美元貸款，FTX集團使用軟件隱瞞濫用客戶資金

　　在FTX流動性危機的始作俑者Alameda Research層面，文件稱其在美國特拉華州成立，運營專門針對加密資產的量化交易基金，策略包括套利、做市、數字貨幣借貸生息（yield farming）和交易波動性，同時也提供場外交易服務，并發起和管理其他債務與股權投資。

　　文件將其定義為“加密對沖基金”，由Sam Bankman-Fried持股90%，另一位聯合創始人Zixiao “Gary”Wang持股10%，為這兩位所有者的賬戶從事數字資產交易、投機和相關貸款與證券等多元化業務。Alameda的合并財務報表未經審計，截至今年9月30日的總資產為134.6億美元，但應該在創始人控制之下存在“資產價值被嚴重高估”的問題，“因此我對它沒有信心”。

　　Alameda Research賬面上存在可疑的三筆貸款，其中一筆是給Sam Bankman-Fried的10億美元貸款，還有給FTX集團另一位聯合創始人Nishad Singh的5.43億美元貸款。有分析稱，這“似乎證實了Alameda與FTX交易所之間存在某種后門關系”。

　　FTX集團的數字資產托管也完全失敗了：

“FTX集團沒有為其數字資產保留適當的賬簿和記錄或安全控制。Bankman-Fried和Wang控制著集團主要業務的數字資產訪問權限（受CFTC監管的LedgerX和某些受監管和/或擁有運營許可的子公司除外）。

不可接受的管理做法包括：使用不安全的群組電子郵件帳戶作為根用戶，來訪問全球FTX集團公司的機密私鑰和關鍵敏感數據；區塊鏈上的頭寸沒有每日核對；使用軟件來隱瞞濫用客戶資金。

Alameda Research還被秘密豁免于FTX.com自動清算協議的某些方面，在完全由Bankman-Fried和Wang兩人擁有的Alameda公司和引入了第三方外部投資人、主營業務是FTX交易所的Dotcom業務組之間，缺乏獨立治理模式。”

　　文件稱，上文提到的“WRS Silo”業務組和“Dotcom Silo”業務組都有第三方股權投資人，包括投資基金、校園捐贈基金、主權財富基金和家族辦公室。但除了幾位FTX集團的聯合創始人之外，沒有任何一位外部投資者擁有任何業務組超過2%的股份。

　　新CEO控訴：躲在巴哈馬的前CEO，請不要再發表反復無常和誤導性的聲明了

　　文件還描述了11月11日上周五，在FTX集團申請破產保護當天發生的戲劇化事件，華爾街見聞簡述如下：

FTX集團面臨嚴重的流動性危機，必須在11月11日緊急申請破產保護。在發起申請的幾天前，Bankman-Fried 及其核心圈子成員之外的FTX集團高管才了解到更多信息。人們對他的領導能力及其對集團內部子公司之間一系列復雜資產和業務的處理提出了質疑。

11月11日美東時間凌晨，FTX集團的某些高級人士與Bankman-Fried發起令其辭職和申請公司破產的談判。Bankman-Fried咨詢了眾多律師，其中包括他的父親、斯坦福大學法學院教授Joseph Bankman。美東時間凌晨4點半左右，他最終同意辭職。

　　FTX集團新任CEO還直接點名批評了前CEO Sam Bankman-Fried：

“最后，也是至關重要的是，債權人已向FTX員工和公眾明確表示，Bankman-Fried并未受雇于債權人，也不代表他們發言。

目前身在巴哈馬的Bankman-Fried繼續在社交媒體上發表反復無常和誤導性的公開聲明，他個人在巴哈馬的人脈關系和金融資產我仍不清楚。”

　　FTX創始人Sam Bankman-Fried位于巴哈馬的公寓剛以4000萬美元掛牌出售。他早在今年4月竟然公開承認數字貨幣借貸“是龐氏騙局”。

　　FTX最新管理層也正與巴哈馬監管機構爭奪破產程序控制權，當FTX集團在美國申請破產后，巴哈馬證券監管機構曾尋求控制該集團在該國子公司的清算程序。最新文件也表達不滿稱：

“債權人有可靠的證據證明，巴哈馬政府負責指揮了未經授權對債權人系統的訪問，以獲取債權人的數字資產，這些發生在美國破產申請保護提交之后。”

　　FTX平臺原始代幣FTT周四再跌超5%，交投1.56美元，11月6日崩盤風暴爆發之前交投24美元。

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責任編輯：周唯