半年報營收、凈利潤同比雙降 恒瑞醫藥業績承壓

半年報營收、凈利潤同比雙降 恒瑞醫藥業績承壓
2022年08月20日 21:27 經濟觀察網

股市瞬息萬變,投資難以決策?來#A股參謀部#超話聊一聊,[點擊進入超話]

  經濟觀察網 記者 黃一帆 盡管去年剛剛退休的孫飄揚再度回歸,但恒瑞醫藥(600276.SH)發布的業績并不理想。

  8月19日,恒瑞醫藥發布半年報。公司營收、凈利潤、現金流,均出現同比下滑。從凈利潤指標來看,公司單季度凈利潤同比增速已連續5個季度下滑。此次也是恒瑞醫藥上市以來首度在中報時,營收和凈利潤同比均出現下滑。

  根據半年報披露,恒瑞醫藥2022年上半年實現營收102.28億元,同比降23.08%;扣非凈利潤為20.09億元,同比降24.12%;經營現金流凈額為8.45億元,同比降43.57%。

  恒瑞醫藥方面告訴記者,集采仿制藥收入斷崖式下跌、多款創新藥執行新的醫保談判價格,以及國內疫情使公司產品銷售受到沖擊,導致公司收入出現較大下滑。此外,利潤方面的影響還包括主要原輔材料及能源價格、物流成本的持續上漲,以及研發投入的繼續穩步增加。

  資本市場用腳投票。截至8月19日收盤,公司股價為35.90元/股,動態市盈率為57.51倍。近三年來,恒瑞醫藥股價經歷過山車,以前復權股價計算,目前公司股價已回歸至2019年2月水平。

  業績遭集采重挫

  在此前的2021年報中,恒瑞醫藥就曾提及藥品集采和國家醫保談判對公司業績的影響。而在此次半年報中,公司同樣將上述兩點作為影響半年報業績的因素。

  恒瑞醫藥稱,自2018 年以來,公司涉及國家集中帶量采購的仿制藥共有35個品種,中選22 個品種,中選價平均降幅74.5%。2021年9月開始陸續執行的第五批集采涉及的8個藥品,2022年上半年銷售收入僅2.5億元,較去年同期減少17.6億元,同比下滑88%,集采仿制藥收入斷崖式下跌。

  此外,2022年1月1日起,阿帕替尼、吡咯替尼、硫培非格司亭、瑞馬唑侖、氟唑帕利、海曲泊帕等多款創新藥執行新的醫保談判價格,醫保銷售價格平均下降33%,加之疫情反復、產品準入難等因素,創新藥收入增長較慢,甚至個別創新藥由于價格降幅較大,上半年銷售金額環比有所下降。

  此外,公司還在半年報中提到了疫情影響。據披露,上半年公司麻醉條線及造影劑條線銷售收入同比分別下滑33%、28%,尤其是疫情較為嚴重的上海、鄭州地區,產品銷售下降明顯,若按公司產品全國平均增長率測算,上述兩地銷售規模上半年分別減少1億元以上。

  削減銷售、研發費用 研發費用資本化超7億元

  根據恒瑞半年報披露,恒瑞醫藥今年上半年歸屬母公司凈利潤為21.19億元,同比下滑20.55%。

  按照恒瑞醫藥的說法,利潤方面的影響因素除了原輔材料及能源價格上漲外,主要是由于公司加大了研發方面的投入。

  據披露,公司稱,2022年上半年累計研發投入達到29.09 億元,同比增加12.74%,研發投入占銷售收入的比重同比提升至28.44%,其中費用化研發投入21.84 億元,研發費用占銷售收入比重同比提升至21.36%。

  恒瑞醫藥方面告訴記者,“這雖然在很大程度上影響了當期利潤,但為公司長遠發展提供了有力支撐。”

  不過,在影響利潤的研發費用一項,恒瑞醫藥研發費用卻同比出現了下降。根據披露,公司上半年研發費用為21.84億元,同比下降15.26%。去年同期這一數字為25.81億元。

  那么,研發投入同比增長的部分去哪兒了?

  若按照恒瑞醫藥披露的研發投入計算,今年上半年研發費用資本化一項數字達到7.25億元。

  在去年年底,恒瑞醫藥進行研發費用方面會計變更調整時曾引發巨大爭議。

  根據彼時公告內容,變更后,公司將研發項目進一步區分為需要臨床試驗的藥品研發項目和其他藥品研發項目,相應將部分支出進行資本化。

  而在上述變更前,恒瑞醫藥基于謹慎性原則將內部研發項目的所有支出于發生時計入當期損益。

  “上述調整為恒瑞醫藥利潤減輕了壓力。研發費用資本化在審計上要有依據。”一位銀行理財子公司分析師對記者表示。

  除研發費用出現削減外,恒瑞醫藥的營銷費用削減幅度更大。

  根據財報,上半年,恒瑞醫藥銷售費用32.67億元,同比大降29.98%,其中,據披露,上半年恒瑞醫藥的銷售人員減少2300余人。而在2021年,根據年報披露,公司推進銷售改革,將銷售人員由年初的17138人優化至13208人。這意味著,恒瑞醫藥去年就優化掉銷售人員3930人。

  不過,對于恒瑞醫藥當前業績,仍有券商分析師表示看好。一位滬上醫藥行業分析師告訴記者,其認為目前恒瑞業績可能處于低位,三季度可能會出現拐點。

海量資訊、精準解讀,盡在新浪財經APP

責任編輯:劉萬里 SF014

恒瑞醫藥 凈利潤 費用 醫保
人氣榜
跟牛人買牛股 入群討論
今日熱度
問股榜
立即問股
今日診股
產品入口: 新浪財經APP-股票-免費問股
產品入口: 新浪財經APP-股票-免費問股
產品入口: 新浪財經APP-股票-免費問股

APP專享直播

1/10

熱門推薦

收起
新浪財經公眾號
新浪財經公眾號

24小時滾動播報最新的財經資訊和視頻,更多粉絲福利掃描二維碼關注(sinafinance)

7X24小時

  • 08-24 奧浦邁 688293 --
  • 08-23 聯迪信息 839790 8
  • 08-22 五芳齋 603237 34.32
  • 08-22 朗鴻科技 836395 17
  • 08-22 昆工科技 831152 5.8
  • 產品入口: 新浪財經APP-股票-免費問股
    新浪首頁 語音播報 相關新聞 返回頂部