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來自獨立董事蔣大興一則無法保證年報真實性的聲明，將觸摸屏企業(yè)萊寶高科推上了風(fēng)口浪尖。
蔣大興表示“無法保證或者持異議的具體內(nèi)容是公司年報中的營業(yè)收入、應(yīng)收賬款、存貨盤點、利潤等等財務(wù)數(shù)據(jù)，詳細(xì)原因是在審計溝通過程中，早期審計機構(gòu)對本人的關(guān)注函僅給予程序性回復(fù)，使本人對關(guān)注的相關(guān)財務(wù)數(shù)據(jù)產(chǎn)生合理懷疑。其后，在本人提議聘請新會計機構(gòu)審閱財報以及將對擬續(xù)聘該審計機構(gòu)的議案投反對票時，才給予具體回復(fù)?！?/p>
3月31日晚間，深交所的關(guān)注函如約而至。
深交所在關(guān)注函中追問，“請蔣大興詳細(xì)說明向?qū)徲嫏C構(gòu)發(fā)送關(guān)注函的具體內(nèi)容，包括但不限于會計科目、會計處理、審計問題，并說明對上述問題予以特別關(guān)注的原因”。
21世紀(jì)經(jīng)濟報道記者也向蔣大興對外郵箱發(fā)去了采訪請求，但截至目前尚未收到回復(fù)，其通過第三方向記者表達“不便接受采訪”。
萊寶高科董秘王行村回應(yīng)21世紀(jì)經(jīng)濟報道記者表示：“公司在公告里對獨立董事蔣大興的書面確認(rèn)意見以及公司對相關(guān)情況分別說明清楚了，公司董事會其余11名董事、全體監(jiān)事和高級管理人員均對2021年報無異議，天健會計師事務(wù)所對公司2021年度財務(wù)報告出具標(biāo)準(zhǔn)無保留意見的審計報告?！?/p>
眼下，萊寶高科的年報審計過程究竟有何“隱情”尚不清楚，但撲朔迷離的劇情已然引發(fā)了投資者的恐慌。4月1日，萊寶高科股價大跌8.60%。
“反對票”
萊寶高科上市于2007年，以彩色濾光片、觸摸屏、鍍膜導(dǎo)電玻璃、真空鍍膜產(chǎn)品的銷售與技術(shù)開發(fā)為主業(yè)，在筆記本電腦用觸摸屏細(xì)分市場處于龍頭地位。
十多年的資本市場之旅中，萊寶高科伴隨著觸控屏行業(yè)的更新迭代、消費電子的產(chǎn)業(yè)變遷起起落落，最高時總市值曾突破330億元。
但截至2022年4月1日，該公司已縮水超過九成，總市值僅為57.74億元。
根據(jù)21世紀(jì)經(jīng)濟報道記者梳理，除了2015年受產(chǎn)能過剩形成巨虧之外，近年來經(jīng)營情況和業(yè)績表現(xiàn)一直頗為平穩(wěn)。
如果沒有蔣大興的“異議”，萊寶高科2021年的業(yè)績還是頗令市場滿意的。
年報數(shù)據(jù)顯示，2021年萊寶高科實現(xiàn)營業(yè)收入76.82億元，同比增長13.79%；凈利潤4.91億元，同比增長12.1%。
不過，這份“喜人”的公告似乎并沒有獲得獨董蔣大興的認(rèn)可。
蔣大興指出，審計溝通過程中，早期審計機構(gòu)對其關(guān)注函僅給予程序性回復(fù)，使他對關(guān)注的相關(guān)財務(wù)數(shù)據(jù)產(chǎn)生合理懷疑；在其提議聘請新會計機構(gòu)審閱財報以及將對擬續(xù)聘該審計機構(gòu)的議案投反對票時，才給予具體回復(fù)。因此，蔣大興對萊寶高科2021年年報產(chǎn)生合理懷疑。
公開資料顯示，蔣大興是北京大學(xué)法學(xué)院教授、博士生導(dǎo)師、中國證券法學(xué)研究會常務(wù)理事,中國商法學(xué)研究會常務(wù)理事、北京市經(jīng)濟法學(xué)會常務(wù)理事，曾擔(dān)任過錦州銀行、湖北廣電、銀河生物、鴻遠電子等上市公司獨立董事，并至今仍在擔(dān)任北京汽車集團、錦州銀行、萊寶高科和南國置業(yè)的獨立董事。
他從2016年5月開始擔(dān)任萊寶高科獨立董事一職，2021年從萊寶高科獲得的年薪是12萬元。
五年時間里，蔣大興在萊寶高科董事會的出席率很高，2016年應(yīng)出席董事會次數(shù)為4次，實際出席3次，1次委托出席，2017年至2021年的董事會全勤，均親自出席。
上任以來，蔣大興鮮少發(fā)布異議。但在首例特別代表人訴訟一審判決落定后，蔣大興開始投出了自己的反對票。
在本次對年報數(shù)據(jù)的異議中，蔣大興將主要矛頭指向了審計機構(gòu)，并建議另聘會計師事務(wù)所，原因直指當(dāng)前市場環(huán)境對于董監(jiān)高責(zé)任的嚴(yán)監(jiān)管——“鑒于最近法院和證監(jiān)會獨董責(zé)任的嚴(yán)格追究”。
據(jù)蔣大興及天健會計師事務(wù)所注冊會計師的說明，1月24日，蔣大興向注冊會計師發(fā)送郵件，提請?zhí)旖嫀熓聞?wù)所在審計工作中對公司營業(yè)收入確認(rèn)的準(zhǔn)確性、真實性與合理性等事項予以特別關(guān)注。注冊會計師方面，對于蔣大興的特別關(guān)注事項，在之后通過現(xiàn)場結(jié)合視頻會議，以及郵件的方式進行了及時的、相應(yīng)的回復(fù)。
不過，蔣大興對審計機構(gòu)的回復(fù)并不滿意。
他表示，“在審計溝通過程中，早期審計機構(gòu)對本人的關(guān)注函僅給予程序性回復(fù)，使本人對關(guān)注的相關(guān)財務(wù)數(shù)據(jù)產(chǎn)生合理懷疑。其后，在本人提議聘請新會計機構(gòu)審閱財報以及將對擬續(xù)聘該審計機構(gòu)的議案投反對票時，才給予具體回復(fù)。由此，使本人對萊寶高科2021年度財報數(shù)據(jù)的真實性、準(zhǔn)確性、完整性產(chǎn)生合理懷疑”。
隨后，蔣大興在3月16日向董秘提出，聘請獨立的會計師事務(wù)所或者注冊會計師協(xié)助其審閱公司本年度年報。
不過，蔣大興的要求未獲得上市公司與其他獨立董事的認(rèn)可。
此外，蔣大興也曾向萊寶高科審計委員會負(fù)責(zé)人熊楚熊（會計學(xué)教授）尋求關(guān)于年報真實性的判斷，后者表示“相信公司財報是真實的，并認(rèn)為獨立董事不會存在任何風(fēng)險”。
但蔣大興并不認(rèn)可熊楚熊通過實地考察、看現(xiàn)金流與營業(yè)收入的匹配關(guān)系來判斷年報真實性的調(diào)查措施。
他認(rèn)為，“每次獨立董事的實地考察時間相當(dāng)有限，而且，現(xiàn)金流與營收的匹配關(guān)系是可以造假的”。
數(shù)據(jù)爭議
具體來看，蔣大興懷疑的財務(wù)數(shù)據(jù)包括營業(yè)收入、利潤、應(yīng)收賬款、存貨盤點等數(shù)據(jù)。
從營業(yè)收入來看，在消費電子行業(yè)整體低迷的2021年，萊寶高科交出了一份領(lǐng)先于大多數(shù)同行的成績單——2021年營業(yè)收入和凈利潤增長均超過12%。
而同期，合力泰因資產(chǎn)減值預(yù)計扣非凈利潤虧損10.8億元-7.2億元；藍思科技2021年凈利潤同比下滑57.36%；也有ITO導(dǎo)電膜業(yè)務(wù)的萬順新材2021年由盈轉(zhuǎn)虧，凈虧損4394.38萬元；同樣涉足大尺寸觸摸屏生產(chǎn)的長信科技2021年1-9月營業(yè)收入和凈利潤分別為50.82億元和8.22億元，同比分別微增1.84%、1.58%。
長信科技證券部人士告訴21世紀(jì)經(jīng)濟報道記者，受宏觀政治經(jīng)濟因素影響，客戶（華為）遭受了一些打擊，所以公司業(yè)績受到了一定程度的影響，但是車載訂單方面的持續(xù)發(fā)力彌補了對手機方面消費電子訂單的減少。
值得一提的是，萊寶高科也是華為的核心供應(yīng)商之一。
2021年1月，萊寶高科在回應(yīng)投資者提問時曾透露，“客戶群涵蓋聯(lián)想、HP、DELL、ASUS、華為、小米等全球知名品牌的整機廠商優(yōu)質(zhì)客戶，并自2018年起成為全球筆記本電腦用觸摸屏的龍頭廠商?！?/p>
對于2021年年報業(yè)績的增長，萊寶高科指出，主要受益于中大尺寸電容式觸摸屏產(chǎn)品應(yīng)用場景的不斷拓展。
一方面，受全球疫情間歇性蔓延影響，居家辦公、遠程教育需求仍持續(xù)增長，疊加Win10操作系統(tǒng)對觸控性能的良好支持以及觸控筆記本電腦多功能集成、便捷性、科技感等優(yōu)勢的日益凸顯，觸摸屏在筆記本電腦上的滲透率持續(xù)穩(wěn)定提升，帶動公司中大尺寸電容式觸摸屏產(chǎn)品穩(wěn)定增長；同時， 公司積極拓展車載業(yè)務(wù)，已與德賽西威、偉世通、弗吉亞、航盛等 Tier1 汽車總成廠商達成戰(zhàn)略合作，車載業(yè)務(wù)穩(wěn)步推進。
這一表態(tài)與2021年筆記本電腦銷售情況較為一致。市場調(diào)查機構(gòu)Canalys公布2021年全球個人電腦市場數(shù)據(jù)，數(shù)據(jù)顯示，2021年全球個人電腦出貨量同比增長15%，達到3.41億臺，比2019年增長27%，創(chuàng)2012年以來新高。
而作為筆記本觸摸屏細(xì)分龍頭的萊寶高科，從中獲益符合常理。而其是否會受到華為的“拖累”則取決于兩者綁定有多深。
一直以來，萊寶高科都未透露公司的大客戶具體是誰，僅稱為“全球知名品牌的筆記本電腦廠商”，但從其年報中銷售收入的分布情況來看，大客戶絕非華為。
萊寶高科年報數(shù)據(jù)顯示，2021年公司境內(nèi)和境外銷售收入分別為7.72億元和69.10億元。同期，2021年，萊寶高科對前五大客戶的銷售收入分別為35.93億元、11.61億元、9.53億元、6.64億元和2.85億元。
其中，第一大客戶的銷售收入占萊寶高科總營收的比例為46.77%。而2021年聯(lián)想作為2021年全年出貨量最大的供應(yīng)商，出貨量為8210萬臺，同比增長13.1%，與萊寶高科2021年13.79%的營收增幅相差無幾。
而分季度來看，萊寶高科各個季度的營收和凈利潤水平呈現(xiàn)出一定的“背離”趨勢。
2021年第一、二、三、四季度，萊寶高科分別實現(xiàn)營業(yè)收入19.00億元、18.59億元、18.84億元和20.39億元，整體呈現(xiàn)“V”字型發(fā)展，但凈利潤水平卻一路下降，分別為1.61億元、1.33億元、1.11億元和8608.53萬元。
對于這一“相反”趨勢，萊寶高科解釋稱，“一季度受產(chǎn)銷兩旺，以及美元兌人民幣匯率升值相應(yīng)產(chǎn)生的匯兌收益等有利影響，歸屬于上市公司股東的凈利潤及歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤均達到較好水平”；
三季度公司“加大研發(fā)投入導(dǎo)致研發(fā)支出增加及管理費用增加”，凈利潤環(huán)比下降；
四季度營收增長但凈利潤下降，則是“受銷售毛利率較高的產(chǎn)品比重下降、中大尺寸電容式觸摸屏及全貼合產(chǎn)品和車載觸摸屏產(chǎn)品的生產(chǎn)成本上升等因素影響，產(chǎn)品銷售毛利環(huán)比下降較大，以及第四季度美元兌人民幣匯率較大幅度貶值產(chǎn)生3300多萬元的匯兌損失影響所致”。
此外，記者還注意到，2017-2021年，萊寶高科的銷售現(xiàn)金比率波動也較大，分別為8.85%、5.53%、12.83%、3.57%和8.32%。
應(yīng)收賬款、存貨
對于蔣大興提到的應(yīng)收賬款、存貨盤點等情況，目前尚沒有審計憑證和交易資料等可進行“佐證”。
但記者注意到，近年來萊寶高科應(yīng)收賬款、存貨出現(xiàn)了較大幅度的上升。
其中應(yīng)收賬款五年內(nèi)，從2017年的10.71億元增加到2021年的19.68億元，其中2020年應(yīng)收賬款的同比增速超過54.38%，而當(dāng)年公司營業(yè)收入增速僅為40.59%；同期，公司存貨也從2017年的3.97億元增加到2021年的8.32億元，超過了營業(yè)收入的增速。
值得一提的是，2019年以來，隨著公司存貨的增加，存貨跌價準(zhǔn)備卻在下降，2019-2021年公司的存貨跌價準(zhǔn)備占比分別為9.99%、5.99%和5.89%。
截至2021年，萊寶高科應(yīng)收賬款合計19.68億元，占總資產(chǎn)的比例約為30.13%，占總營收的比例為25.62%，壞賬準(zhǔn)備計提比例卻僅為3%；存貨合計8.32億元，占總資產(chǎn)的比例為12.73%，占總營收的比例為10.83%。
對于公司應(yīng)收賬款占比較高的問題，萊寶高科證券部人士對記者指出，這和公司的結(jié)算模式有關(guān)。
“因為我們大部分的產(chǎn)品采用月結(jié)的方式，比如四季度銷售的產(chǎn)品，收款有可能是在一季度，行業(yè)內(nèi)基本上都是采用月結(jié)的方式，有月結(jié)30天、月結(jié)60天和月結(jié)90天，比如這個月我送貨，下個月開票開完票之后，從這個月開始算30天，也就是在第三個月再付款，這是月結(jié)30天的情況，如果月結(jié)60天會在第四個月再付款，如果月結(jié)90天，會在第五個月付款。所以也可以看到應(yīng)收賬款差不多就是公司一個季度的銷售收入?！鼻笆鲎C券部人士說道。
值得注意的是，同行業(yè)中，長信科技也曾在年報數(shù)據(jù)中指出“由于行業(yè)經(jīng)營的特點，應(yīng)收賬款一直占比較高”，不過，相比之下，萊寶高科應(yīng)收賬款占總資產(chǎn)的比例仍略高于長信科技，如2020年長信科技應(yīng)收賬款占總資產(chǎn)的比例為14.10%、占營收的比例為20.38%。
此外，萊寶高科的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)也比長信科技要長。
wind數(shù)據(jù)顯示，2019年至2021年，萊寶高科的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)分別為96.47、91.41和94.86天；而長信科技2019年、2020年及2021年前三季度應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)則分別為82.72、64.77和82.28天。
而對于存貨問題，萊寶高科證券部人士則表示，2021年“公司存貨余額增加主要是部分客戶要求延遲提貨及發(fā)出商品增加影響所致”。具體來看，2021年萊寶高科的庫存商品和原材料增加較多。
“另外，公司主要是做全結(jié)合產(chǎn)品，全結(jié)合產(chǎn)品，我們要向外購買顯示屏模組等，這些產(chǎn)品的價值會比較高一點，所以占存貨顯示比較高。”前述證券部人士進一步補充道。
分結(jié)構(gòu)來看，截至2021年，萊寶高科的庫存主要分為原材料、在產(chǎn)品、庫存商品、消耗性生物資產(chǎn)和發(fā)出商品，賬面價值分別為2.55億元、8977.05萬元、3.24億元、2805.55萬元和1.34億元，與上述證券部人士的回應(yīng)內(nèi)容一致。
“添變數(shù)”
眼下，隨著監(jiān)管機構(gòu)介入，蔣大興對于萊寶高科年報質(zhì)疑的細(xì)節(jié)，有望進一步揭開。
但對于萊寶高科而言，其年報能否順利通過股東大會，并且獲得監(jiān)管機構(gòu)的認(rèn)可，似乎還存在一定的“變數(shù)”。
前述證券部人士向記者坦言，公司2021年報已經(jīng)董事會審議通過，審計機構(gòu)也出具了標(biāo)準(zhǔn)無保留的審計意見，后續(xù)將提交公司2021年度股東大會審議，“目前公司總共有12名董事，其中11名董事都能保證財報數(shù)據(jù)的真實準(zhǔn)確完整，從程序上來看我們是沒有問題的，但還得看看監(jiān)管部門的意見。”
值得一提的是，除了此次年報之外，在2021年11月，蔣大興還曾就“萊寶高科合作開展南山工廠城市更新改造項目”的議案表示質(zhì)疑。
彼時，A股首例特別代表人訴訟一審判決后不久，5位時任獨立董事被判承擔(dān)連帶責(zé)任，合計賠償金額或達數(shù)億元，引發(fā)獨立董事群體震動。
根據(jù)公告，萊寶高科在深圳市南山區(qū)西麗街道高新北二道29號，有一個工廠，并持有該地塊的土地使用權(quán)及房產(chǎn)（以下簡稱“南山工廠項目”），該項目被政府相關(guān)機構(gòu)列入了“2017年南山區(qū)城市更新單元計劃第二批計劃”。
萊寶高科測算，公司如果自主投資完成南山工廠項目面臨投資金額巨大、投資回收期長等問題?？紤]到城市更新改造項目實施專業(yè)性強，結(jié)合考慮公司主營業(yè)務(wù)及未來發(fā)展對資金需求較大，無多余資金用于南山工廠項目的實施。為此，經(jīng)公司決定與正中集團共同合作，采取整體拆除重建方式實施城市更新改造。
而蔣大興認(rèn)為，“現(xiàn)有房屋賬面價值涉及補償額的確定，但該價值部分缺乏資產(chǎn)評估報告佐證；土地使用權(quán)價值和置換房屋部分價值的確定僅有咨詢報告無評估報告；現(xiàn)有開發(fā)合作模式實質(zhì)涉及土地使用權(quán)轉(zhuǎn)讓，土地價值的溢價收益未予充分考量；現(xiàn)有開發(fā)合作模式的實施主體具有不確定性、最終實施主體的履約能力難以判斷；以及項目合作方案的總投入、合作對方的總收益、合作回報條款的公平性、合作風(fēng)險和收益的可控性等均存在不同程度的不確定性?！?/p>
但蔣大興的“反對票”并沒有對該項目的進展造成任何影響。2021與12月31日，萊寶高科就合作開展南山工廠項目事項與正中投資集團有限公司正式簽署了《深圳市南山區(qū)西麗街道萊寶真空城市更新單元項目合作協(xié)議》。
前述萊寶高科證券部人士對記者回應(yīng)稱：“首先評估我們都是基于一個假設(shè)條件，出具評估報告必須要有一個確定的范圍。但如果要評估南山工廠的價值，因為并不知道具體收益，不清楚未來值多少錢，怎么來計算交易的公允性？當(dāng)時我們公告里也披露，在假定條件下，未來新建商業(yè)物業(yè)后，能獲得多少收益，根據(jù)收益測算未來的使用價值是多少，這是一個假定事實，是沒辦法出具評估報告，只能出價值咨詢報告。”
“評估報告不太可能對一個未定的事項發(fā)表評估結(jié)論，評估需要評估師簽字，評估準(zhǔn)則也有要求，是不能對未來事項出具評估報告，只能出具價值咨詢報告?！痹撟C券部人士進一步表示。
?。ㄗ髡撸豪顫?編輯：李新江）
責(zé)任編輯：陳悠然
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