原標(biāo)題：交銀理財(cái)董事長(zhǎng)涂宏：銀行理財(cái)境外投資比例還有很大提升空間

　　華夏時(shí)報(bào)（www.chinatimes.net.cn）記者 馮櫻子 北京報(bào)道

　　12月15日，在新浪財(cái)經(jīng)主辦的“第14屆金麒麟金融峰會(huì)”上，交通銀行業(yè)務(wù)總監(jiān)、交銀理財(cái)董事長(zhǎng)涂宏發(fā)表了題為《直面新趨勢(shì)新挑戰(zhàn)，走高質(zhì)量發(fā)展之路》的演講。

　　涂宏表示，伴隨著理財(cái)市場(chǎng)發(fā)展有序推進(jìn)，理財(cái)子公司逐漸崛起成為銀行理財(cái)市場(chǎng)的主力軍。

　　同時(shí)，他也提出，國(guó)內(nèi)銀行理財(cái)子公司發(fā)行產(chǎn)品主要以固收類為主，規(guī)模平均占比近90%，混合類、權(quán)益類、商品及金融衍生品類產(chǎn)品發(fā)展不足，ESG等產(chǎn)品發(fā)行進(jìn)展相對(duì)較慢。

　　從中長(zhǎng)期看，經(jīng)濟(jì)發(fā)展和居民財(cái)富集聚到一定程度后，全球化配置資產(chǎn)就是大勢(shì)所趨。中國(guó)銀行理財(cái)境外投資比例還有很大的提升空間，未來(lái)居民財(cái)富管理市場(chǎng)的潛力非常大。

　　境外投資比例還有很大提升空間

　　今年是資管新規(guī)過(guò)渡期最后一年，隨著監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)的逐步統(tǒng)一，理財(cái)子公司的競(jìng)爭(zhēng)已經(jīng)拓展到整個(gè)資產(chǎn)管理市場(chǎng)，券商、基金、信托、保險(xiǎn)等相關(guān)資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)將共同角逐中國(guó)財(cái)富管理市場(chǎng)。

　　涂宏表示，理財(cái)子公司和其他資管業(yè)態(tài)既有競(jìng)爭(zhēng)又有合作。面臨新挑戰(zhàn)，理財(cái)子公司需要不斷錘煉在IT、運(yùn)營(yíng)、風(fēng)控、產(chǎn)品研發(fā)、投研、渠道和交易等領(lǐng)域的核心能力，提升高質(zhì)量發(fā)展能力。

　　在凈值化轉(zhuǎn)型背景下，經(jīng)濟(jì)環(huán)境、對(duì)未來(lái)波動(dòng)及走勢(shì)的預(yù)期、自身財(cái)富規(guī)劃開(kāi)始被納入居民財(cái)富管理的決策過(guò)程。

　　資金需求的分化過(guò)程會(huì)更加明顯和劇烈，倒逼財(cái)富管理機(jī)構(gòu)及時(shí)跟進(jìn)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整，不斷豐富產(chǎn)品貨架體系。

　　國(guó)外銀行資管機(jī)構(gòu)近年來(lái)在權(quán)益類和ETF類等產(chǎn)品布局較快，占全球資管規(guī)模比近20%；碳中和市場(chǎng)相關(guān)產(chǎn)品管理的資產(chǎn)規(guī)模已超32萬(wàn)億美元，占全球資管總規(guī)模的36%。

　　國(guó)內(nèi)銀行理財(cái)子公司發(fā)行產(chǎn)品主要以固收類為主，規(guī)模平均占比近90%，混合類、權(quán)益類、商品及金融衍生品類產(chǎn)品發(fā)展不足，ESG等產(chǎn)品發(fā)行進(jìn)展相對(duì)較慢。

　　從中長(zhǎng)期看，經(jīng)濟(jì)發(fā)展和居民財(cái)富集聚到一定程度后，全球化配置資產(chǎn)就是大勢(shì)所趨。中國(guó)的銀行理財(cái)境外投資比例還有很大的提升空間，未來(lái)居民財(cái)富管理市場(chǎng)的潛力非常大。

　　涂宏提到：“我們和施羅德合資成立的施羅德交銀理財(cái)有限公司也在探索，如何借鑒雙方的優(yōu)勢(shì)和經(jīng)驗(yàn)，形成境內(nèi)外的聯(lián)動(dòng)，更好地幫助國(guó)內(nèi)居民配置海外資產(chǎn)。”

　　同時(shí)，伴隨著設(shè)計(jì)更復(fù)雜、需求更分化的資管產(chǎn)品的創(chuàng)新推出，投資更講究跨市場(chǎng)、跨資產(chǎn)的大類資產(chǎn)配置能力。

　　目前，銀行理財(cái)產(chǎn)品資產(chǎn)配置主要以債券、非標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)類資產(chǎn)、同業(yè)存單、現(xiàn)金及銀行存款為主，占比超過(guò)90%，而在權(quán)益類資產(chǎn)、另類資產(chǎn)等配置能力明顯不足。

　　境外投資并不意味著高風(fēng)險(xiǎn)投資，中長(zhǎng)期來(lái)看，經(jīng)濟(jì)發(fā)展和居民財(cái)富累積到一定程度后，全球化配置是大勢(shì)所趨。

　　據(jù)研究顯示，美國(guó)居民部門金融資產(chǎn)中海外配置比例大約為13%，而中國(guó)僅約5%。美國(guó)和日本海外組合投資占GDP比例分別為53%和85%，而中國(guó)僅為2.4%，以多元化為特色的銀行理財(cái)境外投資比例還有很大的提升空間。

　　此外，涂宏表示，財(cái)富的代際傳遞、新富人群的崛起為財(cái)富管理市場(chǎng)注入了全新力量，也對(duì)財(cái)富管理信息化、數(shù)字化服務(wù)提出了更高要求。

　　全球財(cái)富管理機(jī)構(gòu)的信息化、數(shù)字化轉(zhuǎn)型正經(jīng)歷從運(yùn)營(yíng)效率提升驅(qū)動(dòng)的流程線上化，到以科技驅(qū)動(dòng)的商業(yè)模式創(chuàng)新，國(guó)際先進(jìn)同業(yè)紛紛加大科技投入，貝萊德、瑞銀等平均每年將營(yíng)收的10%左右用于科技研發(fā)，科技人員占比已達(dá)20%-30%。

　　當(dāng)前商業(yè)銀行理財(cái)子公司普遍致力于打造以金融科技為生產(chǎn)力的綜合型資管公司，IT建設(shè)已經(jīng)深入到各個(gè)環(huán)節(jié)能力建設(shè)中，深刻改變每一個(gè)業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)的業(yè)態(tài)模式。

　　銀行理財(cái)凈值化轉(zhuǎn)型成效明顯

　　今年是理財(cái)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型收官之年，各家銀行嚴(yán)格落實(shí)監(jiān)管要求，大幅壓縮老產(chǎn)品規(guī)模，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)明顯改善，產(chǎn)品體系進(jìn)一步豐富，整改轉(zhuǎn)型取得顯著成效。

　　作為銀行理財(cái)轉(zhuǎn)型的重要一環(huán)，伴隨著理財(cái)市場(chǎng)發(fā)展有序推進(jìn)，理財(cái)子公司逐漸崛起成為銀行理財(cái)市場(chǎng)的主力軍。

　　作為脫胎于銀行資管的理財(cái)子公司，具有與母行業(yè)務(wù)之間較強(qiáng)的關(guān)聯(lián)性和協(xié)同性，推動(dòng)了銀行理財(cái)子公司在資產(chǎn)配置、渠道建設(shè)、客戶基礎(chǔ)以及產(chǎn)品設(shè)計(jì)方面形成獨(dú)有的比較優(yōu)勢(shì)，將始終致力于深耕財(cái)富管理這片“沃土”。

　　目前，理財(cái)公司已獲批籌建29家，截至9月末，銀行理財(cái)市場(chǎng)存續(xù)規(guī)模達(dá)27.95萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)9.27%，銀行理財(cái)已經(jīng)成為理財(cái)市場(chǎng)存續(xù)規(guī)模最大的機(jī)構(gòu)類型。

　　自成立以來(lái)，銀行理財(cái)子公司一直面臨著市場(chǎng)和投資者對(duì)凈值型產(chǎn)品的接受度的挑戰(zhàn)，部分投資者依舊存在著銀行理財(cái)就是預(yù)期收益型產(chǎn)品的觀念，能否接受產(chǎn)品凈值波動(dòng)是凈值化轉(zhuǎn)型最大的挑戰(zhàn)。

　　這需要理財(cái)子公司建立起適應(yīng)產(chǎn)品凈值化的全面風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)，以及估值、信披、投資者適當(dāng)性管理等方面的工作，并提供人財(cái)物等方面的支持。

　　從全市場(chǎng)來(lái)看，銀行理財(cái)凈值化轉(zhuǎn)型成效明顯，凈值型產(chǎn)品規(guī)模較去年同期增高26.08%。同時(shí)，新產(chǎn)品穩(wěn)步提升，老產(chǎn)品加速退出理財(cái)市場(chǎng)，理財(cái)市場(chǎng)轉(zhuǎn)型有序推進(jìn)。

　　今年是資管新規(guī)過(guò)渡期延期安排的最后一年，存量整改的力度及難度明顯加大，整改面臨新產(chǎn)品承接不足、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)邊際增加、母行資本充足率承壓等挑戰(zhàn)。

　　盡管存在著一定的困難，但理財(cái)業(yè)務(wù)規(guī)范化轉(zhuǎn)型方面仍取得較大進(jìn)展。截至9月末，銀行理財(cái)市場(chǎng)凈值化率已超過(guò)86%，市場(chǎng)運(yùn)行平穩(wěn)。對(duì)于個(gè)別銀行剩余的少量難處置資產(chǎn)，按照相關(guān)規(guī)定專項(xiàng)處置，直至全部清零。

　　另外，實(shí)現(xiàn)碳達(dá)峰、碳中和，是我國(guó)推動(dòng)新時(shí)代高質(zhì)量發(fā)展的必由之路。聯(lián)合國(guó)政府間氣候變化專門委員會(huì)指出，要在2050年實(shí)現(xiàn)溫室氣體凈零排放，全球每年需投資1.6至3.8萬(wàn)億美元，綠色產(chǎn)業(yè)將迎來(lái)發(fā)展良機(jī)。

　　涂宏表示，對(duì)于銀行資管機(jī)構(gòu)而言，綠色信貸、綠色債券、綠色保險(xiǎn)，碳交易市場(chǎng)構(gòu)建以及相關(guān)活動(dòng)開(kāi)展也將給予資管企業(yè)新的拓展空間。

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責(zé)任編輯：張玫