原標(biāo)題：個(gè)人貴金屬業(yè)務(wù)壓降加速，有銀行對(duì)客戶集中平倉(cāng)

　　調(diào)整范圍已擴(kuò)大至個(gè)人外匯、能源等業(yè)務(wù)。

　　銀行貴金屬業(yè)務(wù)調(diào)整持續(xù)推進(jìn)，且調(diào)整范圍已擴(kuò)大至個(gè)人外匯、能源等業(yè)務(wù)。近日，興業(yè)銀行發(fā)布《關(guān)于賬戶貴金屬、賬戶外匯業(yè)務(wù)調(diào)整的公告》，計(jì)劃將截至11月15日未結(jié)清的賬戶貴金屬、賬戶外匯客戶持倉(cāng)集中平倉(cāng)、集中解約。此前，已有多家銀行在年內(nèi)對(duì)相關(guān)業(yè)務(wù)作出調(diào)整。

　　相比去年暫停新開戶申請(qǐng)，此輪調(diào)整主要涉及提升交易門檻、限制存量客戶交易。有銀行風(fēng)控人士對(duì)第一財(cái)經(jīng)表示，銀行收緊此類業(yè)務(wù)也是吸取此前中行“原油寶”事件的教訓(xùn)，主要目的在于審慎經(jīng)營(yíng)，防范潛在風(fēng)險(xiǎn)，更好地保護(hù)投資者權(quán)益。

　　從時(shí)間要求來(lái)看，此輪調(diào)整截止日期多集中在10月下旬和11月中下旬，業(yè)務(wù)既涉及銀行的賬戶貴金屬業(yè)務(wù)，也有對(duì)代理上海黃金交易所（下稱“上金所”）業(yè)務(wù)的限制。有券商內(nèi)部人士表示，目前上金所會(huì)員券商的個(gè)人賬戶類貴金屬業(yè)務(wù)也大都暫停。

　　從收益貢獻(xiàn)來(lái)看，貴金屬業(yè)務(wù)作為銀行中間業(yè)務(wù)之一近年來(lái)增速較快，但整體占比仍較小，對(duì)銀行業(yè)績(jī)影響不大。但鑒于銀行交易量貢獻(xiàn)占絕對(duì)比例，上金所的成交情況短期內(nèi)或受到較大沖擊，但后續(xù)或有更專業(yè)的機(jī)構(gòu)承接。

　　多家銀行加速調(diào)整個(gè)人貴金屬業(yè)務(wù)

　　興業(yè)銀行11月4日發(fā)布的公告顯示，為控制市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、保護(hù)投資者權(quán)益，根據(jù)有關(guān)規(guī)定，將對(duì)賬戶貴金屬、賬戶外匯業(yè)務(wù)（福滿金業(yè)務(wù)）進(jìn)行調(diào)整，相關(guān)持倉(cāng)客戶需在11月15日前自行結(jié)清倉(cāng)位。對(duì)尚未結(jié)清的賬戶貴金屬、賬戶外匯客戶持倉(cāng)集中平倉(cāng)（剩余資金將劃轉(zhuǎn)至簽約銀行賬戶）、集中解約。今年4月，該行曾宣布調(diào)整上金所黃金、白銀延期交收合約個(gè)人客戶交易保證金率。

　　盡管此前已有多家銀行宣布新的調(diào)整計(jì)劃，但對(duì)持倉(cāng)客戶“集中平倉(cāng)、集中解約”情況較為罕見，目前除興業(yè)銀行外平安銀行也已正式表態(tài)，對(duì)于11月29日后仍有持倉(cāng)或庫(kù)存的上金所代理個(gè)人貴金屬交易業(yè)務(wù)客戶，該行有權(quán)代為辦理結(jié)清及解除簽約，并不再就此進(jìn)行公告。

　　工商銀行在今年4月的賬戶貴金屬業(yè)務(wù)調(diào)整公告中也提示了停止開倉(cāng)、停止平倉(cāng)、強(qiáng)制清倉(cāng)、強(qiáng)制關(guān)閉業(yè)務(wù)功能等風(fēng)險(xiǎn)，依據(jù)是該行有權(quán)根據(jù)國(guó)家法律法規(guī)、宏觀政策或監(jiān)管規(guī)定調(diào)整、應(yīng)對(duì)市場(chǎng)極端情況需要、產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)管理需要、自身業(yè)務(wù)調(diào)整需要、系統(tǒng)變更或突發(fā)事件等情況，暫?；蛲＾k部分或全部產(chǎn)品交易品種。

　　工商銀行在該通告中提到的具體舉措還包括將賬戶貴金屬產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)級(jí)別、客戶風(fēng)險(xiǎn)承受能力評(píng)估結(jié)果要求分別上調(diào)為第5級(jí)（R5）和進(jìn)取型（C5）。而風(fēng)險(xiǎn)級(jí)別調(diào)整為R5，意味著風(fēng)險(xiǎn)因素可能對(duì)投資者本金造成重大損失，最壞情況下可能導(dǎo)致失去全部投資本金并出現(xiàn)額外虧損，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)較為復(fù)雜。

　　另外值得注意的是，目前各家銀行調(diào)整的范圍逐漸從貴金屬擴(kuò)大至外匯甚至能源等業(yè)務(wù)，且限制舉措不斷加碼。比如工商銀行10月又宣布，針對(duì)該行賬戶能源、賬戶基本金屬、賬戶農(nóng)產(chǎn)品和賬戶貴金屬指數(shù)業(yè)務(wù)，自10月17日起暫停新客戶開戶，自11月14日起，逐步關(guān)閉符合條件的無(wú)持倉(cāng)客戶賬戶外匯業(yè)務(wù)功能等。

　　招商銀行、建設(shè)銀行也針對(duì)個(gè)人賬戶貴金屬業(yè)務(wù)作出調(diào)整，郵儲(chǔ)銀行則針對(duì)代理上金所的貴金屬業(yè)務(wù)，在7月5日宣布將暫停全渠道的現(xiàn)貨實(shí)盤類新開戶交易。中國(guó)銀行自7月以來(lái)已至少3次通告相關(guān)業(yè)務(wù)調(diào)整舉措，調(diào)整范圍包括賬戶類和代理類，時(shí)間起點(diǎn)也多在10月中下旬等。

　　審慎經(jīng)營(yíng)、防范風(fēng)險(xiǎn)

　　從各家銀行給出的業(yè)務(wù)調(diào)整原因來(lái)看，主要包括近期國(guó)際金融市場(chǎng)不確定性增加、順應(yīng)市場(chǎng)形勢(shì)變化、貴金屬市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)較大等。近期隨著美國(guó)通脹超預(yù)期和taper（縮減購(gòu)債）落地，黃金、白銀等主要貴金屬品種走勢(shì)均出現(xiàn)較大波動(dòng)。

　　事實(shí)上，自去年4月“原油寶”事件發(fā)生以來(lái)，各大銀行就開始了貴金屬業(yè)務(wù)的調(diào)整。早在去年11月就相繼有20多家銀行宣布暫停賬戶貴金屬相關(guān)業(yè)務(wù)的新開戶申請(qǐng)。

　　有業(yè)內(nèi)人士對(duì)第一財(cái)經(jīng)表示，當(dāng)前可以看作是加速清退過程?！?font cms-style="font-L strong-Bold">這類業(yè)務(wù)還是應(yīng)該交給專業(yè)的機(jī)構(gòu)去做，銀行作為一種中介在其中的角色值得重新思考”。某股份行風(fēng)控部門人士對(duì)第一財(cái)經(jīng)表示，因?yàn)橘F金屬等價(jià)格漲跌幅較大，疊加部分杠桿效應(yīng)，風(fēng)險(xiǎn)超出了大部分銀行客戶群體的承受范圍，但銀行在宣傳過程中往往存在誤導(dǎo)。另一方面，此類交易對(duì)參與者專業(yè)技術(shù)要求較高，當(dāng)前銀行貴金屬業(yè)務(wù)監(jiān)管界限不清，都是值得思考的問題。

　　該人士認(rèn)為，此次調(diào)整正是銀行審慎經(jīng)營(yíng)的體現(xiàn)，更是對(duì)客戶權(quán)益的保護(hù)，防患于未然。

　　就在今年8月，建設(shè)銀行成為首家獲批籌建貴金屬及大宗商品業(yè)務(wù)部的商業(yè)銀行，這被業(yè)內(nèi)認(rèn)為是銀行貴金屬業(yè)務(wù)專業(yè)化、獨(dú)立化運(yùn)營(yíng)的信號(hào)。早在2009年，工商銀行曾獲批在上海成立貴金屬業(yè)務(wù)部。銀保監(jiān)會(huì)官網(wǎng)資料顯示，該業(yè)務(wù)部注冊(cè)地在上海，屬分行級(jí)專營(yíng)機(jī)構(gòu)，業(yè)務(wù)范圍為代理及自營(yíng)貴金屬業(yè)務(wù)、貴金屬及大宗商品衍生品業(yè)務(wù)。

　　上金所業(yè)務(wù)短期或受影響

　　通常情況下，商業(yè)銀行開展個(gè)人貴金屬業(yè)務(wù)主要包括兩類：賬戶貴金屬業(yè)務(wù)和代理上金所貴金屬業(yè)務(wù)。以興業(yè)銀行為例，該行主要有代理上金所貴金屬買賣業(yè)務(wù)和此次調(diào)整的“福滿金”業(yè)務(wù)，后者是興業(yè)銀行于2013年推出的一項(xiàng)資金交易業(yè)務(wù)，交易品種包括賬戶黃金、賬戶白銀、外匯等非實(shí)物交割的39個(gè)交易產(chǎn)品。

　　所謂賬戶黃金/白銀交易，也稱“紙黃金”/“紙白銀”交易，該類產(chǎn)品采用賬戶記載形式，投資者可以通過低買高賣以人民幣或美元買賣貴金屬份額，獲取差價(jià)利潤(rùn)。而代理上金所的個(gè)人貴金屬業(yè)務(wù)，包括現(xiàn)貨實(shí)盤合約與現(xiàn)貨延期交收業(yè)務(wù)即“貴金屬T+D ”，二者屬于類期貨業(yè)務(wù)，存在杠桿，伴隨保證金制度和做空機(jī)制。

　　有券商內(nèi)部人士對(duì)第一財(cái)經(jīng)表示，目前上金所會(huì)員券商的個(gè)人賬戶類貴金屬業(yè)務(wù)也大都暫停。一位期貨公司客戶經(jīng)理表示，如果仍有交易需求，可通過在期貨公司開設(shè)期貨賬戶開展。

　　上金所為國(guó)內(nèi)唯一合法從事黃金交易的國(guó)家級(jí)市場(chǎng)，銀行在其會(huì)員中交易量貢獻(xiàn)最大。根據(jù)上金所2019年年報(bào)，該所黃金總競(jìng)價(jià)成交量（自營(yíng)及代理）中，銀行合計(jì)占比接近60%，交易量超過1.6萬(wàn)噸。銀行也是金融類會(huì)員中面向個(gè)人投資者銷售“黃金T+D”的主要渠道，有業(yè)內(nèi)人士分析，銀行對(duì)相關(guān)業(yè)務(wù)的調(diào)整將對(duì)個(gè)人參與上金所黃金投資有較大影響，長(zhǎng)期或影響黃金流動(dòng)性與價(jià)格，該群體后期轉(zhuǎn)向黃金期貨或黃金ETF的概率較大。

　　據(jù)中國(guó)黃金協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)，今年上半年，上金所全部黃金品種累計(jì)成交量雙邊1.84萬(wàn)噸，同比下降45.46%，成交額雙邊6.96萬(wàn)億元，同比下降44.02%。上半年，國(guó)內(nèi)黃金ETF則增持7.76噸，截至6月末持有量約為68.67噸。

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責(zé)任編輯：張玫