原標題：廣發期貨：USDA8月供需報告點評 來源：廣發期貨

報告點評

昨日夜間，USDA公布8月供需報告。報告顯示，2020/21年度：美豆產量41.35億蒲（上月41.35、上年 35.52），出口22.60 億蒲（上月22.70、上年16.79），壓榨 21.55億蒲（上月21.70、上年21.65），期末庫存1.60 億蒲（上月1.35、上年5.25）；2021/22年度：美豆單產50蒲（上月50.8蒲，上年50.2蒲），產量43.39億蒲（上月44.05、上年41.35），出口20.55 億蒲（上月20.75、上年22.70），壓榨22.05 億蒲（上月22.25、上年21.70），期末庫存1.55 億蒲（預期1.59億蒲，上月1.55、上年1.35）。另外，巴西大豆產量預估1.44億噸（上月1.44），阿根廷大豆產量預估為5200萬噸（上月5200），變化不大；全球大豆期末存預估為9615萬噸（預期9465，上月9449）。

美豆新作單產超預期，報告前，市場單產預估區間在49.3-51.3，平均預期為50.4，報告數據出來后，盤面快速拉升。但USDA同時調降上年度需求，舊作結轉庫存上升；且國內消費預估轉差，壓榨量預估減少0.2億蒲，與上年同期持平；出口預期同樣轉差下調0.2億蒲。因此盡管單產下滑導致供應減少，但并沒有對結轉庫存造成改變，2021/22年度期末庫存維持1.55億蒲式耳，與上月持平。報告中性偏多。

從市場后續變化來看，主要關注點依舊集中在天氣和中國需求上。天氣端，當前大豆正面臨鼓粒灌漿期，對雨水需求較高，因此后續天氣和降水仍然十分重要。今年南北達卡他州、明尼蘇達州及愛荷華州局部受嚴重干旱影響，優良率普遍下調，但近期雨水有所轉好，最終定產還有較多不確定性，不排除上調可能性。需求端，國內三月份以來的榨利虧損，導致后期買船仍嚴重不足。從國內養殖端來看，生豬壓欄有所下降，但整體存欄不斷恢復，因此需求端有一定保證，對后續買船存有支撐。美豆整體偏多看待，后續持續關注國內買船及天氣變化。

海量資訊、精準解讀，盡在新浪財經APP