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來源：財聯社
原標題：“籠子”出漏洞？N康泰尾盤推高再腰斬 成交數據現“隱情”
財聯社（深圳，記者 覃澤俊）訊，創業板注冊制首日，臨近收盤6分鐘內卻迎來了一只創業板上市新股的股價巨震，一時間成為熱議話題。
上市首日，N康泰（300869.SZ）在尾盤出現急升急跌行情，引來市場關注。趨勢相似的還有N天陽，3分鐘巨震達67.81%。
收盤后不久，市場關于價格籠子的討論聲逐漸增多，認為系由深交所的籠子失效導致了兩股尾盤價格的急升急降。
但據財聯社記者的一線了解，兩股尾盤價格推高，其實并沒有受限價報單與價格籠子的影響，交易數據來看，最后推高價格的成交非常零散，最后成交時段，先是賣方惜售，賣單很少，買單沒有對手方，單方面快速推高價格，賣單較少，T+1交易也是一個原因；而另一方面，獲利盤的急速涌出，又導致價格快速回落。
盤后微信號“看懂龍頭股”的一個觀點也引起共鳴。
即康泰醫學今天全天成交15.7億，換手68%。制造超過4倍波動的最后半小時，一共成交1.78億。最夸張的時段是從14：51-14：55，從88元拉到300元的過程，僅投入6800萬元。
他還談道，用一點陰謀論來講，假設早上幾個大戶聯合慢慢55元附近買入2億元。最后半小時再用1000萬去點火拉升，哪怕這1000萬全虧掉，哪怕第二天再大低開，最后也能獲利50%以上出局，至少賺1個億。
也有猜測稱，最后5分鐘或存在烏龍指，顯然猜測也并不成立。
資深投行人士王驥躍表示，今天N康泰是注冊制下最好的投資者風險教育案例，一分鐘腰斬的股價，中小投資者還敢輕易追高嗎？“但今天市場整體表現平穩，，以N康泰目前的體量，對市場不會產生大影響。”
N康泰尾盤急升急降，嘆為觀止
8月24日午盤接近尾聲，14點51分，注冊制下新上市的創業板股N康泰開始拉升，一度沖高至308元，漲幅超過2900%，臨近收盤三分鐘，股價又快速回落，截至收盤，股價報118元，漲1061.42%，3分鐘振幅高達1790.58%。
全天來看，N康泰成交量2644.06萬股，成交金額15.7億元。
盤后數據顯示，在東財拉薩兩營業部、安信證券廈門湖濱路營業部、東財山南香曲東路營業部、中信證券成都天府大道營業部五個營業部的游資總計買入7317萬元，在4個機構專用席位及中信證券佛山桂瀾中路證券營業部合計賣出2430萬元。
公開資料顯示，康泰醫學成立于1996年，是一家專業從事醫療診斷、監護設備的研發、生產和銷售的高新技術企業。公司自成立以來，始終致力于醫療診斷、監護設備的研發、生產和銷售，產品涵蓋血氧類、心電類、超聲類、監護類、血壓類等多個大類，憑借良好的性能和較高的品牌知名度，已經累計銷售至全球130多個國家和地區。
“價格籠子”討論聲四起，但假設大單無效
先來看深交所對創業板注冊制下交易的規定。
今年6月12日深交所發布的《深圳證券交易所創業板交易特別規定》第2條第2款規定，買賣創業板股票，連續競價階段限價申報的有效競價范圍，應當符合下列要求：
（一）買入申報價格不得高于買入基準價格的102%；
（二）賣出申報價格不得低于賣出基準價格的98%。
前款所稱買入（賣出）基準價格，為即時揭示的最低賣出（最高買入）申報價格；無即時揭示的最低賣出（最高買入）申報價格的，為即時揭示的最高買入（最低賣出）申報價格；無即時揭示的最高買入（最低賣出）申報價格的，為最近成交價；當日無成交的，為前收盤價。
《特別規定》第2條第4款規定，超過有效競價范圍的限價申報不能即時參加競價，暫存于交易主機；當價格波動使其進入有效競價范圍時，交易主機自動取出申報，參加競價。
簡單來說，創業板關于“價格籠子”的表述，是超過限價的報價“休眠”，暫存于主機，待價格波動進入有效競價范圍后，原報單將“復活”，參加競價。
有市場人士則試圖猜測N康泰尾盤走勢發生的原因。該人士稱，有大量籌碼的機構資金提前在+2%區間之上的每個價位布局買單和賣單，同時在預設的賣出價位上設置大量賣單。然后在價格底部放大成交量使行情啟動，在極短的時間內股價瞬間被拉至高位。中小資金看到價格上抬的同時一路跟隨，直至行情逆轉，一部分中小資金在上升位時下單，尚未撤單，結果在價格下降時，報單被激活，被迫買入股票，直至最后回落至低點。
而這一假想觀點，其實并不成立，如前述談到，據財聯社記者了解，尾盤交易數據來看，最后推高價格的成交非常零散，不構成上述大量賣單的假設。
再來看上交所設置的價格籠子。
根據2019年6月上交所發布的《上海證券交易所科創板股票異常交易實時監控細則（試行）》第6條，買賣科創板股票，申報價格應當符合價格漲跌幅限制相關規定及本細則要求，否則為無效申報。
《細則》第7條規定，買賣科創板股票，在連續競價階段的限價申報，應當符合下列要求：
（一）買入申報價格不得高于買入基準價格的102%；
（二）賣出申報價格不得低于賣出基準價格的98%。
前款所稱買入（賣出）基準價格，為即時揭示的最低賣出（最高買入）申報價格；無即時揭示的最低賣出（最高買入）申報價格的，為即時揭示的最高買入（最低賣出）申報價格；無即時揭示的最高買入（最低賣出）申報價格的，為最新成交價；當日無成交的，為前收盤價。
2019年3月上交所發布的《上海證券交易所科創板股票交易特別規定》第16條第5款顯示，本方最優價格申報進入交易主機時，集中申報簿中本方無申報的，申報自動撤銷。對手方最優價格申報進入交易主機時，集中申報簿中對手方無申報的，申報自動撤銷。
也就是說，科創板對“價格籠子”的表述，是超過限價的報價單，直接無效。
顯然，兩交易所雖然價格籠子規則有所不同，但卻并非造成創業板兩新股尾盤異動的原因。
責任編輯：陳悠然 SF104
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