炒股就看金麒麟分析師研報，權威，專業，及時，全面，助您挖掘潛力主題機會！

　　原標題：MSCI今年首次調整來了，2月28日生效！這家科創板新股被火速納入，上市不到3月！

　　2月13日，MSCI（明晟指數）迎來2020年首次季度調整。根據慣例，所有變動將會在2020年2月28日收盤生效。

　　截至e公司記者發稿，MSCI公布指數變動情況如下：

　　MSCI 全球標準指數（MSCI Global Standard Indexes）中，共計有7家公司新增，4家剔除。其中，MSCI 新興市場指數中新增市值最大的前三家公司包括中國人保，聞泰科技和瑞幸咖啡 。

　　MSCI 中國A股在岸指數（MSCI China A Onshore Indexes）中，將會6家新增成分股，沒有剔除公司。3家市值規模居前的新增公司包括京滬高鐵，金山辦公和上海萊士；MSCI A股在岸小盤股指數（MSCI China A Onshore Small Cap Index）中沒有新增公司，另外有三家公司被剔除。

　　MSCI中國全流通指數（MSCI China All Shares Indexes）中，將會有9家新增成分股公司，其中市值最大的前三家公司包括京滬高鐵，中國人保和金山辦公；3家剔除。

　　MSCI 中國全流通小盤股中，將會有2家新增和6家剔除。

　　MSCI中國全流通指數成分股增減變動如下：

　　新增9家：金山辦公，京滬高鐵，瑞幸咖啡（ADR），中國人保 （A股），上海萊士，深科技，通富微電，滔博，再鼎醫藥（ADR）

　　剔除3家：首控集團，美的集團，趣店（ADR）

　　另外，MSCI 中國全流通小盤股成分股將首控集團，趣店（ADR）調整納入；長城開發，通富微電，再鼎醫藥（ADR）等不再收納。

　　值得注意的是，由于美的公司獲外資持股比例達到28%，陸股通買盤被暫停，1月22日，MSCI公告已經將美的集團從MSCI全球標準指數系列剔除，1月24日起生效。

　　另一方面，MSCI也不顧“緋聞”，將近期被做空的瑞幸咖啡納入MSCI 全球標準指數。

　　科創板、新股神速納入

　　e公司記者注意到，在2020年首輪季度調整中，MSCI對A股納入節奏出現了加速和更加開放的態度。其中，科創板公司金山辦公也獲納入到MSCI 中國A股在岸指數；另外，新股公司京滬高鐵也獲神速納入。

　　去年10月MSCI就宣布，從2019年11月份起，科創板符合條件的證券將納入MSCI全球可投資市場指數（GIMI），具體納入要求包括符合滬深港通等資格；另外，科創板上市的證券也將有資格納入MSCI全中國股票指數（MSCI China All Shares）和MSCI中國A股在岸指數（MSCI China A Onshore Indexes）及這些指數的衍生指數。

　　雖然滬深港三家交易所已就科創板A+H公司股票納入滬深港通股票范圍安排達成共識，但本次納入的金山辦公和京滬高鐵并未納入滬深港通股票范圍。

　　上交所相關負責人在接受媒體采訪時表示，由于上交所科創板是一個全新的板塊，在交易、監管、投資者適當性管理等方面與上交所主板存在差異，通過滬股通參與科創板交易需要進行相應的業務、技術評估及準備工作。因此，科創板股票何時納入滬深港通并未有明確的時間安排。

　　資料顯示，在2019年11月份MSCI最后一輪A股擴容季度調整結果中，并沒有新增科創板公司標的；金山辦公本次納入或意味著MSCI正式開啟科創板標的納入通道。

　　另外，自1月16日上市首日，京滬高鐵就火MSCI“神速”招攬，當天MSCI就宣布將其納入MSCI中國全流通指數和MSCI中國大盤股指數，于2月6日生效；此前，郵儲銀行也獲得類似待遇。

　　e公司記者注意到，此前MSCI發布的納入指引中，對于A股 IPO標的，MSCI一般在限售期后才考慮成交量等因素作為納入考量。對于MSCI納入A股新股等考量變化，MSCI方面尚未正式回復e公司。

　　主動型外資尋找到買入點

　　對于當前新冠肺炎疫情，MSCI方面曾向記者表示并不會影響A股的季度調整節奏。實際上，外資依舊在伺機布局A股。

　　農歷新年開市首周，北上資金高位凈買入，累計達300億元，其中在2月3日一度達到182億元凈買入，創下史上次新高。

　　對于外資反應，瑞銀投資研究部中國策略主管劉鳴鏑表示金融監管放松的力度，對信貸注入的力度相對果斷的；另外，在防控疫情過程中，政府的執行能力和資源的運作能力還是比較高的，武漢的疫情也得到了一定的控制，綜合來看給市場注入信心。

　　另一方面，由于2019年主動型外資進入內地市場的金額并不多，甚至在新冠出現之前存在一些主動性資金低配的情況，所以這一次外資也因此找到了一個購買的買入點。

　　從北上資金配置來看，依舊以行業龍頭股為主，并在近一周加大了藥明康德、邁瑞醫療等醫藥股凈買入力度。

　　經過2019年三輪納入，MSCI迎來史上最大A股擴容潮，截至去年11月26日市場收盤，MSCI指數將包含472只中國A股，其中，包括中國A股和境外上市中資股票在內的MSCI中國指數成分股分別在MSCI ACWI全球市場指數和MSCI新興市場指數權重達到4%和34%。

　　MSCI中國研究主管魏震在今年指出，中國A股納入MSCI指數或助推國際機構投資者提高對中國股市的參與度。自MSCI宣布將中國A股納入MSCI新興市場指數以來的兩年半時間里，新興市場（EM）股票板塊發生了重大變化。投資新興市場歷來是一個起伏跌宕的過程。隨著更多中國A股納入MSCI新興市場指數，A股在該指數的權重與影響力與日俱增，指數的行業覆蓋范圍、交易流動性及境外機構投資者的參與度也得到提升。

　　對于進一步納入計劃，MSCI指出公眾咨詢發現，投資者強調A股進一步納入需要解決四大問題，包括風險對沖和衍生品工具的獲取，中國A股較短的結算周期陸股通的交易假期安排，以及在陸股通中形成有效的綜合交易機制。

　　MSCI方面表示，只有在中國當局解決了上述所有問題，MSCI才會就進一步將中國A股納入MSCI指數的議題展開公開咨詢，以繼續促進國際投資。

責任編輯：陳悠然 SF104