富力融資計劃三連發，總額達122億元
9月18日，據上交所公司債項目信息平臺披露，廣州富力地產股份有限公司擬發行“廣州富力2018年第三期資產支持專項計劃”，該申請已獲得上交所受理。
富力地產此次債券計劃擬發行金額為35.59億元，債券品種為資產支持證券-ABS，承銷商為深圳華潤元大資產管理有限公司。連同9月7日及12日富力地產2018年第一期及第二期資產支持專項計劃，富力三期ABS項目，合計擬發行總金額為122.21億元。
去年下半年以來，國內針對房地產企業的融資環境不斷收緊，開發商資金壓力和資金成本雙雙呈現上升趨勢。由于富力地產旗下擁有大量商用物業，尤其收購萬達酒店資產包后，其投資物業比重大幅度上升，這在很大程度上考驗著公司的資金運營能力。
其中期業績報告顯示，截至2018年6月30日，富力地產凈負債比率較2017年年底數據上升17.9個百分點至187.5%。借款總額為1591.4億元，較2017年年末增加169億元；庫存現金為358.6億元，扣除170.83億受限現金，可用現金及現金等價物為187.78億元，占短期債務的比例為41.84%，中間尚存187.75億元缺口。
上半年，富力地產協議銷售額達569.6億元，同比增長47%，完成全年銷售目標1300億元的43.85%。而截至8月末，富力合計實現權益合約銷售金額約人民幣766.8億元，同比上升47%。按照公司銷售節奏，即便考慮到下半年市場收縮可能，富力全年實現1000億的突破并無太大懸念，但由于限購限貸等措施，使得公司現金回收速度受到限制。
富力地產中期數據顯示，公司截至6月末的應收賬賬款和其他應收款大幅增加至325.69億和410.59億，較2017年末分別增長13%和12%。在此背景下，盤活應收轉款以及公司其他資產進行融資，發行資產支持專項計劃（ABS），成為公司融資之首選。
事實上，富力曾試圖通過其他途徑融資，但均不太順遂。去年10月，證監會網站顯示，在《上交所首次公開發行股票中止審查企業基本信息情況表》中，廣州富力地產審核狀態為中止審查，備注原因為發行人主動要求中止審查或者其他導致審核工作無法正常開展。這也意味著富力地產從2007年以來第五次折戟A股IPO。此前不久，該公司試圖發行的60億住房租賃轉型公司債券也未獲批準。
所幸上半年，富力地產成功發行合共12.5億美元的境外美元債券，并通過超短期融資券、公司債券及其他融資渠道籌集資金約110億元。
據了解，鑒于銀行對開發商直接貸款收緊，房企曲線融資成為首選。富力之外，其他眾多開發商也通過住房租賃債券或者ABS融資。比如9月7日，雅居樂地產發布消息稱，其成功設立第四期供應鏈資產支持專項計劃，資產規模為6.28億元；同日，陽光城發布公告稱，公司擬開展上游供應商、施工方對公司及其項目公司的應收賬款供應鏈資產證券化工作，總計不超過50億元。
另有不完全統計顯示，2016年房企供應鏈ABS發行僅10單，發行金額104.64億元；2017年，該組數字直接翻了近5倍，共發行49單，發行金額467.04億元；而2018年截至9月中旬，房企供應鏈ABS已發行了85單，發行金額647.6億元。
責編：彭海斌
責任編輯：張海營
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