面對新的市場變化，民生銀行給船廠支了一個新招：由于預(yù)付款要在一定時間段之后獲得，建議船廠在民生銀行辦理外匯貸款，融資后立刻幫助船廠結(jié)匯，提前結(jié)匯時間。這樣一來，船廠不僅獲得了更多的資金融通，而且可以提前結(jié)匯，享受較高的即期匯率。在市場條件允許的情況下，即便船廠將結(jié)匯后的人民幣存入銀行，所獲得的人民幣利息收入和匯兌收益在彌補(bǔ)貸款成本之余，還可以獲得額外收益。

　　例如，船廠一年后會收到1000萬美元，如果做遠(yuǎn)期結(jié)匯，那么1年后船廠實際收入人民幣6652萬元；如果做外匯貸款并結(jié)匯，船廠實際收入7061萬元，多賺取409萬元。試著做了幾筆以后，船廠發(fā)現(xiàn)，利用貿(mào)易融資提前結(jié)匯似乎可以獲得更大的收益。

　　前不久，該船廠需要進(jìn)口主機(jī)設(shè)備，即期信用證結(jié)算，價款約850萬美元，船廠并無資金融通需求，但向民生銀行咨詢可否節(jié)約支出。民生銀行提供了一個組合方案：為船廠辦理進(jìn)口押匯即期對外支付，但并不需要即期購匯，而是將相應(yīng)金額的人民幣存在民生銀行質(zhì)押，同時辦理一筆與進(jìn)口押匯期限相同的遠(yuǎn)期購匯，到期時用質(zhì)押的人民幣本息購匯歸還進(jìn)口押匯本息，這筆組合產(chǎn)品使客戶少付出了111萬元。

　　貸款就貸貶值貨幣

　　先貸美元對外付款，再遠(yuǎn)期結(jié)匯，大幅節(jié)約財務(wù)成本

　　問題總會隨著市場的變化而發(fā)生，現(xiàn)在該船廠碰到了新問題。船廠要造一種新船型，需要進(jìn)口發(fā)動機(jī)，價格1000萬美元，短期內(nèi)需要通過銀行融資，人民幣貸款的利率約為7%，而美元貸款的利率需要8%，到底是貸人民幣便宜還是貸美元便宜？

　　使用簡單的加減法，從表面上看來，人民幣利率比美元要低一個百分點，當(dāng)然是人民幣便宜。所以許多企業(yè)往往選擇向銀行申請人民幣貸款，再購匯對外付出。1000萬美元的機(jī)器，2008年2月需要辦理人民幣貸款7202萬元，再購匯對外支付，半年期本金和利息共計人民幣7486萬元。

　　但是，民生銀行建議船廠直接向銀行辦理1000萬美元進(jìn)口押匯，同時約定半年后購買美元的匯率，半年后企業(yè)只需支付人民幣7380萬元即可歸還銀行的押匯本息，從而節(jié)省了106萬元成本。這種先貸美元對外付出再遠(yuǎn)期購匯的操作竟比通常先貸人民幣并購付匯的操作大幅節(jié)約財務(wù)成本，這是船廠意想不到的收獲。

　　為什么利率高的貸款反而更省錢了呢？其實很簡單，還是要來做一個簡單的加法。美元一年至少貶值約6%，假設(shè)美元勻速貶值，貸美元半年的成本實際上是8%減去美元貶值的3%，只有約5%左右，低于貸人民幣7%的成本。由此可見，增加貶值貨幣的負(fù)債對于企業(yè)的管理來說，更加節(jié)省成本。如果一年中美元對人民幣的貶值幅度超過了8%，那么一年期美元貸款相對于人民幣來說可以達(dá)到“0”利率的效果。

　　升值貨幣宜遠(yuǎn)期購匯

　　歐元升值，進(jìn)口商應(yīng)利用遠(yuǎn)期購匯獲得更多匯兌利益

　　匯率變動不是局部的，它對整個經(jīng)濟(jì)運(yùn)行起到了極大的作用，企業(yè)亦不例外。正是由于匯率的變動，企業(yè)遇到的與之相關(guān)的問題也接踵而至，此刻，船廠的財務(wù)又碰到了新的難題。