回首資本市場30年的發展歷程，私募基金一直是其中不容忽視的重要角色之一。30年來，私募基金從最初的草莽時代，逐步走向陽光化和正規化。特別是2013年新《基金法》正式實施和2014年證監會授權基金業協會進行私募基金管理人登記和私募基金備案工作以來，私募基金機構登記和產品備案數量持續快速增長，行業結構不斷優化，行業功能不斷健全，已經成為現代金融體系中直接融資的重要力量，有力推動了實體經濟轉型和創新發展。

　　私募基金已經成為機構投資者的重要一員。發展直接融資，以繁榮的資本市場助力實體經濟轉型升級是當前我國經濟建設當中的重要課題之一。繁榮的資本市場離不開機構投資者的發展壯大，目前A股市場中雖然個人投資者仍處于主導地位，但隨著各類機構投資者的持續入市，資本市場的投資者結構已有所改善，這其中也有私募基金的貢獻。2014年-2019年，私募證券投資基金的存量規模由4639億增長到25610億，私募股權投資基金的存量規模由8038億增長到88713億，創業投資基金的存量規模由1060億增長到12088億。截至2020年11月底，中國存續私募基金管理人24611家，管理基金數量94739只，管理規模達到了15.91萬億元，逼近16萬億元大關，與18萬億的公募基金基本可以等量齊觀。一方面，私募基金投資于股票市場，推動A股市場投資者結構的多元化、機構化，推動長線資金的話語權提升；另一方面，私募基金投資于未上市未掛牌公司股權、上市公司定向增發等直接對接了實體企業融資需求，服務實體經濟發展。

　　私募基金已成為價值投資的有力推動者。回看中國股票市場的發展，有一些明顯的階段性特點。從最初看技術圖形炒股階段逐漸發展到微觀基本面投資階段，隨后進入宏觀基本面投資階段，繼而轉入一二級市場套利階段，再到當前的立體化全方位的價值投資階段。這個新階段的來臨是近年來中國資本市場建設市場化、法治化、國際化“三化”建設的成果，而隨著注冊制的全面推出以及退市新規的施行，這一階段還將繼續得到深化。從最草根的個人牛散算起，私募基金的成長也貫穿著股票市場發展的不同階段，從草根走向成熟，從地下走向陽光化，從不正規走向合規。越來越多的私募基金加入到價值投資的潮流之中，將社會資金投入到有基本面支撐、代表經濟轉型方向的優質企業當中，從而有效支撐了實體經濟的發展。

　　私募基金已成為助力科技創新的關鍵力量。培育壯大戰略性新興產業是供給側結構性改革的重要內容，也是“經濟高質量發展、培育新動能的關鍵支撐。私募基金通過投資信息技術、高端裝備、生物和大健康等產業，積極踐行國家發展戰略、支持新興產業發展，為促進國家經濟提質增效做出了突出貢獻。截至2019年末，私募股權、創業投資基金在投中小企業案例為57330個，在投金額為1.78萬億元；在投高新技術企業案例為29851個，在投金額為1.35萬億元；在投初創科技型企業案例為11161個，在投金額為1688億元。計算機運用、半導體、醫藥生物等新興產業均位于私募股權投資基金、創業投資基金2019年末的在投金額前十大行業之中。

　　當前，私募基金已經成為中國資本市場一支不可或缺的生力軍。未來，私募基金將繼續發揮作用，以其專業的能力、靈活的機制及對時代的敏銳把握切切實實地服務于實體經濟，成為通過直接融資助力經濟轉型升級時代主線當中的重要一環。

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責任編輯：石秀珍 SF183