證券之星消息，2025年1月10日新中港（605162）發(fā)布公告稱公司于2025年1月8日接受機(jī)構(gòu)調(diào)研，銀泰華盈投資、陜西金控創(chuàng)新投資、溫氏投資、臺州市城市建設(shè)投資、楚恒資產(chǎn)、廣州市海珠城市建設(shè)發(fā)展集團(tuán)、毅遠(yuǎn)基金、湘潭產(chǎn)興基金、勝恒投資、蘇豪投資、杭州城投資本、青島市北建設(shè)投資、龍蠡投資、方正和生投資、盛宇投資、東興證券、西南證券、天和商業(yè)、上海潼驍投資、湖南世紀(jì)祥峰實業(yè)、中信證券資管、深圳市共同基金、勤道資本、湖南輕鹽創(chuàng)投、山東國泰平安投資、中信證券、湖北省鐵路發(fā)展基金、金锝基金、成都立華投資、浙江農(nóng)發(fā)產(chǎn)投、鴻泰國微投資、樂蒼投資、浙江農(nóng)發(fā)小額貸款、中金公司、深圳市光明科學(xué)城產(chǎn)業(yè)發(fā)展集團(tuán)、富越基金、山西證券參與。

具體內(nèi)容如下：

問：公司現(xiàn)有業(yè)務(wù)內(nèi)部的關(guān)系是什么？

答：公司現(xiàn)有主要業(yè)務(wù)有熱電聯(lián)產(chǎn)業(yè)務(wù)和儲能業(yè)務(wù)，其中熱電聯(lián)產(chǎn)業(yè)務(wù)為蒸汽、電力和壓縮空氣的生產(chǎn)及銷售，公司采用全背壓機(jī)組運(yùn)行，是“以熱定電”的生產(chǎn)模式蒸汽產(chǎn)品的生產(chǎn)和供應(yīng)量主要取決于下游用戶熱負(fù)荷；發(fā)電量主要取決于蒸汽的供應(yīng)量，所發(fā)電量全額優(yōu)先上網(wǎng)；公司以生產(chǎn)的蒸汽作為動力，通過背壓式汽輪機(jī)帶動空氣壓縮機(jī)制取壓縮空氣銷售給客戶使用（同容量電拖壓縮機(jī)作為備用），發(fā)電量加上壓縮空氣量與蒸汽的供應(yīng)量是正比例關(guān)系。公司現(xiàn)有的儲能業(yè)務(wù)是獨(dú)立電網(wǎng)側(cè)儲能電站，于2024年6月底起投入商業(yè)運(yùn)營，是公司新能源領(lǐng)域的新業(yè)務(wù)，與熱電聯(lián)產(chǎn)業(yè)務(wù)相對獨(dú)立。

問：公司傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的增長空間如何？

答：熱力方面，公司即將開辟嵊州開發(fā)區(qū)浦口片區(qū)新的供熱區(qū)域，向紹興弗迪電池有限公司和嵊州陌桑高科股份有限公司三期廠區(qū)供熱；其次，通過嵊州市招商引資，公司附近的生命健康產(chǎn)業(yè)園將新入駐一批醫(yī)藥化工企業(yè)，對公司的熱力需求繼續(xù)增長。另外，隨著經(jīng)濟(jì)形勢向好，公司現(xiàn)有造紙、印染等客戶的需求也會增加?？傮w預(yù)計蒸汽量將實現(xiàn)增長。

電力方面，公司的熱電聯(lián)產(chǎn)是“以熱定電”的生產(chǎn)模式，所發(fā)電量全額優(yōu)先上網(wǎng)，電力業(yè)務(wù)也將隨熱力業(yè)務(wù)的增長而增長。

壓縮空氣方面，目前主要供應(yīng)給空分企業(yè)浙江吳越能源有限公司（80,000Nm3/h需求量），目前又與一家5,000Nm3/h需求量的工業(yè)用戶簽訂了用氣協(xié)議，可發(fā)揮出空壓機(jī)項目汽拖部分的全部產(chǎn)能。

問：公司熱電聯(lián)產(chǎn)業(yè)務(wù)是否會出現(xiàn)新的競爭者？

答：公司傳統(tǒng)主業(yè)熱電聯(lián)產(chǎn)業(yè)務(wù)具有天然的區(qū)域?qū)傩?，公司是嵊州市唯一一家集中供熱的熱電?lián)產(chǎn)企業(yè)，具有區(qū)位優(yōu)勢和先發(fā)優(yōu)勢。同時，公司長期以來進(jìn)行技術(shù)改造投入，不斷提高機(jī)組的熱效率、?效率，降低碳排放強(qiáng)度，提升自身的核心競爭力。

問：公司熱電聯(lián)產(chǎn)業(yè)務(wù)的定價周期、機(jī)制如何？

答：公司的蒸汽產(chǎn)品價格以月為周期進(jìn)行調(diào)整，依據(jù)公開的定價機(jī)制和煤炭價格的漲跌，再結(jié)合周邊同類熱電企業(yè)的熱價情況確定價格。公司堅持與下游客戶共贏發(fā)展理念，長期堅持低價策略，蒸汽的定價水平在省內(nèi)保持中間明顯偏低水平。

電力產(chǎn)品的售電價格（含熱電聯(lián)產(chǎn)上網(wǎng)電力、儲能電站售電）為政府定價，價格基本穩(wěn)定。

壓縮空氣產(chǎn)品價格參照電價與下游客戶協(xié)商定價，價格也基本穩(wěn)定。

問：公司燃料中天然氣與固廢燃料的使用情況如何？固廢燃料是否會與垃圾發(fā)電廠爭奪資源？

答：公司為熱電聯(lián)產(chǎn)企業(yè)，所消耗的原材料以煤炭為主，輔助生物質(zhì)、RDF燃料棒和天然氣。公司使用天然氣相對較少，設(shè)有2臺天然氣鍋爐作為應(yīng)急備用（作為頂峰時段供熱的補(bǔ)充）。公司設(shè)立子公司專門從事RDF燃料棒和生物質(zhì)燃料的生產(chǎn)，2024年公司耦合固廢燃料比例近2%。

目前公司的固廢燃料為主要為RDF燃料棒，主要來源于服裝行業(yè)的邊角料、鞋邊料等工業(yè)廢料以及生物質(zhì)，與垃圾電廠的原料不同。

問：公司蒸汽管道的供熱能力、建設(shè)情況和投資成本是怎樣的？

答：熱電企業(yè)都有明確的供熱范圍，公司目前管道的供熱范圍約15公里，已覆蓋嵊州市主要用汽企業(yè)，由于目前的保溫技術(shù)、設(shè)計水平提高，供熱管道輸送范圍可進(jìn)一步擴(kuò)大。公司現(xiàn)有的供熱主管道總長近80公里，由公司負(fù)責(zé)投資、建設(shè)、施工。公司管道建設(shè)的投資成本與管道的規(guī)格（直徑）、保溫材料及管道走向相關(guān)，管道建成后，維護(hù)成本較低。

問：請公司介紹下碳排放結(jié)余量的相關(guān)情況？

答：公司近年來，通過提高機(jī)組參數(shù)指標(biāo)提升生產(chǎn)效率，耦合固廢、生物質(zhì)等多重方式降低碳排放。2021年、2022年碳排放配額結(jié)余量合計38.24萬噸，交易總金額3,087.33萬元(含稅)；2023年碳排放配額結(jié)余量17.49萬噸，交易總金額1,710.84萬元(含稅)。2024年公司通過鍋爐技術(shù)改造，不斷加大耦合固廢、生物質(zhì)的比率，預(yù)計碳排放配額結(jié)余量會有進(jìn)一步提升。近年來碳排放配額市場價格持續(xù)上升，對低碳、低能耗、高熱效率、高?效率的生產(chǎn)技術(shù)優(yōu)勢企業(yè)具有正面作用，碳排放配額結(jié)余量交易將持續(xù)為公司帶來可觀的收入。

問：公司從熱電聯(lián)產(chǎn)轉(zhuǎn)向熱電聯(lián)產(chǎn)及儲能業(yè)務(wù)共同發(fā)展的初衷是什么？

答：公司長期深耕熱電聯(lián)產(chǎn)領(lǐng)域，始終重視技術(shù)創(chuàng)新、節(jié)能環(huán)保、率先采用高參數(shù)全背壓技術(shù)，保持較高的熱效率、?效率。公司基于熱電聯(lián)產(chǎn)領(lǐng)域的競爭優(yōu)勢，逐步向產(chǎn)業(yè)鏈下游延伸，例如2023年通過發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券布局壓縮空氣業(yè)務(wù)，增加了綜合能源供應(yīng)能力、提升了公司的經(jīng)營規(guī)模和業(yè)績。

公司建設(shè)100MW/220MWh嵊州市開發(fā)區(qū)電網(wǎng)側(cè)儲能示范項目，既能服務(wù)地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展，又促進(jìn)當(dāng)?shù)匦履茉吹陌l(fā)展，同時為公司創(chuàng)造了新的增長點，更重要的是公司向新能源方向轉(zhuǎn)型升級積累了經(jīng)驗。

問：公司的毛利率受到煤價影響，波動趨勢如何？

答：公司的電力產(chǎn)品由省物價局統(tǒng)一定價、優(yōu)先上網(wǎng)，隨著煤價下降，公司電力產(chǎn)品價格基本不變，對電力產(chǎn)品的毛利率會有提升。蒸汽產(chǎn)品的價格整體根據(jù)煤熱聯(lián)動原則，以煤價波動進(jìn)行定價。當(dāng)煤炭價格較高時，公司適當(dāng)向客戶讓利，縮小蒸汽價格隨煤炭價格變動的幅度，使汽價更低于汽價定價機(jī)制測算價；當(dāng)煤炭價格較低時，使汽價接近于定價機(jī)制測算價，有利于提升公司的盈利能力。

問：公司未來分紅政策如何？

答：公司近幾年基本以凈利潤的50%左右向投資者進(jìn)行分紅，預(yù)計未來不會低于這一水平，以持續(xù)饋投資者。

新中港（605162）主營業(yè)務(wù)：蒸汽產(chǎn)品業(yè)務(wù),電力產(chǎn)品業(yè)務(wù),壓縮空氣業(yè)務(wù),電網(wǎng)側(cè)獨(dú)立儲能業(yè)務(wù)。

新中港2024年三季報顯示，公司主營收入6.49億元，同比下降5.05%；歸母凈利潤8958.78萬元，同比上升5.79%；扣非凈利潤8856.79萬元，同比上升4.8%；其中2024年第三季度，公司單季度主營收入2.06億元，同比下降9.83%；單季度歸母凈利潤2478.65萬元，同比下降37.5%；單季度扣非凈利潤2611.53萬元，同比下降35.19%；負(fù)債率29.95%，投資收益89.26萬元，財務(wù)費(fèi)用1008.1萬元，毛利率27.81%。

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