意見領袖丨新金融聯(lián)盟NFA

　　“國內太卷了，大家對于有利潤的行業(yè)基本上都會蜂擁而上，使得盈利空間被大幅擠壓。金融科技出海，利潤約為國內的3倍，前景很值得期待。”1月4日，在新金融聯(lián)盟舉辦的“新外部環(huán)境下金融科技出海的挑戰(zhàn)與應對”內部研討會上，談及出海的初衷，一位嘉賓坦言。

　　會上，新金融聯(lián)盟學術顧問、北京大學國家發(fā)展研究院院長黃益平，馬來亞銀行宏觀經(jīng)濟研究總監(jiān)鄭寧，阿里云智能集團副總裁、新金融行業(yè)總經(jīng)理張翅，匯付天下董事長、首席執(zhí)行官周曄，信也科技印尼業(yè)務首席執(zhí)行官顧鳴，嘉銀科技副總裁陳彤，中電金信港澳事業(yè)部總經(jīng)理朱巧琳做了主題發(fā)言。絲路基金投資三部負責人陳之平、商務部國際貿易經(jīng)濟合作研究院研究員王誠交流。

　　會議由新金融聯(lián)盟秘書長吳雨珊主持，中國金融四十人論壇提供學術支持。來自海內外的監(jiān)管部門、金融機構、金融科技公司代表近80人通過線上線下參會。以下為部分精彩內容。

　　出海去哪兒？

　　隨著數(shù)字經(jīng)濟快速發(fā)展，中國正加速融入全球產業(yè)鏈和價值鏈，越來越多的金融科技公司走入東南亞、拉美、非洲、中東等地區(qū)，拓展互聯(lián)網(wǎng)信貸、移動支付、數(shù)字基建等新市場，取得不俗成績。

　　在選擇出海目的地時，市場規(guī)模是關鍵的考量因素。通過綜合評估人口規(guī)模、GDP水平、手機與金融滲透率等多個維度，能夠更好地判斷市場機會。金融體制尚未完全成熟的一些新興市場，存在未被現(xiàn)有企業(yè)與體制滿足的需求，有更大發(fā)展?jié)撃堋?/p>

　　東南亞市場經(jīng)濟很有活力、年輕人多，印尼、菲律賓人口平均年齡為30歲以下。年輕人傾向于借錢消費，這使東南亞成為適宜的出海目的地。

　　東盟十國總人口近7億，其中印尼人口占比近半，越南人口突破1億。“基于人口因素，外資企業(yè)青睞印尼和越南市場。語言能力是馬來西亞市場強項，外派人員在該地生活較為安全、舒適。新加坡的缺點是市場規(guī)模小，金融發(fā)展比較成熟，老百姓在投融資、支付及電子購物方面痛點不多。”鄭寧表示。

　　非洲人口眾多，與中國雙邊關系相對友好，經(jīng)濟處于快速發(fā)展階段，市場潛力巨大，但整體基建薄弱，營商環(huán)境不穩(wěn)定，政府效率較低。拉美政治制度較為成熟，基礎設施相對完善，但監(jiān)管也不夠清晰與嚴格。比如，在墨西哥，做什么利率的玩家都有，競爭態(tài)勢比較混亂。

　　在中東，沙特、阿聯(lián)酋、卡塔爾等海灣阿拉伯國家為實現(xiàn)經(jīng)濟多元化轉型，制定和實施了雄心勃勃的國家愿景，在數(shù)字支付、區(qū)塊鏈、數(shù)字銀行等領域取得了重大進展。王誠表示，中國已經(jīng)經(jīng)歷或正在經(jīng)歷這些場景，國內企業(yè)出海中東，可在這些領域“降維打擊”。

　　不過，王誠提示，可將中東作為出海的補充項，而不是第一站或唯一選項。中東地區(qū)有十余個國家，總人口卻只有4億多，絕大部分國家人口都在5千萬以下。中東市場“麻雀雖小五臟俱全”，碎片化程度非常高，監(jiān)管政策差異非常大，企業(yè)出海需要衡量投入和產出的經(jīng)濟性。

　　出海干什么？

　　進軍不同區(qū)域市場，中資金融科技企業(yè)的切入角度也不同。

　　東南亞國家經(jīng)濟較落后，對理財、保險的需求較小，機會主要集中在信貸、支付、科技輸出等方面。從市場體量看，東南亞的最大蛋糕還是在印尼。

　　在互聯(lián)網(wǎng)金融領域，顧鳴表示，穆斯林的教義禁止收利息，印尼作為相對開放的穆斯林國家，會允許互聯(lián)網(wǎng)貸款行業(yè)存在，但不會任其爆發(fā)式增長。中國出海企業(yè)在印尼的互聯(lián)網(wǎng)貸款業(yè)務，僅占當?shù)匦刨J市場份額的2~3%。

　　“在印尼開展現(xiàn)金貸業(yè)務，項目周期長，資源占用大，競爭頗為激烈。”陳彤認為，印尼的嚴監(jiān)管給信貸公司提供了一個良性競爭的環(huán)境，什么能做、什么不能做較清晰。雖然印尼的監(jiān)管合規(guī)利率在千二千三之間，遠高于中國，不過，與國內相比，印尼數(shù)據(jù)較少，且對欠債不還缺乏相應的法律震懾，這對出海機構的展業(yè)能力提出了更高要求。

　　“在東南亞，中國企業(yè)在支付領域的機會主要存在于兩方面：中資企業(yè)的海外收單業(yè)務、國人境外旅游的支付業(yè)務。”顧鳴表示，除了越南以外，東南亞大部分國家科技人才培養(yǎng)能力較弱，金融科技輸出有著大把的機會。但是當?shù)氐谋O(jiān)管有模糊之處，此外還有地頭蛇，最好能與靠譜的本地人一起做。

　　“香港是和新加坡并駕齊驅的金融科技出海目的地。”朱巧琳介紹，兩年前，中電金信將境外業(yè)務中心由新加坡移到了香港。原因有幾點：一是香港政府大力推動數(shù)字化，為金融科技企業(yè)發(fā)展提供了很大的支持，在風險合規(guī)上為科技企業(yè)提供了“試驗田”的環(huán)境。二是香港與內地管理模式越來越接近，香港政府、交易會、馬會等政策性機構在信創(chuàng)領域都有較大需求。三是香港銀行信息化建設落后于國內接近十年，當?shù)氐?56家銀行大多是缺乏科技能力中小銀行，亟需有實力的科技企業(yè)為其賦能。

　　中東的市場機會集中在助力科技轉型方面。在ESG與電動化的大趨勢下，焦慮感促使中東盡快將石油資源轉換成長期競爭力，在光伏、電動、科技領域需求強烈。中資企業(yè)在中東談的全是轉型，中東不缺錢，合作方更強勢，條件較苛刻。

　　非洲的移動錢包注冊用戶數(shù)居全球首位，有著巨大的市場，但非洲比較落后，從傳統(tǒng)角度切入會比先進領域機會更大。

　　出海怎么干？

　　金融科技出海，不僅要了解當?shù)匚幕⒎伞I商環(huán)境，更要準確理解和遵守各類監(jiān)管要求。此外，貿易保護主義和地緣政治沖突等因素也給出海企業(yè)增添了不確定性。

　　“政商環(huán)境的重要性大過人口基數(shù)。”多位嘉賓對局勢變幻可能帶來的風險感觸頗深。陳彤認為，出海企業(yè)需要主動加強與當?shù)乇O(jiān)管及協(xié)會的對話，更好地預知未來的風向。鄭寧表示，中資出海不能把利潤都賺光，必須讓利。近幾年，中國電子商務在東南亞發(fā)展迅速，但最近在泰國和印尼遭遇監(jiān)管條例的阻滯。問題就在于中國商品價廉物美，對當?shù)厣碳以斐闪送{，政府必須采取措施加以打壓。

　　跨國業(yè)務還會面臨時區(qū)、文化、語言、決策等方面的挑戰(zhàn)。陳彤建議，加大對本地人才的吸收和培養(yǎng)，加強國內外員工的交流互訪，提升跨國協(xié)作效能。

　　融入出海目的地的生態(tài)建設，是屢試不爽的“打法”。國外的數(shù)字化生態(tài)和國內截然不同，云計算、GPS、SAAS等方面完全不一樣，且ToB環(huán)境的每個環(huán)節(jié)都有不同的生態(tài)，與國際數(shù)字化生態(tài)系統(tǒng)對接，需要投入大量時間和資源深耕。不同于國內的大基數(shù)市場，一個商業(yè)模式就可以覆蓋一類業(yè)務，境外市場成功的關鍵在于構建生態(tài)合作體系，需與云計算廠商、基礎設施建設商，以及應用開發(fā)商等各方緊密協(xié)作，形成穩(wěn)固的聯(lián)盟，共同開拓市場。

　　金融科技業(yè)務大多以APP為載體，除了滿足監(jiān)管要求，還應滿足應用商店的要求。在海外的大多數(shù)市場，安卓系統(tǒng)最主要的應用商店是谷歌PlayStore，不能上架或不能持續(xù)上架，將對獲客造成重大影響。2024年，菲律賓、墨西哥、非洲多國都出現(xiàn)了多次APP大規(guī)模下架的情況，出海企業(yè)需要更好地理解把握應用商店的要求。

　　匯率風險同樣不容忽視，例如在非洲的尼日利亞，利潤很大部分會被匯率蠶食，必須考慮如何規(guī)避該風險。

　　事實上，在國內激烈的競爭環(huán)境下，中資企業(yè)已經(jīng)跑出了一套強大的能力，出海具有競爭優(yōu)勢。需要防范的是，內卷化競爭在境外再次上演。因此，企業(yè)之間需做好協(xié)調，避免打價格戰(zhàn)。

　　而想要金融科技在海外長期可持續(xù)發(fā)展，最終還是要為當?shù)靥峁﹥r值，尊重與融入當?shù)厣鷳B(tài)，切實為當?shù)谿DP、人才成長做出貢獻。科技出海不是為了顛覆世界，而是擁抱世界，與世界一起發(fā)展。

　　(本文作者介紹：一個高質量的新金融政策研討和行業(yè)交流平臺。)