黃金資訊

12月2日，美債收益率有所下行，兩年期美債收益率跌破4.2%關口，最終收報4.167%，10年期美債收益率同樣跌破4.2%關口，收報4.174%。受美元下跌和持續的地緣政治緊張局勢提振，現貨黃金上周五有所回升，但11月仍創下自去年9月以來的最大月跌幅，最終收漲0.47%，報2650.34美元/盎司。現貨白銀最終收漲1.26%，報30.59美元/盎司。美聯儲11月貨幣政策會議紀要顯示，在經濟保持穩固、通脹緩慢降溫之際，決策者普遍支持對未來降息采取謹慎態度。美聯儲表示，由于中性利率水平不確定，使得貨幣政策限制程度的評估復雜化，因而“逐步減少政策限制是適當的”。美聯儲主席鮑威爾本月早些時候也表示，美聯儲無需急于降息，理由是就業市場穩健，通脹率仍高于2%的目標。

　　黃金最新行情走勢

　　上周黃金市場周初開盤在2714.5美元/盎司，后行情小幅拉升給出2721.3美元/盎司，后行情獲利了結回落，周線最低給到了2604.4美元/盎司，后行情快速拉升，周線最終收線在了2651美元/盎司，后行情以一根下影線很長的大陰線收線，而這樣的形態收尾后，本周震蕩回落需求。4小時圖空間有所收斂，布林道也開始收口，此前下至2600附近啟穩后陷入長時間橫向震蕩，本周重點關注低點的得失，跌破有望進一步加深調整空間。結合小時圖上周五反彈在2665再次承壓，本周將依靠該水平阻力位看跌。綜合以上分析，老楊認為：黃金高位下破，震蕩區間下移，今日操作上考慮高空低多策略，上方關注2654-2666美元阻力，下方關注2630-2610美元支撐。

　　原油資訊

　　受壓于對以色列-真主黨沖突帶來的供應風險的擔憂緩解，以及2025年供應增加的前景，油價上周跌幅跌超3%。WTI原油上周五在68-69美元的區間內上躥下跳，最終收跌1.06%，報68美元/桶；布倫特原油收跌0.85%，報72美元/桶。伊委制裁方面，特朗普或對伊朗和委內瑞拉“極限施壓”，伊朗原油出口或降至特朗普上個任期內低點。OPEC方面，特朗普或通過外交或立法渠道，對沙特等OPEC成員國施壓，要求其增加原油產量，對沖制裁伊委對油價的影響。關稅調整方面，特朗普的關稅政策若于2Q25落地，或導致2025年全球石油需求下降50萬桶/日。美國本土生產政策方面，特朗普促進美國國內油氣生產的政策或將從其上任后漸次落地，但對美國能源產量的實際影響或最早在2025Q3才會顯現，對油氣增產的效果也有待觀察。

　　原油最新行情走勢——原油市場上周開盤在71.365美元/桶，后行情小幅拉升給出71.54美元/桶，后行情強勢回落，周線最低給到了67.95美元/桶，后行情整理，周線最終收線在了68.096美元/桶，后行情以一根略帶影線的大陰線收線，而這樣的形態收尾后，原油延續看跌思路。四小時級別上看，在空趨勢下近期走了低位橫盤，短線形成矩形震蕩，在高點持續壓制下，低點多次試探，試探的越多破位的概率也就越大。原油震蕩區間下移，有望打開下行空間。綜合以上分析，原油沖高回落，下破前低，空頭有望延續，今日操作上考慮反彈做空為主，低多為輔，上方關注68.6-69.6美元阻力，下方關注67.0-66.5美元支撐。

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責任編輯：陳平