與高盛對(duì)賭敗局首現(xiàn)
深南電11月或虧200萬(wàn)美元
深南電與美國(guó)高盛集團(tuán)全資子公司杰潤(rùn)(新加坡)私營(yíng)公司共簽署了兩份對(duì)賭協(xié)議。第一份協(xié)議有效期從今年3月3日至12月31日，根據(jù)雙方的約定，由于從3月到10月，國(guó)際原油期貨價(jià)格均位于62美元/桶上方，因此杰潤(rùn)每月向深南電支付30萬(wàn)美元。目前，深南電的下屬公司香港興德勝公司已經(jīng)收到杰潤(rùn)支付的210萬(wàn)美元。
但是進(jìn)入11月份后，原油期價(jià)已經(jīng)跌破62美元/桶。按照11月內(nèi)紐約能源交易所原油主力合約20個(gè)交易日的收盤(pán)價(jià)進(jìn)行算術(shù)平均，11月的原油均價(jià)為57.1745美元。以主力合約測(cè)算，深南電將需要在11月結(jié)束之后向杰潤(rùn)支付193萬(wàn)美元左右的“賠款”。
【詳細(xì)】
何以會(huì)如此受傷
深南電與高盛對(duì)賭原油的事件引發(fā)了市場(chǎng)的廣泛關(guān)注與爭(zhēng)議。作為對(duì)賭中的看多方，深南電如何會(huì)選擇與高盛簽署一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)收益如此不對(duì)等的衍生品協(xié)議？ 【詳細(xì)】
深南電會(huì)否成為第二個(gè)中航油
此次讓深南電“中槍”的是4年前讓中航油(新加坡)公司破產(chǎn)的杰潤(rùn)。如果明年油價(jià)繼續(xù)保持低位，按第二份協(xié)議，深南電每月也將賠付180萬(wàn)美元，相當(dāng)于深南電2個(gè)月的凈利潤(rùn)；若油價(jià)跌至60美元/桶以下，甚至是50美元/桶，深南電將面臨巨額虧損，在20個(gè)月內(nèi)足以讓董事會(huì)申請(qǐng)破產(chǎn)。 【詳細(xì)】
自我救贖
兩手應(yīng)對(duì)
最近，紐約市場(chǎng)原油價(jià)格跌破50美元/桶大關(guān)，逼近48美元/桶。與高盛子公司的油價(jià)“賭約”給深南電(000037.SZ)帶來(lái)的壓力越來(lái)越重。
種種跡象表明，目前深南電正在作兩手準(zhǔn)備：一是盡力與杰潤(rùn)公司協(xié)商，提前解除油價(jià)對(duì)賭協(xié)議；第二個(gè)是把深南電設(shè)立在新加坡的全資子公司深南能源(新加坡)公司的有效資產(chǎn)賣掉，使其空殼化。11月15日，深南電發(fā)布公告，擬將深南能源(新加坡)持有的香港興德盛公司100%股權(quán)賣給深業(yè)集團(tuán)旗下的深業(yè)投資公司。興德盛持有深南電旗下5家發(fā)電廠資產(chǎn)的部分股權(quán)，轉(zhuǎn)讓價(jià)將不低于3.45億元。
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積極研究期權(quán)合約解決方案
深南電今日發(fā)布的重大事項(xiàng)進(jìn)展情況公告顯示，針對(duì)期權(quán)合約事件，該公司成立了由董事長(zhǎng)牽頭、董事會(huì)及公司經(jīng)營(yíng)班子共同組成的專項(xiàng)工作協(xié)調(diào)小組，與相關(guān)專業(yè)人士從多方面全面、審慎、客觀地評(píng)估該事項(xiàng)對(duì)公司未來(lái)可能產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)，積極研究解決方案。
目前公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)情況一切正常，銀行資信狀況等均表現(xiàn)良好，并未受到上述事件影響。
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冒失信危險(xiǎn)自我救贖
深南電披露，公司轉(zhuǎn)讓所持深南能源(新加坡)有限公司股權(quán)資產(chǎn)的議案獲股東大會(huì)高票通過(guò)。此舉對(duì)于深南電來(lái)說(shuō)，付出的代價(jià)是國(guó)際信用破產(chǎn)，以后無(wú)法涉足此類游戲；而對(duì)高盛來(lái)說(shuō)可能就會(huì)直接面臨虧損。【詳細(xì)】
各方聲音
深南電：對(duì)賭系個(gè)人行為 涉嫌違法
深南電公告披露，根據(jù)公司有關(guān)人員反映，杰潤(rùn)公司累計(jì)支付了210萬(wàn)美元到公司全資子公司香港興德盛有限公司賬戶，經(jīng)核查，該款項(xiàng)暫掛往來(lái)賬。公告稱，公司根據(jù)深圳證監(jiān)局下發(fā)的《關(guān)于責(zé)令深圳南山熱電股份有限公司限期整改的通知》，于2008年10月17日起實(shí)施停牌，并承諾2008年10月27日公告復(fù)牌。
深南電表示，公司有關(guān)人員未經(jīng)董事會(huì)和股東大會(huì)授權(quán)，擅自與杰潤(rùn)公司簽訂兩份合約確認(rèn)書(shū)，違反了法定決策程序；事后又未及時(shí)報(bào)告董事會(huì)并進(jìn)行披露，違反了法定的信息披露義務(wù)；而且未經(jīng)國(guó)家證券期貨與外匯監(jiān)管部門(mén)許可，擅自開(kāi)展境外期權(quán)交易活動(dòng)，涉嫌違法。 【詳細(xì)】
武漢銀行急催客戶拋售深南電
上午武漢一家銀行貴賓客戶徐先生接到銀行工作人員電話，建議他拋空賬上股票深南電A，因?yàn)樯钅想夾面臨破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)。徐先生持有的深南電買價(jià)為8元，現(xiàn)價(jià)僅2.75元，虧損嚴(yán)重。【詳細(xì)】
證監(jiān)局責(zé)令深南電限期整改
中國(guó)證監(jiān)會(huì)深圳證監(jiān)局于10月17日對(duì)公司下發(fā)《關(guān)于責(zé)令深圳南山熱電股份有限公司限期整改的通知》，指出深南電在今年3月12日與美國(guó)高盛集團(tuán)有限公司全資子公司杰潤(rùn)(新加坡)私營(yíng)公司(下稱“杰潤(rùn)公司”)簽訂的期權(quán)合約未按規(guī)定履行決策程序、未按規(guī)定及時(shí)履行信息披露義務(wù)及涉嫌違反國(guó)家法律、法規(guī)的強(qiáng)制性規(guī)定，并以此要求深南電限期整改。 【詳細(xì)】
油價(jià)走勢(shì)成關(guān)鍵
油價(jià)大跌吞噬深南電
由于擔(dān)憂世界經(jīng)濟(jì)進(jìn)一步衰退可能拖累能源消費(fèi)，11日國(guó)際市場(chǎng)上原油期貨價(jià)格再度下挫。紐約商品交易所12月份交貨的輕質(zhì)原油期貨價(jià)格下跌3.08美元，收于每桶59.33美元，為2007年3月以來(lái)的最低收盤(pán)價(jià)格。
根據(jù)測(cè)算，今年3月-10月，原油期貨結(jié)算價(jià)的平均價(jià)一直保持在62美元以上，深南電合計(jì)獲利約240萬(wàn)美元。但一旦價(jià)格從本月開(kāi)始維持在60美元左右，那么深南電今年將損失80萬(wàn)美元。而從明年開(kāi)始，其每月的損失額將擴(kuò)大至180萬(wàn)美元。由于對(duì)賭協(xié)議的期限較長(zhǎng)(其中，第二份協(xié)議延續(xù)到2010年下半年)，深南電很可能在此后繼續(xù)承擔(dān)國(guó)際市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)的巨大風(fēng)險(xiǎn)。
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國(guó)際油價(jià)逼近每桶49美元
紐約商品交易所1月份交貨的輕質(zhì)原油期貨價(jià)格盤(pán)中最低跌至49.05美元；到收盤(pán)時(shí)下跌5.15美元，收于每桶49.28美元，創(chuàng)下2005年5月以來(lái)的最低收盤(pán)價(jià)格。倫敦國(guó)際石油交易所1月份交貨的北海布倫特原油期貨價(jià)格下跌5.52美元，收于每桶47.97美元。 【詳細(xì)】
2009年油價(jià)見(jiàn)底回升
預(yù)計(jì)今明兩年實(shí)際需求增長(zhǎng)幾近停滯。預(yù)計(jì)2009年全球每天石油消費(fèi)量為8590萬(wàn)桶，和2008年持平。OECD國(guó)家石油需求下降明顯，將抵消發(fā)展中國(guó)家的需求增長(zhǎng)。 【詳細(xì)】
相關(guān)報(bào)道
中信泰富外匯合約巨虧
深南電——中了“拉斯維加斯輪盤(pán)高手”的套中信泰富——“外匯門(mén)”巨虧標(biāo)本相關(guān)案例：江西銅業(yè)——“老字號(hào)”套保大戶陰溝翻船？
“不能讓正規(guī)的、規(guī)范的期貨套期保值交易蒙受不白之冤。”北京工商大學(xué)證券期貨研究所所長(zhǎng)胡俞越表示，中信泰富、深南電、國(guó)航、東航曝出的虧損，包括以前的中航油事件，都是起因于不受監(jiān)管場(chǎng)外金融衍生品市場(chǎng)(OTC)，國(guó)外投行在其中起的作用必須追究。而真正在這輪經(jīng)濟(jì)危機(jī)中在場(chǎng)內(nèi)做套保的企業(yè)，都取得了很好的效果。胡俞越呼吁，目前國(guó)內(nèi)更要加緊金融創(chuàng)新，推出企業(yè)急需的正規(guī)期貨品種，不能再讓中國(guó)企業(yè)“客場(chǎng)作戰(zhàn)，屢戰(zhàn)屢敗”了。
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江西銅業(yè)套保又見(jiàn)虧損
江西銅業(yè)在套期保值上的虧損已非首次，公司2006年報(bào)披露，“由于全球銅價(jià)大幅振蕩和攀升，使本公司為外購(gòu)原料加工成陰極銅的套期保值業(yè)務(wù)損失了投機(jī)性盈利約為人民幣13.51億元，較上年增加8.05億元。 【詳細(xì)】
航空公司套期保值遭遇巨額虧損
隨著國(guó)際油價(jià)跌破到60美元以下，最近兩年飽受高油價(jià)之苦的國(guó)內(nèi)航空公司卻高興不起來(lái)，國(guó)際油價(jià)最近幾個(gè)月的暴跌，使得國(guó)航、東航的套期保值遭受了巨額損失。11月26日晚東航發(fā)布公告：“截至2008年10月31日，公司的航油套期保值合約所測(cè)算的公允價(jià)值損失約為18.3億元人民幣，未來(lái)實(shí)際損失依賴于合約剩余期間的油價(jià)走勢(shì)，目前套期保值合約尚未發(fā)生任何實(shí)際現(xiàn)金損失。” 【詳細(xì)】
調(diào)查評(píng)論
深南電與高盛石油衍生品合約
第一份合約 從今年3月至12月有效，如果油價(jià)高于63.5美元，深南電就可以獲得不超過(guò)30萬(wàn)美元的利潤(rùn)。如果油價(jià)跌到62美元以下，每跌1美元，深南電就虧40萬(wàn)美元，理論上最高盈利為30×10=300萬(wàn)美元，最高虧損額為40×62×10=2.48億美元。
第二份合約 從2009年1月1日至2010年10月有效，協(xié)議規(guī)定：當(dāng)浮動(dòng)價(jià)高于66.5美元/桶時(shí)，深南電每月可獲34萬(wàn)美元的收益。浮動(dòng)價(jià)低于64.5美元/桶時(shí)，同樣是每跌1美元深南電支付40萬(wàn)美元。
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