蘋果觀點

■市場分析

期貨方面，昨日收盤蘋果2505合約7112元/噸，較前一日上漲24元/噸，漲幅0.34%。現貨方面，據鋼聯數據，山東棲霞地區80# 商品果現貨價格3.75元/斤，較前一日持平，現貨基差AP05+388，較前一日下跌24；陜西洛川地區70# 蘋果現貨價格3.6元/斤，較前一日持平，現貨基差AP05+88，較前一日下跌24。

近期市場資訊，產地富士蘋果元旦備貨繼續進行，客商多傾向于發自存貨源，調果農貨成交以高性價比貨源為主，主流價格表現偏穩。陜西產區冷庫詢價增加，客商尋性價比較高的果農貨源，果農多順價銷售。山東產區整體走貨一般，客商包裝自存貨源發市場為主，果農低價貨源少量尋貨，禮盒包裝略有增多。陜西洛川產區目前庫內果農統貨70#起步主流價格3.3-3.5元/斤，70#高次1.8-2.2元/斤，以質論價。 山東棲霞產區果農貨源片紅80#一二級半價格3.0-3.2元/斤，65#-70#1.7-1.8元/斤，75#統貨2.2-2.6元/斤。

昨日蘋果期價震蕩收漲，節前備貨進度整體不快，客商調貨積極性一般，果農貨走貨不暢，后續關注本周節日備貨情況是否加快。上周山東產區陸續進入節日備貨階段，但整體備貨氛圍不濃，客商傾向于包裝自存貨源發市場，果農交易整體不快，果農貨源調貨仍以低價三級、小果、一般質量通貨為主。上周周內禮盒尋貨略有增加，多以庫內包裝為主。上周陜西產區受節日備貨帶動，客商略有增多，果農貨交易圍繞咸陽等產區進行，主產區走貨依舊不快。周內客商多以包裝自存貨源為主，客商收購果農貨源略有壓價現象，果農多數順價銷售為主。甘肅產區繼續出庫，慶陽產區性價比較高，客商調貨相對積極，多以發市場為主，庫內包裝較多。山西產區零星出庫多以小果為主，客商數量較少。遼寧產區陸續出庫，多以果農通貨出庫為主。銷區市場近期受節日備貨影響，成交略有好轉，但中轉庫貨源依舊存在積壓現象，兩極貨源走貨為主，二三級批發商維持按需拿貨。柑橘類交易對蘋果仍有一定沖擊，蘋果銷售多按需為主。上周產地節日備貨帶動下走貨速度環比加快，蘋果冷庫包裝增加，本周節日備貨或將繼續增加，現貨價格預計整體持穩，個別區域客商或會存在壓價現象。

■策略

寬幅震蕩

■風險

產區天氣情況、貨源質量問題

紅棗觀點

■市場分析

期貨方面，昨日收盤紅棗2505合約9410元/噸，較前一日下跌40元/噸，跌幅0.42%。現貨方面，據鋼聯數據，河北一級灰棗現貨價格8.5元/公斤，較前一日持平，現貨基差CJ05-910，較前一日上漲40。

近期市場資訊，新疆產區灰棗收購尾聲，剩余未售貨源零星價格堅挺，由于成交量有限，價格并不影響主流行情。阿克蘇地區紅棗主流成交價格參考4.00-5.50元/公斤，部分一般貨成交價格略低； 阿拉爾地區灰棗采購貨源質量參差不齊，主流成交價格參考4.80-5.60元/公斤；喀什地區質量不錯的貨價格在5.50-6.50元/公斤，麥蓋提地區主流成交價格在5.00-6.00元/公斤，部分內地客商二次返疆尋貨，灰棗收購不足采購部分駿棗。12月4日，河北崔爾莊紅棗市場到貨10余車，市場停車區到貨以等外干條、裂口、變形為主，貨源供應充足下游客商按需采購，成交氛圍減弱。廣東如意坊市場到貨6車，市場價格暫穩運行，貨源供應充足下游客商按需采購，早市成交1-2車，冷庫及檔口出貨尚可。

紅棗期價昨日震蕩收跌，新季灰棗收購掃尾，銷區停車區貨源供應充足，走貨速度尚可，價格有所下調，工廠加工成品走貨偏弱，關注雙旦備貨情況。2024年紅棗下樹收購已基本結束，市場對紅棗豐產的預期較為一致，但棗果質量一般，倉單成本較去年有所上升。距離2025年春節假期僅剩1個月，市場也處于需求旺季，春節前的備貨旺季是每年需求最大的時期。同時當前紅棗價格處于歷史偏低位置，紅棗可以儲藏兩年，市場下游加工企業有低位囤積原料的需求。綜合來看，2025年春節旺季季節性消費時間比較短，但當前價格處于歷史低位，市場對2024產季豐產已經定價，倉單成本有所支撐，雖然上周期貨及現貨價格都出現不同程度的下跌，但在當前的消費旺季不宜追空，預計短期仍會寬幅震蕩，關注后續反彈做空的機會。

■策略

寬幅震蕩

■風險

產區天氣擾動、市場到貨及貨源消化情況

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