策略摘要

上周周初，安徽地區(qū)受到霧霾影響而出現(xiàn)停產(chǎn)情況，這使得鉛價(jià)一度呈現(xiàn)偏強(qiáng)態(tài)勢(shì)，不過隨著天氣因素的逐步淡去，鉛價(jià)一同出現(xiàn)回落，同時(shí)美聯(lián)儲(chǔ)議息會(huì)議后美元出現(xiàn)大幅走強(qiáng)，鉛價(jià)當(dāng)下難有靚麗表現(xiàn)，整體或仍以震蕩格局為主。

核心觀點(diǎn)

■鉛市場(chǎng)分析

現(xiàn)貨方面：LME鉛現(xiàn)貨升水為-25.07美元/噸。SMM1#鉛錠現(xiàn)貨價(jià)較前一交易日下降50元/噸至17250元/噸，SMM上海鉛現(xiàn)貨升貼水較前一交易日下降5元/噸至-55元/噸，SMM廣東鉛現(xiàn)貨升貼水較前一交易日上漲65元/噸至65元/噸，SMM河南鉛現(xiàn)貨升貼水較前一交易日上漲90元/噸至-60 元/噸，SMM天津鉛現(xiàn)貨升貼水較前一交易日上漲40元/噸至-60元/噸。鉛精廢價(jià)差較前一交易日持平為0元/噸，廢電動(dòng)車電池較前一交易日上漲25元/噸至10075元/噸，廢白殼較前一交易日上漲25元/噸至9700元/噸，廢黑殼較前一交易日上漲25元/噸至10150元/噸。

期貨方面：12月24日滬鉛主力合約開于17415元/噸，收于17370元/噸，較前一交易日跌130元/噸，全天交易日成交40520手，較前一交易日減少10283手，全天交易日持倉59220手，較前一交易日減少2895手，日內(nèi)價(jià)格震蕩，最高點(diǎn)達(dá)到17505元/噸，最低點(diǎn)達(dá)到17360元/噸。夜盤方面，滬鉛主力合約開于17400元/噸，收于17355元/噸，較昨日午后收盤下降0.40%。

消息方面，據(jù)SMM訊，昨日SMM1#鉛價(jià)較上一交易日下跌50元/噸，河南地區(qū)持貨商報(bào)價(jià)差異較大，部分持貨商挺價(jià)惜售但實(shí)際成交寥寥。湖南地區(qū)冶煉廠流通貨源極少，廠家?guī)齑媸垠篮髸和?bào)價(jià)的情況暫無改善，電解鉛現(xiàn)貨報(bào)價(jià)升水仍維持200元/噸以上，下游剛需少量采購。云南地區(qū)部分小廠鉛錠少量成交，精鉛供應(yīng)局部偏緊，臨近年底盤點(diǎn)，部分下游蓄電池廠家采購需求后置，市場(chǎng)成交情況整體偏淡。

庫存方面：截至12月24日，SMM鉛錠庫存總量為5.62萬噸，較上周同期上漲0.07萬噸。截止12月24日，LME鉛庫存為249250噸，較上一交易日減少1450噸。

■策略

單邊：中性。套利：暫緩。

■風(fēng)險(xiǎn)

1、國(guó)內(nèi)供應(yīng)大幅提升 2、消費(fèi)不及預(yù)期 3、海外流動(dòng)性收緊?

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