3月21日，僅上市4天的工銀瑞信中證A50ET發布公告稱，將對以3月15日為基準日可供分配的1003萬元利潤進行分紅。據悉，目前A股一共5只千億元級股票ETF，有4只在今年突破的千億元規模。開年以來，市場對ETF的投資熱度始終不減。

“今年以來A股市場經歷了階段性的振蕩下行，寬基指數估值持續下行，疊加無風險利率的下行，使得A股指數的風險溢價到了歷史極高水平，代表著指數層面較高的配置價值。”海通期貨股指分析師許青辰稱。

國聯期貨金融衍生品研究員黎偉表示，目前市場上所出現的千億級股票ETF全部為寬基指數ETF，且以跟蹤上證50和滬深300等核心指數為主，其幾乎完全覆蓋了我國在各行各業的所有龍頭企業，代表我國優秀核心資產。ETF市場之所以在今年持續火爆，一方面在于隨著1月份核心指數的不斷下跌，各指數不管是市盈率還是市凈率等估值指標，均已回落至歷史極低的水平；另一方面，國內經濟形勢企穩向好，各項經濟指標亦有回升趨勢，如企業中長期貸款增長明顯、民間投資亦由負轉正，企業經營預期逐步改善，中國核心資產吸引力不斷增強。

除市場行情之外，東證期貨宏觀策略高級分析師王培丞告訴記者，ETF的火爆是資本市場發展到一定階段的必然產物。ETF不僅是一種金融產品，也是一種投資理念。縱觀全球，以ETF為主要代表的被動投資近年來快速發展，去年底美國被動基金凈資產已經超過主動管理基金。中國市場上ETF規模迅猛發展，存量規模已接近2萬億元（不含貨幣型ETF）。

相較于其他金融產品，王培丞認為ETF有三方面優勢：一是隨著資訊更加發達、投資者群體更加專業，獲取阿爾法收益的難度大大增加。而主動型基金相較于被動指數型基金，超額收益并不顯著。ETF通常采取復制指數的投資策略，風格穩定、持倉透明，非常便于投資者調整投資組合，最大化預期收益。二是交易層面上，ETF費率更低，且盤中實時可交易的特征給投資者提供了更靈活的操作空間。三是ETF本身也是一個不斷創新的金融產品，ETF不僅僅是跟蹤大盤指數，當前中國已經從單一的寬基指數ETF發展為行業指數ETF、smart beta ETF、主動管理型ETF等共存的格局。多樣化的產品供給為投資者提供了便利。

“由于ETF是跟蹤某個標的指數，投資ETF事實上就相當于購入一籃子成分股股票，在當前市場板塊輪動較快的情況下，一方面能夠達到分散風險、平滑資金曲線的作用；另一方面，其最低資金占用相對購買一籃子股票亦會低得多，對于普通投資者而言進入門檻相對較低，對于機構投資者而言，寬基ETF能夠承接較大資金流入，且交易成本相對個股更低，能更好滿足中長期資金配置需求。此外，寬基指數從長期走勢看，與中國經濟增長基本同步，當前較低估值下投資ETF做中長線布局便于參與中國經濟增長紅利。”黎偉表示。

“近些年來高質量發展成為時代主題，現代化產業體系建設的政策方針拉開了新興產業投資大幕。面對日新月異的新科技、新產品、新公司，相較于挖掘個股，采用ETF這樣的指數化產品能高效便捷地參與這些投資機會。”王培丞說。

目前大量資金持續借助ETF入市，ETF在穩定市場方面的作用日益凸顯。不過市場總是風險與收益并存，投資者也要保持理性態度。許青辰提醒到，跟蹤標的指數下跌的風險和ETF跟蹤誤差較大的風險是投資者需要重點關注的。ETF緊密跟蹤標的指數走勢，在分享指數上漲收益的同時，也要承擔指數下跌的風險。因此投資ETF，判斷指數或板塊走勢，是第一要務。錯誤時機進入，看錯投資方向，都可能帶來虧損。一般來說ETF 的跟蹤誤差比較小，但基金公司如果出現運作風險，則可能導致跟蹤誤差提升。因此選擇ETF 運作經驗豐富的基金公司或基金經理，也是ETF挑選的訣竅。

除此之外，王培丞認為，要防范ETF流動性風險。基金公司普遍布局ETF，同一只指數往往有多只基金跟蹤，因此我們建議投資者選取規模大、流動性好的ETE，避免流動性風險。熱門指數ETF受市場追捧時，二級市場的熱炒會遭成ETF價格超出資產真實價格，要特別留意溢價風險。

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