豆粕：基差近強遠(yuǎn)弱，單邊維持區(qū)間震蕩
【現(xiàn)貨市場】
昨日油廠豆粕報價北跌南漲，其中沿海區(qū)域油廠主流報價在4350-4500元/噸，廣東4500漲420元/噸，江蘇4400元/噸持穩(wěn)，山東4350元/噸持穩(wěn)，天津4350跌60元/噸。主要油廠豆粕成交29.78萬噸，較上一交易日增加10.07萬噸，其中現(xiàn)貨成交17.97萬噸，遠(yuǎn)月基差成交11.9萬噸。開機(jī)方面，今日全國123家油廠開機(jī)率下降至45.53%。
【基本面消息】
監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，截止到2023年第15周末，國內(nèi)豆粕庫存量為27.5萬噸，較上周的36.1萬噸減少8.6萬噸，環(huán)比下降23.73%；合同量為253.1萬噸，較上周的257.8萬噸減少4.7萬噸，環(huán)比下降1.80%。其中：沿海庫存量為26.5萬噸，較上周的32.0萬噸減少5.5萬噸，環(huán)比下降17.06%；合同量為240.6萬噸，較上周的236.0萬噸增加4.6萬噸，環(huán)比增加1.94%。
監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，截止到2023年第15周末，國內(nèi)進(jìn)口大豆庫存總量為277.5萬噸，較上周的300.9萬噸減少23.4萬噸，去年同期為353.5萬噸，五周平均為329.6萬噸。其中：沿海庫存量為237.4萬噸，較上周的265.8萬噸減少28.4萬噸，去年同期為280.0萬噸，五周平均為284.5萬噸。
布宜諾斯艾利斯谷物交易所在一份報告中稱，截至4月12日當(dāng)周，阿根廷2022/23年度大豆作物生長優(yōu)良率為3%，之前一周為4%，2021/22年度同期優(yōu)良率為24%。
美國全國油籽加工商協(xié)會（NOPA）將在下周一（17日）發(fā)布壓榨報告，調(diào)查顯示3月份的大豆壓榨量可能創(chuàng)下五個月新高。分析師們預(yù)計，NOPA會員企業(yè)在2023年3月份壓榨大豆1.83411億蒲（約合550萬短噸），高于2月份的1.65414億蒲，也高于2022年3月份的1.82465億蒲。
【行情展望】
根據(jù)美豆種植面積意向，新作美豆平衡表預(yù)計依舊保持緊張，北美新作不確定性增加，盤面存支撐。巴西豐產(chǎn)壓力即將兌現(xiàn)，盡管當(dāng)前巴西到港延遲，而受非轉(zhuǎn)證書問題影響，大豆到廠推遲，利多階段性基差及價差表現(xiàn)，但后期供應(yīng)逐漸恢復(fù)，上方仍存壓力，利空基差及7-9價差。階段性豆粕不存在明顯趨勢，建議觀望為主。
生豬：豬價持續(xù)虧損，關(guān)注集團(tuán)場減重及二育入場情況
【現(xiàn)貨情況】
昨日現(xiàn)貨震蕩偏強，全國均價13.84元/公斤，較昨日上漲0.03元/公斤，其中河南均價為14.03元/公斤，較昨日上漲0.03元/公斤；遼寧均價為13.8元/公斤，較昨日上漲0.05元/公斤；四川均價為13.6元/公斤，較昨日基本持平；廣東均價為14.2元/公斤，較昨日基本持平。
【市場數(shù)據(jù)】
涌益咨詢監(jiān)測涌益咨詢監(jiān)測：
截至4月14日當(dāng)周，自繁自養(yǎng)養(yǎng)殖利潤均值為-172.62元/頭，上周為-139.77元/頭；外購仔豬育肥為-307.15 元/頭，上周為-279.94元/頭；放養(yǎng)利潤為-530.76 元/頭，上周為-503.40元/頭。
當(dāng)周15KG仔豬市場銷售均價為618元/頭，較上周環(huán)比下跌3.29%；當(dāng)周50KG二元母豬市場均價為1628元/頭，較上周環(huán)比下跌0.06%。
當(dāng)周全國出欄平均體重為122.86公斤，較上周微幅上調(diào)0.08公斤，環(huán)比上漲0.07%。本周90公斤以下小體重豬出欄占比為6.26%，較上周基本穩(wěn)定。本周150公斤以上大體重豬出欄占比6.58%，較上周繼續(xù)上漲0.42%。
當(dāng)周統(tǒng)計樣本屠宰企業(yè)平均屠宰量145442頭/日，環(huán)比上周增加3.38%。消費暫無明顯亮點，預(yù)計震蕩走勢為主。
【行情展望】
由能繁母豬存欄走勢來看，后續(xù)出欄量將持續(xù)回升，疊加當(dāng)前出欄體重上行，供應(yīng)壓力持續(xù)增加。需求端緩慢回升，提振空間不強。但受豬價持續(xù)下跌影響，近期集團(tuán)場有減重預(yù)期，或?qū)⒔档秃笃诘墓?yīng)壓力。
供需兩端仍存博弈，短期來看，二育及凍品分割是否入場，是價格能否反彈的關(guān)鍵因素。但二育若持續(xù)增加，無疑將增加年中出欄體重，是否會抵消仔豬腹瀉帶來的損失影響，仍需持續(xù)觀望。當(dāng)前盤面受情緒影響較大，建議觀望為主。操作上，可持有09合約空單，或進(jìn)行買01空09的操作。
玉米：現(xiàn)貨價格反彈，玉米存支撐
【現(xiàn)貨價格】
4月17日，東北三省及內(nèi)蒙主流報價2590-2710元/噸，較昨日基本持平；華北黃淮主流報價2750-2800元/噸，較昨日基本持平。港口價格方面，鲅魚圈（容680-730/14.5-15%水）平艙價2730-2750元/噸，較昨日下調(diào)10元/噸；錦州港（15%水/容重680-720）平艙價2730-2750元/噸，較昨日下調(diào)10元/噸；蛇口港散糧玉米成交價2850元/噸，較昨日下調(diào)10元/噸。一等新玉米裝箱進(jìn)港2720-2740元/噸，二等新玉米平倉2730-2750元/噸，較昨日下調(diào)10元/噸。
【基本面消息】
中國糧油商務(wù)網(wǎng)監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，截止到2023年第15周末，廣州港口谷物庫存量為168.50萬噸，較上周的159.30萬噸增加9.2萬噸，環(huán)比增加5.78%，較去年同期的211.20萬噸減少42.7萬噸，同比下降20.22%。其中：玉米庫存量為109.50萬噸，較上周的127.90萬噸減少18.4萬噸，環(huán)比下降14.39%，較去年同期的128.10萬噸減少18.6萬噸，同比下降14.52%；高粱庫存量為35.10萬噸，較上周的12.80萬噸增加22.3萬噸，環(huán)比增加174.22%，較去年同期的70.80萬噸減少35.7萬噸，同比下降50.42%；大麥庫存量為23.90萬噸，較上周的18.60萬噸增加5.3萬噸，環(huán)比增加28.49%，較去年同期的12.30萬噸增加11.6萬噸，同比增加94.31%。
【行情展望】
小麥企穩(wěn)，玉米賣壓有所緩解，且稻谷拍賣預(yù)計再度后移，現(xiàn)貨價格反彈。當(dāng)前玉米供應(yīng)充足，后期還有大量進(jìn)口到港，但階段性壓力已釋放，近期預(yù)計價格存支撐。
淀粉目前持續(xù)虧損已久，淀粉企業(yè)有挺淀粉價格的需求，淀粉利潤有望好轉(zhuǎn)，中長期來看淀粉企業(yè)有降開工及降庫存的需求，且白糖價格高企利多淀粉，淀粉-玉米正套繼續(xù)持有。
白糖：國際貿(mào)易流仍相對偏緊，鄭糖跟隨外盤波動
【行情分析】
在國際供需矛盾尚未解決前原糖仍維持相對偏強走勢。泰國產(chǎn)量增幅不及預(yù)期，另外，市場正在繼續(xù)下調(diào)印度產(chǎn)量，且由于減產(chǎn)和需求恢復(fù)印度繼續(xù)增加出口配額的概率降低，市場嚴(yán)重依賴巴西，巴西的船期擁堵影響供應(yīng)，2023年巴西農(nóng)產(chǎn)品豐產(chǎn)預(yù)計大豆、玉米、白糖出口總量達(dá)到近年高位，短期內(nèi)貿(mào)易流緊張格局仍難以明顯緩解，預(yù)計原糖短期內(nèi)仍保持高位震蕩偏強運行。目前加工糖企業(yè)開工率低原材料缺乏，定權(quán)全力偏向國內(nèi)制糖集團(tuán)，制糖集團(tuán)報價堅挺，伴隨減產(chǎn)落地，糖廠有部分惜售情緒。國內(nèi)貿(mào)易和終端對高價抵觸，高糖價與弱需求相矛盾，下游采購仍然是按需采購，港口出貨緩慢，也有一定的惜售情緒，貿(mào)易商進(jìn)退兩難，近期價格仍相對偏強運行，關(guān)注后續(xù)相關(guān)政策情況。
【基本面消息】
國際方面：
2022/23榨季巴西中南部地區(qū)共計壓榨甘蔗5.48億噸，同比增加4.61%；累計產(chǎn)糖3372.8萬噸，同比增加5.16%；累計產(chǎn)乙醇289.12億公升，同比增加4.66%。
印度糖廠協(xié)會（ISMA）4月5日公布的報告顯示，印度2022/23榨季截至3月產(chǎn)糖量為2996萬噸，較去年同期的3099萬噸下降3.4%。2022/23榨季截至3月，北方邦產(chǎn)糖量為890萬噸；馬邦為1042萬噸；卡納塔克邦為552萬噸。
國內(nèi)方面：
海關(guān)總署公布的數(shù)據(jù)顯示，中國1月份進(jìn)口食糖57萬噸，同比增加16萬噸。中國2月份進(jìn)口食糖31萬噸，同比減少10萬噸。2023年1-2月中國累計進(jìn)口食糖88萬噸，同比增加6萬噸。 22/23榨季截至2月底中國累計進(jìn)口食糖265萬噸，同比減少1萬噸。
海關(guān)總署公布的數(shù)據(jù)顯示，稅則號170290項下三類商品1-2月合計進(jìn)口量為14.82萬噸，同比增加2.29萬噸，增幅18.28%。
【操作建議】觀望
【評級】中性
棉花：宏觀風(fēng)險未徹底消除，關(guān)注新棉種植情況
【行情分析】
3月紡織品服裝出口同比意外大增，對棉價存在短期支撐，市場對供應(yīng)端的2023/24年度新疆植棉面積下降及籽棉搶收抱有強烈預(yù)期也支撐棉價，不過從近端下游企業(yè)需求來看服裝訂單接近尾聲，南通家紡市場需求相對較好，但主要以存量訂單為主。綜上，短期棉價或維持區(qū)間震蕩，持續(xù)關(guān)注棉花種植、產(chǎn)區(qū)天氣等情況，以及宏觀方面消息。
【基本面消息】
USDA：截止4月16號，美棉15個棉花主要種植州棉花種植率為8%；去年同期水平為10%，較去年慢2個百分點；近五年同期平均水平在9%，較近五年同期平均水平慢1個百分點，德州方面種植進(jìn)度周增2個百分點達(dá)到13%，周度種植速度放緩。
USDA：截至4月6日當(dāng)周，2022/23美陸地棉周度簽約3.25萬噸，周增141.56%，較前四周平均水平降41.37%，其中中國簽約0.5萬噸，越南簽約0.3萬噸；2023/24周簽約0.25萬噸；2022/23美陸地棉出口裝運7.59噸，周增0.22%，較前四周平均水平增17.64%，其中越南1.76萬噸，中國1.54萬噸。
國內(nèi)方面：
截至4月14日，鄭棉注冊倉單14820張，較上一交易日減少4張；有效預(yù)報3082張，較上一交易日減少16張，倉單及預(yù)報總量17902張，折合棉花71.61萬噸。
4月17日，全國3128皮棉到廠均價15584元/噸，上漲124元/噸；全國環(huán)錠紡32s純棉紗環(huán)錠紡主流報價23595元/噸，穩(wěn)定；紡紗利潤為1452.6元/噸，減少136.4元/噸。棉價上漲，紡企觀望氛圍濃郁，實單可商，走貨按單，紡企紡紗利潤尚可。
【操作建議】09多單持有
【評級】中性
雞蛋：五一備貨有所增加，蛋價存反彈可能
【現(xiàn)貨市場】
4月17日全國雞蛋價格多數(shù)穩(wěn)定，個別地區(qū)小漲，全國主產(chǎn)區(qū)雞蛋均價為4.69元/斤，較昨日價格暫無調(diào)整。貨源供應(yīng)穩(wěn)定，市場消化平穩(wěn)。
【供應(yīng)方面】
近期小碼蛋貨源難銷，加價有限，部分地區(qū)或?qū)Υ蟠a雞蛋價格形成牽制作用 ，當(dāng)前各環(huán)節(jié)庫存量不大，預(yù)計本周雞蛋供應(yīng)量仍處相對低位。
【需求方面】
五一前終端需求尚可，部分食品廠階段性備貨，但對高價略顯抵觸，入市較謹(jǐn)慎，市場流通相對順暢，預(yù)計本周市場需求量或穩(wěn)中稍增。
【價格展望】
近期終端需求尚可，下游拿貨積極性較前期好轉(zhuǎn)，但略抵觸高價貨源，各環(huán)節(jié)多順勢購銷，維持低位庫存，預(yù)計短線蛋價再漲或有限。本周市場整體運行平穩(wěn)，部分市場五一備貨或增加，預(yù)計蛋價有反彈的可能。
油脂：消費淡季，油脂市場走勢偏弱
【現(xiàn)貨市場】
現(xiàn)貨方面，豆油現(xiàn)貨隨盤波動，基差報價偏弱。江蘇張家港地區(qū)貿(mào)易商一級豆油現(xiàn)貨價格8680元/噸，較上日下跌50元，江蘇地區(qū)豆油4月現(xiàn)貨基差最低報2305+580。廣東廣州港地區(qū)24度棕櫚油現(xiàn)貨價格7816元/噸，較上日上漲22元，廣東地區(qū)工廠4月基差最低報2305+160。
【基本面消息】
監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，截止到2023年第15周末，國內(nèi)棕櫚油庫存總量為81.2萬噸，較上周的86.6萬噸減少5.4萬噸；合同量為4.4萬噸，較上周的4.0萬噸增加0.4萬噸。其中24度及以下庫存量為77.0萬噸，較上周的82.5萬噸減少5.5萬噸；高度庫存量為4.2萬噸，較上周的4.0萬噸增加0.2萬噸。
印尼棕櫚油協(xié)會（GAPKI）公布的數(shù)據(jù)顯示，印尼2月棕櫚油（包括精煉產(chǎn)品）出口量為291萬噸，較去年同期增長38.78%。該全球最大的棕櫚油生產(chǎn)國2月份毛棕櫚油產(chǎn)量為388萬噸，庫存為264萬噸，較1月份下滑14.84%。
獨立檢驗機(jī)構(gòu)AMSPEC稱，4月1-15日馬來西亞棕櫚油出口為497353噸，較上月同期的750530噸下降33.70%；船運調(diào)查機(jī)構(gòu)ITS公布的數(shù)據(jù)為535905噸，較上月同期的751814噸下降28.7%。
【行情展望】
油脂消費處于淡季，基差下滑，缺乏強力的驅(qū)動，建議觀望為主。
花生：油料花生供應(yīng)寬松，弱勢運行
【現(xiàn)貨市場】
昨日國內(nèi)花生價格平穩(wěn)偏強運行。據(jù)了解，4月15日蘇丹首都多地突發(fā)武裝沖突，或?qū)⒂绊懟ㄉ礁矍闆r，蘇丹精米報價上調(diào)50-100元/噸。周末期間，產(chǎn)區(qū)走貨量好，詢價問貨增多，加之蘇丹政治動蕩事件影響，部分產(chǎn)區(qū)價格上調(diào)100-200元/噸。目前東北308通貨米報價5.50-5.85元/斤，花育23通貨米報價5.70元/斤。河南產(chǎn)區(qū)白沙通貨米報價5.60-5.85元/斤。油廠到貨量穩(wěn)定，國內(nèi)米成交價格多以質(zhì)論價，部分工廠到貨量有限，多為進(jìn)口米訂單 。
【行情展望】
蘇丹首都突發(fā)武裝沖突，港口花生報價略顯偏強。東北產(chǎn)區(qū)挺價意愿增加，走貨情況略有好轉(zhuǎn)。短期來看，基層上貨量有限，貿(mào)易商并不急于拋貨，普遍持貨觀望待漲為主。油廠暫無明顯動態(tài)，按需采購，預(yù)計近期花生價格震蕩調(diào)整。建議期貨短期觀望，花生期貨2310關(guān)注10250元一帶的支撐。
紅棗：部分外圍客戶存囤貨意愿
【現(xiàn)貨市場】
新疆產(chǎn)區(qū)剩余未售灰棗有限，余貨質(zhì)量相對一般，參考原料均價在5.18元/公斤，各產(chǎn)區(qū)原料價格參考阿克蘇4.30-5.50元/公斤，阿拉爾4.50-6.00/公斤，喀什團(tuán)場參考4.80-6.00元/公斤，質(zhì)量較差貨源或在3.00-4.00元/公斤，大貨多集中在中上游，溫度逐漸走高，入庫陸續(xù)進(jìn)行。阿克蘇、阿拉爾、喀什、和田等主產(chǎn)區(qū)均開始發(fā)芽，農(nóng)忙陸續(xù)開始。
河北崔爾莊市場好貨大貨貨源偏緊，且價格趨強，特級價格在9.50元/公斤及以上，一級主流參考8.40元/公斤，整體看市場走貨情況尚可，隨著溫度上升貨源陸續(xù)入庫。廣東市場昨日到貨4車，品牌到貨質(zhì)量較好，價格小幅上漲0.30元/公斤，一般貨出貨較慢，實際成交以質(zhì)論價。
【行情展望】
銷區(qū)貨源供應(yīng)相對充足，隨著溫度上升入庫逐漸展開，部分外圍客戶存囤貨意愿，預(yù)計紅棗價格趨強運行。 紅棗期貨2309關(guān)注在10000元一帶的支撐。
蘋果：蘋果現(xiàn)貨市場價格偏穩(wěn)
【現(xiàn)貨市場】
五一備貨陸續(xù)進(jìn)行，山東產(chǎn)區(qū)看貨訂貨客商增多，產(chǎn)區(qū)價格穩(wěn)中偏強運行。陜西產(chǎn)區(qū)走貨速度尚可，客商按需發(fā)貨，價格穩(wěn)硬，部分副產(chǎn)區(qū)果農(nóng)貨清庫階段，庫內(nèi)貨源質(zhì)量下滑，果農(nóng)出貨意愿增強，以質(zhì)論價。甘肅秦安花牛剩余量少，部分商超及電商備貨，需求火熱帶動價格上漲，75#起步拉長果客商貨價格6.5-7.0元/斤。
【行情展望】
五一備貨階段，客商仍多以山東貨源采購為主，西部果農(nóng)貨陸續(xù)收尾，以質(zhì)論價。預(yù)計短期內(nèi)受五一備貨氛圍以及替代品種類少的影響，蘋果價格穩(wěn)硬運行為主。蘋果期貨2310關(guān)注8100元一帶的支撐。
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責(zé)任編輯：趙思遠(yuǎn)
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