來源：建信期貨 作者：建信期貨

研報正文

一、行情回顧與展望

市場表現：工業硅期貨價格弱勢運行。Si2501 收盤價11785 元/噸,漲幅0.13%，成交量 134642 手，持倉量 102467 手，凈減 18764 手。

現貨價格：工業硅現貨價格弱穩。四川 553 價格 11400 元/噸(-100)，云南通氧11550 元/噸(-50);421#四川價格 12450 元/噸，云南價格12400 元/噸，內蒙古價格 12200 元/噸(-100)，新疆價格 12250 元/噸。

后市展望：西南產區進入季節性產量低點，北方產區受環保影響有減產動作，周度產量降至 7.73 萬噸，但多晶硅周度產量同步下降至2.23 萬噸，光伏產業供需均衡短期難完成。其余有機硅、鋁合金和出口的需求變化不大，供需雙弱的壓力繼續傳導至庫存端，新倉單陸續增加，主力合約均呈現空頭運行趨勢，短期現價下調后試反彈中，空間有限。

風險因素：宏觀政策刺激加碼(多)裝置擴大減產規模(多)

二、行情要聞

12 月 11 日，廣期所工業硅倉單 36676 手，較上一交易日穩定。

12 月 9 日，會議強調做好明年經濟工作，實施更加積極的財政政策和適度寬松的貨幣政策。擴大國內需求，推動科技創新和產業創新融合發展，穩住樓市股市。

12 月 2 日，廣州期貨交易所(以下簡稱廣期所)發布公告，就多晶硅期貨和期權合約及相關規則公開征求意見。為充分聽取市場各方意見，進一步完善多晶硅期貨和期權合約及相關規則，確保多晶硅合約未來上市后平穩運行、逐步發揮功能，

11 月 22 日，國家能源局發布的 1-10 月份全國電力工業統計數據顯示，我國光伏產業繼續保持高速發展態勢，1-10 月光伏新增裝機容量達到了181.3GW，其中 10 月當月太陽能發電裝機新增容量為 20.42GW。

（轉自：曲合期貨）

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