研報正文

【豆粕】

周五 CBOT 大豆 01 合約收于 995.25 美分/蒲式耳，當前美豆收割率已過九成，美豆創紀錄產量預期基本兌現。南美大豆主產國陸續進入播種季，近期南美多地出現降雨，利于大豆播種。

目前巴西大豆種植進度已過三成，阿根廷的大豆種植面積可能出現十多年來最大增長。市場對南美大豆產量前景保持樂觀，供應增長可能會在未來幾個月進一步壓低國際市場大豆價格。

國內市場，周五豆粕期價偏弱運行，主力2501 合約收于2963元/噸，跌幅 0.97%。國內大豆庫存仍處高位，后續進口到港量依然較多，壓榨利潤較好，支持油廠維持高開機率，豆粕產出依然較多。目前供應壓力依然較大，預計短期或維持震蕩的走勢，后市關注大豆到港量，豆粕庫存變化、美豆銷售情況及南美主產區的天氣情況。

【生豬】

周五生豬期貨收漲，主力 2501 合約收于 15370 元/噸，漲幅 1.29%。目前市場的供應壓力依然較大，供應維持增長的態勢。

從數據看標肥價差持續擴大，有利于提振二次育肥積極性，也對生豬價格構成一定支撐。另外，終端需求增幅有限，替代品供應充足，鮮品購銷不佳。但步入 11 月，天氣降溫趨勢明顯，肥豬需求增加，且南方腌臘季或對豬肉消費需求存一定支撐，終端需求仍有提升空間。預計短期生豬或維持區間震蕩運行，后市關注二次育肥的情緒變化以及養殖端的出欄情況。

【棕櫚油】

11 月 1 日棕油主力合約日 K 線沖出了一個根大陽線。價格連創兩年來的新高。截至收盤，主力合約 P2501 收于 9668 元/噸，較前一周漲 366 元/噸,漲幅 3.93%，最高價 9680 元/噸，最低價9138 元/噸，成交量 409.4 萬手，持倉量 61.69 萬手，較上周五增倉 3.8 萬手。

高頻數據：據船運調查機構SGS 公布數據顯示，預計馬來西亞 10 月 1-31 日棕櫚油出口量為 1450085 噸，較上月同期出口的 1197509 噸增長21.1%。

（轉自：曲合期貨）

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