來源：華創期貨 作者：華創期貨

研報正文

【蘋果】

邏輯：

上周五，蘋果期貨主力合約AP2501收盤報價7657元/噸，較前一交易日結算價下跌47元/噸，跌幅0.61%。

山東產區蘋果貨源充足，果農存儲意愿不高。棲霞和陜西地區優質蘋果價格穩定在較高區間，而普通貨源采購需求較低?，F階段晚熟富士交易情況未見明顯起色，近期市場整體交易速度一般，現貨市場氛圍平淡，但是蘋果批發價格較高，期貨市場多頭活躍。綜合分析，蘋果期價短期或寬幅震蕩運行為主。

趨勢觀點：建議以觀望為主。

【白糖】

邏輯：

上周五，白糖2501合約期價高開后震蕩偏強運行，收盤報價5921元/噸，較前一交易日結算價上漲70元/噸，漲幅1.20%。交易所前二十期貨公司會員持倉中，SR2501合約多單持倉241217手，空單持倉235568手，多空比約為1.02。

巴西主產區持續降雨影響收割進度，且甘蔗品質降低導致制糖比例意外下降，此外，Unica將巴西中南部截至3月底的糖庫存從預估的430萬噸下調至190萬噸，但國內北方甜菜逐漸上市，南方甘蔗壓榨場陸續開始壓榨，國內糖新榨季存豐產預期，或限制上行空間。預計白糖期價短期震蕩運行。

趨勢觀點：建議以觀望或高拋低吸為主。

【甲醇】

邏輯：

上周五，甲醇期貨主力合約MA2501收盤報價2479元/噸，較前一交易日結算價上漲7元/噸，漲幅0.28%。

甲醇供應居于高位，供應壓力較大。庫存小幅上漲，居于高位。四季度為甲醇需求旺季，市場有降庫預期，疊加宏觀政策持續改善。成本方面，近期中東局勢不穩定，原油偏強運行，化工成本重心上移。技術分析來看，甲醇上方有較強壓力，下方有較強支撐，甲醇短期或以寬幅震蕩運行為主。

趨勢觀點：建議以高拋低吸為主。

（轉自：曲合期貨）

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